公司研发进展 - 在6G技术领域的K/Ka波段有源相控阵天线方向已取得初步研发成果 [1] - 在6G技术领域的可重构超表面阵列天线方向已取得初步研发成果 [1] - 在6G技术领域的毫米波雷达方向已取得初步研发成果 [1] - 后续将持续探索上述研发成果的产业化实现 [1] 行业技术方向 - 公司当前研发活动聚焦于6G技术相关的前沿领域 [1]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年年度营业收入在90,800万元到100,000万元之间，与上年同期相比，同比增长约10.07%到21.22% [2][4] - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-2,000万元到-1,350万元，与上年同期相比亏损收窄 [2][4] - 公司预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-2,200万元到-1,500万元 [2][5] 上年同期业绩比较 - 2024年年度归属于母公司所有者的净利润为-3,700.53万元，扣除非经常性损益后的净利润为-4,247.63万元 [6] - 2024年年度每股收益为-0.09元 [7] 本期业绩预亏原因分析 - 营业收入增长得益于公司紧抓市场机遇，优化产品结构，强化订单获取能力，提升了车载高速线缆、高性能数据线缆等核心产品的市场份额 [8] - 利润端承压的主要原因包括：实施2024年员工持股计划产生了约2,730万元股份支付费用，以及美元贬值导致约1,194万元汇兑损失 [8] - 为巩固车载高速线缆领域优势，公司持续加大研发投入、扩建生产线并扩充团队，导致研发、销售及管理费用增长，进一步影响当期损益 [8] 公司未来战略与展望 - 公司坚定推进“有线/无线通信+卫星通信”双轮驱动战略，聚焦卫星通信与高速铜缆两大高成长赛道 [9] - 在高速铜缆主业，公司将聚焦车载、数据中心核心应用场景，加速释放车载高速线缆产能，并积极拓展机器人、医疗设备等新兴领域 [9] - 在卫星通信业务，公司将加速商业化，推进国际订单交付与海外适配终端量产，深化与国际卫星运营商合作，并拓展国内5G卫星电视终端等产品的规模化放量 [9] - 公司认为当期利润承压是长期战略布局的阶段性投入，随着股份支付费用摊销完毕、高毛利产能释放及新业务放量，有望实现营收与净利润的同步稳健增长 [9]

2025年中国财政政策与执行情况总结 - 2025年中国实施更加积极的财政政策 加强国家重大战略任务和基本民生财力保障 预算执行情况总体较好 [1] 财政收入与税收表现 - 2025年全国一般公共预算收入216045亿元 同比下降1.7% [2] - 税收收入176363亿元 同比增长0.8% 呈稳步回升走势 [2] - 非税收入39682亿元 同比下降11.3% 主要因2024年一次性上缴专项收益抬高基数 [2] - 主体税种表现：国内增值税增长3.4% 国内消费税增长2% 企业所得税增长1% [2] - 重点行业税收表现良好：计算机通信设备制造业税收增长13.5% 电气机械器材制造业税收增长8% 科学研究技术服务业税收增长14.3% 文化体育娱乐业税收增长7.5% [2] 财政支出与重点保障 - 2025年全国一般公共预算支出287395亿元 同比增长1% [3] - 重点领域支出增长：社会保障和就业支出增长6.7% 教育支出增长3.2% 卫生健康支出增长5.7% 科学技术支出增长4.8% 节能环保支出增长6.1% 文化旅游体育与传媒支出增长2.2% [3] - 全国政府性基金预算支出112874亿元 同比增长11.3% 主要因加快债券资金使用 [3] - 超长期特别国债、地方政府专项债券等资金共支出6.19万亿元 比2024年增加1.69万亿元 增长37.6% [3] 促消费政策与成效 - 2025年累计下达超长期特别国债资金3000亿元支持消费品以旧换新 [5] - 消费品以旧换新相关产品销售额超2.6万亿元 惠及超3.6亿人次 [5] - 政策带动相关商品销售：乘用车零售量增长3.8% 限额以上家电零售额增长11% 通讯器材零售额增长20.9% [5] - 支持消费新业态新模式新场景试点 确定65个试点城市 下达首批资金96亿元 [5] - 支持有奖发票活动 覆盖50个地市级及以上城市 这些城市GDP总额和社会消费品零售总额占全国的44% [6] 育儿补贴政策实施 - 2025年推出育儿补贴制度 对3周岁以下婴幼儿发放补贴 [7] - 全国各级财政共安排约1000亿元用于发放育儿补贴 其中中央财政安排904亿元 [7] - 截至目前 全国已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴 [7] - 确保2026年3月底前将2025年已审核但未发放的补贴足额发放到位 [7]

