项目规模与复杂性 - 此次云迁移是出行行业迄今规模最大、最复杂的云迁移工程 [1] - 迁移涵盖出行交易、调度派单、支付结算、用户中心等十余个核心业务域 [3] - 迁移覆盖数千个微服务与数百个算法模型，总数据存储规模达PB级别 [3][5] 迁移过程与方案 - 双方创新性采用“一次性切换”方案，避免了传统分批迁移的风险 [5] - 经过多轮严格测试与切流演练，累计发现并解决数百个问题 [5] - 整体迁移全程仅用2小时，其中核心切换不到5分钟，实现了用户无感知的平滑过渡 [1][5] 迁移后成效 - 迁移后系统算力成本优化达30% [1][5] - 系统成功支撑多倍流量压力测试，故障排查效率大幅提高 [1][5] - 腾讯云提供全栈服务支持，并基于高性能实例SA9优化集群，系统处理效率显著提升 [5] 合作背景与行业意义 - 出行行业数字化与智能化进程加速，业务持续高速增长，对云基础设施的稳定性、弹性伸缩与成本优化提出更高要求 [3] - 此次合作为出行乃至更广泛的互联网行业提供了可复用的云迁移标杆范本 [7] - 未来双方将继续探索云原生、AI大模型等前沿技术在出行领域的应用 [7]

文章核心观点 - AI大模型发展正从基础设施向上层应用演进，基座大模型将收敛，但垂域模型与应用将极大丰富，成为引发技术变革的关键[1] - 物理AI是重要关注窗口，正加速具身智能、自动驾驶等领域演进，但技术路线存在分歧，软性基础尚在夯实[1] - 2025年进入“Agent元年”，AI技术正从Copilot辅助模式向自主行动的Agent模式迈进，目标是全价值链的业务重构，但规模化落地仍面临挑战[6][7] - 部分行业凭借信息密集、数据结构化程度高、价值闭环快等特征，已率先借力AI完成价值闭环，进入数智化转型“深水区”[1][9][11][12] 物理AI的技术路线与分歧 - 物理AI存在两条核心路线竞争：世界模型与视觉语言模型[2] - Sora等模型标志着AI从“预测者”向“模拟者”进化，是从数据驱动到模型仿真驱动、物理对齐、通用模拟的范式转移[2] - 当前Sora仅是“视觉模拟器”，而非真正的“物理世界模型”，因其缺乏因果推理、反事实推演和物理一致性，常出现违背物理逻辑的“物理幻觉”[2] - 世界模型路线分化为“生成派”与“表征派”：生成派通过海量感官数据归纳世界规律，适合做数据工厂或仿真训练；表征派通过构建内在结构推演世界状态，适合做决策大脑和实时推理[3] - 应用于具身智能的VLA模型将控制问题转化为序列建模，优势在于零样本泛化，但缺乏因果推理且依赖训练数据覆盖度；世界模型主张构建环境内部模型进行虚拟试错，样本效率远超VLA[3] - 产业界正呈现VLA与世界模型融合的趋势，例如利用VLA进行高层策略规划，利用世界模型进行底层动作验证[4] 网络架构向AI原生演进 - 网络架构正从“云原生”向“AI原生”演变[5] - 云原生解决了互联网应用的弹性伸缩和敏捷开发需求，互联网流量以“南北向”为主，数据包小而离散，对时延抖动有一定容忍度[6] - 大模型时代流量特征转向分布式“同步计算”，带来“大象流”、丢包零容忍、微秒级时延敏感等特点，需要网络做到“万无一失”[6] - AI原生网络的核心是极致的性能无损和算网协同，具备内生智能、确定性保障和算网一体等关键特征[6] - 应用层面，云原生应用以K8S为底座，以微服务架构为代表；AI原生应用以“大模型+Agent”为底座，以Agent及Agent间通信为代表；两者将趋于融合成为云智一体原生应用[6] Agent元年的机遇与挑战 - 2025年被称为“Agent元年”，将推动千行百业更彻底转型，从效率提升转向业务重构[6][7] - Agent从实验室走向企业核心生产系统的“最后一公里”面临多重挑战[8] - 在高可靠性行业，需解决随机性模型与确定性业务之间的矛盾、确保长程任务稳定性、构建可信安全边界[8] - 核心业务中，AI“幻觉”是不可接受的风险，企业无法容忍“黑盒”在没有人类审核下做出关键决策[8] - 由于上下文窗口限制，处理跨天、跨周的复杂任务链时，模型易出现记忆丢失或逻辑断裂，导致开发复杂度指数级增长[8] - Agent使用工具可能带来沙箱逃逸、资源耗尽和数据泄露等安全风险[8] - 企业现有IT环境复杂，存在接口标准化缺失、数据孤岛等问题，同时需平衡推理维护成本与投资回报率[8] 行业应用与价值闭环 - 