公司核心人物背景与投资哲学 - 公司首席投资官拥有数学与商学院双博士学位，职业生涯始于华尔街顶级投行与买方机构，后深耕中国市场 [1] - 其投资哲学强调坚实的理论框架、过人的心理素质以及对运气（不确定性）的清醒认知，奠定了敬畏市场与注重风控的基调 [2] - 日常工作保持全天候对全球市场的沉浸与专注，交易时段屏蔽干扰以捕捉关键信息并保持市场节奏感 [3] 跨市场平台经验与策略差异 - 公司首席投资官兼具投行自营部门与买方基金管理经验，认为两者因资金来源不同导致交易风格与风控方法存在显著区别 [4] - 在投行自营部门，依托低成本资本，策略更偏向机会捕手，能容忍较大回撤并敢于重拳出击 [4] - 管理客户资金时，则更注重夏普比率与卡玛比率，追求风险调整后的稳健回报，需严格控制回撤 [4] 中国市场策略的本土化实践与观察 - 公司自2015年起将量化投资经验应用于中国本土资产管理行业，经历了从“海归”到“本土化”的挑战与机遇 [4] - 观察到由于参与者结构不同，部分海外策略在中国效果更优，例如商品期货趋势策略（CTA策略）在2022年前的中国市场夏普比率很容易达到2以上，而海外长期通常在1左右 [5] - 认为中国市场政策变量影响显著，投资行为需与国家发展战略保持一致，因此在核心量化框架中为“宏观主观判断”保留了30%的权重 [6] 对AI应用与行业风险管理的看法 - 公司认为AI极大提升了数据处理和研投效率，但投资是对未来的预测，过度拟合历史数据反而有害 [7] - 针对2024年量化行业因策略趋同引发的流动性风波，认为这突显了动态风控与适应性管理的重要性，策略趋同本身不新奇，关键在于基金经理的经验与风控能力 [7] - 强调风险控制是投资的生命线，风险本身不可完全测度，且人性弱点（如不舍止盈、不愿止损）常成最大障碍 [7] 核心风控原则与执行 - 公司核心风控原则之一：当策略出现大幅回撤且市场前景难判时，坚决平仓离场，并以2024年9月底果断止损期权双卖策略后反手盈利的实例印证 [8] - 另一重要原则是制度性安排：基金经理事先明确风控边界，将平仓执行权交给交易员，以隔离决策者情绪干扰，确保风控纪律刚性执行 [8] - 公司采用“底线思维”保持心态平和，既要在顺境中保持清醒，也要坦然接受预设范围内的回撤，并超出阈值时果断止损，同时将此理念延伸至客户教育 [8] 宏观经济展望与投资机会判断 - 公司展望认为美国经济仍具韧性，预计明年美联储整体仍处于降息通道，这对全球市场属积极信号 [9] - 国内方面，观察到经济磨底、通缩压力犹存与居民储蓄向权益市场迁移并存的结构性图景，政策发力仍是明年稳定经济的主线 [9] - 认为当前最大预期差与潜在风险可能来自地缘政治危机或国内政策力度不及预期导致的“高预期、弱现实”格局 [9] - 关于投资机会，判断低利率环境将延续，“固收+”仍是机构投资者的核心配置方向；股市中期向上趋势未变，但已进入“斜率放缓、波动放大”的新阶段，量化股票策略仍有空间；商品市场中，有色金属板块可能受益于全球宽松环境，而CTA策略在波动延续背景下有望继续提供回报 [9]

会议概况 - 财视中国将于2026年1月15日在深圳举办第十九届HED中国峰会，聚焦私募与财富管理的深度融合 [1] - 大会将邀请来自私募基金、券商、银行、信托、家族办公室、财富平台等400余位决策人参与 [1] 主论坛议程要点 - 上午议程包括开墓丰台演讲“跨周期财富配置：2026年的结构性趋势”及圆桌讨论“财富管理机构视角下的新财富逻辑与配置约” [2] - 上午议程还包括圆桌讨论“低利率时代的资产配置突围”和主题演讲“中国对冲基金投资私募信贷市场的机会” [2] - 下午议程包括圆桌讨论“港股、中磷股回归副的投资价值”和主题演讲“深港跨境资产配置与理财通” [2] - 