合作协议概述 - 公司与深圳担保集团、光明科发集团及体产集团签署基金合作协议，拟共同设立科技体育产业投资基金，规模为1亿元人民币 [3] - 公司作为有限合伙人参与该股权投资基金，具体出资时间及金额将在后续正式协议中确定 [3] - 基金将按照市场化、商业化原则投资于人工智能与数据分析应用、高端运动装备与智能健身设备、元宇宙与虚拟赛事、数字文化及娱乐等领域 [9][10] 交易对方基本情况 - 深圳担保集团为有限责任公司，注册资本139.878886亿元人民币，控股股东为深圳市投资控股有限公司，与公司无关联关系 [4][5] - 光明科发集团为国有独资企业，注册资本50亿元人民币，控股股东为光明区国有资产监督管理局，与公司无关联关系 [5][6] - 体产集团为国有独资企业，注册资本10亿元人民币，控股股东为深圳市投资控股有限公司，与公司无关联关系 [7][8] 合作内容与机制 - 基金投资决策采用市场化、法治化机制，具体议事规则由各方协商确定 [10] - 投资收益分配方式及项目退出机制将在基金设立时经各方友好协商确定 [10] - 协议仅代表合作意向，除保密条款外对各方无约束力，具体业务需另行签署正式协议 [11] 协议影响与性质 - 本次投资资金来源为公司自有资金，暂无法预计对财务状况及经营业绩的具体影响 [12] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组 [2]

深圳市属国资国企在水、电、气、行、住、"米袋子""菜篮子"等重要民生保障中充当着可靠支柱和重要 基石。报告显示，2024年，其承担了全市80%的果蔬交易、62%的粮食储备、100%的食用油储备和城镇 管道燃气供应、99%的供水、82%的公共交通服务及31%的保障性住房建设任务；深入开展7省（自治 区）13市帮扶协作及"百千万工程"，积极推进帮扶项目113个，总出资约1.4亿元，完成消费帮扶1.03亿 元，消费帮扶成绩位列市直单位第一。 深圳市属国资国企主动融入粤港澳大湾区和全球发展格局。2024年，深圳市国资委上线智慧国资产权监 管系统，实现与市场监管系统及区级产权平台互联互通，获国务院国资委"杰出应用奖"；纵深推进粤港 澳大湾区建设，深化深港合作，在交通互联、产业协同等方面持续发力，系统内外贸进出口总额达 1430.8亿元，同比增长32.9%；深圳中欧班列全年开行195列，货值7.1亿美元，实现营收4.9亿元；深圳 机场集团、深圳港集团、深国际等枢纽运营企业持续强化物流通道功能，助力深圳外贸总量连续32年位 居全国第一。 此外，报告透露，深圳市属国资国企以"双碳"目标为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长， ...

制度制定背景与目的 - 为保护股东及投资者合法权益并规范对外担保行为而制定《对外担保管理制度》[1] - 旨在有效防范担保风险并确保公司资产安全[1] 担保范围与管理原则 - 对外担保涵盖公司为他人、子公司及子公司对外提供的担保[1] - 实行统一管理 非经董事会或股东会批准不得签署担保文件[1] - 董事及高管需审慎控制担保债务风险 违规将承担连带责任[1] 担保对象审查标准 - 董事会需在审议前充分调查被担保人经营和资信状况[1] - 申请担保人需提供企业资料、担保申请书及财务报表等资信证明[1] - 存在财务造假、资金投向不符或曾有逾期未还情形的对象不得提供担保[1] - 反担保措施必须与担保数额对应[1] 审批权限与决策机制 - 股东会为最高决策机构 董事会按章程行使相应权限[2] - 超董事会审批权限的需报股东会批准[2] - 董事会审议需取得三分之二以上董事同意[2] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须经股东会审批[2] - 担保总额超净资产50%或总资产30%须经股东会审批[2] 管理职责与风险控制 - 财务部门和法务人员分别负责资信调查、手续办理及文件审查[2] - 需持续关注被担保人情况并妥善管理担保合同[2] - 被担保人违约时需及时启动反担保追偿程序[2] 信息披露与制度生效 - 公司需按规定履行对外担保信息披露义务[2] - 担保信息未公开前相关人员负有保密义务[2] - 制度自股东会审议通过之日起生效[2]

