市场表现 - 11月17日A股三大指数小幅下跌，计算机和电子行业涨幅居前 [1] - 锂矿、两岸融合、盐湖提锂、存储器等概念盘中表现活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）上涨超过1%，其持仓股中东方国信一度涨幅超过12%，易点天下、拓维信息、数据港、润和软件、神州信息等涨幅居前 [1] - 港股三大指数全部下跌，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数小幅下跌，持仓股中华虹、阿里巴巴、中芯国际领涨，携程集团、联想集团、百度集团、比亚迪电子领跌 [1] 配置策略 - 高性价比主线是市场关注方向，AI产业链拥挤度已回落至7月以来低位，可关注恒生科技、国产算力、AI端侧和应用等方向的低位标的 [2] - 左侧埋伏部分具备业绩改善的低位板块，包括工程机械、纺织制造、光伏设备、通用设备、铁路公路、建材及部分大众消费方向 [2] - 在海内外不确定性影响下，银行和部分周期型红利资产当前仍具备配置机会 [2] 相关ETF - 恒生科技指数ETF（513180）囊括小米、网易、腾讯、阿里、美团等相较于A股更为稀缺的中国核心科技资产 [3] - 云计算50ETF（516630）覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [3]

短期市场观点与配置策略 - 短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破关键点位尚需更多催化，市场或仍以震荡为主 [1] - 建议维持"哑铃型"配置策略 [1] - 科技板块拥挤度压力有所消化，调整后性价比逐渐回升，关注具备产业趋势的恒生科技、国产算力、AI端侧和应用等方向的低位标的 [1] - 海内外不确定性影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，当前银行和部分周期型红利或仍有配置机会 [1] - 三季报和中观高频景气交叉验证，关注估值和筹码尚不拥挤的品种，如电新、化工等 [1] 中期市场关注线索 - 中期关注明年政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大线索 [1] - 先进制造和顺周期消费或为中期市场的胜负手 [1]

短期市场观点与配置策略 - 短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破关键点位尚需更多催化，市场或仍以震荡为主 [1] - 建议维持"哑铃型"配置策略 [1] - 科技板块拥挤度压力有所消化，调整后性价比逐渐回升，关注具备产业趋势的恒生科技、国产算力、AI端侧和应用等方向的低位标的 [1] - 海内外不确定性影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，当前银行和部分周期型红利或仍有配置机会 [1] - 三季报和中观高频景气交叉验证，关注估值和筹码尚不拥挤的品种，如电新、化工等 [1] 中期市场关注线索与方向 - 中期关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大线索 [1] - 先进制造和顺周期消费或为中期市场的胜负手 [1]