下午议程还包括主题演讲“券商投顾楼式创新”、圆桌讨论“ETF的跨机构生态：从交易工具到配置组带”及闭幕讨论“稳定币背景下的跨境资产配置” [2] - 晚间将举行介苗奖颁奖典礼 [2] 量化投资分论坛要点 - 分论坛议程包括主题演讲“虽化股票策略的创新与前沿趋势”和“Al与大模型在量化股票策略中的应用” [4] - 分论坛设有圆桌讨论“突破Alpha边界：虽化笼略的进化与因子失效的应对” [4] - 分论坛还包括主题演讲“机构资金配置量化股票策略的机遇”及闭幕讨论“渠道端虽化股票产品需求趋势” [4] 固收与资产配置分论坛要点 - 分论坛议程包括主题演讲“低利率时代的资产荒与新配置逻辑”和“全球利率下行周期的投资机会” [5] - 分论坛设有圆桌讨论“固收+芾略的下一代进化” [5] - 分论坛还包括丰飘演讲“低利率下的另类资产机会”及闭幕讨论“理财资金的投资机遇与挑战” [5]

公司概况 - 公司为上海锦望私募基金管理有限公司，成立于2012年，专注于二级市场证券投资，策略覆盖量化选股、量化多资产及股票多头等 [4] - 公司秉持"科学创造价值"的投资理念，重视收益与风险的平衡 [4] - 截至2025年9月底，在0-5亿规模量化私募中，公司旗下产品今年来收益均值位列量化私募业绩榜Top2 [4] - 截至2025年8月底，在上海地区量化私募中，公司旗下产品近1年业绩、今年来业绩均领衔10强，旗下3只产品平均收益表现突出 [4] 核心团队 - 核心成员拥有十多年量化投资经验，投研团队由3-4名量化系列人员和2-3名主观多头人员构成 [8] - 团队成员均毕业于国内知名高校物理数学等专业，具有丰富的实盘策略研究及国内市场投资经验 [8] - 团队曾公开管理过20多只私募基金，多数产品业绩优于同期市场基准指数，具备持续迭代模型和研究探索的能力 [8] 代表策略及产品：量化复合多头策略 - 策略概述为使用CTA策略、股票策略、可转债策略等多种策略组合，根据择时模型决定策略组合和权重，目标在指数上涨时获取多倍指数收益，指数下跌时跌幅接近指数 [14] - 策略架构为股票策略占比40%-60%，可转债策略占比20%-30%，CTA策略占比20%-30%，量化模型跟随市场风格动态组合各子策略 [15] - 策略具备快速调整能力，例如2024年用储备策略替代不佳子策略并调整因子比例，仅用一个月完成所有策略调整，后续产品业绩迅速回升 [15] - 团队已形成每月或一个半月优化一次子策略的机制，以力争组合稳定性 [15] - 代表产品为锦望诺铖进取，成立于2021年1月27日，为R5高风险复合策略产品 [16] - 该策略适合对中国资本市场长期乐观、能承受较大波动的投资者，旨在通过高弹性特性帮助把握指数上涨红利 [17] 代表策略及产品：量化股票策略 - 策略采用全市场选股，相较于单一指数增强产品更能抓住市场机会 [18] - 策略平均持有200~300只股票，持仓1~3日，为中低频交易，年换手率约20倍 [18] - 策略结合量价因子与基本面因子，采用因子组合预测和打分制双联动，动态捕捉市场风格Beta以追求收益最大化 [18] 代表策略及产品：可转债策略 - 转债通常具有较高盈利、较低回撤的特性，有利于积累长期复利 [19] - 转债与股市、债市不完全相关，可增加资产配置篮子的不相关性 [19] 核心优势 - 量化策略具备收益长期可持续性较强及可复制的特点 [20] - 多策略组合带来收益弹性大，在市场Beta基础上追求叠加相对稳定的超额收益，长期持有有机会获取更高的利润安全垫 [21] - 策略分散度高，有助于减缓策略衰减速度 [22] 行业背景 - 截至2025年9月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有近7200家，占比超90%，是私募行业数量庞大的中坚力量 [3]