宏观经济与货币政策 - 美联储官员评论不一 圣路易斯联储主席Musalem认为目前将联邦基金利率降至宽松区间不可取 而理事Waller则认为货币政策仍在限制经济活动 需要进一步宽松 [1] - 美国1月MNI芝加哥PMI指数上升11.3点至54.0 远超预期的43.7 为两年多来最强劲的扩张速度 [1] - 美国12月PPI最终需求环比上升0.5% 同比上升3.0% 均高于预期的0.2%和2.8% 核心PPI环比上升0.7% 同比上升3.3% 也高于预期的0.2%和2.9% [3] - 市场预计3月17-18日政策会议降息25个基点的概率为17% [8] - 欧元区12月失业率意外下降0.1个百分点至6.2% 与纪录低点持平 [11] - 欧元区第四季度GDP环比增长0.3% 同比增长1.3% 略强于预期 [12] - 德国1月CPI（欧盟调和）环比下降0.1% 同比上升2.1% 强于预期 [12] - 市场预计欧洲央行2月5日会议加息25个基点的概率为2% [12] 市场整体表现 - 周五主要股指收跌 标普500指数下跌0.43% 道琼斯工业平均指数下跌0.36% 纳斯达克100指数下跌1.28% [5] - 3月E-迷你标普500期货下跌0.43% 3月E-迷你纳斯达克100期货下跌1.35% [5] - 海外股市涨跌互现 欧洲斯托克50指数上涨0.95% 中国上证综指下跌0.96%至3.5周低点 日经225指数下跌0.10% [8] 利率与债券市场 - 10年期美国国债收益率上升1.0个基点至4.241% 并触及一周高点4.277% [4][9] - 3月10年期国债期货价格下跌1个最小变动价位 [9] - 欧洲政府债券收益率走高 10年期德国国债收益率上升0.3个基点至2.843% 10年期英国国债收益率上升1.1个基点至4.522% [10] 行业与板块动态 - 芯片制造商和AI基础设施类股下跌 拖累大盘 KLA Corp下跌超过15% Western Digital下跌超过11% Seagate Technology下跌超过9% Advanced Micro Devices下跌超过6% Lam Research和Applied Materials下跌超过5% Microchip Technology和Micron Technology下跌超过4% ON Semiconductor下跌超过3% Marvell Technology、NXP Semiconductors和ARM Holdings下跌超过2% [13] - 矿业股因贵金属价格暴跌而大幅下挫 黄金价格下跌超过11% 白银价格暴跌超过31% Coeur Mining下跌超过17% Hecla Mining下跌超过15% Barrick Mining下跌超过12% Newmont Mining下跌超过11% Freeport McMoRan下跌超过7% [2][14] - 视频游戏类股因担忧人工智能潜在颠覆而下跌 Unity Software下跌超过23% Roblox下跌超过12% Take-Two Interactive Software下跌超过7% [15] 公司特定新闻 - PennyMac Financial Services第四季度净营收5.38亿美元 远低于市场预期的6.268亿美元 股价下跌超过33% [15] - Schneider National第四季度运营营收14.0亿美元 弱于市场预期的14.5亿美元 股价下跌超过9% [16] - Appfolio预计全年营收11.0亿至11.2亿美元 弱于市场预期的11.3亿美元 股价下跌超过8% [16] - Olin Corp预计2026年第一季度调整后EBITDA将低于2025年第四季度水平 股价下跌超过6% [16] - American Express第四季度每股收益3.53美元 低于市场预期的3.56美元 股价下跌超过1% [16] - Deckers Outdoor第三季度净销售额19.6亿美元 高于市场预期的18.7亿美元 并将全年净销售额预测从53.5亿美元上调至54.0亿-54.3亿美元 高于市场预期的53.6亿美元 股价上涨超过19% [17] - Verizon Communications第四季度新增61.6万用户 并授权了高达250亿美元的股票回购计划 股价上涨超过11% [18] - Charter Communications第四季度住宅用户数为2961万 高于市场预期的2870万 股价上涨超过11% [19] - Sandisk第二季度营收30.3亿美元 远高于市场预期的26.7亿美元 股价上涨超过6% [19] - Air Products and Chemicals第一季度销售额31.0亿美元 高于市场预期的30.5亿美元 股价上涨超过6% [19] - Colgate-Palmolive第四季度净销售额52.3亿美元 高于市场预期的51.3亿美元 股价上涨超过6% [20] - Lumentum因摩根士丹利将其目标价从304美元上调至350美元 股价上涨超过3% [20] 财报季与政治动态 - 第四季度财报季全面展开 本周有102家标普500成分公司计划公布业绩 [7] - 在已公布业绩的143家标普500公司中 77%的业绩超出预期 [7] - 根据彭博行业研究 标普500公司第四季度盈利预计增长8.4% 剔除“七巨头”大型科技股后 预计增长4.6% [7] - 特朗普总统与参议院民主党人达成一项临时协议 以避免政府关门 该协议将为国土安全部提供两周资金 并为其他几个政府机构提供全年资金 [6]

