2025年黄金市场表现突出，全球资产配置价值凸显 安凯指出，2025年黄金市场表现尤为突出。全年金价累计涨幅超过60%，年内创下逾50次历史新高，成 为全球主要资产类别中表现最为强劲的资产之一。推动这一轮黄金强势上涨的核心因素包括经济扩张、 风险与不确定性、机会成本以及趋势动能，这四大变量共同作用，塑造了黄金在全球资产配置中的独特 地位。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 2026年黄金市场：多重变量驱动下的趋势与展望 2025年12月11日，世界黄金协会美洲CEO兼全球研究负责人安凯（Juan Carlos Artigas）受邀出席由中国 黄金协会和世界黄金协会共同主办的2025中国（三亚）国际黄金市场年会，并在大会期间发表题为《全 球经济形势及黄金市场展望》的主旨演讲，深入剖析了全球宏观经济环境变化下黄金市场的最新趋势与 未来展望。 中国作为全球最大的黄金生产国和消费市场，在2025年黄金需求结构中发挥了关键作用。数据显示， 2025年前三季度全球黄金需求达到3，640吨的历史高位，同比去年增长41%，其中中国市场对金币金条 和黄金ETF的投资需求表现尤为突出，成为推动全球 ...

12月15日，港股黄金板块表现活跃，紫金黄金国际股价盘中涨幅一度超过5%。据恒生指数公司此前公告，该公司已于10月被纳入恒生综合指数系列。 世界黄金协会发布的《2026年全球黄金市场展望》报告分析了未来一年黄金市场可能呈现的多种情景，包括全球经济稳定增长、温和衰退、经济恶性循环以 及再通胀回归等不同宏观环境下的潜在价格走势。 紫金黄金国际由紫金矿业分拆而来，其业务聚焦于海外黄金资产的运营。根据公司资料，截至2024年底，其黄金储量位居全球前列。 近期，黄金市场关注度持续提升。世界黄金协会美洲CEO兼全球研究负责人安凯在2025中国（三亚）国际黄金市场年会上表示，2025年黄金市场表现突出， 全年金价累计涨幅显著，年内多次创下历史新高。他指出，推动金价上涨的核心因素包括经济扩张、风险与不确定性、机会成本以及趋势动能。 安凯认为，2026年黄金市场将进入一个多重力量交织的新阶段。一方面，地缘经济不确定性依然存在，投资者和央行的结构性需求有望为金价提供支撑；另 一方面，全球经济复苏的可能性、利率周期的变化等因素也可能对价格形成影响。 安凯特别强调，各国央行，尤其是新兴市场央行的购金行为，已成为黄金需求的重要支柱，并 ...

2025年黄金市场表现回顾 - 2025年黄金市场表现强劲，国际金价以美元计价年内回报率约61%，以人民币计价回报率约54%，交易中枢稳定在每盎司4000美元附近，表现显著超越其他主要资产类别 [2] - 2025年一至三季度，全球黄金需求达3640吨，创下历史高位，但投资需求与消费需求出现较大分化 [2] - 投资需求成为主导力量，尤其是实物金条与黄金ETF的吸纳，其中中国市场的资本流入构成重要动力 [2] - 央行购金保持战术连贯性，尽管购金节奏出现温和回落，但购入行为符合各国央行外汇储备多元化的大趋势，为金价带来持续性支撑 [2] - 消费需求呈现价格弹性，高企的金价对金饰消费产生抑制，但黄金回收供给并未因高价而激增，反映出持有者的“惜售”心理，从供给侧缓和了市场波动 [2] 黄金市场属性与格局 - 黄金作为特殊金属与金融资产，其市场表现与双重属性紧密相关：消费属性需求受经济增长影响，投资属性需求对风险与不确定性更敏感，央行储备需求则聚焦外汇储备结构优化，三者共同构成市场稳定基础 [3] - 黄金市场已形成全球联动格局，亚洲市场尤其是中国的动态已成为全球金价波动的关键变量，中国是全球最大的黄金生产国，拥有多家世界级体量的开矿企业，同时也是黄金消费与投资的核心市场 [3] - 中国投资者对金价的关注度与参与度持续提升，推动东西方市场需求形成共振，进一步增强了黄金市场的流动性 [3] 2026年黄金市场展望与情景分析 - 对于2026年金价走势，基于宏观共识情景（全球经济平稳增长，通胀与利率维持当前水平），金价将合理反映市场预期，呈现“高位震荡”格局 [4] - 在乐观情景（风险消退）下，若贸易摩擦缓解、地缘冲突降温且美联储暂停降息，金价可能会面临5%-20%的回调，资金将重新流入高收益风险资产 [4] - 在温和悲观情景（局部衰退）下，若美国进入温和衰退，全球利率显著下行并叠加地缘冲突加剧，避险需求激增将推动金价进一步上涨 [4] - 在极端悲观情景（全球衰退）下，全球性经济下行引发金融市场动荡，黄金的避险属性被极致放大，金价可能有15%-30%的上涨空间 [4] 2026年核心影响变量与配置价值 - 2026年黄金市场的核心影响变量集中在三方面：一是全球央行购金节奏，新兴市场央行外汇储备中黄金占比约为15%，低于全球平均25%的水平，未来仍有增持空间 [7] - 核心影响变量之二是中国市场需求的持续性，ETF与民间投资需求的稳定性将直接影响全球供需格局 [7] - 核心影响变量之三是全球经济走势与地缘政治风险，经济衰退风险与地缘冲突的发展将直接放大黄金的避险需求 [7] - 黄金的战略配置价值在不确定性环境下依然突出，应作为资产组合中对冲风险的重要组成部分 [7]

特别环节中，第一金向伯南克博士赠送了一枚镌刻其出生年份的纪念金币。这枚精心打造的金币，不仅承载着企业对贵宾的崇高敬意，更象征着第 一金追求卓越、创新不止的企业精神，寓意着品牌在国际化道路上不断开拓的坚定决心。 此次高端金融论坛的成功举办，不仅是第一金发展历程中的重要里程碑，更开创了贵金属行业跨界交流的新范式。通过搭建如此高规格的对话平 台，第一金展现了其在行业内的领先地位与创新魄力，彰显了企业持续为客户创造价值的坚定承诺。 展望未来，第一金将始终秉持精益求精的工匠精神，以"持续超越自我"为前行信条，在贵金属领域深耕不辍。企业将不断优化产品体系，提升服务 品质，与合作伙伴携手并进，共同开创更加辉煌的明天。 活动现场群英荟萃，近百位特邀嘉宾共聚一堂。与会代表包括福而伟集团高层管理人员、第一金管理层团队、金银业贸易场理事长陈尚智先生、新 华社亚太总分社总经理温新年先生、世界黄金协会远东区投资总监Roger Liu等业界领袖。更有CNN、彭博社、华尔街日报等国际权威媒体现场见 证。 在专题讨论环节，与会专家就全球经济走势、人民币国际化进程、黄金市场展望、亚投行发展前景等热点议题展开深度对话。伯南克博士以其独到 的宏观 ...