政策内容 - 泰安市对粮食全产业链条、高效蔬菜、高端畜牧、泰山茶等优势特色产业的新增政策性农业信贷担保贷款提供1%的贴息补助和50%的担保费补助 [1] - 政策由泰安市财政局、农业农村局、地方金融监管局、人民银行泰安分行四部门联合推动实施 [1] 政策效果 - 首批农业信贷担保贷款贴息及贴费资金已全部拨付至相关新型农业经营主体账户 [1] - 粮食种植大户通过农担公司担保获得150万元贷款 并享受市级财政15000元贴息和3750元担保费补贴 [1] - 咨询和申请"鲁担惠农贷"的农业经营主体数量显著增加 [2] 实施机构 - 山东农担泰安管理中心与泰安市财政局、农业农村局协同推动政策落地 [1] - 山东农担泰安管理中心将高效推动政策落实 支持全市乡村振兴战略实施 [2]

债券发行 - 公司成功发行首期面向专业投资者的非公开发行公司债券 金额10亿元 期限3+2年 票面利率1.99% 创全国担保行业同期限同品种债券利率历史新低 [1] - 债券发行获得资本市场高度认可 体现投资者对债券投资价值的强烈信心 [1] 业务发展 - 公司积极践行西安财政"一三三五"重点工作思路 发挥市级三大平台职能作用 包括国有担保股权运营管理 政府性融资担保业务实施 重点领域项目融资增信 [1] - 公司布局四大业务板块 涵盖政策性担保 市场化担保 担保配套 资产管理 构建以"担保+"为核心的多层次全生命周期融资服务体系 [1] - 公司融资服务有效满足重点领域 重点区域 重大项目与中小微企业 "三农"主体全面发展需求 为区域经济建设 产业培植 科技创新 招商引资持续赋能 [1] 经营成果 - 公司累计提供担保与融资服务超2000亿元 覆盖客户24万余户 [1] - 公司带动新增税源超200亿元 促进社会新增就业岗位60余万个 成为支持区域经济发展的重要金融力量 [1]

检察机关依法逮捕涉案人员 - 山东省人民检察院依法对山东省农业发展信贷担保有限责任公司原党委书记、董事长张安民以涉嫌受贿罪作出逮捕决定 [2] - 湖南省人民检察院依法对湖南省邵阳市人大常委会原党组成员、副主任周玉凡以涉嫌受贿罪作出逮捕决定 [3] - 贵州省安顺市人民检察院依法对贵阳市人民政府原党组成员、副市长刘岚以涉嫌受贿罪作出逮捕决定 [4] 案件调查进展 - 张安民案件由山东省监察委员会调查终结并移送检察机关审查起诉 [2] - 周玉凡案件由湖南省监察委员会调查终结并移送检察机关审查起诉 [3] - 刘岚案件由贵州省监察委员会调查终结并移送检察机关审查起诉 [4] 案件管辖情况 - 刘岚案件经贵州省人民检察院指定管辖由安顺市人民检察院审查起诉 [4]

