宏观政策与市场动态 - 中央一号文件发布，首次系统性部署实施常态化精准帮扶，并指出要因地制宜发展农业新质生产力，促进人工智能与农业发展相结合，拓展无人机、物联网、机器人等应用场景 [2] - 中国人民银行开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，以保持银行体系流动性充裕 [2][4] - 美国国会通过拨款法案，化解了自1月31日开始的部分政府“停摆”僵局 [2] - 美伊对峙短暂升温，美军在阿拉伯海击落一架伊朗无人机，并有一艘美国运营的油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近 [9] 行业动态与数据 - 中国有色金属工业协会表示，可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围 [1][5] - 上金所调整黄金及白银合约交易规则，自2月4日起，黄金部分合约保证金比例从16%调整为17%，涨跌幅限制从15%调整为16% [3] - 2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [3][4] - 家电以旧换新及数码产品补贴政策效应显现，今年1月，6类家电及4类数码智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元 [5] - 国内汽、柴油零售限价上调，每吨分别上调205元、195元，92号汽油每升上调0.16元 [5] - 乘联分会秘书长称，2025年锂电池出口凭借多元市场布局实现韧性增长，与太阳能电池出口下滑态势形成对比 [5] - 关于游戏、金融等行业增值税税率上调至32%的传言被权威专家和业内人士证实为不实信息，我国增值税税率最高为13% [3] 公司公告与事件 - 贵州茅台累计回购股份41.69万股，支付总金额5.71亿元 [6] - 寒武纪声明，近期从未出具过任何年度营收指引数据，网传其2026年营收可达200亿元的信息不实 [6] - 泰凌微公告，第二大股东国家大基金在2025年12月24日至2026年2月3日期间减持232.13万股公司股份 [7] - 富临精工公告，与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股 [8] - 宁德时代累计回购1599.08万股A股股份，成交总金额43.86亿元 [11] - 一汽解放拟使用不超过100亿元自有资金进行委托理财 [11] - 鸿富瀚与广东全象签署4.8亿元合同，将提供机器人等产品 [11] - 韩建河山拟收购兴福新材99.9978%股份，新增PEEK业务 [11] - 嘉事堂公告，公司控股股东将变更为同仁堂集团 [11] - 智洋创新筹划购买灵明光子控制权，股票停牌 [11] - *ST立方停牌核查结束，2月4日复牌 [11] - 凯龙高科拟购买金旺达70%股权，股票复牌 [11] - 沃格光电公告，航天CPI产品尚未实现量产，微流控生物芯片不涉及芯片设计和制造 [11] - 杰普特公告，2025年前三季度光通信相关业务收入占比不足5% [11] - 周生生发布情况说明称，检测显示同批次货品系足金 [11] 全球市场与商品 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.34%，纳指跌1.43%，标普500指数跌0.83%，贵金属板块逆势大涨 [1][12] - COMEX黄金期货收涨6.83%，报4970.5美元/盎司；COMEX白银期货收涨10.27%，报84.915美元/盎司 [10] - WTI原油期货收涨1.72%，报63.21美元/桶；布伦特原油期货收涨1.55%，报67.33美元/桶 [13] - AMD第四季度营收102.7亿美元，同比增长34%，净利润25.2亿美元，同比增长42% [14] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.94% [12] 投资机会与产业趋势 - 智元机器人将举办全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”，由数百台各类机器人主导 [15] - 据GGII数据，2035年全球人形机器人销量或将超500万台，市场规模或将超4000亿元，2025-2030年市场规模CAGR约51.4% [16] - 国元证券认为，2026年人形机器人投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组、进化演进路径方向三条主线展开 [16] - 据TrendForce预估，2026年第一季DRAM合约价季增幅度从55-60%上修至90-95%，NAND Flash合约价季增幅度从33-38%上调至55-60% [17] - 东方证券认为，AI推理需求将持续挖掘存储增量，面向服务器的DRAM和NAND需求有望持续高速增长，NOR Flash等利基存储预计紧缺与涨价态势将延续 [17]

