文章核心观点 Fortinet宣布推进其OT安全平台以支持关键基础设施和工业场所抵御网络威胁，新增强功能超越传统OT可见性解决方案，公司致力于提供全面安全解决方案，平台获行业认可且有客户成功案例 [1][2][4] 平台更新亮点 - 提供统一可见性和安全功能，管理OT和远程站点安全，简化并增强客户评估、保障和报告风险的能力，满足复杂合规要求 [3] - 具备无缝分段功能和端到端坚固型OT安全解决方案组合，由单一操作系统FortiOS驱动 [3] - 与Fortinet安全结构深度集成，是行业内最全面的OT安全平台，提供超越行业标准的有效、高效和整体化OT安全及合规解决方案 [3] 具体增强功能 威胁检测与防护 - 新FortiGate Rugged NGFWs与FortiGuard OT安全服务增强功能结合，可检测超3300条OT协议规则、近750条OT IPS规则和1500条虚拟补丁规则，保护免受已知漏洞和网络风险，为旧OT系统提供虚拟补丁高级威胁防护 [5] 安全网络访问 - FortiSRA更新，增强OT环境安全远程访问，改进机密和密码管理 [5] 网络分段 - 推出FortiSwitch Rugged 108F和FortiSwitch Rugged 112F - POE工业级小尺寸交换机，实现端口级精细安全控制，防止OT网络横向移动，与Fortinet安全生态系统无缝集成，基于统一FortiOS操作系统简化管理 [5] 5G连接 - 推出FortiExtender Rugged 511G和FortiExtender Vehicle 511G两款坚固型5G解决方案，具备嵌入式Wi - Fi 6和新eSIM功能，无需物理SIM卡，简化运营商选择 [5] AI驱动安全运营 - FortiAnalyzer 7.6和FortiDeceptor 6.1增强，为OT安全团队提供更深入威胁洞察并简化合规报告 [5] - FortiNDR Cloud更新支持新OT协议威胁狩猎，FortiNDR（本地）增加Purdue模型视图、新设备清单等功能 [5] 行业认可与客户案例 行业认可 - 公司被评为Westlands Advisory 2023 IT/OT网络保护平台领导者，巩固市场领先地位 [4] 客户案例 - 霍尼韦尔与Fortinet合作，利用其产品增强关键基础设施和OT环境网络安全，提供服务能力以降低风险、增强弹性、改善合规性和保障运营 [6][7] - Alleima对Fortinet基础设施满意，连接更快更稳定，支持响应时间加快约10倍 [7] - FCC Environment CEE新网络性能和弹性提升，管理、报告和分析更简单，安全团队工作量减少至少15%，有望与Fortinet推进数字化转型 [7] 活动与公司介绍 活动 - 3月12日Fortinet OT安全峰会开启报名，可了解集成安全策略保护IT和OT系统，获取专家和行业领袖见解，涵盖保护旧系统、零信任远程访问、构建OT SecOps能力等内容 [8][10] 公司介绍 - 公司是网络安全和网络与安全融合的推动者，使命是保障人员、设备和数据安全，提供超50种企业级产品集成组合，超50万客户信赖 [8] - 拥有行业最大最广泛培训计划Fortinet培训学院，与公共和私营部门组织合作提升全球网络弹性 [8] - FortiGuard Labs利用机器学习和AI技术为客户提供保护和威胁情报 [8]

The plunge is punishing some stocks far more than is merited. That spells opportunity for level-headed investors.Panicked yet? It would be a little surprising if you weren't at least a bit. Now down more than 10% from its most recent peak, the Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) is officially in correction territory. Such big tumbles often precede even more weakness, even if that continued selling is only rooted in fear, and the result of a self-fulfilling prophecy.However, the Nasdaq's steep pullback is ...

