12月9日，阿里司法拍卖平台显示，共青城创东方华科股权投资合伙企业(有限合伙)(下称"华科基金")以 合计6839.96万元的总价，成功竞得河南酒便利商业股份有限公司(下称"酒便利")51%的控股权。股权穿 透后，这场收购的实际操盘手则是具有深圳国资背景的国内3C分销龙头天音控股(000829.SZ)。 天音控股跨界操盘 布局酒类赛道 此次收购的核心操盘方华科基金，与天音控股有着深度绑定。公开信息显示，华科基金成立于2022年12 月，由天音控股全资子公司天音通信联合创东方资本发起，目标规模13亿元，专注于产业互联网领域投 资。天音通信累计出资4.2亿元，持有基金32.3077%份额，为第一大出资人，且在基金投资决策委员会 中拥有关键席位，可对核心投资事务形成实质影响。 这并非天音控股首次涉足酒类赛道。2023年，华科基金便以6600万元认缴出资拿下酒仙网旗下"酒快 到"60%股权，后者已在全国20多个省份200余座城市布局超500家连锁门店，主打酒类即时零售，与酒 便利的业务模式形成天然互补。此外，华科基金还持有酒仙网络科技4.66%股权，已构建起覆盖线上平 台、连锁门店、即时配送的多元酒类生态。 6840 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：文轩观察 经历起伏轨迹，酒便利为整个酒类流通行业提供了深刻教训：资本助推增长，却无法取代健康模式与精 细运营；创新开启先机，但唯持续进化方能赢得可持续发展。 红极一时的酒类零售连锁企业酒便利如今走到了命运的岔路口。 12月8日至9日，其控股股东河南侨华商业管理有限公司所持公司51%股权在司法拍卖平台上以6839.96 万元成交，接盘方为共青城创东方华科股权投资合伙企业。 昔日被资本热炒的行业明星，如今在现实市场中败下阵来。 资本加持下的急速扩张 酒便利的故事始于2010年，创始团队王雪、沈丽波、张立在郑州开出首批6家门店，切入酒类零售赛 道。 在传统渠道仍占据主流的时代，酒便利创新性地推出"线上订单+线下20分钟配送"的O2O模式，精准击 中了消费者即时性需求痛点。 这一创新模式很快吸引了资本的注意。2015年至2018年间，酒便利共获得7轮融资，投资方包括光大证 券、联想控股、河南国控基金、贵州仁怀酒投等知名机构。 尤其是2016年联想控股数亿元的战略投资，将酒便利推上了发展快车道，同年公司成功挂牌新三板，成 为继壹玖壹玖之后第 ...

12月9日，阿里司法拍卖平台显示，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（下称"华科基 金"）以合计6839.96万元的总价，成功竞得河南酒便利商业股份有限公司（下称"酒便利"）51%的控股 权。股权穿透后，这场收购的实际操盘手则是具有深圳国资背景的国内3C分销龙头天音控股 （000829.SZ）。 6840万拿下控股权，酒便利告别动荡期 此次酒便利控股权拍卖分三笔标的进行，对应总股本的3%、18%和30%，起拍价合计6712万元，仅为 9590万元评估总价的七成。竞拍过程中，仅3%股权标的引发9轮竞价，最终溢价30%成交，其余两笔均 由华科基金底价拿下，整体成交价较起拍价仅小幅溢价1.9%，最终锁定6840万元的总对价。 根据拍卖公告，买受人需在2026年1月18日前完成余款支付并签署法律文件。交易完成后，原控股股东 河南侨华的持股比例将从51%骤降至1.98%，华科基金将正式成为酒便利新的控股股东，而其背后的天 音控股将实现对酒便利的间接掌控。 即便身陷困境，酒便利的核心资产仍具备稀缺价值。作为国内"酒类前置仓模式鼻祖"，酒便利2010年成 立于河南，其打造的"20分钟送达"网络已在河南、北京、陕西 ...