然而，技术的发展需要价值罗盘。我们也应清醒地认识到：再精密的代码也替代不了医学的温度，再高 效的算法也计算不出生命的重量。技术可以指数级进化，但制度必须跟进。医疗领域涉及决策模型须通 过伦理可解释性审计，要引入算法追溯机制，用区块链固化训练数据与决策路径，可追溯、可量化。 医疗健康从来都是人类最大的公约数，人工智能作为技术演进洪流中最澎湃的动能，正以前所未有的速 度和深度重构医疗服务模式和医学研究方法。上海人工智能研究院建设并发挥高端专业智库能力，这本 《2025 AI+医疗健康产业应用图谱》，全景式呈现了在医疗健康领域中人工智能技术的关键技术栈和代 表性应用案例，洞察AI+医疗健康产业未来的发展方向和趋势。希望让政策制定者看见乘数效应，让从 业者看见技术锚点，让医生看见指南落地，让公众看见自己被看见。 "医学是一门不确定的科学和充满温度的艺术。"希望这本图谱能够照亮技术，也照亮人心；看见产业， 也看见温度。 上海人工智能研究院院长宋海涛 在这场引发医疗服务模式的范式变革中，具有颠覆性的变量来自具身智能。术前，虚拟分诊护士能够综 合症状、可穿戴数据与电子病历，把患者精准分流、缩短黄金救治时间；术中，手术导航机 ...

公司融资与战略发展 - 北京人形机器人创新中心于近日完成首轮超7亿元市场化融资 [1] - 本轮融资汇聚了北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投、北京高精尖基金、华控基金等投资机构，并获得百度、东土科技等产业方战略投资 [1] - 此次融资标志着公司正式步入市场化运营与产业化落地并行的新阶段 [1] - 公司成立于2023年，由京城机电、小米、优必选、亦庄机器人、首程资本等共同发起 [1] - 2024年10月，公司获授“国家地方共建具身智能机器人创新中心” [1] 技术研发与突破 - 公司“具身天工Ultra”于2025年4月以2小时40分42秒自主完成21.0975公里半程马拉松，夺得全球首个人形机器人半程马拉松冠军 [2] - 2025年8月，在世界人形机器人运动会上，公司自主研发的具身天工Ultra与天轶2.0机器人取得2金6银2铜的优异成绩 [2] - 在100米跑步决赛中，具身天工Ultra以21.50秒的全自主奔跑成绩夺冠，成为人形机器人史上首个百米“飞人” [2] - 搭载“慧思开物”平台的天轶2.0展现出强大通用性和自主能力，包揽了物料整理赛冠军、亚军 [2] - 这些成就体现了公司在运动控制、环境感知与自主决策等具身智能技术方面的领先实力 [5] 商业化应用与生态合作 - 公司围绕特种作业、工业制造、商业服务等核心领域，已构建成熟可复制的解决方案 [5] - 公司已与中国电力科学研究院、福田康明斯、拜耳医药、李宁集团等多家领军企业达成深度战略合作，加速具身智能应用落地 [5] - 本轮融资资金将重点投入于“具身天工”与“慧思开物”两大核心平台技术迭代与规模化推广 [6] - 公司将推动具身智能机器人向“全自主、更好用”演进 [6] - 公司将以开放协同姿态，联合产业链上下游伙伴，共同建立可持续的具身智能机器人创新生态 [6]

融资事件 - 北京人形机器人创新中心完成首轮市场化融资 融资金额超过7亿元人民币 [1][2] - 本轮融资汇聚了多家知名投资机构 包括北京市人工智能产业投资基金 亦庄国投 北京高精尖基金 华控基金等 [1][2] - 本轮融资还获得了百度 东土科技等产业方的战略投资 [1][2] 公司背景与定位 - 北京人形机器人创新中心成立于2023年 [1][2] - 公司由京城机电 小米 优必选 亦庄机器人 首程资本等共同发起 [1][2] - 公司致力于打造国际一流的具身智能机器人创新平台 [1][2] - 2024年10月 公司获授“国家地方共建具身智能机器人创新中心” [1][2]