For Immediate ReleasesChicago, IL – March 7, 2025 – Zacks.com announces the list of stocks featured in the Analyst Blog. Every day the Zacks Equity Research analysts discuss the latest news and events impacting stocks and the financial markets. Stocks recently featured in the blog include NVIDIA (NVDA) , Fortinet (FTNT) , C3.ai (AI) and Palantir Technologies (PLTR) .Here are highlights from Friday’s Analyst Blog:4 AI Stocks Poised for Explosive Growth in 2025As artificial intelligence (AI) continues to resh ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.48亿美元，同比增长23%，环比增长3% [39] - 年度经常性收入（ARR）超27亿美元，同比增长23%，净留存率（NRR）提升至115% [8] - 总计算账单同比增长18%至7.43亿美元，非计划账单同比增长超25%，计算当前账单同比增长19% [40] - 总毛利率为80.4%，去年同期为80.8% [42] - 总运营费用同比增长19%至3.8亿美元，运营利润率约为22%，同比增加约200个基点，自由现金流利润率为22% [43] - 预计第三季度营收在6.65 - 6.67亿美元之间，同比增长20% - 21%，毛利率约为80%，运营利润在1.4 - 1.42亿美元之间，每股收益在0.75 - 0.76美元之间 [45][46][47] - 预计2025财年账单在31.53 - 31.68亿美元之间，同比增长约20% - 21%，营收在26.4 - 26.54亿美元之间，同比增长约22%，运营利润在5.62 - 5.72亿美元之间，每股收益在3.04 - 3.09美元之间，自由现金流利润率约为24.5% - 25% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据保护支柱净新增年度经常性收入（ACV）同比增长超40%，截至第二季度末，超85%的ARR超100万美元客户拥有两个或以上数据保护模块，65%拥有三个或以上模块 [19][23] - AI分析解决方案持续推动强劲增长，AI分析的ACV同比几乎翻倍 [28] - ZDX Advance Plus套餐推出ZDX Copilot后，预订量增长超45%至近5000万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收占比54%，EMEA地区占比30%，APJ地区占比16% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开创零信任架构，推出零信任交换平台，将零信任概念提升到“零信任无处不在”标准，开展针对性活动教育客户采用零信任架构，目标是在未来18个月将实现零信任无处不在的企业数量增加两倍 [10][11][12][13][14] - 加大对AI的投入，利用AI提升产品性能，开发新的AI分析解决方案，招聘AI创新执行副总裁推动AI创新 [26][27][28] - 与全球系统集成商（GSI）加强合作，GSI在第二季度帮助公司完成多笔交易 [31][32] - 公司在联邦政府领域有优势，可通过消除多个遗留安全产品为政府节省成本，在公共部门持续投资并取得成果 [34][35] - 行业竞争方面，公司认为传统防火墙、VPN等安全产品存在漏洞，而公司的零信任架构可提供更好的安全保护，竞争对手主要是传统防火墙供应商等 [10][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩出色，市场对公司平台需求增长，销售生产力提高，预计下半年销售生产力将继续增长，有信心在本财年末实现ARR超30亿美元 [7][8][36][37] - 宏观环境仍紧张，大型交易审查严格，但网络安全预算不受影响，公司通过展示成本节约和业务价值评估来推动交易达成 [104] - 预计关税对公司业务的直接影响有限，公司的零信任解决方案和成本节约优势将推动业务增长 [104] 其他重要信息 - 公司将参加摩根士丹利TMT会议、Susquehanna Travel Tech Plus Gambling论坛等多个会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司业务中ZIA和安全Web网关替换业务与更广泛平台产品业务的占比情况 - 回答：ZIA是起点，但现在通常从包含ZIA、ZPA和CDx的平台开始，零信任分支也成为重要起点，本季度零信任分支业务中57%的客户是新客户 [52][53] 问题2：如何证明市场推广变革正在产生影响且这些变化具有持久性 - 回答：管道实力增强，新ACV两位数增长，各业务指标表现良好，与大型企业C级别的互动增多 [57][58] 问题3：第三季度账单指引略低于预期，下半年计划账单和非计划账单时间安排是否有变化 - 回答：没有变化，计划账单上半年占比7%，下半年占比23%，非计划账单基本不变，基于管道和可见性，对业务更有信心 [60][61] 问题4：结合市场推广举措，如何看待百万美元客户群体 - 回答：销售转型的两个关键是以客户为中心的销售流程和全球系统集成商的重要作用，GSI嵌入公司平台，帮助推动业务，公司在已安装客户基础上仍有6倍的追加销售机会 [65][66][67] 问题5：零信任无处不在战略的目标和硬件刷新周期的机会，以及客户对放弃旧架构的接受度 - 回答：零信任分支旨在简化架构，降低成本和复杂性，CXO调查显示96%的人愿意接受，零信任分支与零信任用户和零信任云结合受客户欢迎 [72][73][74] 问题6：NRR提升至115%的原因，以及交易规模和长期扩张与NRR的关系 - 回答：交易规模变大，追加销售增加，新兴产品和新产品扩展平台等因素都有影响，但公司不指导NRR，主要关注新ACV增长 [76][77] 问题7：亚太地区政府8位数交易的投资回报率、追加销售规模、替换产品情况，以及全球政府交易管道的机会 - 回答：该交易是里程碑，主要基于网络安全需求而非投资回报率，包括为政府员工提供零信任访问，公司与多个美国友好国家有接触，但政府交易可能需要时间 [81][82][83] 问题8：客户如何看待ZDX的代理保护，以及数据保护平台与数据发现和分类的关系 - 回答：公司利用GenAI技术进行数据分类，也可与其他提供商的分类合作进行政策执行，数据保护解决方案增长良好，ACV同比增长40% [89][90][91] 问题9：零信任无处不在活动目前在小型、中型还是大型企业中得到更多采用，以及零信任无处不在业务与典型新客户业务规模的比较 - 回答：公司主要关注大型企业，目前已有超130家企业实现零信任无处不在，有信心在未来18个月将数量增加两倍 [97][98] 问题10：关税和宏观环境对公司业务的影响，以及客户对预算和成本节约的看法 - 回答：预计关税对业务的直接影响有限，宏观环境仍紧张，大型交易审查严格，但网络安全预算不受影响，公司通过展示成本节约和业务价值评估来推动交易达成 [104][105][106] 问题11：计划账单加速是否在第四季度达到峰值，以及如何看待2026财年该业务情况 - 回答：未对2026财年发表评论，但计划账单会增加 [115] 问题12：公司在保护客户代理方面的作用，以及代理使用对基于费用模式的影响 - 回答：未看到代理使用对基于费用模式有重大影响，未来通信增多意味着流量增加，公司预计定价将随代理流量增长而演变，公司可通过追加销售模块来保持ARR增长 [119][120][121] 问题13：本季度销售生产力是否超出预期，以及为实现全年更新后的账单指引，销售生产力需达到的水平 - 回答：符合预期，预计销售生产力将继续提高，销售生产力支持公司指引，认为指引是谨慎的 [127] 问题14：针对现有客户进行防火墙刷新的目标营销措施，以及该机会的规模和何时能在业绩中体现 - 回答：零信任分支是替换防火墙的驱动因素，主要针对分支办公室的防火墙，通过基于账户的团队与客户接触，开展营销活动，零信任分支业务有助于增加新客户 [131][132][134] 问题15：零信任分支和零信任云的具体含义，以及公司在这方面的竞争情况 - 回答：零信任分支消除分支内的SD - WAN、VLAN等，实现零信任连接，零信任云使云内实体无横向移动，公司的竞争对手主要是传统防火墙供应商等 [141][143][146] 问题16：NRR提升但新客户贡献下降，如何看待未来新客户贡献情况 - 回答：随着公司发展，现有客户基础大，追加销售机会多，目前追加销售占比约三分之二，未来该比例可能增加，但公司仍有新客户机会，全球2000强和财富500强企业的渗透率还有提升空间 [151][152][153] 问题17：AI如何改变公司的竞争定位，以及如何通过技术变革来利用AI优势 - 回答：AI可用于多个方面，包括推出基于AI的新产品、加速现有业务增长、加强数据保护等，零信任交换与AI结合是最有吸引力的组合 [160][161][163]

文章核心观点 - 帕洛阿尔托网络公司推出Prisma SASE 5G并扩大私有5G合作 助力客户保障5G网络安全及关键数据安全 [1] 5G网络安全需求 - 数字化发展及设备大量连接 保障5G连接设备及数据安全愈发重要 [2] - 5G连接设备对无线网络需求增长 网络安全需求也随之增加 尤其是因网络攻击者使用AI 攻击更难防御 [2] 帕洛阿尔托网络公司举措 - 推出Prisma SASE 5G 为服务提供商向企业客户提供5G连接安全功能和能力 [1][4] - 扩大私有5G合作 与七家行业领导者合作 提供端到端私有5G安全解决方案和服务 保护企业5G部署 [1] Prisma SASE 5G优势 - 助力服务提供商为企业客户提供无缝5G连接安全 基于Precision