市场与行业展望 - 道琼斯工业平均指数在新年伊始创下历史新高 但许多行业板块的股票仍有很大的增长空间[1] - 金融专家指出 医疗保健、金融和零售行业在2026年值得关注 特别是如果美联储继续降息[1] 诺和诺德 ADR (NVO) - 公司是丹麦制药商 生产Wegovy和Ozempic等热门糖尿病药物和GLP-1减肥注射剂[2] - 其股价在2023/24年上涨超过150% 但在2025年因竞争和定价问题大幅回调[3] - 当前估值具有吸引力 前瞻市盈率约为16倍 并提供3%的股息收益率[3] - 口服版Wegovy最近获批 若股价能低于60美元（2023年交易价格） 2026年可能有坚实的50%上涨潜力[3] 礼来公司 (LLY) - 公司是诺和诺德的美国竞争对手 生产替尔泊肽注射剂Zepbound和Mounjaro 以及治疗抑郁和焦虑的药物Cymbalta[4] - GLP-1药物仍是医疗保健领域最受关注的主题 因此礼来是值得持有的股票[5] - 英伟达宣布计划未来五年投资10亿美元 与礼来合作推动人工智能在药物开发中的应用[5] - 根据TipRanks 公司评级为“强力买入” 最高目标价为1500美元 而1月21日收盘价为1078.52美元[5] TJX公司 (TJX) - 公司是折扣零售商 在美国拥有T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods, Homesense和Sierra等品牌 在加拿大、欧洲和澳大利亚也有业务[6] - 在零售领域 该公司比许多竞争对手展现出更大的潜力[6]

宏观经济与市场焦点 - 市场关注焦点包括经济新闻、新关税动态、下任美联储主席提名及格陵兰问题 [1] - 1月标普美国制造业PMI预计上升0.2至52.0 同时1月密歇根大学美国消费者信心指数终值预计维持在54.0未修正 [1] - 市场预计美联储在1月27-28日的FOMC会议上降息25个基点的概率仅为5% [8] 地缘政治与政策动态 - 美国总统表示将暂缓对反对其收购格陵兰努力的欧洲国家商品加征关税 [2] - 北约秘书长表示在格陵兰问题上取得突破 但未讨论其主权问题 而是聚焦北极地区更广泛的安全议题 [2] - 最高法院未就针对总统互惠关税的挑战作出裁决 且未公布下次意见发布时间 法院将开始为期四周的休庭 意味着裁决可能至少再推迟一个月 [8] 大宗商品与能源市场 - 天然气价格本周四继续抛物线式上涨 涨幅超过3%至三年高点 本周累计飙升超过60% [3] - 天然气价格上涨提振了天然气生产类股票 北极寒流预计将导致美国东部大部地区气温骤降 推高供暖需求 并可能导致气井冻结和天然气生产中断 [3] - Venture Global股价上涨超过4% 因其在与Repsol SA涉及从其路易斯安那州出口工厂销售液化天然气货物的纠纷中获胜 [16] 美国经济数据 - 上周初请失业金人数增加1000人至20万人 优于预期的20.9万人 [4] - 第三季度GDP环比年率从4.3%向上修正0.1个百分点至4.4% 强于预期的维持不变 [4] - 11月个人消费支出月率增长0.5% 符合预期 个人收入月率增长0.3% 弱于预期的0.4% [4] - 11月核心PCE物价指数月率增长0.2% 年率增长2.8% 均符合预期 该指数是美联储偏爱的通胀指标 [4] - 欧元区1月消费者信心指数上升0.8至负12.4 创11个月新高 强于预期的负13.0 [12] 股票市场整体表现 - 主要股指周四延续周三的释然性上涨 标普500指数收涨0.55% 道琼斯工业平均指数收涨0.63% 纳斯达克100指数收涨0.76% [5][6] - 3月E-迷你标普500期货上涨0.52% 3月E-迷你纳斯达克100期货上涨0.72% [6] - 海外股市周四收高 欧洲斯托克50指数收涨1.25% 中国上证综指收涨0.14%至一周高点 日本日经225指数收涨1.73% [9] 第四季度财报季 - 本季度财报季已正式开始 截至目前对股市是积极因素 在已公布财报的38家标普500公司中 81%的业绩超出预期 [7] - 根据彭博行业研究数据 标普500指数成分股公司第四季度盈利预计增长8.4% 若剔除“七巨头”大型科技股 第四季度盈利预计增长4.6% [7] 利率与债券市场 - 3月10年期国债期货周四收跌2个最小变动价位 10年期国债收益率上升0.6个基点至4.249% [10] - 股市走强抑制了对政府债券的避险需求 施压国债价格 经济数据显示初请失业金人数增幅低于预期且第三季度GDP上修后 国债维持小幅下跌 [10] - 11月核心PCE物价指数符合预期 限制了国债的跌幅 [10] - 欧洲政府债券收益率周四走高 10年期德国国债收益率上升0.5个基点至2.888% 10年期英国国债收益率攀升至两周高点4.495% 最终收涨1.6个基点至4.474% [12] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的概率为0% [12] 美联储主席提名预期 - 国债亦承压 因总统上周五对提名凯文·哈塞特为下任美联储主席表示犹豫 并称更希望其留任国家经济委员会主任 [11] - 市场认为哈塞特是最鸽派的候选人 也是美联储主席提名的最热门人选 因此提名像凯文·沃什这样的已知鹰派人物（第二可能的主席候选人）将对国债价格构成利空 [11] 科技与芯片板块 - 芯片制造商和人工智能基础设施类股周四上涨 提振整体市场 [5][13] - Arista Networks收涨超8% 领涨标普500指数成分股 ARM Holdings收涨超5% ASML Holding和Oracle收涨超2% Micron Technology、Seagate Technology Holdings和Advanced Micro Devices收涨超1% [13] - “七巨头”科技股周四走高 Meta Platforms收涨超5% Tesla收涨超4% Amazon.com和Microsoft收涨超1% Nvidia收涨0.83% Alphabet收涨0.66% Apple收涨0.28% [14] 个股异动（上涨） - Datadog收涨超6% 领涨纳斯达克100指数成分股 此前Stifel将其评级从持有上调至买入 目标价160美元 [14] - Karman Holdings收涨超6% 此前Raymond James重申对其的强力买入评级 并将目标价从100美元上调至130美元 [15] - Northern Trust收涨超5% 此前公布第四季度净利息收入为6.543亿美元 高于市场预期的6.045亿美元 [15] - Sphere Entertainment收涨超5% 此前BTIG将其评级从中性上调至买入 