行业现状与核心观点 - 2026年是机器人产业从“单点突破”迈向“生态爆发”的关键节点，行业竞争焦点转向场景落地能力、产业链协同能力和生态构建能力的综合较量 [1][3] - 据IDC预测，2026年中国具身智能机器人用户支出规模将持续近120%的高速增长，其中人形机器人市场规模预计同比增长翻倍以上 [3] - 高盛报告预测，全球人形机器人出货量将在2035年突破140万台，市场规模有望达到380亿美元，2026-2028年被视为产业化落地的黄金窗口期 [3] - 中国企业在具身智能与人形机器人领域正从“跟跑”向“并跑”甚至“领跑”跨越，核心零部件自主化水平提升，应用场景从工业制造向医疗健康、养老服务、极限作业等领域快速拓展 [3] 奖项设置与评选导向 - 奖项以具身智能为主线，旨在表彰在技术创新、场景应用、产业链协同等方面表现突出的企业和机构，为行业发展树立价值导向 [3][4] - 评选旨在挖掘推动产业升级的标杆力量，激励技术研发和创新实践，加速技术迭代和商业化进程 [4] 具身智能系列奖项 - **具身智能行业应用标杆奖**：聚焦技术在实际场景中的创新应用，要求实现经济效益与社会效益双提升，并具备可持续运营模式 [5] - **具身智能数采贡献奖**：嘉奖构建高质量、大规模、多样化数据集的企业，公开可获取且使用条款合理的数据集将获额外加分 [5] - **具身智能大模型架构引擎奖**：表彰实现大模型与感知-决策-控制模块深度融合的企业，成果需在多模态交互、复杂任务规划等维度超越现有方案 [5] - **具身智能标准体系建设奖**：关注企业参与或主导具身智能领域标准体系建设的工作，要求标准具备技术前瞻性和实践指导性 [6] 人形机器人系列奖项 - **人形机器人商业落地先锋奖**：表彰近一年内实现规模化场景落地应用的企业，需用订单与营收证明商业可行性 [7] - **人形机器人性能卓越奖**：嘉奖在续航能力、精细操作精度、双足行走稳定性等核心性能指标上表现突出的产品 [7] - **人形机器人场景开拓奖**：表彰开拓低空协同作业、核工业巡检、老年陪护等全新场景的企业，需拥有适配新场景的专属技术与知识产权 [7][8] - **人形机器人量产突破奖**：聚焦企业在量产能力与供应链体系的核心突破，要求已实现百台以上的量产交付，并在设计可制造性、成本控制等环节取得实质性突破 [8] 具身智能产业链系列奖项 - **具身智能仿真平台开创奖**：表彰建成支持多场景、高拟真机器人仿真平台的企业，平台需具备环境建模、动力学仿真等核心能力以降低研发成本 [9] - **具身智能运动感知革新奖**：奖励在机器人运动捕捉与感知技术领域取得突破性创新的企业，要求实现高精度、多模态的实时捕捉 [9] - **具身智能关节性能突破奖**：授予在机器人关节模组技术上取得关键突破的企业，量产关节产品需具备高功率密度、高精度控制等优势 [10] - **具身智能传感融合创新奖**：嘉奖在多传感器融合技术上取得创新性成果的企业，需构建跨模态感知融合算法体系以提升环境理解能力 [10] - **具身智能算力芯片智创先锋奖**：奖励推出具身智能专用算力芯片的企业，芯片需具备低功耗、高算力、高实时性以满足边缘算力需求 [10] - **具身智能数据构建与服务赋能奖**：授予在具身智能数据生态建设有显著成果的企业，包括建成大规模数据集和提供数据标注等服务能力 [10] 具身智能服务机构系列奖项 - **具身智能杰出贡献机构**：表彰近三年在核心技术突破、行业标准制定、核心人才培养等方面成果丰硕，并对产业规模增长与生态构建发挥重要作用的机构 [11] - **具身智能跨界融合创新奖**：嘉奖推动机器人技术与其他产业深度融合的企业，需探索出突破性应用方案并形成可复制的跨界合作范式 [12] 重磅榜单 - **中国具身智能领军企业榜TOP50**：综合考量企业的上市情况、融资轮次、市场份额、技术水平与业绩表现，认证行业领军者 [13] - **中国具身智能产业链先锋榜TOP50**：聚焦人形机器人核心部件供应商，参评企业需拥有核心技术壁垒、完善供应链与质量控制体系 [13] - **中国具身智能行业影响力人物榜TOP50**：涵盖实现规模化、全球化发展的资深领航者和在赛道快速崛起的青年领袖两类核心人物 [13] 产业生态与参与方 - 文章列举了涵盖工业机器人、服务与特种机器人、医疗机器人、人形机器人、具身智能企业、核心零部件企业及教育机器人等领域的众多代表性企业，展示了中国机器人产业广泛的参与方和活跃的生态 [35][36][37][38][39][40][41]