AI的云原生零信任安全解决方案树立新标杆 [4] - 利用SASE云互连 快速集成到服务提供商5G网络 缩短企业客户上市时间 增强5G数据、设备、用户和应用安全 且基础设施变化小 [6] - 支持基于SIM的认证 使服务提供商能为5G设备、应用和用户提供安全连接 并保持精细策略和可见性 [6] - 借助AI检测、保护和防御5G网络潜在威胁 如零日威胁和恶意软件 [6] 合作伙伴观点 - 新加坡电信首席执行官称与帕洛阿尔托网络公司合作 为企业客户提供更好安全和性能 为漫游客户提供安全即服务 [5] - 诺基亚企业园区边缘解决方案副总裁表示与帕洛阿尔托网络公司合作 为私有无线网络运营技术环境提供先进安全和零信任解决方案 [7] 行业分析师观点 - 企业对5G作为主要网络技术兴趣增长 服务提供商若能满足网络和安全需求 将在5G服务市场占据优势 [8] 合作集成方案 - 与Anterix集成 优化900 MHz私有LTE网络 为公用事业和关键基础设施提供商提供安全可靠高性能私有无线宽带解决方案 [11] - 与诺基亚集成 为运营技术网络提供顶级安全 实现零信任原则 保障工业物联网设备安全 [11] - 与NTT DATA集成 结合帕洛阿尔托网络公司下一代防火墙和NTT DATA私有5G架构 为客户提供网络可见性、威胁检测和响应能力 [11] - 与NVIDIA集成 结合VM - Series和NVIDIA BlueField - 3 DPUs 提升5G和边缘AI性能10倍 同时降低基础设施成本 保障关键基础设施和移动网络安全 [11] - 与OneLayer集成 扩展帕洛阿尔托网络公司下一代防火墙功能 实现零接触配置 确保全面监控和安全控制 [11] - 与Pente集成 借助帕洛阿尔托网络公司下一代防火墙和Pente的Hypercore 实现私有无线网络应用、服务、用户和设备的可见性 实现安全简化的多租户私有无线部署 [11] - 与Telenor集成 Telenor开放实验室利用帕洛阿尔托网络公司技术 提供零接触端到端网络切片编排 增强可见性、控制移动网络流量和确保顶级安全 [11]

These elite stocks are perennially expensive. Consider jumping on them if marketwide turbulence drags down their prices.Bull markets are fun because stock prices go up rather than down. The downside is that top-notch stocks often rise to excessive valuations, which can diminish their long-term return potential. Recently, volatility has begun creeping into the broader market after mostly good times these past few years.If these expensive but otherwise exceptional stocks begin falling to more attractive price ...

文章核心观点 - Discovery Education推出数字公民计划，与Verizon和Fortinet合作，为教育工作者和学生提供免费工具和资源，以应对学生面临的网络问题，促进安全的在线体验 [1][2][3] 数字公民计划相关情况 - 该计划源于一份名为《风险与恢复力：数字公民在K - 12教育中的重要性》的白皮书，揭示了学生面临的网络欺凌、在线隐私和数字足迹等问题，且学生大多未意识到数字技术对生活各方面的影响 [2] - 合作伙伴Verizon和Fortinet贡献专业见解，开发符合标准的数字资源，包括即用材料、数字课程、DEMystified系列视频和跨学科教学材料，教育工作者可期待季度内容发布 [3] - 访问数字公民计划资源可登录digitalcitizenship.discoveryeducation.com，有Discovery Education Experience访问权限的教育工作者可在数字公民频道找到这些资源 [5] 合作方观点 - Verizon负责企业责任的副总裁Alex Servello表示参与该计划是Verizon赋能人们生活、工作和娱乐的最新举措，支持学生负责任地使用数字技术 [4] - Fortinet培训学院副总裁Rob Rashotte称作为网络安全领导者，与教育工作者合作开发定制安全意识课程，该课程将在数字公民计划中进一步发挥作用 [5] - Discovery Education营销和战略联盟执行副总裁Amy Nakamoto表示支持数字公民对学生应对复杂在线环境至关重要，感谢Verizon和Fortinet的领导 [6] 合作方介绍 - Verizon为全球数百万客户提供服务，2024年营收达1348亿美元，团队不断创新以满足客户当前和未来需求 [7] - Fortinet是网络安全领域的推动力量，拥有超50种企业级产品的最大集成组合，超50万客户信赖其解决方案，其培训学院提供网络安全培训和职业机会，FortiGuard Labs提供威胁情报和研究 [8][9] Discovery Education介绍 - 是全球教育技术领导者，其K - 12数字解决方案支持全球学习，服务约450万教育工作者和4500万学生，资源在超100个国家和地区被访问，通过合作赋能教师 [10]