核心观点 - 华尔街预计Digi International在截至2025年12月的季度财报中，营收和盈利将实现同比增长，实际业绩与预期的对比是影响其短期股价的关键因素[1] - 公司盈利超预期或不及预期可能导致股价相应波动，但股价的持续表现将取决于管理层在电话会议中对业务状况的讨论[2] - 根据Zacks模型（结合盈利ESP和股票评级），Digi International目前并非一个具有说服力的盈利超预期候选标的[12][17] 财务预期与业绩回顾 - 市场普遍预期公司季度每股收益为0.55美元，同比增长10%[3] - 市场普遍预期公司季度营收为1.1567亿美元，同比增长11.4%[3] - 在过去30天内，市场对季度每股收益的普遍预期被下调了0.68%[4] - 在上个报告季度，公司实际每股收益为0.56美元，超出市场普遍预期0.51美元，超出幅度达9.80%[13] - 在过去四个季度中，公司有三次实际每股收益超过了市场普遍预期[14] Zacks盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）通过比较“最准确估计”与“普遍共识估计”来预测实际盈利偏离共识的可能性[7][8] - 正的盈利ESP理论上预示着实际盈利可能超过共识预期，且该模型仅对正的ESP读数具有显著的预测能力[9] - 当股票同时具有正的盈利ESP和Zacks排名第1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时，是盈利超预期的强预测指标，此类组合产生正面惊喜的概率接近70%[10] - 对于Digi International，其“最准确估计”低于Zacks共识估计，显示分析师近期对其盈利前景转趋悲观，这导致其盈利ESP为-1.22%[12] - Digi International目前的Zacks排名为第4级（卖出）[12] - 盈利ESP为负且Zacks排名为第4或5级的股票，难以有把握地预测其盈利会超预期[11][12] 其他考量因素 - 盈利超预期或不及预期可能并非股价涨跌的唯一依据，其他令投资者失望或未预见的催化剂同样会影响股价[15] - 投资于预计会超盈利预期的股票确实能增加成功概率，因此值得在季度财报发布前检查公司的盈利ESP和Zacks排名[16] - 投资者在财报发布前，也需关注影响该股票的其他因素[17]

公司业务进展 - 公司南通工厂已实现天通卫星通信模组的规模化量产 [1] - 该产品主要面向车载通信、低空通信等消费级市场 [1] - 产品为智慧交通、远洋运输、低空经济等领域提供一体化解决方案 [1] - 公司自动驾驶及智能辅助驾驶业务亦在有序推进中 [1] 公司战略与未来机遇 - 公司将持续关注包括商业航天、卫星导航在内的新兴领域发展机遇 [1] - 公司将探索技术复用与业务协同的潜在空间 [1] - 公司旨在推动产品在不同应用场景下的价值延伸 [1]

业绩预告概览 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为43,000万元至51,000万元 同比增加67.06%到98.14% [1][2] - 公司预计2025年度实现扣除非经常性损益的净利润为36,000万元到45,000万元 同比增加71.27%到114.09% [1][2] - 本次业绩预告适用于实现盈利且净利润同比上升50%以上的情形 数据未经注册会计师审计 [1][3] 上年同期业绩基准 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为25,738.99万元 扣除非经常性损益的净利润为21,019.41万元 [4] - 2024年度利润总额为27,780.99万元 每股收益为0.06元 [4][5] 业绩预增核心驱动因素 - 公司抢抓人工智能产业爆发机遇 聚焦人工智能及算力赛道 [6] - 公司加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单 优化产品结构并提升盈利能力 [6] - 公司充分发挥在通讯设备、智能终端等应用领域的市场优势 [6] - 公司持续推进精细化管理 通过实施股权激励绑定核心团队 强化成本管控 提升运营效率 [6]

公司2025年度业绩预增 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为4.3亿元至5.1亿元 [1] - 净利润预计较上年同期增加1.7261亿元至2.5261亿元 [1] - 净利润同比增幅预计为67.06%至98.14% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司抢抓人工智能产业爆发机遇，聚焦人工智能及算力赛道 [1] - 加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单 [1] - 充分发挥在通讯设备、智能终端等应用领域的市场优势 [1] - 持续优化产品结构，提升盈利能力 [1] 公司内部管理举措 - 持续推进精细化管理，强化成本管控 [1] - 通过实施股权激励绑定核心团队 [1] - 全面提升运营效率，主要经营指标得以快速提升 [1]