《人民日报》、人民网、新华网、《光明日报》等媒体代表参加会议。现场，700余名参会代表共同见 证这一历史时刻。 时序更替，华章日新。当中国酒业站在三十年发展的时代节点，一场承前启后的行业盛典拉开大幕。 2025年12月5日14时，中国酒类流通协会三十周年主题活动正式压轴亮相。这是协会自成立以来组织的 规模最大的一次行业盛会，汇聚了政府领导、行业专家、知名酒企负责人及流通企业代表等700余位嘉 宾。活动旨在凝聚行业共识，汇聚顶尖智慧，为酒类流通产业的辉煌历程作出深刻注解，更为其高质量 发展新篇章按下启动键。 商务部原副部长张志刚、中国商业联合会副会长傅龙成、著名经济学家，第十一届、十二届全国政协委 员，第十三届全国政协参政议政人才库特聘专家、华夏新供给经济学研究院创始院长、中国财政科学研 究院研究员贾康，国务院参事室、特约研究员姚景源，国家市场监管总局食品生产安全监督管理司原司 长马纯良，国家市场监督管理总局执法稽查局原副局长路政闽等政府领导莅临指导。 中国酒业协会执行理事长王琦，中国食品工业协会副秘书长杨强，四川中国白酒金三角酒业协会创会理 事长、四川省酒业协会首席顾问王少雄，贵州省白酒产业发展促进会会长李保 ...

创投日报记者从阿里司法拍卖平台获悉，河南侨华商业管理有限公司所持酒便利约51%股权今日分三笔 完成拍卖，最终被共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"创东方华科"）以合计 6839.96万元竞得。 新零售酒类连锁品牌酒便利或将正式易主。 值得注意的是，创东方投资管理下的创东方华科在酒类赛道布局已久，不仅持有酒仙网4.66%股份，还 以60%的股权控股了酒仙网旗下新零售平台"酒快到"，后者已在全国200多座城市布局超500家门店，与 酒便利形成天然协同基础。 01 成立于2010年的酒便利，曾是资本追捧的明星企业。王雪、沈丽波、张立三位创始人在郑州开出首批6 家门店时，便以"20分钟喝上放心酒"的前置仓模式成为国内首个聚焦"便利"属性的酒类连锁品牌。 最新财务数据显示：2024年酒便利营收16.79亿元同比下降3.77%，净利润由盈转亏至1.09亿 元；2025年上半年颓势加剧，营收5.98亿元同比暴跌37.1%，净亏损扩大至6311万元，负债 率攀升至74%。 据阿里司法拍卖平台显示，此次拍卖的股权被拆分为三笔独立标的，分别对应酒便利 29.81%、18.19%和3.02%的股份。其中226. ...

股权交易与收购方背景 - 河南侨华商业管理有限公司所持酒便利约51%股份完成拍卖，由共青城创东方华科股权投资合伙企业以6839.96万元竞得 [1] - 创东方华科是由天音通信控股股份有限公司全资子公司天音通信有限公司、深圳市创东方资本管理有限公司及其他有限合伙人共同出资设立的产业基金，成立于2022年12月，专注于产业互联网投资 [1] - 天音控股表示投资该产业基金符合公司整体发展战略，有助于获取新投资机会和利润增长点，完善赛道体系建设 [1] - 该产业基金在酒类流通领域已有布局，持有酒仙网络科技股份有限公司4.66%股份以及天津酒快到新零售有限公司60%股份 [1] 酒便利公司经营与模式分析 - 酒便利2022年至2024年营收分别为9.4亿元、17.45亿元、16.79亿元，净利润分别为-2028.71万元、2973.22万元、-1.09亿元 [2] - 2024年上半年，公司营收为5.98亿元，净利润为-6155万元 [2] - 酒便利采用“互联网平台+呼叫中心+实体门店+20分钟配送”的线上线下一体化运营模式，构成了稀缺的前置仓网络 [2] 行业现状与整合趋势 - 酒类流通企业作为产业链中间环节，利润率通常不高，终端网络建设投入大、周期长、管理复杂度高，增加了经营难度 [2] - 酒类流通企业对产品价格自主权有限，议价空间相对狭窄，整体盈利能力和抗风险能力有待提升 [2] - 白酒流通领域或将迎来横向与纵向并行的深度整合，供应链企业整合中小烟酒行以提升对上谈判能力，金融投资资本整合具备私域流量、闭环销售资源或盈利能力的流通企业 [3] - 当前白酒流通企业正处于整合关键期，行业深度调整、市场动销疲软背景下，传统多级分销模式效率低下、利润空间压缩，渠道变革加速 [3] - 酒商联盟抱团取暖、连锁化率提升趋势明显，大型流通企业通过并购整合资源，有助于提升对上游议价能力和终端市场竞争力 [3] 交易协同效应与战略目的 - 天音控股旗下产业基金的战略目的之一是整合自身在酒类流通领域的投资，推动酒便利与已控股的酒快到在渠道和供应链上协同整合 [2] - 结合天音控股自身线下渠道优势，双方可在产品开发、分销等方面形成互补，共同拓展酒类新零售业务 [2] - 随着新实控人进入，或引入新资源与管理模式，酒便利有望在既有基础上实现“1+1>2”的协同效应，提升整体营运能力 [3]