业务创新 - 金控临夏担保成功落地甘肃省首笔远期结售汇保证金保函业务，为临夏某进出口公司提供11.2万欧元远期结汇业务担保 [1] - 该业务是全省人行系统内首单以保函替代企业远期结售汇保证金的创新实践 [1] - 企业按不同期限向担保机构缴纳不高于担保额度1%的担保费，有效盘活企业流动资金 [2] 协同机制 - 在国家外汇管理局甘肃省分局指导下，金控临夏担保联合人民银行、中国银行深入企业调研，精准制定服务方案 [1] - 中国银行临夏州分行为企业办理远期结汇业务，帮助企业锁定结汇汇率 [1] - 指导银行引入担保机制办理汇率避险业务，提升资金使用效率 [2] 企业影响 - 临夏某进出口公司是当地为数不多的外贸出口型劳动密集型企业，产品全部远销意大利等欧盟国家 [1] - 企业面临国际局势动荡、汇率波动、人工成本上升等多重因素影响，流动资金紧张、经营压力加大 [1] - 汇率避险担保增信政策为企业结汇收入提供安全系数，缓解现金流压力 [2] 战略意义 - 该业务标志着金控临夏担保在非融资担保产品体系建设上实现重要突破 [1] - 甘肃金控集团依托全省担保体系，为地方外贸企业发展注入金融动能 [2] - 业务与甘肃省"稳就业、稳外贸"政策导向高度契合 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 以风险分担工具、民营企业债券发行实践为切入点探讨科创债的风险分担机制，指出科创债风险分担机制虽形式延续民企债，但服务对象转变为培育硬科技民企与创投机构长期融资能力，当前增信手段和风险分担机制不完善，需从深化“央地合作”模式、创新担保及反担保方式、提升专业机构评估能力三方面协同发力破解增信困境 [2][4][63][64] 根据相关目录分别进行总结 信用分担工具箱及科创债的相关实践 - 风险分担有多元化和互助合作两种模式，本文指互助合作模式，以往债券发行实践中风险分担工具主要包括担保增信和信用衍生工具，政策引导下不断创新，如央地合作、设立风险补偿基金等 [7] - 担保增信方面，融资担保按业务类型、增信方式、担保人身份有不同分类，存续担保信用债以 AA 级国有企业为主、担保方式以连带责任担保为主，我国融资担保体系定位于解决中小企业融资难问题，但在债券担保领域对民营企业实际担保覆盖比例低，科创债支持主体向高信用等级国企倾斜，对中小型民营科技企业融资支持不足，担保增信困难 [8][13][14] - 交易型信用增进由信用增进公司提供，将传统连带责任担保在债券违约后的代偿处理方式转变为债券交易形式，条款更严格，存在丧失增信保护可能，当前债券市场采用该方式增信情况较少 [15] - 信用衍生工具方面，我国信用衍生品市场发展较初期，银行间市场有 4 种，交易所市场有 2 种，其发展历程受债券违约潮影响，不同时间有不同发展高峰，2025 年“科技创新债券风险分担工具”推出使其再次受关注，与担保增信在风险转移方式、交易结构、费用支付方等多方面存在差异，更为灵活但对发行人增信力度弱，CRMW 对科创债支持在创设层面呈现“商业银行主导创设、创设期限短期化、规模覆盖率偏低”特征，在支持标的层面呈现“高信用等级民企为主、行业分布集中于基础化工、纺织服饰和电子”特征 [16][20][23] - 地方风险缓释基金方面，2019 年提出设立方案，信贷领域基金重点支持中小企业融资，如南京“宁创贷”；债券领域主要服务于城投债务风险化解，如广东设立企业债券省级风险缓释基金，佛山在支持中小民营企业方面有实践，对科创债支持有政策鼓励，但实践中对科技型企业贷款支持多于债券领域 [26][27][28] - 央地合作方面，是民营企业债券融资支持工具框架下的创新实践，核心是中央与地方机构协同增信，优势显著已从试点走向常态化，有四个典型模式，部分机构会作为“基石投资人”直接购买债券，2025 年 5 月相关文件支持科技创新债券发行和投资交易，6 月首批运用科技创新债券风险分担工具的 5 只民营股权投资机构科创债落地，多数采用央地合作模式增信 [29][30][36] 民营企业债券的信用风险分担实践 - 民营企业债券融资支持工具演化分为三个阶段，一是 2018 - 2021 年设立，由央行运用再贷款提供初始资金，中债增信负责实施，为纯政策性工具；二是 2022 年增信工具持续创新，交易商协会和交易所推出非纯政策性工具和央地合作新模式，市场化运作程度更强；三是 2022 年底至今支持力度逐步加大，常态化央地合作增信模式，政策力度持续加大，支持对象向民营房企与科技企业倾斜 [40][41][43] - 民营企业债券融资支持工具及演化工具效果不彰，民企债券净融资 2018 年以来长期为负，信用保护类工具以 CRMW 观察，支持主体性质和评级有变化特征；担保增信方面民企债担保率低，2021 年担保情况有重大改变；民企债融资规模持续下滑，净融资依赖可转债及可交换债，剔除后纯债性净融资负值幅度扩大，2024 年后科创债崛起使民企净融资有所缓解，制约支持效果的因素包括增信措施对改善主体经营和信用作用有限、民企可抵押优质资产不足、政策核心目标是纾困 [46][48][49] 科创债风险分担的思考 - 科创债风险分担机制服务对象从纾困优质民企转向培育硬科技民企与创投机构长期融资能力，但当前增信手段和风险分担机制不完善，体现为两极分化，核心矛盾在于传统反担保逻辑与科技创新企业资产特质错配等，难以形成可持续市场化风险分担生态 [63] - 破解增信困境可从三方面发力，一是深化“央地合作”模式，强化传统增信工具应用，延伸科技创新债券风险分担工具覆盖范围，鼓励地方政府吸引地方金融机构参与风险分担；二是创新担保及反担保方式，探索知识产权质押等措施，借鉴信贷领域实践；三是提升专业机构评估能力，强化市场化定价，开发适配科技企业的评估模型 [64]