文章核心观点 - 股价上涨的成长股仍可能有投资价值，需评估公司基本面，文中介绍三只近期股价飙升但仍具吸引力的股票 [1][2][3] Meta Platforms - 公司是社交媒体巨头，过去一年股价上涨48%，近期达历史新高740美元 [4] - 2022 - 2024年营收从1166.09亿美元增至1645.01亿美元，净利润近三倍增长，自由现金流从193亿美元增至541亿美元，季度股息同比提高5%至0.525美元 [5] - 2024年底家庭日活用户同比增5%至33.5亿，人均收入同比增15.6%至14.25美元，管理层对2025年营收增长有信心 [6] - 公司计划投入65亿美元扩展人工智能基础设施，还将有其他产品计划，成长潜力大 [7] Sea Limited - 公司是亚洲科技公司，过去一年股价近三倍增长，业务仍具增长潜力 [8] - 2021 - 2023年营收稳步增长，扭亏为盈，2023年自由现金流达18亿美元，Shopee在东南亚电商市场份额48%，Garena游戏有下载量优势并拓展新区域 [10] - 2024年前九个月营收同比增25.6%至118亿美元，运营收入同比增26.7%至3.564亿美元，排除一次性项目后净利润同比增18.4%至3.621亿美元，自由现金流超2023年全年 [11] - 2024年各业务部门运营指标良好，Shopee订单和商品总值增长，Garena用户数增加，SeaMoney贷款业务增长且不良贷款率下降 [12] Cloudflare - 公司是网络安全公司，过去一年股价上涨53%，基于营收和运营现金流增长，股票仍有潜力 [13] - 2021 - 2023年营收近翻倍，运营现金流近四倍增长，2023年开始产生自由现金流 [14] - 2024年营收同比增28.8%至17亿美元，毛利率提升，自由现金流近40%增长，高消费客户数量增加 [15] - 公司有增长计划，包括获取新客户、拓展与现有客户关系、开发新产品，预计2024 - 2027年可触达市场从1760亿美元增至2220亿美元 [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比和环比均增长，标志着公司恢复营收增长；2024年全年营收与去年水平相近 [10] - 2024年CCaaS全年贡献营收1650万美元，较上一年增长56%；ARR为1820万美元，同比增长43% [11] - 毛利润率回升至公司长期范围的70%左右，较2023年的57%显著恢复 [11] - 2024年非GAAP净收入为560万美元，而去年亏损5300万美元；首次实现正现金流，2024年产生480万美元 [12] - 年末现金头寸增至5900万美元 [12] - 第四季度营收2490万美元，同比增长2%；2024年全年营收9220万美元，仅比2023年低1% [34] - 第四季度非GAAP毛利润率为69.7%，较去年第四季度的51.7%显著改善；全年毛利润率大幅提高至70.6%，而去年为59.6% [35] - 2024年非GAAP运营费用降至1560万美元，较去年第四季度降低47%；全年运营费用为6440万美元，而2023年为1.11亿美元 [36] - 第四季度非GAAP运营收入为180万美元，相比去年第四季度的非GAAP运营亏损1700万美元有显著改善；2024年全年非GAAP运营收入为60万美元，而2023年非GAAP运营亏损5500万美元 [37] - 第四季度非GAAP利润为200万美元，即摊薄后每股盈利0.05%，而去年第四季度非GAAP净亏损1650万美元，即基本每股亏损0.43%；2024年全年非GAAP净收入为160万美元，即摊薄后每股盈利0.04%，而2023年非GAAP净亏损5330万美元，即每股亏损1.41% [37] - 第四季度运营现金流为410万美元，2024年全年运营现金流为480万美元；截至2024年12月31日，现金、短期银行存款和投资总计5880万美元，而2023年末为5480万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - CCaaS业务收入持续增长，占公司业务的份额逐季增加；预计2025年CCaaS收入和ARR将实现强劲的两位数增长，盈利能力也将提升 [17][18] - 智能产品线作为统一安全优先业务结构的一部分，继续提供可观收入，但长期可见性不如CCaaS产品线；2025年有坚实的业务管道，存在增长潜力 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年末，Verizon Business报告有超过3000万用户，为公司提供了重要的目标市场和长期增长机会 