Middleby Update Jefferies Industrials Conference New York September 10, 2026 Steve Spittle Chief Commercial Officer Brittany Cerwin Chief Financial Officer FORWARD LOOKING STATEMENTS 23:60:93 Subheading Safe Harbor Statement Statements in this presentation or otherwise attributable to the company regarding the company's business which are not historical facts are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statemen ...

公司长期财务目标 - 公司预计未来年收入增长率至少为20% [1][7] - 公司更新长期非GAAP毛利率目标至80% [1][7] - 公司更新长期调整后EBITDA利润率目标至30% [1][7] 公司近期业绩表现 - 从2023财年至2026财年第二季度（基于过去十二个月），公司总会员数从约30万增长至109万，收入从约1.23亿美元增长至3.1亿美元，均增长近三倍 [1] - 同期，公司GAAP毛利率从57%扩大至68%，非GAAP毛利率从60%扩大至70% [1] - 自2024年第二季度以来，公司会员数量增长超过一倍，非GAAP毛利率扩大了约800个基点 [4] 公司增长与盈利驱动因素 - 公司预计通过Optum Rx和Health Care Service Corporation等全国性合作伙伴的推广，带动覆盖人群持续增长 [2] - 公司在注册、参与度和人工智能方面的投资，旨在将更多符合条件的覆盖人群转化为会员 [2] - 预计非GAAP毛利率从2026年第二季度水平再提升约10个百分点，将大致平均来自收入与产品组合优化以及收入成本效率提升 [3] - 影响非GAAP毛利率和调整后EBITDA利润率的关键驱动因素包括：会员参与度、处方业务、更高价值的产品组合、AI驱动的自动化、教练效率提升、供应链优化以及护理交付效率提升 [3] - 结合将运营支出目标控制在约占收入的50%，公司预计上述关键驱动因素的改善将支撑30%的长期调整后EBITDA利润率 [3] 公司商业模式与战略 - 公司定位为“虚拟优先、就诊间”的医疗服务提供商 [1] - 公司运营框架由“覆盖人群、注册、参与度和效率”四个维度构成 [1] - 公司通过执行覆盖人群、注册、参与度和效率战略，并利用AI和运营效率，认为能够实现持久增长和有意义的规模化盈利 [4] - 公司已服务超过200万名会员，客户涵盖2000多家雇主、健康计划、药品福利管理机构和健康系统 [6][8]