能率先实现AI价值规模化复制的行业具备关键特征：信息密集、数据结构化程度高、具备强反馈机制、价值闭环极快、有一定容错度、具备一定范围泛化能力[9] - 数字化转型较好的行业更容易进行智能化转型[10] - 教育、医疗、软件开发、智能制造、城市治理等行业可能率先完成价值闭环[11] - 制造业凭借高度结构化数据环境和明确效率指标，成为AI价值变现的“排头兵”[11] - 城市治理依托海量多模态数据和公共安全需求，正通过“城市智能体”模式实现从被动响应到主动预防的跨越[11] - 数智化转型进入“深水区”意味着AI从外围辅助系统进入核心生产系统，如网络运营、电网调度、城市应急指挥等[12] - “深水区”将面临“三多”：多模态数据、多厂家设备、多业务场景；“三新”：新技术、新架构、新安全威胁；“三跨”：跨领域知识融合、跨系统数据调用、跨组织流程协同[12] 技术路径：通用大模型与行业小模型的协同 - 驱动行业AI发展并非“通用基础大模型+行业精调”与“从零构建行业专属小模型”的二选一，而应采用“云边协同”的混合路径[12] - “通用基础大模型+行业精调”是构建企业“大脑”的最有效路径，解决了认知层面的通用性与专业性矛盾，能以低成本继承通用逻辑能力，解决知识密集型任务[12] - 从零构建行业专属小模型是构建企业“四肢”的可行方案，在非自然语言、极致边缘和极致隐私场景下不可或缺，解决了感知与执行层面的效率、适配和安全问题[12] - 面对工业领域的振动波谱、雷达信号、基因序列等“非自然语言”数据，通用模型的先验知识可能成为噪音，需从零构建专用的CNN或Transformer模型[13] - 对于极致时延和功耗场景，如矿山无人驾驶卡车或高速贴片机，推理时延需控制在毫秒级，算力受限于嵌入式芯片，训练一个参数量在几百万到几亿的专用小模型是唯一可行方案[13] - 面向对数据隐私和主权有极致要求的场景，如金融或核心基础设施，为确保模型无潜在偏见或后门，会选择完全物理隔离环境下的从零训练[13] - AI本身已在重塑软件工程，高效利用AI代码大模型试错，可在一定程度上加速试错和降低成本[13]

收购事件与市场观点 - IBM宣布以每股31美元现金收购Confluent全部已发行普通股 交易总价值为110亿美元 [1] - Bernstein重申对Confluent的“跑赢大盘”评级 目标价为31美元 [1] 公司技术与市场地位 - Confluent是一家提供数据流平台的技术公司 [4] - 公司因其相对较低的估值倍数和强大的市场地位 长期以来被视为收购目标 [2] - 公司与亚马逊云科技有非常紧密的关联 这巩固了其在技术领域的地位 [4] 人工智能领域的战略价值 - OpenAI承诺在其下一代模型基础设施中使用Confluent领先的开源中间件技术 特别是Kafka和Flink 这进一步加深了其作为收购目标的吸引力 [3] - 生成式人工智能更容易在云原生技术中交付 而Confluent的技术在这方面尤为重要 [4]

合作核心内容 - SUSE与亚马逊云科技（AWS）合作，通过新的SPAL服务为Amazon Linux提供数千个额外的企业级开源软件包[1] - 此次合作旨在丰富云原生Linux体验，扩大Amazon Linux用户可用的工具集[1] 合作细节与优势 - Amazon Linux 2023可立即访问基于EPEL存储库构建、经过严格审查的开源软件包[2] - 这些软件包为企业需求量身定制，显著扩展了Amazon Linux的功能和定制化选项[2] - 合作降低了客户的总拥有成本，并提高了部署复杂企业软件堆栈时的运营敏捷性[3] - SUSE在重新打包、交付和保护这些组件方面的专业知识使客户能专注于创新而非软件包维护[2] 客户价值与市场定位 - 在Amazon Linux 2023上构建外部产品和服务的客户可利用SUSE的企业级Linux能力[4] - 该合作对目标受监管市场或稳定性与长期可行性至关重要的环境中的客户尤其有价值[4] - 合作简化了合规性并降低了风险[4] 公司背景 - SUSE是企业开源解决方案的全球领导者，业务涵盖Linux操作系统、Kubernetes容器管理、边缘解决方案和人工智能[5] - 大多数财富500强公司依赖SUSE提供弹性基础设施[5]

