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融资完成情况 - 公司完成非经纪私募配售 发行1264.9万单位 每单位价格0.50加元 融资总额632.45万加元 [1] - 每单位包含1股普通股和0.5份不可转让认股权证 每份完整权证可认购1股普通股 行权价0.70加元 有效期至2028年8月19日 [2] - 融资支付中介费用合计25.44万加元 [5] 资金用途 - 净收益将用于秘鲁项目勘探活动 包括旗舰项目Elida斑岩型铜钼银矿床的第三阶段钻探计划 [3] - 部分资金将用于一般营运资本需求 [3] 内部人士参与 - 公司内部人士参与认购33万单位 占总融资额2.6% [4] - 该交易适用MI 61-101豁免条款 因参与金额未超过公司市值公允价值的25% [4] 项目资产概况 - 公司专注于秘鲁一级铜矿勘探开发 拥有超过2.5万公顷特许权 [7][8] - 旗舰项目Elida位于秘鲁中西部 为斑岩型铜钼银矿床 [8] - Flor de Cobre斑岩铜钼矿前景区位于秘鲁南部铜矿带 距Cerro Verde铜矿仅26公里 [8] - 另拥有Paka和Pahuay斑岩铜矽卡岩前景区 与秘鲁海岸岩基东缘的第三纪矿化斑岩复合体相关 [8] 项目区位优势 - 所有项目区位条件优越 具备道路 电力线 港口 水源等基础设施条件 [9] - 当地拥有熟练劳动力资源 有利于未来矿山开发 [9] 证券持有限制 - 本次发行所有证券受法定四个月加一天持有期限制 到期日为2025年12月20日 [3]

About this content About Jamie Ashcroft Jamie Ashcroft, the News Editor for Proactive UK, has developed an impressive career in financial journalism, focusing on the small-cap sector for over fourteen years. Before joining the Proactive team, he was a stockbroker during the global financial crisis, a role that complemented his educational background - a first-class degree in Business and Economics and qualifications in software design and development. As one of the early external hires at Proactive in 20 ...

About this content About Jamie Ashcroft Jamie Ashcroft, the News Editor for Proactive UK, has developed an impressive career in financial journalism, focusing on the small-cap sector for over fourteen years. Before joining the Proactive team, he was a stockbroker during the global financial crisis, a role that complemented his educational background - a first- class degree in Business and Economics and qualifications in software design and development. As one of the early external hires at Proactive in 2009 ...

TORONTO, Aug. 20, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Emerita Resources Corp. (TSX-V: EMO; OTCQB: EMOTF; FSE: LLJA) (the "Company" or "Emerita") announces results from its ongoing resource expansion and in-fill drilling campaign at its El Cura deposit. El Cura is part of Emerita's wholly owned Iberian Belt West project ("IBW" or the "Project"; Figure 1) which includes three Volcanogenic Massive Sulfide (VMS) deposits: La Romanera, El Cura and La Infanta. El Cura deposit has potential to significantly increase IBW reso ...

