公司基本信息 - 公司名称为郑州月曼电子科技有限公司，于近日成立 [1] - 公司法定代表人为谢秀芳 [1] - 公司注册资本为5万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖数字技术服务与计算机系统服务 [1] - 业务包括计算机软硬件及辅助设备批发、销售及维修 [1] - 涉及办公设备及耗材销售，包括办公用品、设备、通讯设备和文具用品批发 [1] - 销售产品扩展至3D打印基础材料、照明器具、日用百货、五金产品和仪器仪表 [1] - 其他业务包括软件销售、打字复印以及不含许可的租赁服务 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688153 证券简称：唯捷创芯 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 1、受益于Wi-Fi 7模组、车规级产品等核心业务规模扩大，以及Phase 7LE Plus、Phase 8L等重点模组产 品订单交付进度加快，公司营收规模呈逐步增长趋势。2025年第三季度，公司实现营业收入57,275.52万 元，同比增长36.28%，环比增长19.80%。同时，公司通过持续优化产品结构，提升高毛利产品占比， 推动整体毛利率改善，盈利能力实 ...

财报核心数据与预期 - 公司预计第四财季调整后每股收益为2.27美元，暗示同比增长16% [1] - 扎克斯一致预期每股收益为2.29美元，表明同比增长17.4% [1] - 公司预计第四财季净销售额约为45.5亿美元，暗示约12%的同比增长和6%的有机增长 [2] 业绩驱动因素 - 第四财季业绩预计受益于更强劲的订单量，第三财季订单额为45亿美元，同比增长8%且环比增长5% [4] - 运输板块（占第三财季销售额53.3%）预计受益于亚洲在汽车、商用运输和传感器领域的强劲增长 [5] - 公司预计在本财年下半年混合动力和电动汽车产量将增长20%，其中约80%的生产发生在亚洲 [5] - 工业板块（占第三财季销售额46.7%）预计受益于人工智能应用、能源以及航空航天、国防和船舶领域的强劲需求 [6] 外部环境影响 - 尽管关税升高是公司的一个担忧，但其本地化制造布局最小化了关税影响 [6] - 在第四财季，关税预计对销售额产生1.5%的负面影响，与第三财季相似 [6] 历史业绩记录 - 公司在过去四个季度均超出扎克斯每股收益一致预期，平均超出幅度为4.86% [2]

财报预期 - 公司预计第三季度2025年营收在6.9亿至7.3亿美元之间 市场共识预期为7.1264亿美元 表明较去年同期增长15.59% [1] - 公司预计非GAAP每股收益在0.57至0.63美元之间 市场共识预期为0.61美元 表明同比增长48.78% [2] - 公司在过去四个季度的盈利均超出市场共识预期 平均超出幅度为16.85% [2] 积极驱动因素 - 航空航天与国防部门持续强劲 上一季度占总销售额的45% 创纪录的约14.6亿美元项目积压订单为营收可见性和生产连续性提供支撑 [3] - 健康的国防预算和对关键任务系统需求的增长 预计推动了该部门稳定的利用率水平 运营效率提升和利润率表现 [3] - 战略性的产能和地域扩张举措 包括收购威斯康星州大型工厂及获得马来西亚槟城土地权利 增强了公司在全球的制造灵活性和供应链韧性 [4] - 公司进入第三季度时财务状况强劲 拥有9780万美元运营现金流 4.48亿美元现金及1.2倍的低净杠杆率 为产能扩张和技术升级提供了资金灵活性 [5] 潜在挑战 - 进入第三季度时订单动能疲软 第二季度的订单出货比为0.89 表明新订单落后于出货量 订单接收可能放缓 [6] - 订单与出货量的不平衡可能限制了近期的营收可见性和生产活动 可能对销售增长和产能利用率造成压力 [6] 其他提及公司 - Reddit Inc (RDDT) 目前其盈利ESP为+20.17% Zacks排名为第1 年初至今股价上涨31.1% [9] - 康宁公司 (GLW) 目前其盈利ESP为+4.15% Zacks排名为第2 年初至今股价上涨84% [10] - 阿美特克 (AME) 目前其盈利ESP为+1.21% Zacks排名为第2 年初至今股价上涨3.8% [10]

Investors interested in Manufacturing - Electronics stocks are likely familiar with Franklin Electric (FELE) and Schneider Electric SE (SBGSY) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The proven Zacks Rank emphas ...