核心观点 - Lovesac公司2027财年第二季度净销售额创下Q2纪录，达到1.612亿美元，同比增长0.4% [1][4] - 公司在本季度收到2100万美元的IEEPA关税退款及相关利息，对毛利率和净利润产生重大正面影响 [4][9] - 公司预计下半年将推出创纪录数量的新产品，并认为这将显著增强其在2028财年的市场地位 [3] - 公司财务状况强劲，无债务且现金头寸良好，截至2026年8月2日现金及现金等价物为6880万美元 [3][12] 财务业绩 - 第二季度总净销售额为1.612亿美元，较去年同期的1.605亿美元增长0.4% [4][9] - 上半年总净销售额为2.994亿美元，较去年同期的2.989亿美元增长0.2% [4][8] - 第二季度毛利润为1.103亿美元，同比增长21.7% [4][9] - 第二季度毛利率为68.4%，较去年同期的56.4%提升1200个基点 [4][9] - 剔除IEEPA关税退款影响，第二季度毛利率为56.0%，较去年同期下降40个基点 [9] - 第二季度净利润为740万美元，或每股摊薄收益0.51美元，而去年同期净亏损670万美元或每股亏损0.45美元 [4][9] - 第二季度每股摊薄收益中包含0.86美元的关税退款净收益 [9] - 第二季度运营收入为1090万美元，而去年同期运营亏损880万美元 [9] - 第二季度运营利润率为6.9%，而去年同期为负5.5% [9] - 上半年净亏损为370万美元，或每股摊薄亏损0.25美元，而去年同期净亏损1750万美元或每股亏损1.19美元 [4][12] - 上半年运营亏损为640万美元，而去年同期运营亏损2380万美元 [12] - 上半年运营利润率为负2.1%，而去年同期为负8.0% [12] 渠道表现 - 第二季度展厅净销售额为1.141亿美元，同比增长4.6% [4] - 第二季度互联网净销售额为4020万美元，同比下降5.3% [4] - 第二季度其他渠道净销售额为690万美元，同比下降23.2% [4] - 第二季度全渠道可比净销售额下降1.9% [6] - 截至2026年8月2日，展厅总数为284家，较去年同期的270家净增加14家 [6][9] - 第二季度新开5家展厅，关闭2家展厅 [9] - 互联网销售下降和Best Buy店中店关闭部分抵消了新展厅带来的销售增长 [8][9] 成本与费用 - 第二季度SG&A费用为7230万美元，同比增长0.3% [4][9] - 第二季度广告和营销费用为2280万美元，同比下降2.9% [4][9] - 第二季度广告和营销费用占净销售额的14.1%，较去年同期的14.6%下降50个基点 [4] - 上半年SG&A费用为1.409亿美元，同比增长1.2% [4][12] - 上半年广告和营销费用为3940万美元，同比下降6.4% [4][12] - 毛利率提升主要得益于IEEPA关税退款贡献1240个基点，以及产品利润率提升250个基点 [9] - 毛利率提升部分被入站运输和关税成本增加160个基点以及出站运输和仓储成本增加130个基点所抵消 [9] 资产负债表与现金流 - 截至2026年8月2日，现金及现金等价物为6880万美元，而2025年8月3日为3420万美元 [12] - 截至2026年8月2日，公司无循环信贷额度余额，可用额度为3400万美元 [12] - 截至2026年8月2日，总商品库存为1.302亿美元，而2025年8月3日为1.24亿美元 [12] - 第二季度运营活动提供的净现金为2390万美元，而去年同期为1220万美元 [4] - 上半年运营活动使用的净现金为1140万美元，而去年同期为2920万美元 [4][31] - 上半年资本支出为1160万美元 [31] 业务展望 - 公司预计2027财年全年净销售额在6.9亿至7.1亿美元之间 [13] - 公司预计2027财年全年净利润在1450万至1850万美元之间 [13] - 公司预计2027财年全年调整后EBITDA在3150万至3550万美元之间 [13] - 公司预计2027财年全年每股摊薄收益在0.98至1.26美元之间，基于约1460万股摊薄加权平均股份 [14] - 公司预计2027财年第三季度净销售额在1.4亿至1.5亿美元之间 [19] - 公司预计2027财年第三季度净亏损在900万至1200万美元之间 [19] - 公司预计2027财年第三季度调整后EBITDA亏损在700万至1000万美元之间 [19] - 公司预计2027财年第三季度每股基本亏损在0.62至0.83美元之间，基于约1450万股基本加权平均股份 [19] 管理层评论 - CEO Shawn David Nelson表示第二季度业绩创下Q2纪录，并在波动品类背景下符合公司指引范围 [3] - 公司高端业务表现强劲，客户配置更大规模组合并增加价值增强功能 [3] - 公司正进入下半年，财务状况强劲，无债务且现金头寸良好 [3] - 公司正在进行最 prolific 的新产品引入年份，预计将通过下半年建立势头并显著增强进入2028财年的市场地位 [3]

公司核心观点 - 8x8公司举办投资者更新会，采用类似脱口秀的幻灯片形式，由CEO Sam Wilson、CTO Bryan Martin和CFO Kevin Kraus参与问答 [1] - 讨论内容涉及未来财务表现、创新投资、盈利能力和现金流重点，以及业务、产品和增长战略 [1] 财务与合规声明 - 公司提醒讨论包含前瞻性陈述，不承担更新义务 [2] - 公司将包含非GAAP财务指标，附录中提供与GAAP指标的对账 [2]

Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that involve substantial risks and uncertainties. All statements contained in this presentation other than statements of historical fact, including statements regarding our future operating results and financial condition, our business strategy and plans, market growth, and our objectives for future operations, are forward-looking statements. The words "believe," "may," "will," "potentially," "estimate ...