**华友钴业 (603799.SS) 电话会议纪要关键要点总结** **1. 公司及行业概况** - **公司**：华友钴业 (603799.SS)，中国领先的电池材料生产商，业务涵盖上游采矿、中游冶炼及下游三元前驱体和正极材料生产[1][40] - **行业**：三元电池材料（镍、钴、锂）、铜产品及新能源产业链[1][2][40] **2. 核心财务数据与业绩表现** - **1H25业绩**： - 净利润27亿元（YoY +62%），EPS 1.61元/股[1] - 剔除一次性收益（投资及汇兑收益）后，经常性利润25亿元（YoY +50%）[1] - 收入369.7亿元（YoY +24%），毛利率15.4%（YoY -0.3pct）[25][37] - **分业务贡献**：镍产品毛利占比59%（1H25），三元正极材料占比30%[25] - **关键驱动因素**：镍产品（MHP自供）及三元正极业务超预期[1][26][27] **3. 业务分项表现** - **镍产品**： - 1H25出货量13.9万吨（YoY +83%），毛利27亿元（YoY +140%），主要因自供MHP产能利用率达133%[25][33][37] - 印尼Pomalaa项目（12万吨镍）预计2026年底投产，Sorowako项目（6万吨镍）待审批[33] - **三元材料**： - 三元正极出货量3.96万吨（YoY +4%），毛利5.88亿元（YoY +23%），主要因高镍9系产品出口占中国总出口57%[27][33] - 中国市场占有率持续下滑（1H25为21% vs. 2024年27%）[2][40] - **锂业务**： - 津巴布韦Arcadia锂矿储量提升63%至245万吨LCE，品位1.34%，2025年目标产量4.5万吨LCE，2026年扩至6-8万吨[33] - 硫酸锂项目投产后成本有望降至6万元/吨LCE以下（当前约7万元/吨）[33] - **铜产品**：毛利6.24亿元（YoY -41%），低于预期[26] **4. 价格与市场展望** - **金属价格**： - 镍价15,571美元/吨（2025E），锂价10.5-16.0千美元/吨LCE，钴价31,527美元/吨（2025E）[38][40] - 短期价格反弹受政策扰动驱动，但中长期过剩格局未改，压制利润改善空间[2][40] - **三元电池需求**：中国市场份额持续萎缩（1H25 21% vs. 2023 32%），拖累出货量与利润率[2][40] **5. 估值与投资建议** - **目标价**：32.4元（原28.7元），基于SOTP估值： - 上游资源（锂/镍）估值10.1-15.7元/股（10x 2030E PE折现）[32][42] - 中游冶炼及电池材料估值8.7元/股（1x 2025E PB）[32] - 铜业务估值3.7元/股（10x 2025E PE）[32] - **评级**：维持“卖出”，当前股价44.07元，潜在下行空间26.5%[1][2] **6. 风险提示** - **上行风险**：电池回收超预期、三元材料价格反弹、项目执行加速（如印尼镍产能）[34][41] - **下行风险**：金属价格持续低迷、海外政策风险（印尼/刚果）、债务压力（1H25净负债率120%）[30][34] **7. 其他关键数据** - **资产负债表**：1H25经营现金流16亿元（YoY -41%），自由现金流-33亿元，净债务468亿元[30][37] - **资本开支**：2025E资本支出108亿元，主要用于印尼镍项目及锂资源开发[33][37] **8. 分析师观点** - **核心矛盾**：短期镍业务支撑业绩，但三元需求疲软及金属价格低迷压制长期估值[2][40] - **周期底部估值**：理论估值下限10.1元/股（极端价格假设），显著低于当前股价[21][40] --- **注**：数据及观点引自Goldman Sachs研究报告[1][2][25][32][33][37][40]，单位已统一换算（1 billion=十亿，1 million=百万）。

投资协议核心内容 - Blue Moon Metals Inc 与Hartree Partners及Oaktree Capital Management达成总投资额达1.4亿美元的投资协议 包括2500万美元过桥贷款和1.15亿美元项目融资包[1] - 过桥贷款已签署最终协议 预计资金将在完成交割后安全安排后很快可提取 500万美元股权认购协议已签署 预计2025年8月25日左右完成交割[2] - 初始资本将支持关键早期工程和预建设活动 包括详细工程设计 长周期设备采购 地下开发和运营准备[4] 融资结构细节 - 过桥贷款金额为2500万美元 已执行 公司将提取该贷款为关键早期工程提供资金[6][7] - 股权融资部分包括Oaktree已认购的500万美元初始股权 以及非约束性意向书约定的最高1500万美元后续股权投资[7] - 高级担保定期贷款金额为5000万美元 可赎回贵金属流协议金额为7000万美元 均为非约束性 letter agreement[7] 过桥贷款具体条款 - 贷款期限至2027年6月30日 利率为3个月期SOFR或等效指数 最低年基准利率3.0%加8.0%[8][12] - 结构溢价为总承诺金额的2.0% 在首次提款日以现金支付给贷款人[12] - 资金将用于Nussir铜矿项目的早期工程 预建设活动 开发 建设 运营和营运资金需求[12] 股权融资安排 - Oaktree以每股3.30加元的价格认购500万美元股权 共计2,092,173股公司普通股[12] - 这将是Oaktree和Hartree共同计划的总计最高2000万美元普通股投资的第一部分[12] - 公司计划将股权融资收益用于一般公司用途和营运资金[12] 高级担保定期贷款条款 - 贷款期限为6.5年 从交割日起算 可在可用日期前按定义的批次或按公司需要提取 最低提取额为1000万美元[12] - 利率为3个月期SOFR 最低年基准利率3.00% 在假期期内加7.75%利差 假期期后加7.00%利差[12] - 资金将用于Nussir铜矿项目的建设活动 开发 建设 运营和营运资金需求[12] 贵金属流协议详情 - 流协议覆盖70%的矿山黄金产量和75%的矿山白银产量[12] - 流购买价格为伦敦金银市场协会银价的15%（银）和金价的15%（金） 按交付日前三天的报价计算[19] - 流步降后 金银的流购买价格将提高至20%[19] 公司项目背景 - Blue Moon正在推进3个多金属棕地项目 包括挪威的Nussir铜金银项目 挪威的NSG铜锌金银项目和美国的Blue Moon锌金银铜项目[16] - 所有3个项目地理位置优越 拥有现有当地基础设施 包括道路 电力和历史基础设施[16] - 锌和铜目前被列入美国地质调查局和欧盟的全球经济和国家安全关键金属清单[16] 投资方背景 - Hartree Partners是一家领先的全球商品贸易公司 成立于1997年 在金属领域是原材料 矿石 金属精矿 黑色金属产品 精炼金属和电池材料的领先全球贸易商[17][18] - Oaktree Capital Management是全球领先的另类投资管理公司 截至2025年3月31日管理资产超过2000亿美元[20]

