行业核心观点 - 电力设备行业多个细分领域呈现积极发展态势 涵盖光伏 风电 储能 氢能 电网设备 电动车 人形机器人和汽车零部件 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 光伏 - 硅料价格延续小幅上行 N型颗粒硅料涨幅相对突出 [2] - 硅片 电池片及组件价格延续平盘走势 整体维持稳定 [2] - 产业链观望情绪未改 市场整体仍处于弱平衡状态 建议关注BC产业趋势 [2] 风电 - 海上风电多地项目集中落地 投资建设加速推进 [3] - 中广核浙江新能源252MW海上风电工程招标启动 [3] - 龙源电力发布海南500MW海上风电项目投资建设提案 三峡能源山东半岛北300MW海上风电项目启动招标 [3] 储能 - 山西136号文细则公布 内蒙古独立储能持续火热 [4] - 531后国内独立储能招标超预期 欧洲大储招标数据持续火热 [4] - 欧洲补气周期电价上涨 欧洲户储需求持续复苏 中美关税豁免期美国市场或迎来抢装 建议关注大储以及海外户储预期修复 [4] 氢能 - 国务院考察氢能项目 北京打造跨区域氢能运输廊道 [5] - 氢能融资难度降低 国家支持新技术持续研发 [5] - 整体氢能行业发展按下加速键 建议重点关注制氢 储运以及氢能应用等环节 [5] 电网设备 - 总书记听取西藏工作汇报 指出要有力有序有效推进雅下水电工程 [6] - 国家能源局近期提出多个电力外送项目建设及规划内容 [6] - 十五五特高压建设热度预计将持续 [6] 电动车 - 宁德时代 海辰储能 太蓝新能源 新疆项目齐发力 [7] - 关注储能出海与固态电池机会 [7] 人形机器人 - 核心企业加速布局 产业链全面赋能人形机器人 中鼎股份加速布局人形机器人产业链 [8] - 建议关注三个投资方向 机器人产业链中的减速器赛道 机身材料赛道 电机与丝杠方向 [8] 汽车零部件 - Q3新车密集上市 反内卷浪潮推动车市降价减少 促销平缓 车市运行日益平稳 [1][9] - 8月预计继续延续以销定产的平稳走势 [1][9] - 维持年初对于2025年汽车零部件板块投资主线在于新的判断 确定性重要性在下半年逐步增强 建议关注在业绩 新产品及客户确定性更高的零部件 [1][9]

财务表现 - 上半年实现归母净利润3.27亿元 同比增长38.37% [1] - 扣非后净利润3.16亿元 同比增长40.51% [1] - 控费效果突出 业绩较快增长 [1] 技术优势 - 公司通过激光图形化技术显著降低BC电池生产成本并提升良率 [1] - 在BC电池激光图形化设备方面获得批量订单并具有卡位优势 [1] - 传统BC电池工艺需经涂胶曝光显影刻蚀清洗等多步骤 生产成本高且良率低 [1] 行业前景 - BC组件市场占比从2025年起持续提升 到2030年市占率将达到62% [1] - 隆基绿能爱旭股份等均在推动BC电池产能大规模扩张 [1] - 公司有望成为BC产业趋势的核心受益者 [1] 投资评级 - 考虑BC产业发展形势及公司费用管控情况调整盈利预测 [1] - 维持公司推荐评级 [1]

公司业绩表现 - 上半年实现归母净利润3.27亿元 同比增长38.37% [1] - 扣非后净利润3.16亿元 同比增长40.51% [1] - 控费效果突出推动业绩较快增长 [1] BC电池技术发展前景 - BC组件市场占比从2025年起持续提升 2030年市占率预计达62% [1] - 隆基绿能 爱旭股份等头部企业正推动BC电池产能大规模扩张 [1] - 传统BC电池制备需经涂胶/曝光/显影/刻蚀/清洗等多步骤 存在生产成本高与良率低问题 [1] 公司技术优势与市场地位 - 激光图形化技术可显著降低BC电池生产成本并提升良率 [1] - 在BC电池激光图形化设备领域已获得批量订单 [1] - 具备卡位优势 有望成为BC产业趋势核心受益者 [1] 投资评级调整 - 基于BC产业发展形势与公司费用管控情况调整盈利预测 [1] - 维持公司"推荐"评级 [1]