目标价110美元 [15] - Elanco Animal Health收涨超2% 此前Piper Sandler将其评级从中性上调至增持 目标价30美元 [16] 个股异动（下跌） - Abbott Laboratories收跌超10% 领跌标普500指数成分股 此前公布第四季度净销售额为114.6亿美元 弱于市场预期的118.0亿美元 [16] - McCormick & Co收跌超8% 此前预测全年调整后每股收益为3.05至3.13美元 低于市场预期的3.23美元 [17] - General Electric收跌超7% 此前预测全年调整后营业利润为98.5亿至102.5亿美元 中点低于市场预期的101.4亿美元 [17] - Huntington Bancshares收跌超6% 此前公布第四季度平均资产回报率为0.93% 低于市场预期的1.13% [17] - Mobileye收跌超3% 此前预测全年营收为19.0亿至19.8亿美元 弱于市场预期的20.0亿美元 [18] - Qiagen NV收跌超2% 此前Deutsche Bank将其评级从买入下调至持有 [18] 即将发布财报的公司 - Booz Allen Hamilton Holding Co、First Citizens BancShares Inc、SLB Ltd、Webster Financial Corp预计将于2026年1月23日发布财报 [19]

大宗商品价格动态 - 天然气价格周三飙升超过+24%至6周高点，加上周二的+26%暴涨，提振了天然气生产类股票，原因是一股北极寒流将袭击美国东部大部分地区，预计将推高供暖需求，并可能导致气井冻结和天然气生产中断 [1] - 黄金价格周三继续上涨1%，创下历史新高，格陵兰危机促使避险资金买入黄金，同时市场担忧日本扩张性财政政策将导致赤字飙升，也提升了黄金作为价值储存手段的需求 [2] 股票市场表现 - 美国主要股指周三大幅反弹，收复了周二超过一半的跌幅，此前特朗普总统表示已就格陵兰问题与北约达成协议框架，并且不会对反对其获取格陵兰的欧洲国家商品加征关税，这引发了空头回补 [4] - 标普500指数收涨+1.16%，道琼斯工业平均指数收涨+1.21%，纳斯达克100指数收涨+1.36% [5] - 芯片制造商周三普遍上涨，英特尔收涨超+11%，领涨纳斯达克100指数成分股，AMD收涨超+7%，ARM、美光科技收涨超+6%，微芯科技收涨超+4% [16] - 受天然气价格大涨推动，美国天然气生产类股票连续第二日上涨，EQT公司收涨超+6%，Expand Energy和Antero Resources收涨超+4% [17] 利率与债券市场 - 周三10年期美国国债收益率下降-4.4个基点至4.249%，国债价格上涨，原因包括特朗普总统关于格陵兰的声明、美国12月成屋签约销售指数创5.5年来最大降幅，以及130亿美元20年期国债拍卖需求强劲（投标覆盖率达2.86，远高于2.64的10次拍卖均值，为2.5年来最高） [11] - 通胀预期上升限制了国债涨幅，10年期盈亏平衡通胀率周三升至3.25个月高点2.358% [12] - 市场目前预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的可能性为5% [9] 公司特定动态 - Progressive Software收涨超+10%，因其预测全年调整后EPS为5.82至5.96美元，高于市场预期的5.66美元 [18] - Teledyne Technologies收涨超+9%，因其报告第一季度净销售额为16.1亿美元，高于市场预期的15.7亿美元 [18] - Nathan's Famous收涨超+8%，因Smithfield Foods同意以每股102美元收购该公司 [18] - Citizens Financial Group收涨超+6%，因其报告第四季度总存款为1833亿美元，高于市场预期的1803.5亿美元 [19] - Datadog收涨超+5%，因Bernstein给予其“跑赢大盘”评级和180美元目标价 [20] - Albemarle收涨超+4%，因Truist Securities将其评级从持有上调至买入，目标价205美元 [20] - United Airlines Holdings收涨超+2%，因其报告第四季度调整后EPS为3.10美元，优于市场预期的2.92美元 [20] - Kraft Heinz收跌超-5%，因其将伯克希尔哈撒韦公司持有的325,442,152股普通股登记以备潜在出售 [21] - Netflix收跌超-2%，因其预测全年营业利润率为31.5%，低于市场预期的32.4% [21] - Southern Copper收跌超-1%，因瑞银将其评级从中性下调至卖出，目标价148美元 [21] 宏观经济数据 - 美国MBA抵押贷款申请在截至1月16日当周增长+14.1%，其中购房抵押贷款分项指数增长+5.1%，再融资抵押贷款分项指数增长+20.4%，30年期固定抵押贷款平均利率下降-2个基点至6.16% [6] - 美国12月成屋签约销售指数环比下降-9.3%，弱于预期的-0.3%，为5.5年来最大降幅 [6] - 美国10月建筑支出环比增长+0.5%，强于预期的+0.1% [6] - 英国12月CPI同比上涨+3.4%，强于预期的+3.3%，核心CPI同比上涨+3.2%，弱于预期的+3.3% [15] 海外市场与政策 - 海外股市周三涨跌互现，欧洲斯托克50指数收跌-0.16%，中国上证综指收涨+0.08%，日本日经225指数跌至1.5周低点，收跌-0.41% [10] - 欧洲央行行长拉加德表示，特朗普总统的另一轮关税对欧洲通胀影响“轻微”，但比关税本身更重要的是关税威胁所引发的不确定性上升 [14] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的可能性为0% [15] 盈利季节与前瞻 - 第四季度财报季本周正式开始，截至目前对股市是积极因素，在已公布财报的38家标普500公司中，81%的业绩超出预期 [8] - 根据彭博情报，标普500指数成分股第四季度盈利预计增长+8.4%，若剔除“七巨头”科技股，预计增长+4.6% [8] - 市场本周焦点将集中在经济新闻、新的关税进展、下任美联储主席人选以及格陵兰问题上 [7]