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转变为安全优先的公司，在一个统一的业务部门下运营，结合网络情报和网络安全两大领域的专业知识，提供高度差异化、完全集成的解决方案 [25] - 公司致力于拓宽安全即服务的产品范围，提供全方位的网络安全保护，包括网络内和网络外的保护，以应对不断扩大的网络威胁 [27] - 采用以客户为中心的市场进入策略，组织结构调整为更好地支持不断变化的客户需求，营销和销售团队按地区划分，以实现更个性化的服务 [28][29] - 公司认为自身在市场上具有强大的地位、不断扩展的创新解决方案组合以及满足客户需求的灵活性，有能力赢得新客户并扩大现有客户基础 [28] - 公司不参与低利润率交易或价格战，专注于高端客户和对业务有积极影响的客户，将主要精力放在安全优先战略上 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年实现了成功的转型，第四季度表现强劲，CCaaS收入和ARR实现两位数增长，实现了盈利；公司处于盈利增长的关键转折点，预计未来将继续保持积极的现金头寸增长趋势 [10][12] - 安全优先战略和新的市场进入策略取得了显著进展，获得了重要的新合同，包括与主要电信运营商的合作，公司在电信和CSP领域的市场份额不断扩大 [14][15] - 对2025年充满信心，预计将继续推进战略，实现CCaaS收入和ARR的两位数增长以及盈利能力的提升 [31] 其他重要信息 - 会议中提及的财务结果主要基于非GAAP基础，公司认为这些非GAAP财务指标能更一致和可比地反映公司的运营表现 [7] - 会议包含对未来事件或公司未来表现的预测性陈述，公司无法保证这些预测会实际发生，实际结果可能因市场趋势变化、客户服务推出延迟、需求下降、行业竞争等因素与预测有重大差异 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度强劲自由现金流的驱动因素是什么 - 公司CCaaS业务持续增长，主要得益于现有客户基础的目标达成以及新服务的推出，如与Vodafone、Mio和O2等客户的合作；Verizon的合作虽令人期待，但尚未对本季度数据产生贡献 [40][41] 问题2：收入细分中支持和维护收入环比增长近400万美元的驱动因素是什么，是否是新客户加入导致 - 支持和维护收入主要来自智能产品线，CCaaS业务采用SaaS模式，不产生支持和维护收入；增长原因是第四季度对支持和维护协议的集中处理，与去年水平相当 [44][45] 问题3：产品收入在12月季度为480万美元，同比下降55%的原因是什么 - 产品收入主要基于VTI基础，各季度会有波动，取决于具体交易；CCaaS收入占比逐季增加，也会影响产品收入占比 [51][53] 问题4：如何看待2025年产品收入的走势 - 智能产品线收入较难预测，各季度会有波动；CCaaS业务预计将继续保持高两位数增长；智能业务预计维持相似水平，但因现有业务管道存在增长潜力；产品收入为非经常性收入 [55][56] 问题5：CCaaS业务高两位数增长的具体含义是什么 - 公司今年CCaaS业务增长率达到40% - 50%，目标是保持这一增长态势；增长取决于新业务的客户采用率、新客户的获取以及执行能力；与Verizon的合作可能为公司安全服务的扩展提供重要机会 [57][58] 问题6：Verizon Business Mobile Internet安全服务的3000万用户基础是否在增长，该部分业务与固定无线接入业务相比，新增用户和流失率情况如何 - 移动行业整体增长缓慢，Verizon的3000万用户基础可视为稳定的安装基数；这3000万用户现在有机会使用公司的网络安全服务，是重要的增长机会；具体的采用率取决于Verizon的市场推广策略；目前固定无线接入业务有150万用户 [60][62] 问题7：12月季度的增量ARR为100万美元，低于9月季度的260万美元，下降的驱动因素是什么 - 增量ARR的增长来自新客户的获取、新服务的推出以及现有服务的用户采用率；增长并非线性，某些季度可能因新服务的推出而加速增长；与大型渠道合作时，业务增长会受到渠道和市场推广活动的影响 [67][68] 问题8：12月季度是否有重要的新客户或客户细分市场推出 - 部分新服务已推出，但客户增长需要时间，取决于市场推广活动和客户采用率；与大型渠道合作时，业务增长可能因客户的促销活动而在某些季度加速 [70][72] 问题9：毛利率环比下降200个基点至69.7%，是否由产品收入驱动 - 毛利率取决于产品组合，本季度的下降是由销售的产品组合导致的 [75][77] 问题10：毛利率下降是由产品组合还是产品定价压力导致 - 从年度来看，公司预计毛利率将保持在相似水平，并随着业务增长和CCaaS收入占比的增加而有所改善；CCaaS业务的毛利率通常较高，而智能产品线有时成本较高 [78][80] 问题11：是否看到Sandvine的业务量回升，智能产品线面临的竞争情况如何 - 公司不评论竞争对手情况，认为自身产品具有优势，有坚实的业务管道；公司专注于高端客户，不参与低利润率交易或价格战，主要精力放在安全优先战略上 [81][83] 