公司战略与市场定位 - 公司作为云存储创新者，提供传统云提供商之外的现代替代方案 [1][4][6] - 公司致力于开放云运动，帮助客户摆脱传统提供商封闭生态的束缚，以更低的成本在开放云工作流中使用数据 [1][4] - 公司为云原生公司和开发者提供快速、经济且不锁定于单一超大规模云环境的真正独立云存储选择 [2][3] 产品与技术展示 - 公司将在KubeCon + CloudNativeCon北美会议上展示其高性能、与云无关的高吞吐量云对象存储 [1][2] - 重点展示B2 Overdrive作为AI应用的高性能基础设施，其存储解决方案具有可移植性、可扩展性和灵活性，可与任何Kubernetes部署协同工作 [2][4] - 公司存储产品用于开发应用程序、管理媒体、安全备份、构建AI工作流、防范勒索软件等 [4] 行业活动参与 - 公司作为银牌赞助商参与11月10日至13日在亚特兰大举行的KubeCon + CloudNativeCon北美会议，预计参会者超过9,000人 [1][2] - 公司CEO将在SiliconAngle的theCUBE节目中进行直播访谈，讨论可扩展存储对云原生应用的重要性 [3] - 会议特别关注AI和机器学习，设有专门学习轨道探讨云原生环境中的尖端AI和ML进展 [4] 行业背景与市场机遇 - Kubernetes是70%在云中运营的企业公司使用的编排工具 [2] - 此次会议汇集了为开发者和AI构建技术的云原生公司 [2][3] - 公司目前为全球175个国家的超过500,000家客户提供服务 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度收入创纪录达到7930万美元，同比增长16.1%，为连续第15个季度创纪录 [16] - 2026财年上半年收入为1.56亿美元，同比增长18.4% [17] - 第二季度经常性收入增长23%，环比增长4.8%，达到创纪录的5100万美元，主要由订阅收入增长33.1%驱动 [17] - 订阅收入目前占经常性收入的65.5%，高于去年同期的60.5% [17] - 第二季度产品收入为1010万美元，符合预期 [19] - 第二季度服务收入创纪录达到1820万美元，同比增长12% [20] - 第二季度毛利润为4900万美元，毛利率为61.7%，低于去年同期的63.3% [30] - 第二季度营业利润为1410万美元，净收入为1170万美元，稀释后每股收益为0.41美元，均高于去年同期 [31] - 第二季度调整后EBITDA为1640万美元，去年同期为1220万美元 [31] - 截至2025年9月30日，现金及有价证券为5930万美元，低于2025年3月31日的7300万美元 [32] - 第二季度自由现金流为1500万美元，去年同期为590万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2026财年上半年订阅销售额同比增长59% [10] - 餐饮服务管理销售额同比增长超过2.5倍 [10] - 销售点产品销售额同比增长23% [11] - 物业管理系统产品销售额同比增长34% [11] - 餐饮库存采购产品销售额同比增长超过一倍 [11] - 第二季度POS及相关附加模块的订阅收入同比增长18% [17] - 第二季度PMS及相关附加模块的有机订阅收入同比增长55% [17] - 第二季度安装的订阅年度经常性收入比去年同期高出79% [18] - 上半年安装的订阅年度经常性收入比去年同期高出50% [18] - 第二季度新增18个新客户，全部为订阅制销售协议，平均每笔交易包含7个产品 [15] - 当PMS是购买套件一部分时，平均每笔交易包含14个产品 [15] - 第二季度新增114个物业，其中108个为部分或完全订阅制 [16] - 另有93次向已使用至少一个其他产品的物业销售额外产品的案例，涉及241个新产品，平均每个新产品销售协议包含2.6个产品 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2026财年上半年国际销售额同比增长36% [10] - 第二季度国际销售额同比增长超过35% [12] - 游戏赌场销售额同比增长15% [10] - EMEA地区业绩创纪录 [48] - APAC地区有更多大型机会，但在中小型交易方面仍需提升 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品生态系统经过多年重新设计和集成，创造了显著的竞争优势 [7] - 