文章核心观点 - 湖北省智能工厂与机器人应用加速落地 机器人“员工”全面融入生产全链条 反映了传统产业智能化升级趋势[1][2][3] 智能工厂与机器人应用现状 - 在美的洗衣机荆州工厂 六臂轮足式人形机器人“美罗”执行润滑操作、钣金上料等任务 “玉兔”AI巡检机器人穿梭检测[1] - 工厂通过“万兆光纤到机器”构建高速率、低时延的“神经网络” 已实现10类具身智能终端、38项智能体深度协同[1] - 在TCL空调武汉智能制造基地 “小旋风”机械臂高速完成螺丝紧固 “哮天犬”视觉机器人一秒识别焊接误差 “擎天柱”物流机器人24小时不间断打包[2] - 在联想武汉产业基地 “鲁班超级智能体”统筹超万名员工的生产调度[2] 人工智能与机器人产业发展 - 2025年湖北省人形机器人、人工智能产业营收保持20%以上增长 其中人工智能产业近5年复合增长率近40%[2] - 湖北省已集聚人工智能企业逾1200家 其中人形机器人核心企业超80家 关联性企业近千家 形成完整产业生态[2] - “天问”“荆楚”“光子”等系列机器人实现产业化落地 应用场景覆盖工业制造、应急巡检、仓储物流等领域[2] 政策与产业支撑 - 湖北省已出台系列政策措施 从科技创新突破、产业能级培育、数字底座打造、应用场景拓展等方面发力壮大智能经济[2] - 2025年省级财政发放5000万元人民币算力券 按算力使用10%给予企业奖励 最高补贴100万元人民币 为智能体工厂建设提供算力支撑[3] - 武汉大学、华中科技大学等34所在鄂高校成立人工智能研究院或人工智能学院 针对性加强高层次人才培养[3] 产业升级与发展趋势 - 湖北省正依托41个工业大类完备产业体系 将丰厚的工业场景资源系统性转化为人工智能发展新优势[3] - 研发、视觉、品质等多类智能体在统一体系中互联互通共同完成复杂任务 展现“群体智能”的协同力量[3] - 围绕电子信息、汽车、高端装备等优势产业 推动人工智能从“单点智能”向“自主智能”“群体智能”跃升 为产业升级输出“湖北范式”[3] - 机器人作业带来效率提升 有助于推动产业提质增效 增强产业链韧性 同时便于企业基于市场需求反向定制生产 提高消费者获得感[3]

相关标的和公司 相关标的：（1）头部总成：受益标的：蓝思科技（300433）、均胜电子（600699）;（2）轴承：推荐 五洲新春，受益标的：万向钱潮（000559）；（3）结构件：受益标的：模塑科技（000700）、蓝思科 技、长盈精密（300115）;（4）关节总成：受益标的：拓普集团、三花智控；（5）灵巧手：推荐震裕 科技（300953）、五洲新春、骏鼎达（301538），受益标的：浙江荣泰、日盈电子（603286）、恒勃股 份（301225）；（6）行星滚柱丝杠：推荐震裕科技、五洲新春，受益标的：恒立液压（601100）； （7）减速器：推荐隆盛科技；（8）轻量化：推荐唯科科技（301196），受益标的：旭升集团 （603305）、星源卓镁（301398）、中欣氟材（002915）；（9）电机：受益标的：德昌股份 （605555）、金力永磁（300748）、伟创电气、步科股份、雷赛智能（002979）；（10）电子皮肤及覆 盖材料：受益标的：日盈电子、岱美股份（603730）、恒辉安防（300952）;（11）检测和标准化：推 荐标的：集智股份（300553），受益标的：双元科技。 风险提示：宏观经济 ...

