财务业绩 - 2025年第一季度净销售额达1.485亿美元，同比增长5%，主要得益于美国通信业务及国际能源业务的增长[1][7] - 净利润为1150万美元，摊薄每股收益2.33美元，同比分别增长20%和20.1%，毛利率提升150个基点至32.8%[2][7][9] - 总资产从2024年底的5.7387亿美元增至2025年3月底的5.9245亿美元，主要受应收账款和存货增加驱动[6][8] 业务表现 - 美国业务受益于通信产品需求增长，国际业务则因能源销售扩张实现增长，但汇率波动对净销售额产生440万美元负面影响[1][3] - 公司强调美国本土制造的竞争优势，但新关税政策导致钢铁、铝等原材料成本上升，正通过提价和成本控制策略缓解压力[3] 管理层评论 - 执行主席Rob Ruhlman表示对2025年开局满意，但对关税影响客户需求持谨慎态度，将继续聚焦高质量产品和及时服务[3] - 研发投入保持稳定，2025年第一季度研发费用为547.9万美元，与2024年同期543.1万美元基本持平[9] 资产负债表 - 现金及等价物从5724.4万美元降至5483.5万美元，长期债务从1835.7万美元增至2568.2万美元[6][8] - 股东权益从4.2232亿美元升至4.3582亿美元，留存收益增加1.0499亿美元[8] 运营数据 - 营业利润从2024年第一季度的1155.9万美元提升至1313万美元，主要得益于销售规模扩大[9] - 每股股息维持0.20美元不变，基本股数从491.5万股增至492.8万股[9]

公司业绩 - 2025年第一季度GAAP净利润达7.671亿美元（每股2.88美元），相比去年同期的净亏损3.497亿美元（每股亏损1.65美元）大幅改善[2] - 非GAAP净利润3860万美元（每股0.14美元），去年同期为亏损5080万美元（每股亏损0.24美元），超出市场预期0.06美元[3] - 总收入11亿美元，同比增长22%，超出市场预期500万美元[3] 业务板块表现 - 连接与线缆解决方案部门收入7.241亿美元，同比增长19.7%，企业业务需求强劲[4] - 网络、智能蜂窝与安全解决方案部门收入1.631亿美元，同比激增50.7%，Ruckus和小基站解决方案需求旺盛[4] - 接入网络解决方案部门收入2.25亿美元，同比增长19.7%，接入技术需求高涨[4] 区域市场表现 - 美国市场收入7.676亿美元，同比增长30.1%[5] - 欧洲、中东和非洲收入1.462亿美元，同比增长8.6%[5] - 加拿大市场收入4150万美元，同比飙升86.9%，亚太地区增长2.8%至1.132亿美元[5] 财务指标 - 毛利润4.686亿美元，较去年同期的2.951亿美元显著提升[6] - 运营费用降至3.433亿美元，运营利润1.34亿美元（去年同期亏损5470万美元）[6] - 非GAAP调整后EBITDA达2.403亿美元，去年同期为8410万美元[6] 现金流与债务 - 第一季度运营现金流出1.869亿美元，期末现金余额4.933亿美元[7] - 长期债务72.4亿美元[7] 业绩展望 - 2025全年调整后EBITDA指引9.95-10.45亿美元[8] - 核心运营利润预期6.29-6.65亿美元，剔除特定业务后的核心EBITDA指引10-10.5亿美元[8] 同业公司对比 - InterDigital拥有超过3.3万项专利，2024年全球新提交超5000项专利申请，过去四季盈利超预期158.41%[11] - Ubiquiti通过全球100多家分销商网络优化需求可视性，过去四季盈利超预期7.48%[12][13] - 爱立信凭借5G产品组合实现上季度33.33%的盈利超预期[14]