职业背景 - 资深记者 拥有娱乐、时事和金融领域多元化报道经验[1] - 2006年加入加拿大最大网络CTV 初期担任娱乐记者后转型商业报道 专注矿业和小型股分析[2] - 曾担任市场策略师和投资者关系顾问 服务多家矿业、能源、消费品及科技行业上市公司[5] 专业领域 - 擅长宏观金融与市场趋势分析 曾作为特邀评论员参与CTV晨间直播和新闻网络节目[2] - 2010年温哥华奥运会期间完成标志性报道 重点聚焦奥运社区并主持多国场馆专题节目[3] - 为数字报刊亭PressReader开发在线视频新闻节目 该平台拥有120个国家60种语言的8000种报刊版本[3] 创业经历 - 2012年创立绿色场景播客 迅速获得超过40万订阅用户 成为新兴大麻产业关键意见领袖[4] - 创办投资者场景与初始研究新闻平台 为矿业和加拿大小型股提供独家市场洞察与交易流机会[4] 教育背景 - 毕业于康考迪亚大学 获得新闻学学士学位[5] 现任职务 - 加入Kitco新闻担任温哥华分社主播兼制片人 将继续向全球受众传递金融与大宗商品领域最新动态[1][5]

运营恢复 - 公司宣布Cerro Pasco综合矿区全面恢复运营 Atacocha和El Porvenir矿山已恢复正常产能利用率水平[1] - 此前的运营中断由San Juan de Milpo社区小规模非法抗议活动导致 现已恢复矿山通道访问权限[1] 生产影响 - 临时性部分停产导致约1.2千吨锌产量损失[2] - 损失产量预计将在下个月实现追补 公司2025年度生产指导目标维持不变[2] 公司业务概况 - 公司为大型低成本综合多金属生产商 锌为主要产品 拥有超过65年拉丁美洲矿业开发运营经验[3] - 目前运营四座长寿命地下多金属矿山：秘鲁中央安第斯地区两座 巴西米纳斯吉拉斯州和马托格罗索州各一座[3] - 另运营一座低成本多金属露天矿（位于秘鲁中央安第斯地区）及三座冶炼厂：巴西Três Marias和Juiz de Fora各一座 秘鲁利马Cajamarquilla冶炼厂（美洲最大冶炼厂）[3] 行业地位 - 根据伍德麦肯兹数据 公司位列2024年全球前五大锌矿生产商及全球前五大金属锌生产商[4]

公司股份合并方案 - 公司宣布按每7股合并为1股的比例进行普通股合并 [1][2] - 合并后流通股数量将减少至约8,169,771股 [1][3] - 公司名称和交易代码CRC保持不变 [1][3] 交易安排调整 - 所有未完成订单将于2025年8月21日收盘时自动取消 [2][3] - 交易商需根据合并比例重新提交订单指令 [2][3] - 合并后股票将于2025年8月22日开始交易 [4] 证券标识更新 - 新CUSIP代码变更为13810W 20 1 [4] - 新ISIN代码变更为CA 13810W 20 1 3 [4] - 旧CUSIP和ISIN代码分别为13810W102和CA13810W1023 [4] 重要时间节点 - 登记日与支付日均定为2025年8月22日 [4] - 股份合并记录日期为2025年8月22日 [4] - 所有调整措施将于2025年8月22日同步生效 [4]