北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）12月9日，北京商报记者从中国酒类流通协会公众号获悉，中国酒类流通协会三十周年主题活动10月5日在京举办。据 悉，近年来中国酒类流通协会在诚信体系建设、促消费活动以及构建新型厂商关系等多方面取得显著成果。其中，自2014年启动"国家级放心酒示范店"认证 以来，全国已认定近2000家示范店，覆盖31个省市自治区，这一举措推动了酒类流通市场走向规范、有序、健康发展。不仅如此，在商务部流通产业促进中 心指导下，中国酒类流通协会发起的"百城万店金秋美酒消费季"活动覆盖全国31个省份，200余个重点城市，带动消费总额超千亿元，充分彰显了酒类消费 市场的巨大潜力和活力。 据了解，此次活动仅仅是中国酒类流通协会三十周年主题活动之一。12月4日，中国酒类流通协会第八届二次理事会暨30周年主题活动在北京国际会议中心 正式启幕。中国酒类流通协会会长秦书尧在《中国酒类流通协会2025年理事会工作报告》中，以"新一轮调整期"定义当前酒业所处的发展阶段。他指出，本 轮酒业调整不仅是行业内部调整和市场局部调整，也是在国际国内经济环境复杂变化、消费群体与消费文化迭代、互联网与数字化深刻改变人们生活方式等 ...

中经记者 蒋政 北京报道 阿里司法拍卖平台显示，酒便利控股股东河南侨华商业管理有限公司持有的酒便利约51%股权拍卖已经 结束。共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"创东方华科"）以6712万元的价格 成功竞得。 《中国经营报》记者注意到，竞拍企业几乎以底价获得上述股权。 资料显示，上述51%股权共分三部分上架，分别为22385517股、13658188股与2268414股，分别对应酒 便利的29.81%、18.19%和3.02%股权。 创东方华科在12月9日同时对三部分股权进行竞拍。其中，29.81%、18.19%的股权部分均以底价成交。 3.02%股权部分经过9轮竞拍，以涨幅超30%的价格成交。 财报数据显示，在今年上半年，酒便利营收5.98亿元，归母净利润为-6155万元，毛利率从17.64%降至 9.32%。 同为酒类流通企业的名品世家董事长陈明辉告诉记者，上述资产非常优质，酒便利离终端用户很近，以 这样的价格拍到非常合算。现在对于白酒渠道商来说处于价值低谷，整个产业价值链重构的机会还是很 大的。 记者了解到，创东方华科是由天音控股全资子公司天音通信有限公司、深圳市创东方资本管理有限公 ...

