暑期档游戏市场热度 - 2025年演出和文旅热度持续，游戏厂商针对"宅"玩家推出大量新游戏，涉及MMO、开放世界、二次元、机甲射击等品类 [3] - 7月8日游戏股拉升，冰川网络涨超10%，巨人网络、恺英网络涨超5%，完美世界、盛天网络等跟涨 [3] - 暑期档是游戏厂商竞争关键时段，大学生玩家空闲时间增多，叠加Bilibili漫展和ChinaJoy活动推动新游戏密集上线 [3] 新游戏上线情况 - 6月国内上线20款游戏，7月已上线或计划上线游戏超过20款 [4] - 7月2日西山居《解限机》和腾讯《碳碳岛》上线，库洛游戏《战双帕弥什》、多益网络《狭道英雄》等也已上线 [4] - 腾讯《星痕共鸣》、网易《无主星渊》、灵犀互娱《神探诡事录》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》等将陆续上线 [4] - 网易《无主星渊》试玩版在Steam新品节中拿下全球试玩榜TOP1 [4] 老游戏更新与怀旧服 - 网易《梦幻西游》推出怀旧版畅玩服，开服后因玩家过多导致服务器排队超10万人，180日特权暂停销售 [6] - 老游戏通过更新或怀旧服保持热度，稳定收益，常青游戏通过刷存在感维持玩家基础 [7] 政策与版号支持 - 2024年上半年国产游戏版号审批757款，6月达158款（147款国产+11款进口），创年内新高 [8] - 多地出台游戏支持政策，涵盖出海企业培育、小游戏发展、AI与游戏融合等 [8] - 腾讯《穿越火线：虹》、字节《雾影猎人》等重点射击游戏获批版号 [8] 行业趋势与竞争 - 垂直赛道易出爆款，厂商转向百花齐放，避免跟风换皮 [9] - 金山世游《鹅鸭杀》移动端进口版号获批，将挑战网易《蛋仔派对》和腾讯《元梦之星》 [9] - 2024年上半年行业特点：3A游戏赛道探索增多、AI原生游戏布局加速、精品化与出海趋势加强 [9]

市场表现 - 6月30日游戏板块领涨A股 迅游科技涨超13% 恺英网络 吉比特 巨人网络涨停 涨幅10% 冰川网络 三七互娱 星辉娱乐 完美世界等涨超5% [1] - 迅游科技收盘价21.47元 单日涨幅13.24% 恺英网络收盘价19.31元 单日涨幅10.03% 吉比特收盘价301.95元 单日涨幅10.00% 巨人网络收盘价23.55元 单日涨幅10.00% [2] - 冰川网络单日涨幅7.26% 三七互娱单日涨幅4.09% [2] 行业数据 - 2025年5月中国游戏市场规模280.51亿元 同比增长9.86% 环比增长2.56% [4] - 客户端游戏市场规模58.19亿元 同比增长1.58% 环比增长0.34% [4] - 自主研发游戏海外市场收入15.77亿美元 同比增长6.93% 环比增长1.50% [4] 政策动态 - 6月国家新闻出版署发放158款游戏版号 其中国产游戏147款 进口游戏11款 创2025年单月新高 全年累计发放812款版号 [4] - 浙江省出台游戏出海支持措施 实施数字文化企业梯度培育计划 [4] - 北京市对游戏企业智能化技改最高奖励3000万元 广州市南沙区发布游戏产业扶持办法 [5]