产品生态系统是云原生的，能够为客户提供尽可能多的统一解决方案 [7][8] - 人工智能工具正在帮助改善所有业务领域，特别是现代化的软件解决方案 [9][22] - 公司允许客户选择云端或本地部署，提供灵活性，这是一个竞争优势 [19] - 公司专注于酒店业技术，目标市场比当前规模大几个数量级 [12][36] - 公司正在通过营销、贸易展和思想领导力活动提升品牌知名度 [72][73] - 公司致力于持续、有纪律的盈利增长 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前业务势头良好，销售成功水平不断提高 [7][11] - 现代化软件解决方案已在现场运行一到三年，参考客户数量持续增长 [12] - 人工智能正在对业务和竞争定位产生日益积极的影响 [21][22] - 产品开发效率因人工智能工具和其他原因显著提高 [61] - 公司对国际业务作为主要增长引擎非常乐观 [50] - 公司保持稳健的资产负债表 [36] - 公司对中期和长期可防御的持续良好业务增长充满信心 [37] 其他重要信息 - 万豪PMS项目继续取得良好进展，目前处于测试实施阶段 [27] - 与去年同期相比，配额销售人员的数量增加了16% [35] - 全球专业服务团队的规模增加了23% [35] - 公司最近加强了全球营销团队的高级人员力量 [35] - 公司预计第三季度专业服务收入将因假期可计费天数减少而略有下降 [29][33] - 公司预计产品收入水平将维持在当前水平附近 [19] - 公司预计全年调整后EBITDA占收入的比例仍为20% [21][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 创纪录销售势头的驱动因素是什么 [39] - 主要原因是产品生态系统的改善，经过六七年的重新设计和统一，产品正在快速改进，竞争优势增加 [40] - 此外，高级销售人才（如Joe Youssef）的加入也为公司打开了更多重要客户的大门 [41] 问题: 万豪项目上线后对利润率的影响 [42] - 从几个季度或年度来看，预计该项目将是利润率增值的，因为大部分收入贡献将来自利润率较高的订阅收入 [42][43] - 可能在某个季度需要前期投资，但总体是积极的 [42] 问题: 国际市场的强劲表现及万豪项目的光环效应 [46][47] - 国际市场的成功更多归因于产品改进，而非特定项目的光环效应 [48] - 随着赢得更多拥有巨大国际影响力的大型客户，国际表现将进一步改善 [48][50] - EMEA表现创纪录，APAC有更多大型机会，但对中小型交易仍需努力 [48][49] 问题: 交付团队的产能和投资状况 [51][52] - 服务团队所需的产能提升已在今年4月左右完成，目前有能力承接销售成果并持续改进 [52][53] - 项目延迟有时源于客户端，公司能做的有限 [53][54] - 未来团队将稳步扩张，但不需要大规模增长 [52][53] 问题: 销售和服务团队扩张的效率回报 [56][57] - 服务效率因人员培训、产品易于安装以及AI工具自动化配置而持续提升 [58][59][60] - 销售效率仍有提升空间，目前75%的销售额来自顶尖销售团队 [61] - 产品开发效率因AI工具等大幅提升，这是一个持续的过程 [61][62] 问题: 第二季度业务的季节性影响 [63] - 与去年相比，销售能力增强、积压订单处于创纪录水平以及专业服务团队部署能力提升，使得今年业务可见性更好 [64][65] 问题: 大型酒店运营商是否开始关注公司 [68] - 是的，公司正获得比往年更多大型运营商的关注，主要得益于产品改进和高级销售人才的努力 [69][70] 问题: 如何提升在关键市场的知名度 [71] - 公司通过营销、贸易展、研讨会和赞助活动持续努力，让市场了解今天的Agilysys，而非其过去形象 [72][73][74] - 进展令人鼓舞，尤其是与大型客户的对话增多 [74] 问题: 第二季度销售额中是否有客户贡献超过10% [76] - 没有，本季度销售额来源广泛，游戏、国际和餐饮服务管理领域领先 [76][77] 问题: 第二季度销售额环比增长情况 [78] - 过去三个季度是公司历史上销售最好的三个季度，表明良好的趋势，但未提供具体环比数据 [78][79] 问题: 中期有机订阅收入增长展望 [80] - 