活动概况 - "辽宁创业投资之家"走进地市系列活动首站于7月23至24日在阜新市、朝阳市举办，由辽宁省地方金融管理局指导，阜新市、朝阳市财政局与辽宁基金联合主办[1] - 活动旨在提升地市资本运作意识，完善创业投资服务体系，为区域科技创新和产业升级注入金融活水[1] - 招商局资本、辽控集团、辽宁基金、辽股交、中天证券、中天辽创、省担保集团等机构参与活动[1] 专题培训内容 - 辽宁基金介绍其省级政府引导基金已吸引120余家GP、LP合作，带动超800亿元社会资本投入辽宁实体经济[2] - 招商局资本解读私募股权融资作用，并介绍与辽宁基金共同设立的兴辽招金基金投资策略及运作思路[2] - 辽股交介绍"创投辽宁"股权投融资服务平台与"专精特新"专板建设情况，引导企业注册平台实现高效对接[2] 地方政府表态 - 阜新市副市长表示将为企业与投资机构搭建沟通桥梁，提供专业化服务[3] - 朝阳市副秘书长强调创投资本是朝阳青睐的金融力量，将优化营商环境推动创投产业高质量发展[3] - 辽宁省地方金融管理局副局长指出创业投资是推动辽宁振兴的关键力量，希望各方协同将金融赋能转化为发展增量[3] 投融资对接成果 - 阜新9家企业、朝阳10余家企业参与对接会，介绍经营情况与融资需求，金融机构提出针对性建议[4] - 辽宁省地方金融管理局推出优化金融生态举措，包括制定民营经济支持政策、运行"科技金融服务驿站"等[4] - 通过举办产投融合发展大会等活动，"创投辽宁"品牌影响力显著提升，已推介350个科技项目[4] 后续计划 - "辽宁创业投资之家"系列活动将持续至11月中旬，覆盖辽宁14个地市和沈抚示范区[6] - 辽宁省地方金融管理局将持续优化活动形式，深化投融资对接成效，推动优质项目通过"创投辽宁"平台释放融资需求[7]

债券发行与市场认可 - 浙江长创绿色科技发展集团有限公司2025年科技创新公司债券（第一期）成功发行，发行规模5亿元，票面利率1.9%，由甘肃公航旅担保集团提供全额担保增信 [1] - 该债券发行标志着资本市场对甘肃公航旅担保集团风险管控能力与信用资质的高度认可 [1] 公司业务发展 - 甘肃公航旅担保集团是西北地区首家开展债券担保业务的国有市场化担保机构，自2018年涉足该领域 [1] - 公司已成功助力天水城投、兰州轨道交通等本土优质企业亮相资本市场 [1] - 自2019年3月首获AAA主体信用评级以来，公司连续七年保持行业最高信用评级 [1] - 凭借资信和品牌优势，公司担保债券屡破发行利率纪录，多笔债券刷新区域票面利率新低，为发行人大幅节约融资成本 [1] 业务版图与市场拓展 - 七年间，公司债券担保业务从甘肃延伸至陕西、四川、重庆、湖北，2024年成功拓展江西、浙江等新兴市场，形成"根植西部、辐射全国"的布局 [1] - 服务产业稳步迈入新能源、新材料、先进制造业等新质生产力重点领域 [1] - 在产业债、境外债、科创债及ABS领域实现多个品种首发突破 [1] 合作机构与业务规模 - 公司公开市场合作机构逐年递增，涵盖券商、银行、地方优质国企等42家机构，"担保+"金融服务网络初具规模 [2] - 累计报审债券担保业务95笔、金额610.22亿元，成功发行22笔、金额120.05亿元 [2] - 债券担保增信服务多元化质效不断提升 [2] 公司定位与未来规划 - 公司是甘肃省内资本规模最大的国有市场化担保机构 [2] - 未来将继续以服务甘肃省公航旅集团主责主业为出发点，聚焦新质生产力培育 [2] - 以产品创新与风险防控为工作重点，持续优化"担保+"金融服务生态，为区域经济高质量发展注入强劲动能 [2]