大盘主力资金流向 - 截至1月16日收盘，大盘主力资金净流出486.02亿元 [1] 主力资金净流出前十大板块 - 互联网服务板块主力资金净流出147.38亿元，板块当日涨跌幅为-2.89%，净流出最大的公司为国网信通 [1][2] - 软件开发板块主力资金净流出90.73亿元，板块当日涨跌幅为-2.29%，净流出最大的公司为科大讯飞 [1][2] - 文化传媒板块主力资金净流出64.88亿元，板块当日涨跌幅为-4.48%，净流出最大的公司为万润科技 [1][2] - 有色金属板块主力资金净流出53.72亿元，板块当日涨跌幅为-0.47%，净流出最大的公司为楚江新材 [1][2] - 通信设备板块主力资金净流出40.46亿元，板块当日涨跌幅为-0.2%，净流出最大的公司为天孚通信 [1][2] - 航天航空板块主力资金净流出36.29亿元，板块当日涨跌幅为-1.22%，净流出最大的公司为光启技术 [1][2] - 电网设备板块主力资金净流出35.87亿元，板块当日涨跌幅为1.8%，净流出最大的公司为思源电气 [1][3] - 能源金属板块主力资金净流出29.91亿元，板块当日涨跌幅为-2.96%，净流出最大的公司为格林美 [1][3] - 电池板块主力资金净流出24.72亿元，板块当日涨跌幅为-0.37%，净流出最大的公司为恩捷股份 [1][3] - 医疗服务板块主力资金净流出23.71亿元，板块当日涨跌幅为-2.89%，净流出最大的公司为药明康德 [1][3]

市场整体资金流向 - 截至1月16日午间收盘，大盘主力资金净流出333.52亿元 [1] 主力资金净流出前十大板块 - 互联网服务板块主力资金净流出104.11亿元，板块指数下跌2.97% [1][2] - 软件开发板块主力资金净流出71.95亿元，板块指数下跌2.16% [1][2] - 文化传媒板块主力资金净流出58.18亿元，板块指数下跌4.52% [1][2] - 航天航空板块主力资金净流出32.19亿元，板块指数下跌0.81% [1][2] - 通信设备板块主力资金净流出25.05亿元，板块指数下跌0.45% [1][2] - 通信服务板块主力资金净流出19.94亿元，板块指数下跌2.43% [1][2] - 游戏板块主力资金净流出18.42亿元，板块指数下跌3.07% [1][3] - 医疗服务板块主力资金净流出17.81亿元，板块指数下跌2.8% [1][3] - 电池板块主力资金净流出16.68亿元，板块指数下跌1.03% [1][3] - 计算机设备板块主力资金净流出15.91亿元，板块指数下跌1.3% [1][3] 各板块中净流出额最大的公司 - 互联网服务板块净流出额最大的公司为国网信通 [2] - 软件开发板块净流出额最大的公司为科大讯飞 [2] - 文化传媒板块净流出额最大的公司为万润科技 [2] - 航天航空板块净流出额最大的公司为博云新材 [2] - 通信设备板块净流出额最大的公司为天孚通信 [2] - 通信服务板块净流出额最大的公司为东软载波 [2] - 游戏板块净流出额最大的公司为名臣健康 [3] - 医疗服务板块净流出额最大的公司为药明康德 [3] - 电池板块净流出额最大的公司为恩捷股份 [3] - 计算机设备板块净流出额最大的公司为纳思达 [3]

公司股价与交易表现 - 诺基亚股价周四收于6.61美元，上涨3.93% [1] - 交易量达到4990万股，较其三个月平均交易量4350万股高出近15% [1] - 公司自1994年首次公开募股以来，股价已累计上涨401% [1] 评级与市场观点 - 摩根士丹利将诺基亚股票评级上调至“增持”，并将其列入2026年“首选股”名单 [1][3] - 评级上调基于对人工智能和云/数据中心增长潜力的看好 [1] - 诺基亚被摩根士丹利视为科技投资者值得关注的“低调”人工智能股票 [4] 业务转型与增长动力 - 公司成功实现了业务多元化，摆脱了对电信运营商的完全依赖，后者曾贡献其全部收入 [3] - 通过2025年初以23亿美元收购光网络解决方案专家英飞朗，诺基亚增强了其光网络业务 [3] - 此举使公司能够利用蓬勃增长的人工智能、数据中心和云计算资本支出 [3] 新兴业务部门表现 - 新兴的人工智能和云业务部门目前已占诺基亚销售额的6% [4] - 摩根士丹利认为该部门销售额占比每个季度增长一个百分点 [4] - 诺基亚预测人工智能和云市场到2028年将以每年16%的速度增长 [4] 行业与市场比较 - 周四标普500指数上涨0.27%，收于6945点，纳斯达克综合指数上涨0.25%，收于23530点 [2] - 在通信设备同行中，爱立信收于9.5美元（上涨1.28%），思科系统收于75.25美元（上涨1.13%） [2]