本文由酒业家团队原创 文丨酒业家团队 12月9日，酒业家从阿里资产官网获悉，杭州市上城区人民法院对酒便利控股股东河南侨华所持3831.21 万股（占总股本51%）公开拍卖已完成。三笔股权竞买方均为共青城创东方华科股权投资合伙企业（有 限合伙）。 阿里资产官网显示，本次公开拍卖股份分别为22385517股、13658188股与2268414股，成交价分别为 3922.92万元、2393.51万元、523.53万元，合计为6389.96万元。 工商信息股权穿透显示，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）共有6个合伙人，分别为天 音通讯有限公司、北京宽东方科技集团有限公司、自然人肖嘉宁、共青城弘创投资合伙企业（有限合 伙）、深圳市阿拉格拉事业发展有限公司、深圳市创东方资本管理有限公司，其中大股东为天音通讯有 限公司，持股32.3077%。 酒业家注意到，这并非共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）收购的首家酒类流通企业，此 前2022年12月，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）曾收购天津酒快到新零售有限公司 60%股权。 本文由酒业家团队原创 文丨酒业家团队 12月9日，酒业家从阿里资产官网获 ...

公司核心事件：控股股东股权司法拍卖 - 酒便利控股股东河南侨华商业管理有限公司所持公司51%的股份将于12月8日被司法拍卖，这可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [1] - 51%的股权被拆分为三个独立标的进行拍卖，起拍价合计6712万元，市场评估价总和9590万元，相当于约7折出售，截至发稿均无人出价 [2] - 若拍卖成功并完成过户，河南侨华持股比例将从52.98%降至1.98%，公司可能因股权分散而陷入无控股股东状态 [2][3] 公司股权与股东结构 - 河南侨华目前持有酒便利52.98%的股份，这部分股份已全部被司法冻结，同时其累计质押股份占公司总股本的51%，占其自身所持股份的96.26% [3] - 公司股东持股较为分散，除河南侨华外，第二大股东杭州跃梦投资合伙企业持股10%，其余股东持股均在7%及以下 [3] - 专家指出，若无人参与竞拍，股权可能由大股东的债权人持有，这将加剧公司经营困难 [4] 公司发展历程与资本运作 - 公司曾是资本宠儿，2015年至2018年间获得7轮融资，投资方包括光大证券、联想控股、河南国控基金、贵州仁怀酒投等 [5] - 2021年11月，河南侨华以2.98亿元收购佳沃集团所持酒便利29.8%的股份 [5] - 公司凭借“20分钟送达”的O2O模式快速扩张，从郑州6家门店发展到2024年拥有近400家门店，业务覆盖十余个城市，会员超600万 [5][6] 公司经营与财务状况 - 公司近年业绩持续下滑，营业收入从2022年的9.4亿元增长至2023年的17.45亿元，但2024年回落至16.79亿元 [6] - 净利润波动巨大，2022年亏损2028.71万元，2023年盈利2973.22万元，2024年亏损扩大至1.09亿元 [6] - 2025年上半年营收5.98亿元，同比下降37.1%，归属于挂牌公司股东的净利润为-6155万元，同比下滑641.51% [6] - 截至2025年6月，公司货币资金仅约1400万元，存货规模高达1.6亿元，短期借款为2002.19万元 [6] 公司面临的挑战与行业背景 - 公司采购模式从品牌方直采转向经销商采购，推高了采购成本，压缩了毛利率，削弱了供应链成本优势 [6] - 中国酒类流通市场已形成近2万亿元规模，注册企业达940万家，但行业已从增量市场进入存量市场，竞争激烈 [7] - 行业面临即时零售、新零售等外部渠道挤压，内部也需构建适应存量竞争的新生态 [7] 行业发展趋势与公司潜在出路 - 专家指出，酒类流通企业的一个突破口是开发自有品牌，以实现成本、价盘可控，未来需代理大品牌与做大自有品牌两条腿走路 [8] - 酒便利在竞争加剧后未能形成独特运营模式，过度依赖名优白酒（如茅台）销售份额，导致竞争力不足 [8] - 理想的接盘方需具备现金修复能力、高端酒配额获取能力及数字化运营能力，可能的类型包括国资与大型商贸集团组合、区域强势酒水大商或头部电商及即时零售平台 [9]