业绩总结 - 第一季度净销售额为11.12亿美元，同比增长23%[9] - 第一季度核心调整后的EBITDA为2.45亿美元，同比增长159%[9] - 第一季度核心EBITDA利润率为22.0%，较去年同期提高1150个基点[10] - 2025年第一季度净销售额为11.12亿美元，较2024年第一季度的9.009亿美元增长23.5%[44] - 2025年第一季度毛利润为4.686亿美元，较2024年第一季度的2.951亿美元增长58.7%[30] - 2025年第一季度运营收入为1.34亿美元，而2024年第一季度为亏损5470万美元[30] - 2025年第一季度净收入为7.84亿美元，较2024年第一季度的亏损3.337亿美元显著改善[30] - 2025年第一季度每股收益为3.55美元，而2024年第一季度为亏损1.65美元[30] 用户数据 - CCS业务部门第一季度净销售额为7.24亿美元，同比增长20%[11] - NICS（不包括DAS）业务部门第一季度净销售额为1.63亿美元，同比增长51%[11] - ANS业务部门第一季度净销售额为2.25亿美元，同比增长20%[11] - 2025年第一季度美国市场销售额为7.676亿美元，较2024年第一季度的5.898亿美元增长30.1%[44] - CCS部门在2025年第一季度的净销售额为7.241亿美元，同比增长19.7%[45] - NICS部门在2025年第一季度的净销售额为1.631亿美元，同比增长50.7%[45] - ANS部门在2025年第一季度的净销售额为2.250亿美元，同比增长19.7%[45] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司可用流动资金超过8.56亿美元[20] - 公司在第一季度实现了7.8倍的净杠杆率[20] - 2025年第一季度现金及现金等价物为4.933亿美元，较2024年末的5.649亿美元减少[33] - 2025年第一季度总资产为75.074亿美元，较2024年末的87.475亿美元减少[33] - 2025年第一季度长期债务为72.447亿美元，较2024年末的92.384亿美元减少[33] 未来展望 - 2025年调整后EBITDA的预期范围为9.95亿美元至10.45亿美元[59] - 公司计划在未来90天内实施措施以减轻关税影响[9] 其他信息 - 公司董事会批准了一项股票回购计划[9] - 2025年第一季度的自由现金流为-1.837亿美元，较2024年第一季度的-1.867亿美元有所改善[53] - 2025年第一季度的总调整后EBITDA为2.403亿美元，较2024年第一季度的840万美元增长185.7%[45] - CCS部门的调整后EBITDA在2025年第一季度为1.821亿美元，同比增长87.0%[45] - ANS部门的调整后EBITDA在2025年第一季度为3,820万美元，同比增长176.8%[45] - 2025年第一季度的核心调整后EBITDA为2.452亿美元，同比增长159.2%[45]

Press ReleaseNokia demonstrates the power of its flagship Wi-Fi 7 solution at Apex Legends Global Series esports gaming event Nokia Beacon 24 Wi-Fi 7 residential gateway with advanced gaming optimization applications from Corteca delivers world class connectivity and ultra-low latency for ultimate gaming experience.Fans and gamers attending Apex Legends Global Series (ALGS) can visit Nokia’s booth to test the power of its Wi-Fi 7 solution in a unique 1:1 Apex Legends match against a mystery pro.Nokia WiFi ...

文章核心观点 AI大模型时代产业发展对底层基础设施提出新要求，ICT投资进入“算力”时代，中兴通讯确立“连接 + 算力”双轮驱动战略，聚焦三方面布局AI，还通过升级数字星云和发布星云智能体应对AI落地挑战推动AI普惠 [1][3][5] 行业发展现状 - AI大模型发展使人工智能进入2.0时代，每年对算力需求增速达10倍 [1] - IDC预测2028年全球AI市场规模将突破8000亿美元，五年复合增长率超32%，国内运营商2025年算力投资将保持20%以上增长，互联网头部企业未来三年AI投资超5000亿，消费电子产业AI终端市场迎来发展机遇 [4] 中兴通讯战略与业绩 - 中兴通讯发布新愿景、使命，确立“连接 + 算力”双轮驱动战略，推出十余款创新产品与解决方案，目标成为“网络连接 + 智能算力”领域领军者 [3] - 今年一季度中兴通讯实现营收329.7亿元，同比增长7.8%，以算力、终端为代表的第二曲线业务营收占比超35%，算力领域智算服务器订货占比超60% [5] 中兴通讯AI布局 - 深化AI原生的ICT基础设施解决方案，连接侧借助5G - A、6G及光网络技术创新重塑网络能力，算力侧推出系列化通算、智算服务器等解决方案，AiCube DeepSeek智算一体机已在多行业落地应用 [5] - 深化AI端侧应用，基于星云AI OS布局全系列AI终端，推出AI家庭“四大件” [5] - 通过AI创新推动AI应用普及，以“连接 + 算力”为支点，加速AI基础设施部署与升级，构建开放、协同的AI生态系统 [6] 应对AI落地挑战举措 - 中兴升级数字星云，结合中兴智算基础设施，解决数据、场景及算法上的阻碍，让AI更好用 [9] - 中兴联合生态伙伴发布行业一站式AI服务智能体—星云智能体，已在10余个高价值场景进行产业实践，降低大模型应用技术门槛，解决商业化落地难题 [10]