公司发展历程与战略演进 - 公司成立于1994年，从深圳华强北电子集市起步，旨在打造中国电子元器件产业的根脉与话语权[3] - 1997年在深交所上市，是中国电子信息产业在全球链中发声的信号[3] - 2002年华强电子网上线，将“华强北”从地理概念升级为全球电子贸易符号[3] - 2008年华强电子世界二店开业，打造集展示、交易与创新于一体的产业地标[4] - 2015年起通过并购切入元器件授权分销领域，并整合成立“华强半导体集团”，从平台运营者转型为产业生态构建者[5] - 2019年启动CVC产业投资，布局上游半导体设计与高端制造，完成从“制造支持者”到“产业赋能者”的系统升级[5] - 2020年以来持续推进业务体系升级，通过数字化系统EBS打通信息与交易环节，提升产业链效率与安全性[10] - 近年来持续加大在半导体设计、AI制造等前沿领域的投资，并在香港、深圳、济南等地建设智能仓储与数据中心，打造覆盖全球的数字化供应链网络[11] 管理层成长与公司文化 - 公司高管陈俊彬拥有二十余年职业生涯，从工程师逐步成长为具备全球视野的企业管理者，其成长路径与公司演进轨迹同步[6][7] - 陈俊彬在华强体系内多个关键环节（工程、信息、商业、管理）任职，这些经历构成了其决策与思考的“底层系统”[7] - 公司文化强调稳健、真诚、心存敬畏，被视为“一所永不毕业的大学”[7] - 管理层认识到未来的竞争是产业体系与文明秩序之间的较量，电子元器件关乎国家经济的自主与安全[7] 行业地位与战略定位 - 公司是中国电子元器件流通领域的核心企业，构建了中国规模领先的电子元器件交易与服务平台，成为衔接产业链上下游的关键枢纽[3][9] - 在全球化竞合与科技博弈背景下，公司既是连接全球原厂与中国制造的桥梁，也成为保障产业链自主可控的关键节点[5][9] - 公司探索的是一条融合中国速度与全球标准的差异化路径，其角色是一个连接全球原厂与终端制造的产业中枢[10] - 公司推动建立“三个自信”：产业自信、技术自信与文化自信，主张找到适合中国的发展路径而非模仿[11] 政企协同与区域发展 - 公司与梅林街道有长达三十年的合作关系，2025年开年将企业总部搬至梅林街道后，业绩在半年多里稳步翻倍增长[12] - 梅林街道以“让企业安心、让项目落地、让创新生根”为服务导向，主动对接企业需求，优化区域营商环境[12][13] - 优质的营商环境体现在具体细节中，如“一个电话有人接听，遇到问题有人回应”，增强了企业的归属感与发展信心[13] - 企业与辖区的良性互动共同诠释了政企协同、双向奔赴的区域发展实践[13]

新闻事件性质 - ZTEST Electronics Inc 发布了对2025年10月27日新闻稿的更正 [1] 更正内容细节 - 先前新闻稿错误地将截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月比较业绩标识为截至2025年12月31日和2024年12月31日 [1]

好的，我将仔细研读这份电话会议记录，并按照您的要求进行总结。 关键要点总结 涉及的行业与公司 * 行业：大中华区科技硬件，特别是AI数据中心电源解决方案和服务器电源[1][5] * 公司：台达电子（Delta Electronics Inc， 2308 TW）和光宝科技（Lite-On Technology， 2301 TW）[1][3] 核心观点与论据 **1 行业趋势与增长动力** * AI服务器电源设计专注于功率瓦数、功率密度和转换效率，可靠性是同等重要的要求[3] * 预计800 VDC架构将在NVIDIA的Rubin Ultra平台（预计2027年下半年）中被采用，这需要对从电网到芯片的电源架构有整体理解[4] * 实施800 VDC高压直流电源系统相比传统的AC-DC转换和降压可显著减少功率损耗，据NVIDIA称可将电源转换效率提升约5%[12] * 预计GB300服务器机架的电源解决方案设计，其每瓦功率价值将比GB200增加约20%[9] **2 公司分析与投资建议** * 对台达电子的投资评级为增持（Overweight），目标价从1，111台币上调至1，235台币；对光宝科技的投资评级为中性（Equal-weight），目标价从109台币上调至150台币[1][6][9] * 偏好台达电子而非光宝科技，因其技术领先优势和产品上市时间，预计台达电子在2025e-27e期间将实现32%的三年利润复合年增长率[9] * 预计两家公司都将从AI服务器电源业务中受益，该业务今年将占总收入的约20%[3] * 鉴于其高端设计能力和主导的供应份额，预计台达电子的AI服务器电源业务将贡献25-30%的营业利润率；光宝科技的AI电源业务营业利润率约为15%，仍高于公司平均水平[3] * 预计台达电子将保持其在800 VDC相关产品领域的领导地位，其产品已在OCP 2025上展示[4] **3 财务预测与估值调整** * 台达电子：将2025/26/27年每股收益（EPS）预测上调12%/17%/10%，以反映有利的产品组合转变，新目标价对应2026年预期市盈率36倍和2027年预期市盈率30倍[9][18] * 光宝科技：因AI服务器电源项目获胜，将2025/26/27年每股收益（EPS）预测上调12%/25%/29%，新目标价对应2026年预期市盈率17倍[9][29] * 台达电子2025年第三季度和第四季度展望是关键股价催化剂，预计第三季度利润率将环比和同比增长[11] * 光宝科技2025年第三季度利润率可能是其AI服务器电源业务是否提升利润率的一个检验点[11] **4 风险与回报分析** * 台达电子看涨情形目标价为1，510台币（2026年预期市盈率44倍），看跌情形目标价为690台币（2026年预期市盈率19倍）[20] * 光宝科技看涨情形目标价为209台币，看跌情形目标价为98台币[32] * 对光宝科技而言，估值已达峰值区间，上行空间相对有限[32] 其他重要内容 * 关键催化剂事件：台达电子2025年第三季度分析师会议（10月30日），光宝科技2025年第三季度分析师会议（10月29日）[11] * 估值方法：主要采用多阶段剩余收益（Residual Income）模型进行估值[19][30] * 台达电子2025年第三季度营收预计为150，318百万台币，营业利润为24，504百万台币，营业利润率为16 3%[27] * 光宝科技2025年第三季度营收预计为44，891百万台币，营业利润为5，369百万台币，营业利润率为12 0%[40]

