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【高端制造】同比高基数效应消退及海外季节性补库需求旺盛带动十一月出口同比改善——行业海关总署出口月报(十八)(黄帅斌/庄晓波等)
光大证券研究· 2025-12-25 07:03
点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 消费品: 产品特性:消费品中电动工具、手动工具、割草机以欧美高端消费为主。 2025年1-11月,电动工具、手工工具、草坪割草机出口金额累计同比增速分别为-1%、-6%、34%,其中 2025年11月出口同比增速分别为-9%、-6%、13%,增速环比变动+8pct、+10pct、+29pct,11月份消费品 出口同比增速边际回升明显,主要因同比高基数效应消退(24年11月电动工具、手动工具、草坪割草机出 口金额同比增速环比10月份分别下降11、9、37pct)及海外冬季季节性补库需求旺盛。同时,近年来受全 球关税扰动等影响,国内企业加速在东南亚等地新增产能以满足北美等市场订单,因此国内海关统计的部 分机械出口金额同比压力有所增大。 2025年1-11月,我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机累计金额分别同 比-21%、-10%、-14%,其中电动工具、手动工具、草坪割草机年内累计同比分别连续下跌7、10、7个 月,电动工具、草坪割草机累计同比跌幅连续7个月扩大,手动工具年内累计同比延续小幅下降。2025年 11月,我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草 ...