论坛概述 - 2025中兴通讯中国生态合作伙伴大会教育分论坛在福州举行 主题为"AI注智 慧启未来" 汇聚教育主管部门 知名院校 人工智能及教育行业领军企业和代表 共同探讨人工智能赋能教育数字化转型及创新发展路径 [1] 中兴通讯战略规划 - 公司提出三大实施路径：设立AI+教育专项基金孵化高校专业大模型 开放5G-A和人工智能技术共建"教育数字资源池" 深化产教融合创新培养模式贯通人才全链路 [3] - 发布智算AI认证 依托AiCube训推一体机与数字星云平台推进大模型教育垂直领域落地 提出"技术筑基 产教融合 生态共链"三位一体解决方案 [6] - 创新提出"前店后厂"教育星云智能体双平台建设思路 同步推进教学服务与应用开发 联合教育部开展产学研课题申报和职业教育专业模型孵化 [7] 行业合作与成果 - 联合浙江大学上海高等研究院等企业推出"智海AI教育一体机" 构建智慧教学解决方案及职业教育专业大模型 适配国产芯片底层技术生态 [6] - 承接2025年教育信息技术应用创新大赛人工智能方向赛事 聚焦目标智能检测技术应用实践 加速学术研究向实际场景转化 [5][5] - 开展教育出海工作 输出国际化专业标准 现场为合作伙伴颁发ZACP授权证书 [6][7] 政策与行业趋势 - 教育部九部门《关于加快推进教育数字化的意见》为校企协同创新指明方向 数字化成为教育高质量发展关键引擎 [3] - 教育数字化转型作为"数字中国战略"重要组成部分 行业需打破技术壁垒构建多元共生生态 [3][7]

公司动态 - 中兴通讯于2025年4月28-29日在福州举办中国生态合作伙伴大会 主题为"数智同兴 共创未来" 聚焦数字化与智能化融合创新 构建开放生态助力客户数智化转型 [1] - 同期在第八届数字中国建设峰会上 公司以"智连山海 数启兴城"为主题 展示AI领域前沿创新与多元应用 [1] AI技术战略 - 公司认为AI技术将推动智算中心建设 消费端业务增长和网络建设发展 成为未来3-5年ICT行业核心驱动力 [3] - 推出AiCube DeepSeek智算一体机 具有全栈开放 超高性能 生态开放低成本 可靠交付四大优势 支持原生671B参数大模型 毫秒级响应 千用户并发 [3] - 该产品已在8个行业21个场景应用 包括汽车制造和教育领域 [3][4] 行业应用案例 - 汽车制造：与东风汽车合作"东风智绘一体机" 车型设计周期从1.5个月缩短至10秒 日设计量从50套提升至近100套 [4] - 教育：与浙大合作"智海AI教育一体机" 实现国产算力与DeepSeek适配 获2024MWC上海展和世界人工智能大会奖项 [4] - 工业制造：在南京滨江工厂应用智能排产 周期从12小时压缩至1.5小时 订单交期偏差减少36.5% SMT资源调度效率提升57倍 [5] 跨行业解决方案 - 政务：助力南京江宁区事件处置时长下降25% 事后评分提高60% [5] - 水利：为长江水利委员会打造九派大模型智慧巡查应用 [5] - 地铁：提升青岛地铁运维 服务和办公效率 [5] - 港口：在太仓港实现大小模型协同 提升安全管理能力 [5] - 电力：南方电网电力调度AI应用大赛获一等奖 [5] - 冶钢：与河钢数字合作开发钢铁行业智算一体机和全场景大模型 [5] 技术支撑体系 - 升级数字星云平台 结合数字矩阵和空间智能解决数据管理问题 [4] - 构建行业知识平台和视觉智能平台 缩短业务上线周期 [4] - 星云大模型支持多模态任务 兼容丰富模型生态 [4] 未来发展 - 公司将继续坚持开放合作路线 赋能客户与合作伙伴 实现互惠共赢 [6]