大宗商品价格动态 - 天然气价格(NGG26)今日上涨超过+21%至6周高点 周二已飙升+26% 北极寒流将袭击美国东部大部 预计将提振供暖需求 并可能导致气井冻结 扰乱美国天然气生产 [1] - 黄金价格(GCG26)今日再涨1% 创下历史新高 格陵兰危机引发避险买盘 同时市场担忧日本扩张性财政政策将导致赤字飙升 提升了对作为价值储存手段的贵金属的需求 [2] 宏观经济与政策 - 美国10年期国债收益率下降-2个基点至4.273% 从周二因对美联储独立性的担忧以及日本国债收益率飙升的负面溢出效应而触及的4.75个月高点4.31%回落 日本10年期国债收益率今日降至2.285% 从周二的27年高点2.359%回落 [3] - 美国MBA抵押贷款申请在1月16日当周增长+14.1% 其中购房抵押贷款分项指数增长+5.1% 再融资抵押贷款分项指数增长+20.4% 30年期固定抵押贷款平均利率下降-2个基点至6.16% [6] - 美国12月成屋签约销售环比下降-9.3% 弱于预期的-0.3% 为5.5年来最大降幅 美国10月建筑支出环比增长+0.5% 强于预期的+0.1% [6] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息-25个基点的概率为5% [9] - 英国12月CPI同比上涨+3.4% 强于预期的+3.3% 核心CPI同比上涨+3.2% 弱于预期的+3.3% 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息+25个基点的概率为0% [15] - 欧洲央行行长拉加德表示 特朗普总统的另一轮关税对欧洲通胀仅有“轻微”影响 但比关税本身更重要的是关税威胁所引发的不确定性上升 [14] 股票市场整体表现 - 标普500指数($SPX)今日上涨+1.06% 道琼斯工业平均指数($DOWI)上涨+0.97% 纳斯达克100指数($IUXX)上涨+1.33% 三月E-mini标普500期货(ESH26)上涨+1.03% 三月E-mini纳斯达克100期货(NQH26)上涨+1.32% [5] - 海外股市涨跌互现 欧洲斯托克50指数上涨+0.07% 中国上证综指收盘上涨+0.08% 日本日经225指数跌至1.5周低点 收盘下跌-0.41% [10] 行业与个股表现 - 芯片制造商今日普遍上涨 英特尔(INTC)上涨超过+10% 领涨标普500和纳斯达克100指数成分股 ARM Holdings Plc (ARM)和超微半导体(AMD)上涨超过+8% 美光科技(MU)上涨超过+6% Marvell Technology (MRVL)和Microchip Technology (MCHP)上涨超过+4% 亚德诺半导体(ADI)上涨超过+3% 英伟达(NVDA)上涨超过+2% [16] - 美国天然气生产商股价连续第二日上涨 EQT Corp (EQT)上涨超过+5% Expand Energy (EXE) Antero Resources (AR)和Range Resources (RRC)上涨超过+3% EOG Resources (EOG) CNX Resources (CNX)和Coterra Energy (CTRA)上涨超过+2% [17] - Progressive Software (PRGS)上涨超过+18% 公司预测全年调整后每股收益为5.82至5.96美元 高于市场普遍预期的5.66美元 [18] - Nathan's Famous (NATH)上涨超过+8% 此前Smithfield Foods同意以每股102美元的价格收购该公司 [18] - Teledyne Technologies (TDY)上涨超过+8% 公司报告第一季度净销售额为16.1亿美元 高于市场普遍预期的15.7亿美元 [18] - Datadog (DDOG)上涨超过+6% 此前伯恩斯坦公司给予其跑赢大盘评级 目标价180美元 [19] - Citizens Financial Group (CFG)上涨超过+5% 公司报告第四季度总存款为1833亿美元 高于市场普遍预期的1803.5亿美元 [19] - Oklo Inc (OKLO)上涨超过+5% 此前美国银行全球研究部将其评级从中性上调至买入 目标价127美元 [19] - Albemarle (ALB)上涨超过+3% 此前Truist Securities将其评级从持有上调至买入 目标价205美元 [20] - United Airlines Holdings (UAL)上涨超过+2% 公司报告第四季度调整后每股收益为3.10美元 好于市场普遍预期的2.92美元 [20] - 卡夫亨氏(KHC)下跌超过-5% 领跌标普500和纳斯达克100指数成分股 此前伯克希尔哈撒韦公司登记了其持有的325,442,152股普通股以备潜在出售 [20] - 奈飞(NFLX)下跌超过-4% 公司预测全年营业利润率为31.5% 低于市场普遍预期的32.4% [21] - Dollar Tree (DLTR)下跌超过-3% 此前法国巴黎银行将其评级从中性下调至逊于大盘 目标价87美元 [21] 市场关注焦点与事件 - 市场本周焦点将集中在经济新闻、新的关税进展、下任美联储主席人选以及格陵兰问题上 [7] - 周四 预计每周初请失业金人数将增加+11,000人至209,000人 第三季度GDP预计将维持在+4.3%不变(季度环比年化) 11月个人支出预计环比增长+0.5% 个人收入预计环比增长+0.4% 11月核心PCE物价指数(美联储偏爱的通胀指标)预计环比增长+0.2% 同比增长+2.8% [7] - 周五 预计1月标普美国制造业PMI将上升+0.2至52.0 密歇根大学1月美国消费者信心指数终值预计将维持在54.0不变 [7] - 第四季度财报季本周正式开始 截至目前对股市是积极因素 在已公布财报的33家标普500公司中 有88%的业绩超出预期 根据彭博行业研究 标普500指数成分公司第四季度盈利预计将增长+8.4% 排除“七巨头”大型科技股 第四季度盈利预计将增长+4.6% [8] - 最高法院周二未就针对特朗普总统互惠关税的挑战做出裁决 法院未说明何时发布下一轮意见 这意味着在法院开始为期四周的休庭期后 可能至少还要一个月才会对关税案做出裁决 [9]