Q2 Fiscal 2027 Investor Presentation This presentation includes certain financial measures not presented in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ("GAAPˮ), including non-GAAP gross profit, non-GAAP gross margin, non-GAAP income (loss) from operations, Non-GAAP operating margin, non-GAAP cost of goods sold, non-GAAP research & development expense, non-GAAP sales & marketing expense, non-GAAP general & administrative expense, non-GAAP total operating expenses, non-GAAP research & devel ...

核心观点 - 公司2026财年第三季度业绩超预期，实现创纪录的自由现金流，并完成了战略评估，但CooperVision因减少美国渠道库存而拖累业绩，该影响将持续至第四季度 [2] 第三季度财务业绩 - 总营收为10.662亿美元，同比增长1%，有机增长1% [5][6] - GAAP摊薄每股收益为2.24美元，去年同期为0.49美元，主要得益于一项3.072亿美元的一次性税务优惠 [5] - 非GAAP摊薄每股收益为1.15美元，同比增长4% [5] - 自由现金流为2.73亿美元，同比增长66% [5][6] - 毛利率为67%，去年同期为65%，受2025财年CooperSurgical产品线退出相关的库存冲销影响 [6] - 非GAAP毛利率为67%，同比下降60个基点，受制造成本上升和不利外汇影响 [6] - 营业利润率为21%，去年同期为17%，受运营费用降低及2025财年资产冲销影响 [6] - 非GAAP营业利润率增加30个基点至26%，受费用管理和生产力提升推动 [6] - 利息费用为2150万美元，去年同期为2540万美元，受利率和平均债务下降影响 [6] CooperVision业务表现 - 第三季度营收为7.17亿美元，与去年同期持平 [6] - 散光和多焦点镜片营收为3.638亿美元，同比增长1%（报告），有机增长2% [4] - 球面及其他镜片营收为3.532亿美元，同比下降2%（报告），有机下降1% [4] - 美洲地区营收为2.816亿美元，同比下降2%（报告），有机下降2% [7] - 欧洲、中东和非洲地区营收为3.094亿美元，同比增长6%（报告），有机增长5% [7] - 亚太地区营收为1.26亿美元，同比下降10%（报告），有机下降5% [7] CooperSurgical业务表现 - 第三季度营收为3.492亿美元，同比增长2%（报告），有机增长3% [8][10] - 门诊和外科业务营收为2.08亿美元，同比增长2%（报告），有机增长2% [8] - 生育业务营收为1.412亿美元，同比增长3%（报告），有机增长5% [8] 股票回购与资本配置 - 第三季度回购了约490万股普通股，总金额为3.391亿美元，平均股价为69.16美元 [11] - 董事会批准将股票回购授权从20亿美元扩大至30亿美元，剩余约15亿美元可用 [11] 税务事项 - 公司因英国税务当局（HMRC）完成对2021财年知识产权及相关资产转让的审查且无调整，确认了3.072亿美元的一次性税务优惠 [11][33] - 该优惠是本季度GAAP有效税率降低的主要原因 [11] 2026财年财务指引 - 第四季度总营收预计为10.57亿至10.8亿美元（有机增长0%至2%） [11] - 第四季度CooperVision营收预计为6.92亿至7.06亿美元（有机增长-2%至0%） [11] - 第四季度CooperSurgical营收预计为3.64亿至3.74亿美元（有机增长4%至6%） [11] - 第四季度非GAAP摊薄每股收益预计为1.05至1.09美元 [11] - 2026财年总营收预计为42.29亿至42.52亿美元（有机增长2%至3%） [11] - 2026财年CooperVision营收预计为28.28亿至28.42亿美元（有机增长1%至2%） [11] - 2026财年CooperSurgical营收预计为14.01亿至14.1亿美元（有机增长4%至5%） [11] - 2026财年非GAAP摊薄每股收益预计为4.51至4.55美元 [11] - 重申2026至2028财年长期自由现金流目标超过22亿美元 [11]