问题12：随着安全即服务业务驱动增长，公司是否应该开始增加运营费用投资 - 公司今年主要进行内部转型，目前已建立了良好的基础模型，为明年的增长做好了准备；未来增长将主要来自市场推广和研发方面的投资；未来几个季度运营费用可能保持平稳，后期会有所增加 [84][86] 问题13：如何详细阐述拓宽安全服务产品范围的计划 - 公司正在研发创新方案，旨在为客户提供网络内和网络外的全方位安全保护；目前正在研究如何在客户使用非服务提供商网络时，仍能为其提供安全保护，以提高CSP客户的用户留存率和满意度；相关产品计划将在接近推出时公布 [88][91] 问题14：目前客户是否通过第三方安全产品提供网络外安全保护 - 管理层确认目前客户通过第三方安全产品提供网络外安全保护 [92][93] 问题15：基于过去与其他运营商的合作经验，与Verizon合作的用户附加率如何，用户通常在何时选择安全服务 - 用户附加率取决于CSP的市场推广策略，如选择加入或退出的方式、是否与新服务捆绑销售等；过去与运营商合作时，最高附加率接近50%，平均附加率在15% - 25%之间 [96][99] 问题16：考虑到Sandvine近期的困境以及公司对DPI传统业务的升级和整合，预计2025年该业务是否会增长 - 公司预计DPI传统业务将保持相似水平，但存在增长潜力，具体取决于新业务项目的获取和收入确认时间；公司在该业务领域有更多的业务机会，组织结构调整也有助于与客户的合作 [101][103] 问题17：公司提到的CCaaS业务的强大业务管道具体指什么，能否提供更多关于第一季度的信息 - 业务管道包括现有客户的新服务机会、潜在的CCaaS客户以及新的小型潜在客户；公司年初处于有利地位，有能力应对这些机会，但暂无更多详细信息可提供 [105][106]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收与去年相近，第四季度营收2490万美元，同比增长2% [6][21] - 2024年CCaaS全年贡献营收1650万美元，同比增长56%，ARR约增长70%，从2023年的约57%显著恢复 [7] - 2024年非GAAP净利润为560万美元，去年亏损5300万美元；第四季度非GAAP净利润为200万美元，去年同期亏损1650万美元 [8][23] - 2024年产生正现金流480万美元，年末现金头寸增至5900万美元 [8] - 第四季度非GAAP毛利率为69.7%，去年同期为51.7%；全年毛利率大幅提升至70.6%，去年为59.6% [22] - 2024年非GAAP运营费用为6440万美元，2023年为1.11亿美元；第四季度非GAAP运营费用为1560万美元，较去年同期下降47% [22] - 2024年非GAAP运营收入为60万美元，2023年运营亏损5500万美元；第四季度非GAAP运营收入为180万美元，去年同期运营亏损1700万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - CCaaS业务持续增长，全年贡献营收1650万美元，同比增长56%，预计2025年将继续实现强劲的两位数营收和ARR增长及盈利能力提升 [7][11] - 产品收入方面，12月产品收入为480万美元，同比下降55%，主要受特定交易、季节性和CPI大订单影响，且CCaaS收入占比增加也影响了其占比 [31] - 支持和维护收入在第四季度大幅增长，主要基于智能板业务，是由于第四季度支持和维护协议的追赶以及协议续签 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 与Verizon合作，其业务移动客户基数达3000万，为公司带来重要增长机会，但目前新服务暂无采用率统计数据，采用率取决于Verizon的市场推广策略 [35][36] - 与Vodafone UK合作推出的保护服务在几个月内获得了强劲的市场吸引力，并显著提高了客户满意度 [14] - O2 Czech Republic推出了由Allot DNS Secure提供支持的网络安全解决方案，Allot在该集团内的市场份额进一步扩大 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正成为以安全为先的公司，运营于一个统一的业务单元，结合网络智能和网络安全两大领域的专业知识和能力，提供高度差异化的集成解决方案 [15][16] - 利用现有网络智能资产和安全产品之间的协同效应，提供集成的基于云的解决方案，以满足5G时代的网络可见性、流量管理和网络安全需求 [17] - 拓宽安全产品范围，提供全方位的网络安全保护，包括网络内和网络外的保护，以应对不断扩大的目标威胁 [17] - 采用以客户为中心的市场策略，营销和销售团队按区域划分，以更好地支持不断变化的客户需求，扩大客户基础 [19] - 对于竞争，公司专注于高端客户和对业务有价值的客户，不参与低利润交易或价格战，认为自身产品具有优势，并持续推进安全为先的战略 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年取得了强劲的业绩，实现了营收增长、盈利和正现金流，处于盈利增长的转折点，预计2025年CCaaS业务将继续实现两位数增长和盈利能力提升 [6][8][20] - 公司的安全优先战略和新的市场策略获得了强大的动力，近期获得了重要的新合同，包括与Verizon的合作，未来有望继续扩大业务 [9][11] - 尽管智能产品线的长期可见性较低，但2025年有坚实的业务机会管道，存在增长的潜力 [10][11] 其他重要信息 - 会议包含对公司未来事件或业绩的预测等前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，公司不承担更新信息的义务 [3][4] - 财务结果主要以非GAAP基础呈现，公司认为这些非GAAP财务指标能提供更一致和可比的衡量标准，帮助投资者了解公司的运营表现 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：本季度强劲自由现金流的驱动因素是什么？ - 主要是CCaaS业务的持续增长，基于现有客户群的增长以及与Vodafone、MEO和O2等客户的新服务推出，但Verizon的合作目前尚未对本季度数据产生贡献 [26] 问题：支持和维护收入大幅增长的驱动因素是什么？ - 主要基于智能板业务，是由于第四季度支持和维护协议的追赶以及协议续签，这增加了业务的现金和收入 [27] 问题：产品收入同比下降55%的原因是什么？ - 产品收入主要基于DTI业务，会因季度而异，取决于特定交易、季节性和CPI大订单，且CCaaS收入占比的增加也影响了其占比 [31] 问题：能否将12月季度的产品收入同比趋势作为2025年的指标？如何看待2025年的产品收入？ - 智能产品线较难预测，各季度会有波动，当前季度可作为一个良好的基线。CCaaS业务预计将继续保持高两位数增长，智能业务预计维持相似水平，但由于现有业务机会管道，存在增长的可能性 [33] 问题：CCaaS业务的高两位数增长具体指多少？ - 今年CCaaS业务实现了40% - 50%的增长，公司目标是保持这一增长态势，具体增长速度取决于新业务的采用率、新客户的获取以及服务提供商的市场推广策略 [34] 问题：Verizon Business Mobile Internet Security服务的3000万客户基础是否在增长？与固定无线接入业务相比，该业务的增长情况如何？ - 移动行业整体增长缓慢，可将3000万客户视为稳定的客户基础，这为公司提供了重要的市场机会。目前固定无线接入业务仅有150万条线路，而新服务涉及3000万台设备。该合作不仅是新服务的机会，也巩固了与Verizon的关系 [35][36] 问题：12月增量ARR较9月下降的驱动因素是什么？ - 增量ARR来自新客户的获取、新服务的推出以及现有服务的采用率。增长并非线性，新服务的推出会带来加速增长，不同季度的增长情况会有所不同，但总体目标是保持强劲的两位数增长 [39][40] 问题：12月是否有重大的新客户或客户细分市场推出？ - 部分服务推出的影响将在第一季度体现，服务推出后需要时间吸引客户，增长情况受营销活动和服务提供商策略的影响 [41] 问题：毛利率环比下降200个基点是否由产品收入驱动？ - 是的，毛利率取决于产品组合和季度内的产品销售情况 [46] 问题：毛利率下降是由于产品组合还是定价压力？ - 从年度来看，公司预计毛利率将保持在70%左右，并随着规模扩大和CCaaS收入占比的增加而有所改善，目前的下降主要是产品组合的影响 [47] 问题：是否看到Sandvine重返市场？智能产品线面临的竞争情况如何？ - 公司不评论竞争对手，专注于以安全为先的战略，认为自身产品具有优势，拥有强大的业务机会管道，并与多个现有和潜在客户合作 [48] 问题：随着安全服务业务的增长，公司是否应该开始增加运营费用投资？ - 今年公司主要专注于内部转型，目前已建立了良好的基础模型，未来增长将主要集中在市场推广和研发方面。未来几个季度，预计运营费用将保持相对平稳，并在年底有所增加 [49][50] 问题：如何拓宽安全产品范围？ - 公司正在研发创新理念，致力于为客户提供始终安全的保障，特别是在客户离开服务提供商网络时也能提供安全保护。这对于提高CSP的客户保留率和满意度至关重要，相关产品预计将在今年晚些时候推出 [51][52] 问题：目前电信客户是否通过第三方安全产品提供网络外的安全保护？ - 是的 [53] 问题：基于过去与其他运营商的合作经验，Verizon的客户采用率如何？客户通常在何时选择安全服务？ - 客户采用率取决于服务提供商的市场推广策略，如选择加入或退出的方式、是否与新服务捆绑销售等。过去与运营商合作的经验显示，峰值采用率接近50%，平均采用率在15% - 25%之间 [57][58][60] 问题：2025年DPI传统业务是否会开始增长？ - 预计该业务将维持相似水平，但由于新业务机会和客户合作，存在增长的可能性。该业务的可预测性较低，取决于项目的获取和收入确认时间 [61][62] 问题：公司提到的强大业务机会管道是否指CCaaS潜在客户？能否提供更多信息和市场规模数据？ - 业务机会管道包括CCaaS新服务、新CCaaS潜在客户和新智能潜在客户，目前无法提供更多具体信息 [64]