文章核心观点 - 随着AI与高性能计算发展，芯片功率密度攀升，传统散热技术难以满足新一代GPU/CPU的热管理需求 [2] - 公司创新性地提出“仿生歧管微通道冷板 + 热界面复合材料”一体化高效冷却解决方案，突破行业性能上限，为千瓦级芯片散热提供新路径 [2] - 该技术已获得全球龙头芯片公司认可，正在新一代芯片数据基础上推进落地验证 [2] - 该技术标志着中国企业的方案在多年产学研协同下已超越老牌海外企业，全面参与全球竞争 [8] 技术方案与性能 - 技术基于自然界血管与叶脉网络启发的仿生歧管微通道架构，构建多级渐缩均流通道与局部再发展结构，提升对流换热能力并降低压降 [4] - 引入高导热界面复合材料，与微通道形成嵌入式热通路协同效应，有效降低界面热阻与面内温差 [4] - 全尺寸仿真显示，在入口水温40℃、流量2 L/min条件下，可稳定散热2300W，芯片最高温度控制在86.8℃，面内温差小于5℃ [6] - 实验验证在同等条件下可稳定散热2000W，芯片最高温度控制在80.5℃，面内温差小于4℃，换算到2300W时最高温度为86℃，与仿真结果一致 [6][7] - 相比行业主流单相冷板常见的1000W极限散热能力，该技术在更低泵能下获得显著性能优势 [7] - 对比数据显示，新技术在2300W散热下芯片最高温度为86℃，远优于当前微通道技术的129℃和仿生歧管无新材料复合的113℃ [8] 应用领域与战略意义 - 技术可广泛应用于下一代GPU/CPU液冷加速卡、数据中心服务器、高功率电力电子与射频芯片等领域 [8] - 技术与先进封装工艺兼容，具备工程可实施性和规模化应用潜力 [8] - 技术将为数据中心节能降碳、系统可靠性提升和国产算力生态构建提供关键支撑 [8] - 公司已取得全球顶尖人工智能芯片公司在中国稀缺的Vendor Code，供应高速铜缆、智驾数据传输线等多款产品 [9] - 公司正快速推进液冷、HVLP及BBU等关键技术的研发测试，加快技术及产品迭代 [9] - 公司拥有完全自主的液冷散热核心技术，已开展新一代液冷技术的开发送样检测，并与国内芯片龙头和主流云运营商合作 [9] 行业活动与展望 - 公司将于2025年12月3-5日在深圳国际会展中心举办的第六届热管理产业大会暨博览会上分享最新液冷技术 [10][11] - 大会将设有液冷技术论坛、热科学论坛、芯片热管理论坛等多个专题论坛 [13] - 行业将迎来千亿级企业的集中涌现期 [9]

公司成立信息 - 甘肃省旭麟电子科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为程小丽 [1] - 公司注册资本为30万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可项目包括电线、电缆制造 [1] - 一般项目涵盖数字技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 制造业务包括电子元器件制造、计算机软硬件及外围设备制造、光电子器件制造、其他电子器件制造、电力电子元器件制造、电子专用材料制造、电子专用设备制造、电子真空器件制造 [1] - 销售业务包括电线、电缆经营、电子产品销售、光电子器件销售、电子测量仪器销售、电子元器件批发、电子元器件零售、电子专用设备销售、电子真空器件销售 [1] - 其他服务包括劳务服务（不含劳务派遣） [1]