全球手游发行商收入概况 - 2025年5月共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.2亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的36.6% [1] 中国手游发行商TOP30表现 点点互动 - 旗舰产品《Whiteout Survival》在高基数下实现稳健增长，4X策略新品《Kingshot》收入翻倍，推动公司整体收入环比增长13%，稳居中国手游发行商全球收入榜第2名 [2] 柠檬微趣 - 多款合成手游（如《Gossip Harbor》、《Seaside Escape》）持续发力，全球收入环比增长10%创历史新高，《Gossip Harbor》通过限时活动收入增长12% [2] Florere Game - 末日生存4X策略手游《Dark War Survival》和《Last Z: Survival Shooter》收入分别增长4%和33%，推动公司收入上涨12%，排名升至第8名 [4] 莉莉丝游戏 - 《AFK Journey》与《妖精的尾巴》联动版本推动收入激增55%，叠加《万国觉醒》稳定表现，公司收入环比增长12%，排名上升2位至第10名 [4] 途游游戏 - 《捕鱼大作战》和《途游斗地主》等休闲棋牌游戏收入同步上涨，公司收入环比增长19%，跻身收入榜第14名 [4] 库洛游戏 - 《鸣潮》2.3版本更新带动收入环比增长23%，排名升至第16名，巩固其在全球二次元手游市场的品牌地位 [5] Joy Net Games - 韩国市场放置RPG手游《갓깨비 키우기》收入环比激增208%，推动公司全球收入提升6%，排名前进2位至第20名 [6] 益世界 - 监狱题材4X策略新游《Lands of Jail》收入环比增长72%，公司全球收入环比增长53%，重返收入榜第27名 [6] 中国App Store手游收入TOP20表现 腾讯 - 《和平精英》SS33新赛季与DC联动推动收入环比增长21%，稳居中国App Store手游收入榜第2名 [8] - 《三角洲行动》限时模式"胜者为王"带动收入增长29%，跻身收入榜第8名 [8] 明日方舟 - 全新支线活动「众生行记」推动日流水飙升，5月中国iOS市场收入暴涨250%，重返收入榜第13位 [8]

截至发稿，巨人网络、电魂网络涨停，掌趣科技涨超14%，浙数文化、完美世界、吉比特等跟涨。 6月3日，游戏板块早盘强势拉升，截至发稿，巨人网络、电魂网络涨停，掌趣科技涨超14%，浙数文 化、完美世界、吉比特等跟涨。 | 代码 | 名称 | 涨幅� | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 300315 | 掌趣科技 | +14.54% | 5.75 | | 603258 | 电魂网络 | +9.99% | 22.69 | | 0025288 | 巨人网络 | +9.97% | 15.88 | | 603444 | 吉比特 | +7.34% | 270.50 | | 600633 | 浙数文化 | +6.44% | 13.73 | | 002624 | 完美世界 | +5.65% | 14.20 | | 300533 | 冰川网络 | 45.27% | 27.00 | | 002517 | 恺英网络 | 45.02% | 16.74 | | 300043 | 星辉娱乐 | +4.55% | 3.91 | | 300299 | 富春股份 | +4.43% | 6.37 | | 00260 ...

行业整体表现 - 2024年全球手游玩家氪金总额实现4%增长 尽管下载量与新游发行量双双回落 [1] - 行业集中度加剧 市场被少数头部产品牢牢掌控 [1] - 新晋爆款游戏达成百万美元营收速度创历史纪录 仅需106天 [1] 新游市场现状 - 2024年全球仅有399款新游达成百万美元营收 较上年减少43% [3] - 新游发行总量遭遇断崖式下跌 [3] - 2024年新游贡献收入不足40亿美元 在657亿美元总盘子中占比微小 [8] - 八成新晋爆款来自中国厂商 仅两款日本游戏跻身此列 [8] 头部厂商与产品格局 - 腾讯控股2024年手游收入达第二名Scopely的四倍 [7] - 《王者荣耀》《和平精英》稳居全球收入榜TOP4 [7] - 常青游戏强势垄断导致破圈新游数量锐减 [3] 行业发展趋势 - 开发者加速探索跨界融合 将IP联动深度渗透至付费体系设计 [8] - 手游与影视 动漫等IP的联动成为头部产品核心商业策略 [8] - 美国玩家以6 43美元/次的下载付费额领跑全球 是全球均值(1 52美元)的4 2倍 且同比增幅达11% [8] 行业结构性矛盾 - 老产品生命周期持续延展 但新游突围窗口期大幅缩短 [12] - 用户支出稳步攀升 但行业整体创新投入收缩 [12] - 精品化与垄断化交织的变革正重塑全球游戏产业格局 [12] 成本与定价动态 - 高昂的开发成本与获客费用令投资者望而却步 [7] - 任天堂 微软等主机巨头首次将3A大作定价上调至80美元 [7]