大宗商品价格动态 - 天然气期货价格今日上涨超过+21%，达到6周高点，延续了周二+26%的飙升势头 [1] - 黄金价格今日再涨2%，创下历史新高 [2] - 北极寒流将袭击美国东部大部分地区，预计将提振供暖需求，并可能导致气井冻结，扰乱美国天然气生产 [1] 股票市场整体表现 - 标普500指数今日上涨+0.57%，道琼斯工业平均指数上涨+0.632%，纳斯达克100指数上涨+0.45% [5] - 三月E-迷你标普期货上涨+0.62%，三月E-迷你纳斯达克期货上涨+0.60% [5] - 股市今日反弹，此前周二因美欧围绕格陵兰控制权的地缘政治紧张局势升级而大幅抛售 [4] 利率与债券市场 - 10年期美国国债收益率下降-1个基点至4.28%，周二曾因对美联储独立性的担忧以及日本国债收益率飙升的负面溢出效应，升至4.75个月高点4.31% [3] - 日本10年期国债收益率今日降至2.285%，从周二27年高点2.359%回落 [3] - 10年期盈亏平衡通胀率今日升至3.25个月高点2.343% [12] - 美国财政部将于今日晚些时候拍卖130亿美元的20年期国债 [12] 宏观经济数据与预期 - 美国MBA抵押贷款申请在截至1月16日的一周内增长+14.1%，其中购房抵押贷款分项指数增长+5.1%，再融资抵押贷款分项指数增长+20.4% [6] - 30年期固定抵押贷款平均利率下降-2个基点至6.16% [6] - 市场预计第三季度GDP年化增长率将维持在+4.3%不变，11月个人支出月率预计增长+0.5%，11月个人收入月率预计增长+0.4% [7] - 11月核心PCE物价指数月率预计增长+0.2%，年率预计增长+2.8% [7] - 英国12月CPI年率上升+3.4%，高于预期的+3.3%；核心CPI年率上升+3.2%，低于预期的+3.3% [15] 公司盈利与个股动态 - 第四季度财报季已开始，在已公布业绩的33家标普500公司中，有88%超出预期 [8] - 根据彭博情报，标普500公司第四季度盈利预计增长+8.4%，剔除“七巨头”科技股后，预计增长+4.6% [8] - 芯片制造商板块今日走高：ARM Holdings股价上涨超过7%，英特尔上涨超过+6%，AMD上涨超过+4%，美光科技上涨超过+3% [16] - 金矿股随金价上涨：Freeport McMoRan上涨超过+2%，Hecla Mining、Newmont Mining等上涨超过+1% [17] - 天然气生产商股价连续第二日大涨：Expand Energy上涨超过+5%，Antero Resources、Range Resources等上涨超过+4% [18] - Progressive Software股价上涨超过+17%，因其预测全年调整后EPS为5.82至5.96美元，高于市场预期的5.66美元 [19] - Nathan‘s Famous股价上涨超过+9%，因Smithfield Foods同意以每股102美元收购该公司 [19] - Teledyne Technologies股价上涨超过+8%，因其报告第一季度净销售额为16.1亿美元，高于市场预期的15.7亿美元 [19] - Albemarle股价上涨超过+3%，因Truist Securities将其评级从持有上调至买入，目标价205美元 [20] - United Airlines Holdings股价上涨超过+2%，因其报告第四季度调整后EPS为3.10美元，高于市场预期的2.92美元 [20] - Kraft Heinz股价下跌超过-6%，因其大股东伯克希尔哈撒韦公司登记了325,442,152股普通股以备潜在出售 [21] - Netflix股价下跌超过-4%，因其预测全年运营利润率为31.5%，低于市场预期的32.4% [21] - TE Connectivity股价下跌超过-2%，因其预测第二季度净销售额为47亿美元，低于市场预期的47.5亿美元 [22] 地缘政治与政策事件 - 美欧围绕格陵兰控制权的紧张局势引发了资产市场的避险情绪 [4] - 特朗普总统周末宣布，除非就“购买格陵兰”达成协议，否则将从2月1日起对来自八个欧洲国家的商品征收10%的关税，并在6月提高至25% [4] - 特朗普总统表示正在寻求“立即谈判”以收购格陵兰岛，并称股市周二的下跌是“小菜一碟” [4] - 最高法院周二未就针对特朗普总统互惠关税的挑战做出裁决，预计至少还需一个月 [9] - 市场预计美联储在1月27-28日的FOMC会议上降息-25个基点的概率为5% [9] - 特朗普总统上周五对提名Kevin Hassett为下一任美联储主席表示犹豫，市场认为Hassett是最鸽派的候选人，而提名像Kevin Warsh这样的知名鹰派人物将对国债价格不利 [13] - 欧洲央行行长拉加德表示，特朗普总统的另一轮关税对欧洲通胀只有“轻微”影响，但关税威胁带来的不确定性上升更为重要 [14] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息+25个基点的概率为0% [15] 海外市场 - 欧洲斯托克50指数下跌-0.26% [10] - 中国上证综合指数收盘上涨+0.08% [10] - 日本日经225指数跌至1.5周低点，收盘下跌-0.41% [10] - 10年期德国国债收益率上升+0.9个基点至2.868%，10年期英国国债收益率下降-1.0个基点至4.448% [14]