本季度略高于25%，全年趋势约为25%，积压订单和销售势头强劲 [81] 问题: 业绩指引上调是否与万豪项目有关 [84] - 不，指引上调完全源于广泛的销售势头，不包括万豪PMS项目的收入 [85][86] 问题: 餐饮服务管理领域POS表现强劲的原因 [88] - POS产品已完成艰难的转型阶段，新实施全部采用现代化统一解决方案，运行良好 [89][90][91] - 该领域竞争主要来自较小供应商，公司产品、实施和销售信心都在增强 [92][93] 问题: PMS产品附加销售的 attach rate 情况 [94] - PMS的附加率较高是预期的，因为其附加模块比POS多 [94][95] - 客户看到统一生态系统的优势，有助于创新 [95] - 热门附加产品包括高尔夫、水疗、销售和餐饮、预订引擎以及忠诚度促销等 [96][97]

行业趋势与挑战 - 2024年传统运维岗位需求下降18%，但掌握跨领域技能的运维薪资上涨25% [1] - 2025年企业普遍采用云原生架构，运维工作重心从管理物理机转向管理容器和微服务 [3] - AI运维工具日趋成熟，基础监控和故障排查等重复性工作的自动化率超过70%，纯执行岗位的运维价值降低 [3] - 2025年近30%的互联网运维人员计划转向金融科技和智能制造等行业，这些行业要求运维人员不仅懂IT技术，还需理解业务并能利用数据优化效率 [4] 核心技能需求 - 云原生与容器编排技能成为关键，2025年超过90%的企业业务将部署在云端，精通Docker等容器管理的运维人员需求旺盛，该技能具有跨行业通用性 [6] - 数据运维与分析能力成为核心竞争力，运维需从被动解决故障转向主动通过分析系统日志和业务数据来预测风险、优化资源并辅助业务决策 [7] - AI运维实践能力至关重要，2025年熟练运用AI工具的运维可将故障处理时间缩短60%以上，例如利用AI自动识别异常和定位故障根源 [7] 技能提升与转型路径 - 技能学习应分阶段进行，建议先掌握云原生和数据运维，再学习AI运维，并将学习内容与工作实际结合以巩固知识 [11] - 积累跨行业经验是转型成功的关键，可通过参与公司跨行业项目或专业认证社区的交流来接触不同行业的案例和需求 [11] - 获取如CAIE注册人工智能工程师等实用认证有助于快速掌握AI运维技能，其课程侧重于运维可直接应用的实操内容，例如使用AI工具进行性能监控和日志分析 [9][11]

教育革新 - 传统IT培训正经历范式转移 通过大厂级实战项目将Kubernetes和Istio等工具链与微服务治理方法论深度融合[2] - 培养学员从会写代码到驾驭分布式系统的跨越式能力 采用原理加实战的教学模式重新定义技术人才教育标准[2] - 课程内容精准回应行业痛点 包括灰度发布和分布式追踪等实战场景 企业面试考题与课堂集群故障演练高度重合[3] 产业化趋势 - 企业正从单体架构向微服务迁移 使服务发现和熔断降级等治理能力成为刚需[3] - 云计算产业规模突破万亿 掌握云原生技能的程序员薪资溢价达40%[3] - 企业愿意为具备服务治理经验的候选人支付更高薪资 这类人才直接关系系统稳定性成本[3] 技术影响 - 云原生技能成为程序员的护城河 在AI冲击传统编程岗位的背景下提供职业安全感[3] - 课程设计包含持续更新机制 如适配最新Service Mesh版本 体现终身学习已成为技术人生存法则[3] - 微服务治理从大厂专利变为普及技能 推动更高效和弹性的技术生态诞生[3]

公司动态 - Nutanix被Forrester Wave™评为2025年第三季度多云容器平台领域的领导者[1] - 公司去年在NEXT会议上推出Nutanix Kubernetes Platform(NKP)解决方案后首次进入该报告[1] - 通过收购D2iQ公司的Kubernetes平台，Nutanix为客户提供了跨多环境管理云原生应用的全面解决方案[2] - 今年早些时候推出了Cloud Native AOS解决方案，将企业存储和高级数据服务扩展到超大规模Kubernetes服务和云原生裸机环境[2] - Cloud Native AOS解决方案现已全球上市[2] 产品与技术 - NKP提供完整的CNCF兼容云原生堆栈，为平台工程团队提供一致的操作模型[3] - 解决方案可安全管理跨本地、混合和多云环境的Kubernetes集群[3] - NKP降低了操作复杂性，简化了监控并支持大规模容器管理[3] - 