但随着企业规模扩张与战略调整，11公里长的科韵路逐渐出现辐射外溢现象。广州"东进"战略推动下的 鱼珠片区，成为游戏企业寻找发展新空间的选择。 鱼珠片区的"游戏谷"，位于广州人工智能与数字经济试验区，地处珠江东岸，其前身是传统工业区域。 通过城市更新与产业规划，这里正转型为游戏产业集聚地。项目分两期开发，目前已形成"六横四纵两 地铁两总站"的交通网络。国际港航中心、保利鱼珠港等载体中，近百家游戏企业入驻，覆盖研发、制 作、发行等全产业链环节。同时，广州还打造出一条集政务服务、版权服务、土地资源于一体的全链条 配套服务体系。 南方财经全媒体记者魏彤广州报道 自广州游戏产业规模突破千亿后，其空间布局与发展模式的变革愈发显著。尤其是以鱼珠片区崛起的一 张响亮产业名片跃然而出——广州"游戏谷"，与深圳"机器人谷"形成差异化竞争的"双城双谷"格局，引 发区域经济研究者关注。 曾被称为"中国游戏第一街"的科韵路，曾是广州游戏产业的核心载体。这里不仅聚集着网易游戏等头部 企业，还衍生出完整的上下游生态，涵盖中小游戏公司、美术外包及音效制作等细分领域。根据广州市 游戏行业协会发布的《2024年广州游戏行业发展报告》，2024年 ...

行业概况 - 2024年中国游戏用户规模达6.74亿人，同比增长0.94%，行业进入存量竞争阶段 [1] - 中国游戏市场实际销售收入3,257.83亿元，同比增长7.53%，增长动力来自新品爆款、长青产品及小游戏表现 [1] - 移动游戏占比达73.12%，保持市场主导地位 [1] - 中国自主研发游戏国内市场收入2,607.36亿元，同比增长1.70%，增速放缓 [6] - 自主研发游戏海外市场收入185.57亿美元，同比增长13.39%，连续五年超千亿元 [10] A股游戏公司整体表现 - 26家A股游戏公司合计营收934.34亿元，同比增长7.74%，归母净利润42.48亿元，同比下滑50% [1] - 超半数公司营收同比下滑，约七成公司利润同比下降 [5][6] - 18家公司境内业务营收下滑，占总数七成 [6] - 超四成公司陷入亏损，其中5家公司同比续亏 [6] 头部公司表现 - ST华通营收226.2亿元（+70.27%），净利润12.13亿元（+131.51%），营收排名第一 [2][4] - 三七互娱营收174.41亿元（+5.40%），净利润26.73亿元（+0.54%），净利润排名第一 [2][4] - 神州泰岳营收64.52亿元（+8.22%），净利润14.28亿元（+60.92%），营收排名第三 [2][4] - 恺英网络营收51.18亿元（+19.16%），净利润16.28亿元（+11.41%），净利润排名第二 [2][5] 亏损公司分析 - 完美世界营收55.70亿元（-28.50%），净利润-12.88亿元（-361.98%），系上市以来最大亏损 [6][7] - 昆仑万维营收56.62亿元（+15.20%），净利润-15.95亿元（-226.74%），研发费用增长59.5%至15.4亿元 [8] - 星辉娱乐净利润-4.58亿元（-1751.93%），主要因推广费用增加及商誉减值 [5][8] - 游族网络净利润-3.86亿元（-522.46%），汤姆猫净利润-8.59亿元（-0.63%） [2][6] 境内业务下滑原因 - 完美世界关停《完美新世界》等项目导致亏损7.4亿元，投资亏损4.36亿元 [7] - 吉比特核心游戏《问道手游》《一念逍遥》流水下降，新游戏未能弥补亏损 [7] - 星辉娱乐游戏推广费用增加，新游戏未产生利润 [8] - 行业竞争加剧及研发获客成本攀升是主要压力 [6] 出海业务表现 - ST华通出海收入113.67亿元，占比50.26%，《Whiteout Survival》连续10个月蝉联出海收入榜首 [10] - 三七互娱出海收入57.22亿元，毛利率74.54%，《Puzzles&Survival》累计流水超百亿元 [10][11] - 恺英网络出海收入3.75亿元（+221.48%），《仙剑奇侠传：新的开始》获海外奖项 [11] - 神州泰岳出海收入4.91亿元（+12.84%），《AgeofOrigins》进入全球收入TOP30 [12] - 境外业务毛利率普遍高于境内，汤姆猫达98.02%，姚记科技95.39% [10]