市场整体表现与驱动因素 - 美国股指期货在2026年1月21日周三早盘小幅反弹，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均指数期货均上涨约0.3-0.4% [1][2] - 此次反弹前一日市场遭遇大幅抛售，标普500指数下跌2.1%至6,796.86点，道琼斯指数下跌1.8%至48,488.59点，纳斯达克综合指数下跌2.4%至22,954.32点，创下自去年10月以来最大跌幅 [2] - 地缘政治紧张局势是近期市场波动的主要驱动因素，焦点在于美国总统特朗普对格陵兰的要求以及对数个欧洲国家的关税威胁，投资者正密切关注其在达沃斯世界经济论坛的讲话 [3] - 避险情绪推动资金流入传统安全资产，黄金价格突破每盎司4,800美元，涨幅在1.7%至2.2%之间 [4] - 债券市场出现变动，10年期美国国债收益率目前约为4.29%，为去年8月以来最高水平，但在早盘交易中微跌2个基点至4.28% [4] 宏观经济与政策焦点 - 市场关注即将发布的经济数据，包括MBA抵押贷款申请、新屋开工和营建许可，这些数据将揭示美国住房市场的健康状况 [5] - 美国石油协会将于1月22日发布原油库存报告，可能影响能源价格 [5] - 美联储是市场关注的核心，其下周将举行政策会议，市场普遍预期将维持基准利率不变 [6] - 美联储官员近期表态谨慎乐观，预计通胀将逐步回归2%的目标，摩根大通全球研究预测联邦基金利率将在2026年全年维持在3.5–3.75%的区间 [6] 企业财报季动态 - 2026年1月21日是财报发布密集日，盘前将公布财报的公司包括强生、嘉信理财、安博和泰科电子 [7] - 其他重要财报发布公司包括旅行者保险、金德摩根、Truist金融、哈里伯顿、Teledyne科技、公民金融集团和Ally金融 [7] - 盘后预计发布财报的公司包括金德摩根、CACI国际和Knight-Swift运输控股 [7] - 这些财报将为评估公司健康状况和消费者支出模式提供关键信息，可能影响个股走势和整体市场情绪 [7] 科技与媒体行业要闻 - 科技股是周二抛售的重灾区，英伟达股价下跌4.4%，苹果股价下跌3.5% [10] - SanDisk公司因人工智能领域对NAND内存的爆炸性需求，本月股价已上涨超过90%，今日盘前交易中再涨2.5%，分析师已上调其目标价 [10] - 英特尔面临挑战，摩根斯坦利分析师因其芯片制造业务持续困难，给出了19美元的悲观情形目标价，意味着潜在60%的下跌空间 [10] - 尽管Netflix第四财季销售额和盈利超预期，且全球付费订阅用户数大幅增长，但其股价在周二盘后交易中下跌超过5% [8] - Netflix将其对华纳兄弟探索公司的收购要约修改为全现金报价，据称是为了抵御来自派拉蒙Skydance的竞争 [8][9] 其他行业与市场动态 - HCL科技公司与Carahsoft科技公司宣布建立战略合作伙伴关系，旨在加强美国公共部门的数字化转型计划 [11] - 原油价格今日下跌，布伦特原油期货下跌1.2%至每桶64.16美元，美国西德克萨斯中质原油下跌1%至每桶59.76美元 [12] - 油价下跌主要因市场预期美国原油库存上升，且国际能源署警告可能出现供应过剩，这抵消了哈萨克斯坦临时生产中断的影响 [12]

宏观政策与市场环境 - 美联储主席鲍威尔表示，司法部于上周五晚向美联储发出大陪审团传票，威胁就其6月关于美联储总部翻修的国会证词提出刑事指控，鲍威尔称此威胁是美联储基于公共利益而非总统偏好设定利率的后果 [1] - 特朗普总统表示，如果信用卡发卡机构不将利率上限设定在10%并维持一年，将“违反法律”，并设定了1月20日的最后期限 [1] - 对美联储独立性的担忧给市场带来压力，10年期美国国债收益率上升+2个基点至4.185%，达到一个月高点4.205% [2][9] - 市场预计美联储在1月27-28日的FOMC会议上降息25个基点的概率为5% [7] 全球及美国主要股指表现 - 美国股市周一早盘低开后收高，标普500指数创下历史新高，纳斯达克100指数创下2.25个月新高 [4] - 标普500指数周一收盘上涨+0.16%，道琼斯工业平均指数上涨+0.17%，纳斯达克100指数上涨+0.08% [5] - 欧洲股市上涨，Euro Stoxx 50指数创历史新高，收盘上涨+0.31% [3][8] - 中国股市飙升，上证综合指数创10.5年新高，收盘上涨+1.09% [3][8] 行业与板块表现 - 数据存储公司和芯片制造商领涨大盘，西部数据收盘上涨超+6%，领涨标普500和纳斯达克100指数成分股，希捷科技控股上涨超+5%，AMD、博通、KLA Corp和应用材料上涨超+2% [13] - 贵金属价格创历史新高推动矿业股上涨，赫克拉矿业上涨超+8%，Coeur矿业上涨超+5%，自由港麦克莫兰和纽蒙特矿业上涨超+3%，巴里克矿业上涨超+2% [14] - 受特朗普总统关于信用卡利率上限言论影响，信用卡公司和银行股下跌，Synchrony金融下跌超-8%，领跌标普500成分股，第一资本金融下跌超-6%，美国运通下跌超-4%，领跌道琼斯工业指数成分股，花旗集团下跌超-3%，Visa下跌超-2%，万事达、摩根大通和富国银行下跌超-1% [15] 重点公司动态 - ANI Pharmaceuticals收盘上涨超+10%，因预测2026年净收入为10.55亿至11.185亿美元，高于市场普遍预期的9.589亿美元 [16] - Dexcom收盘上涨超+5%，因报告第三季度初步收入为12.6亿美元，高于市场普遍预期的12.4亿美元 [16] - Albemarle收盘上涨超+4%，因加拿大丰业银行将其评级从板块持平上调至板块跑赢大盘，目标价200美元 [16] - 沃尔玛收盘上涨+3%，领涨道琼斯工业指数成分股，因纳斯达克全球指数公司宣布其将于1月20日起取代阿斯利康成为纳斯达克100指数成分股 [17] - Alnylam Pharmaceuticals收盘下跌超-6%，领跌纳斯达克100指数成分股，因报告Amvuttra第四季度初步销售额为8.27亿美元，低于市场普遍预期的8.485亿美元 [19] 债券与商品市场 - 10年期美国国债收益率上升+2.0个基点至4.185% [9] - 10年期盈亏平衡通胀率升至1.75个月高点2.301% [10] - 美国财政部580亿美元的3年期国债拍卖的投标覆盖率为2.65，优于过去10次拍卖的平均值2.62，490亿美元的10年期国债拍卖的投标覆盖率为2.55，与过去10次拍卖的平均值持平 [11] - 欧洲政府债券收益率下降，10年期德国国债收益率下跌-2.2个基点至2.841%，10年期英国国债收益率跌至2.5个月低点4.372% [12] 本周经济数据与事件展望 - 周二将公布12月CPI，预计同比+2.7%与11月持平，核心CPI预计同比微升至+2.7%（11月为+2.6%），10月新屋销售预计环比下降-10.6%至71.5万套 [6] - 周三将公布11月PPI最终需求，预计同比+2.7%，核心PPI预计同比+2.7%，11月零售销售预计环比+0.5%，除汽车外预计环比+0.4%，12月成屋销售预计环比+2.2%至422万套，此外最高法院可能就特朗普总统关税的合法性作出裁决 [6] - 周四将公布周度初请失业金人数，预计增加+7,000人至21.5万人，1月帝国制造业调查指数预计上升+4.9至1.0 [6] - 周五将公布12月制造业产出，预计环比下降-0.1%，1月NAHB住房市场指数预计上升+1至40 [6] 财报季开启与盈利预期 - 第四季度财报季将于本周开启，银行财报从周二开始公布 [7] - 根据彭博情报，标普500指数成分公司第四季度盈利预计增长+8.4%，排除“七巨头”超大型科技股后，第四季度盈利预计增长+4.6% [7]

本周市场焦点与宏观经济数据 - 本周市场焦点集中在美国经济数据 周四预计当周初请失业金人数下降1.1万至22.5万 11月CPI同比预计增长3.1% 核心CPI预计增长3.0% 周五预计11月成屋销售环比增长1.2%至415万套 12月密歇根大学消费者信心指数预计从53.3上修0.2至53.5 [1] - 截至12月12日当周 美国MBA抵押贷款申请指数下降3.8% 其中购房抵押贷款子指数下降2.8% 再融资抵押贷款子指数下降3.6% 30年期固定抵押贷款利率上升5个基点至6.38% [2] - 市场预计美联储在1月27-28日的FOMC会议上降息25个基点的概率为24% [6] - 欧元区11月CPI同比增速从2.2%下修至2.1% 第三季度劳动力成本同比增速从第二季度的3.9%放缓至3.3% 为三年来最小增幅 [11] - 德国12月IFO商业景气指数意外下降0.4至87.6 为7个月低点 预期为升至88.2 [12] - 英国11月CPI同比增速从10月的3.6%放缓至3.2% 低于预期的3.5% 为八个月来最慢增速 核心CPI同比增长3.2% 低于预期的3.4% 为11个月来最慢增速 [12] - 利率互换市场预计欧洲央行在下一次政策会议上降息25个基点的概率为0% [12] 美联储官员政策言论 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表略微鹰派言论 称美国GDP增长稳固 并预计将持续至2026年 在艰难权衡中 通胀比劳动力市场更令人担忧 [2] - 美联储理事沃勒发表鸽派言论 称美国劳动力市场“相当疲软” 就业增长接近零 通胀“相当稳定地锚定在2%左右” 利率仍比中性水平高出50-100个基点 美联储可以稳步降息 无需匆忙 [3] 全球市场表现 - 美国股市周三收跌 标普500指数下跌1.16% 道琼斯工业指数下跌0.47% 纳斯达克100指数下跌1.93% 均触及三周低点 12月E-迷你标普500期货下跌1.02% 12月E-迷你纳斯达克100期货下跌1.71% [5][6] - 海外股市周三涨跌互现 欧洲斯托克50指数下跌0.63% 至两周低点 中国上证综指上涨1.19% 日本日经225指数从两周低点反弹 上涨0.26% [7] 利率与债券市场动态 - 美国国债周三小幅波动 3月10年期国债期货下跌0.5个最小变动价位 10年期国债收益率上升0.6个基点至4.151% [8] - 美国国债价格受到日本10年期国债收益率跌至18年低点的负面溢出效应影响 [8] - 美国财政部130亿美元20年期国债拍卖需求稳健 投标倍数为2.67 高于过去10次拍卖的平均值2.62 为国债提供支撑 [9] - 收益率曲线趋陡对国债价格构成利空 自上周三FOMC会议以来曲线趋陡 当时美联储表示将开始每月购买最多400亿美元的短期国库券以增强金融体系流动性 长期国债也因对通胀和美联储独立性的担忧而承压 [10] - 欧洲国债收益率周三表现不一 10年期德国国债收益率从一周低点2.826%反弹 收涨1.9个基点至2.864% 10年期英国国债收益率跌至1.5周低点4.446% 收跌4.3个基点至4.475% [11] 行业与板块表现 - 人工智能基础设施股和芯片制造商周三遭抛售 拖累市场情绪 通用电气Vernova下跌超10% 领跌标普500成分股 Constellation Energy下跌超6% 领跌纳斯达克100成分股 ASML、Palantir、ARM、拉姆研究、超威半导体均下跌超5% 科磊、博通、应用材料下跌超4% 英伟达、微芯科技、英特尔、美光科技下跌超3% [13] - 加密货币相关股票因比特币下跌超2%而重挫 Mara Holdings和Galaxy Digital Holdings下跌超6% Strategy下跌超4% Riot Platforms和Coinbase Global下跌超3% [14] - 住宅建筑股回落 Lennar下跌4% 因其预测第一季度新订单为1.8万至1.9万套 低于市场预期的2.0297万套 DR Horton和PulteGroup下跌超1% [15] - 能源生产商和能源服务提供商因WTI原油上涨超1%而走高 Devon Energy上涨超5% ConocoPhillips和Occidental Petroleum上涨超4% Diamondback Energy上涨超3% 领涨纳斯达克100成分股 APA、Halliburton和Exxon Mobil上涨超2% Chevron上涨超1% 领涨道琼斯工业指数成分股 [16] - 锂生产商Albemarle上涨超2% 领涨板块 因锂价在预期需求增长下持续上涨 [20] 个股异动与公司新闻 - Oracle下跌超5% 因《金融时报》报道Blue Owl Capital将不支持其价值100亿美元的下一个数据中心交易 [17] - Brown-Forman下跌超5% 因花旗将其评级从中性下调至卖出 目标价27美元 [17] - Paramount Skydance下跌超5% 因华纳兄弟探索公司计划拒绝其收购要约 [17] - Fortinet下跌超3% 因摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价75美元 [18] - Bally's下跌超3% 因巴克莱将其评级从持股观望下调至减持 目标价11美元 [18] - Worthington Enterprises下跌超2% 因第二季度调整后每股收益为0.65美元 低于市场预期的0.70美元 [18] - Progressive下跌超1% 因报告11月净承保保费环比下降12% [19] - Texas Pacific Land上涨超7% 领涨标普500成分股 因宣布与Bolt Data & Energy达成战略协议 在其西德州土地资产上开发大型数据中心园区 [19] - General Mills上涨超3% 因报告第二季度净销售额48.6亿美元 高于市场预期的47.9亿美元 [19] - Lumentum Holdings上涨超1% 因摩根士丹利将其目标价从190美元上调至304美元 [20] - Salesforce上涨超1% 因BTIG开始覆盖该股 给予买入评级 目标价335美元 [20] 大宗商品与地缘政治 - WTI原油上涨超1% 此前特朗普总统宣布对进出委内瑞拉的油轮实施石油封锁 [4] - 矿业股上涨 因委内瑞拉紧张局势升级 提振了对贵金属的避险需求 白银飙升至历史新高 [4] 即将发布的财报 - 12月18日预计发布财报的公司包括 Accenture、Birkenstock Holding、CarMax、Cintas、Darden Restaurants、FactSet Research Systems、FedEx、HEICO、NIKE [21]

零售业与消费者支出 - 黑色星期五在线零售额创下新纪录，美国消费者支出达118亿美元，同比增长11.8% [2] - 网络星期一销售额预计将达到142亿美元，电子产品折扣高达平均标价的30% [2] - 梅西百货预计公布季度每股亏损0.14美元，较去年同期大幅下降450% [4] - 美元树和达乐公司等价值零售商将于本周公布财报 [6] - 11月汽车销售数据预计为1540万辆，较前月有小幅积极增长 [9] 宏观经济与货币政策 - 前总统特朗普已决定下一任美联储主席人选，并明确期望其推行降息 [3] - 美联储首选的通胀指标——个人消费支出将于周五公布，经济学家预测整体和核心PCE月环比将分别持稳于0.3%和2% [8] - 德意志银行预测标普500指数将在2026年达到8000点，理由是盈利强劲和估值增长 [53] - 摩根士丹利预测该指数2026年收于7800点，并称之为“新牛市”，而富国银行也看到7800点，但警告人工智能热潮可能演变为泡沫 [54][55] 科技行业与人工智能 - 人工智能是雅虎财经年度公司奖的核心标准，入围者包括OpenAI、甲骨文和英伟达 [25] - 专家小组一致认为英伟达应获奖，因其处于人工智能芯片领域的中心，是所有财报的风向标 [27][28][30][31] - 赛富时将于周三公布第三季度财报，分析师预计其增长稳固、需求稳定，盈利能力仅有微小变化 [6] - 赛富时对Informatica的新收购预计将在未来一年增加约17亿美元收入，但扩大其AI代理产品投入可能挤压利润率 [7] - 专家指出，企业在人工智能支出上存在“过度承诺、交付不足”的现象，赛富时面临竞争侵蚀市场份额和人工智能替代的担忧 [22][23][24] - 谷歌和亚马逊宣布推出“多云网络”新解决方案，旨在快速建立其计算平台间的高速私有链接，以提供更多安全网 [37] - 英特尔股价上周五上涨超过10%，市场猜测其可能很快开始为苹果生产新芯片 [38] 加密货币市场动态 - 加密货币大幅下跌，比特币跌幅超过5%，交易价格低于87,000美元，以太坊、Solana和狗狗币也大幅下挫 [9][10] - 下跌原因包括：比特币交易所交易基金资金流入显著放缓；标普全球将最大稳定币USDT的稳定性评估下调至最低评级；中国人民银行警告虚拟货币风险并呼吁打击非法活动 [10][11] - 市场风险偏好下降，加密货币遭遇抛售，比特币自10月约126,000美元的高位回落 [12][13] - 有观点认为，此轮下跌由中美贸易紧张局势引发，且大型养老基金在比特币成为主流时公布持仓，可能促使部分投资者决定离场 [13][15] 航空航天与国防工业 - 空客股价下跌超过10%，因公司告知航空公司多数A320系列飞机在再次飞行前需进行软件更新，约1000架飞机可能还需更换硬件 [33][34][60] - 此事件凸显了全球航空旅行系统依赖波音-空客双头垄断的脆弱性 [35] - 欧洲主要国防类股早盘深跌，因周末有关结束乌克兰战争的谈判持续，市场担忧若和平协议达成，投资者可能在强劲反弹后获利了结 [39][61] 医疗保健行业资金流向 - 2025年底，医疗保健行业出现显著资金流入，部分资金从大型科技股等长期赢家板块流出 [40] - 行业内表现强劲的主要是制药公司和医疗器械制造商，而非保险商（管理式医疗） [41][42] - 管理式医疗板块表现滞后，原因包括关于《平价医疗法案》补贴延期的消息不一致，以及医疗利用率持续强劲（这对支付费用的保险公司构成压力） [43][44][45][46] - 分析师认为管理式医疗板块明年前景变化不大，估值非常便宜，但预计ACA补贴至少会延长一至两年 [46][49][52] 全球市场与商品表现 - 白银价格上涨超过2%至创纪录高位，因供应紧张和对美国降息的预期，黄金亦小幅上涨 [57] - 日本股市领跌，日元走强，因日本央行行长暗示可能很快加息，2年期国债收益率升至2008年以来最高 [58][59] - 中国股市在12月开局乐观，受金属类股上涨带动，尽管周日数据显示11月工厂活动虽有改善但仍处于收缩区间 [59][60] - 欧洲股市早盘深跌，部分受空客问题拖累，美国股指期货亦下滑 [61][62]