解决方案允许VMware用户将虚拟机迁移到Nutanix AHV，并通过NKP实现容器化现代化[3] - 产品与Nutanix数据服务和AI堆栈集成，增强了公司在私有/数据中心AI领域的作用[3] 市场定位与战略 - Nutanix采用开放的模块化企业Kubernetes平台方法，支持多云容器管理[3] - 公司路线图详细说明了如何将D2iQ的云原生技术与Nutanix整体方法相结合[3] - 支持服务和合作伙伴生态系统已相当成熟[3] - 公司提供单一平台解决方案，帮助组织在任何地方运行应用和管理数据[6] - 解决方案旨在简化运营并降低复杂性，使客户能够专注于业务成果[6] 客户价值主张 - 客户可以使用NKP在任何地方运行现代容器化应用并以统一方式进行管理[3] - 解决方案使平台工程团队能够更快地创新[3] - 公司帮助客户成功实施云原生计划，同时考虑开发人员的选择自由[3] - 解决方案为混合多云环境提供一致、简单且经济高效的运行方式[6]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总ARR增长24%，达到9.96亿美元；订阅ARR增长33%，达到8.44亿美元；总营收增长26%，达到2.82亿美元 [4] - 订阅收入增长46%，达到1.82亿美元；在规则40基础上达到47 [5] - SaaS ARR飙升63%，达到3.07亿美元；第一财季SaaS客户超过8000家，有望提前实现3.3亿美元ARR目标 [5] - 第一财季毛利率为82.4%，运营费用为1.73亿美元，占总营收的61%；非GAAP EBIT增长21%，达到5800万美元，非GAAP EBIT利润率为20.7% [24] - 第一财季末无债务，现金头寸为3.63亿美元；自由现金流为3000万美元；回购了1500万美元股票，摊薄后股数保持在4500万股 [26] - 预计第二财季订阅收入在1.74 - 1.76亿美元之间，总营收在2.72 - 2.74亿美元之间；预计第二财季综合毛利率在81% - 82%之间，非GAAP EBIT利润率约为20% [27][28] - 预计2026财年恒定货币总ARR增长18%，订阅ARR增长24%；预计全年订阅收入在7.53 - 7.57亿美元之间，总营收在11.61 - 11.65亿美元之间；预计全年毛利率在81% - 82%之间，非GAAP EBIT利润率约为20.5%，全年自由现金流在2.1 - 2.15亿美元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一财季通过超大规模云市场实现指数级增长；产生超10万美元SaaS ARR的客户增长70%，这些大客户占SaaS客户群的30%以上 [22] - SaaS客户使用两种或更多产品的数量增加了45%；领先解决方案M365和AirGap Protect实现两位数季度环比增长，新产品如Clean Room和Active Directory也有显著贡献 [21] - 安全产品ThreatWise、ThreatScan、Cleanroom、Apranex、Risk Analysis等季度环比增长两位数，占净新增ARR的20% [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 网络弹性市场蓬勃发展，公司在与CSO的合作中持续增长 [8] - 本季度通过超大规模云市场实现指数级增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期可持续增长有三个关键驱动因素：网络弹性市场的繁荣、合作伙伴生态系统的广度和市场领先的创新 [8] - 本季度推出Recovery Rage，提升网络准备能力；宣布多项重大合作，包括与德勤、CrowdStrike、HPE和Kindrel的合作 [10][11][12] - 公司连续第十四次被评为Gartner备份和数据保护平台魔力象限的领导者，在Gartner关键能力报告中，在六个用例中的五个中排名第一，包括多云和SaaS；获得AI和ML关键能力的最高评级；被Gartner认可为2025年数据安全技术炒作周期的样本供应商；在第一财季获得网络防御杂志颁发的杰出网络弹性奖 [12][13] - 公司宣布有意收购数据和AI安全公司Satori Cyber，以加强数据安全产品，预计本季度晚些时候完成交易 [14] - 公司在软件和SaaS领域的土地扩张业务表现出色，第一财季是有史以来最好的一个季度，赢得了霍尼韦尔、Equifax、U Haul等客户 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一财季表现出色，为整个财年奠定了坚实基础，网络弹性市场需求强劲，公司品牌影响力不断扩大，客户需求增加，团队能够有效利用大量机会 [4][7][17] - 尽管关注宏观环境，但更新后的指引反映了公司对未来机会的信心和执行能力 [31] 其他重要信息 - 公司财务结果以非GAAP基础呈现，非GAAP和GAAP指标的对账可在公司网站上找到 [4] - 公司鼓励大家注册参加11月在纽约市举行的Commvault Shift用户活动 [15][87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从营收角度，是否考虑了Satori收购的贡献？以及如何看待交叉销售和追加销售机会的未来发展？ - Satori收购从整体营收角度来看影响不大，不会计入营收指引的提升 [34] - 公司在交叉销售方面取得了良好进展，目前处于早期阶段，使用两种或更多产品的SaaS客户数量增长了45%，SaaS净美元留存率中交叉销售占比从历史的三分之一提高到本季度的40%，安全产品贡献了20%的净新增ARR [35][36] 问题2：公司目前的捆绑策略是什么情况？ - 公司有一些自然组合的捆绑套餐，如Cleanroom Directory或Office 365和Active Directory，随着网络弹性平台的发展，会有更多逻辑上的功能组合出现 [39] 问题3：公司评估并购机会的关键类别是什么？客户是否希望从数据保护供应商而非其他基础设施软件提供商处采购AI训练的治理和政策执行服务？ - 公司过去的收购主要围绕核心安全和云原生能力，以适应客户在多云环境中日益复杂的工作负载；Satori的收购将带来可见性、可观察性和政策执行能力，与公司现有平台的非结构化数据部分相结合，自然地融入平台 [45][46] 问题4：全年营收指引上调幅度超过第一财季的增长，续签基础的质量和规模在其中起到了多大作用？ - 整体营收指引已经考虑了续签基础，指引的提升主要反映了软件和SaaS业务的强劲表现 [49] 问题5：第一财季净新增ARR在定期许可证和SaaS之间的分布情况如何？交易动态是怎样的？季度的线性趋势如何？ - SaaS业务表现符合预期，差异来自软件业务的超预期表现，本季度末一些软件交易的成交率较高；未来预计SaaS净新增ARR每季度超过2000万美元，总净新增ARR每季度4000万美元 [52] - 季度初预计净新增ARR在3000 - 3500万美元之间，季度末最后一周左右一些大交易的成交率提高 [53] 问题6：第二财季联邦业务指引的假设是什么？为什么运营利润率没有更多地反映在底线？ - 联邦业务第一财季表现符合预期，预计上半年有类似的季节性，FedRAMP High认证是竞争优势 [58] - 本季度业绩创纪录，相关的奖金和佣金增加，以及计划中的人员招聘导致运营费用增加；Satori的收购有一定稀释影响，但整体业务在盈利和增长之间取得了良好平衡 [60][61] 问题7：能否分析Microsoft 365和Airgap与其他新产品的贡献？如何看待射门机会和客户迁移情况？ - M365和AirGap Protect是最成熟的产品，占ARR的大部分；安全产品季度环比增长两位数，占净新增ARR的20% [67] - 公司对业务85%为订阅模式的表现满意，增长主要来自新客户获取，而非现有客户的迁移；公司持续投资以保持增长势头，带来更多射门机会 [69][71] 问题8：能否更新潜在的竞争替代和整合工作负载的情况？SaaS净新增ARR的竞争和定价情况如何？ - 公司在软件本地市场中通过技术领先、合作伙伴生态系统的发展和解决复杂问题的能力获得市场份额，客户倾向于整合到公司平台 [74][75][76] - SaaS业务的增长主要来自有机业务，未看到竞争和定价方面的重大变化 [77] 问题9：客户是否有提前动用2026年预算的情况？今年的薪酬计划有何变化？ - 公司与市场团队沟通后，未发现客户提前动用预算的情况，业务增长源于市场需求和团队执行 [82] - 公司团队的激励目标是追求整体经常性收入，平衡客户需求和业务表现 [83]