多维资本的发展历程与战略定位 - 公司成立于2016年，创始人曹芳宁离开罗兰贝格，基于对中国产业长周期演进的预判，选择从跨境并购切入，而非追逐当时火热的移动互联网风口[1][2][7] - 初创两年已完成十余起跨境并购交易，奠定了处理复杂交易结构的“非典型FA”底色[2][7] - 公司判断中国将进入硬科技时代并走向全球竞争，这一判断比预想实现得更快，市场从讨论流量模式转向处理硬科技、国资、跨国供应链等复杂交易[8] - 截至2025年，公司累计服务500+家企业，完成交易规模550亿元人民币，累计完成300+笔交易，长期管理与服务7支专业投资基金[5] 核心能力与差异化优势 - 核心能力是“全球产业理解力”及在不同体系间进行“翻译”和“校准”的能力，而非简单的信息撮合或BP包装[4][11][13] - 角色从传统“中介”转变为“架构师”和“解决问题的方案商”，为企业在全球技术范式、资本语言与中国产业条件之间进行系统性校准[4][9][20] - 能力护城河建立在体系化方法论上，包括长期产业研究、项目复盘、标准化研究框架和交易结构训练，不依赖个别明星项目或天才型个人[15] - 具备“产业链Mapping”后的深度判断力，会基于产业逻辑“挑战”创始人，而不仅是为了说服投资人[16] 聚焦的产业领域与业务演进 - 服务版图扩展至人工智能、具身智能、新材料与新能源、半导体、航空航天等关键硬科技产业方向[5] - 人工智能及具身智能相关项目已成为近三年服务数量增长最快、单项目复杂度最高的板块之一[5] - 业务从早期的跨境并购，演进至覆盖从产业咨询定位、资产并购、孵化、全球化到基金共创的“全生命周期服务”[14] - 未来目标是成为硬科技崛起的核心基础设施，构建从早期孵化、中期资源匹配到后期上市并购的“一站式全生命周期赋能体系”[30] 对行业趋势的判断与FA行业演变 - FA行业正经历彻底“出清”，过去依赖信息差和资产快速通胀的商业模式已失效[19] - 当前核心矛盾是资产复杂度几何倍数上升，但资本耐心和容错率极速下降，这构成了新一代FA的机会[20] - 真正的深度产业FA需解决复杂问题，而非仅做营销标签，许多交易是“跨体系”的，涉及技术评估、多层决策链路和供应链重组[8][9] - 公司通过深度产业专题研究（如“产业白皮书”）缩短交易链路，帮助投资人在早期非共识项目中完成尽调和决策预判[21] 具体项目案例与操盘逻辑 - 在AI算力领域，服务昉擎科技，从底层系统架构入手设计分布式计算新路径，需同时回答技术、产业生态与资本结构问题[10] - 在具身智能领域，服务松延动力，核心挑战在于打通成本、供应链与消费级场景，实现技术、成本与场景的协同演进[10] - 深度参与华晨宝马与沈阳汽车项目，提供从产业咨询、资产并购到孵化、全球化的全生命周期服务，在与外资、本土大投行竞标中胜出[14] - 操盘早期高度“非共识”项目如本源量子、拓烯科技，方法论是从第一性原理出发做产业推演[21] 经营理念与管理文化 - 强调在“确定性”与“前瞻性”之间平衡，愿在早期布局未来可能成为共识的方向，体现长期主义经营逻辑[22] - 注重前期深度研究和“压力测试”，追求“推得准”而非“推得多”，以此提升整体成交效率[25] - 基于宏观判断“东升西降”及全球产业权力重构，坚信中国将诞生全球性硬科技巨头，并以此为核心命题[24] - 组织文化强调学习、研究和结构化赋能，通过定期行业研讨和严格复盘提升团队认知，旨在构建人才生态而非简单结果导向[27][29] - 公司经常因看透产业逻辑而选择放弃热门但窗口期已关闭的赛道（如过去的整车制造），将“克制”视为重要能力[26]

四是聚焦培育未来产业。前瞻布局"四新"未来产业，实施生物制造三年行动，探索面向深海勘探、观光 旅游等具有海南特色的具身智能典型应用场景，支持加快脑机接口技术创新及成果转化，支持谋划氢 能"制储输用"场景，以场景带产业。 二是聚焦突破特色产业。"强平台、优结构、筑生态"发展生物医药。深化"乐城研用+海南生产"模式， 推动国际创新药械本地化生产。培育引进生物药大品种和创新药。"拓赛道、扩场景、强载体"发展装备 制造业。打造国际维修再制造中心，做大做强飞机、工程机械、医疗装备等维修再制造业务。以商业航 天发射场牵引火箭卫星制造，以海上风场建设带动风电装备制造，推动深海关键小件制造和大件组 装。"差异化、国际化、定制化"发展新能源汽车。瞄准"链、后、网"打造汽车出口服务基地、面向国际 市场特别是热区市场的汽车适配标定与测试基地。发挥加工增值政策优势发展专用车辆制造，加快智能 网联汽车立法与标准制定，深化"车路云一体化"试点。 三是聚焦壮大数字经济。以半导体先进封装测试、高性能服务器等细分赛道为重点，推动电子信息制造 业发展壮大；加快集成电路先进封测中试平台建设。围绕数字内容出海、来数加工、跨境直播等培育国 际数据产业 ...

基金设立与规模 - 杭州上城资本集团发起设立首支百亿级人工智能与具身智能产业基金，命名为“上城领航人工智能子基金” [1] - 该基金专项规划了10亿元人民币的OPC子基金，首期规模计划为1亿元人民币 [1] 基金投资目标与策略 - 基金旨在为OPC（One Person Company）高质量发展注入金融活水，以精准资本赋能陪跑，为“单人成军”的创业者提供支持 [1] - 基金未来将深度链接人工智能、具身智能等领域的前沿技术资源与高端人才 [1] - 基金将为OPC提供从技术迭代到场景落地的全链路支持，助力其在上城中央创新区扎根生长、裂变升级 [1]