二是深化AI端侧应用，强化AI手机和AI家庭布局。面向消费者场景，中兴提出"AI for All"战略，基于星云AI OS布局全系列AI终端，通过AI手机打造全新交 互体验，以AI家庭"四大件"升级家庭生活体验。 【环球网科技报道 记者 心月】2025年4月28 - 29日，2025中兴通讯中国生态合作伙伴大会在福州中庚喜来登酒店盛大举办。此次大会以"数智同兴 共创未 来"为主题，聚焦数字化与智能化融合创新，全力构建开放生态，助力客户加速数智化转型。同期，中兴通讯亮相第八届数字中国建设峰会，以"智连山海 数启兴城"为主题，展示人工智能领域前沿成果，探索行业数智化转型的无限可能。 在此期间，中兴通讯执行副总裁、首席运营官谢峻石接受了环球网记者的采访，就中兴在AI及算力领域的布局与未来发展规划进行了深入解析。 "当前，在AI驱动下，全球科技革命和产业革命正深入发展，AI技术正加速融合创新与应用落地。"谢峻石称，年初DeepSeek等开源模型的兴起，带动各行 各业加速AI部署。据IDC预测，2028年全球AI市场规模将突破8000亿美元，五年复合增长率超32%；国内运营商2025年算力投资保持20%以上的增长，互联 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入1.81亿美元，同比增长1% [19] - 第一季度非GAAP毛利率48.6%，低于预期 [19] - 第一季度非GAAP运营费用8600万美元，较2024年第一季度减少500万美元，环比减少800万美元 [20] - 第一季度调整后EBITDA为600万美元，同比减少600万美元 [20] - 第一季度非GAAP净亏损500万美元，上年同期亏损100万美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上年同期为0.01美元 [21] - 第一季度运营现金流使用400万美元，期末现金余额7400万美元，2024年末为9000万美元 [24] - 第一季度资本支出1200万美元，预计全年资本支出在1200 - 1300万美元之间 [25] - 季度末净债务杠杆为2.4倍，环比略有上升 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第一季度收入1.08亿美元，同比增长6%，产品和专业服务收入同比增长17% [22] - 第一季度非GAAP毛利率62.5%，较上年下降350个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2000万美元，占收入的19%，同比改善17% [22] IP光网络业务 - 第一季度收入7400万美元，同比下降6%，排除东欧业务后，同比增长25% [23] - 第一季度非GAAP毛利率28%，低于预期 [23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1500万美元，上年同期亏损600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 服务提供商业务第一季度销售同比增长超10% [8] - IP光业务第一季度销售同比增长超100% [18] 印度市场 - IP光业务第一季度销售同比增长80%，环比增长6%，达到过去五年最高水平 [15] 东南亚市场 - IP光业务第一季度销售同比增长超2% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业淘汰传统铜缆网络和采用云技术是业务的有利因素，AI是增长机会，有两个与AI部署相关的项目 [6] - 公司计划增强路由平台以支持TDM消除用例，投资支持IP直接通过光网络的路由平台和功能，推进云与边缘业务采用云原生技术和流程 [31][33] - 公司在云与边缘业务和IP光业务上有多个市场机会，如云与边缘业务的Verizon项目、美国联邦网络现代化机会、企业新客户；IP光业务在亚洲、欧洲、中东、非洲和北美均有业务增长趋势 [27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为需求强劲，预计今年实现良好增长，第二季度销售同比增长超10%，预计全年收入在1.1 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA在2800 - 3200万美元之间 [7][35] - 关税情况存在不确定性，但目前预计对业务无重大影响，公司会与制造商合作降低成本 [34] 其他重要信息 - 公司积压订单同比增长35%，第一季度订单出货比为1.2倍 [7] - 公司预计云与边缘业务第二季度销售同比增长约20%，IP光业务第二季度环比增长5% - 10% [27][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：1.2的订单出货比是否因关税不确定性有提前拉单情况 - 公司表示未看到相关有力证据，订单在季度内分布均匀，业务和地区间也分布均衡 [38] 问题2：若第三季度互惠关税恢复，客户和供应商对承担额外成本的计划 - 目前客户未表明改变战略或计划，公司部分产品受美国自由贸易协定豁免，部分产品与制造商合作降低成本，预计传递给客户的成本增加相对较小 [40][41] 问题3：AT&T的Neptune项目进展及今年是否有新订单 - 公司不便评论AT&T的语音网络计划，但表示仍是其战略合作伙伴，参与其网络部署，看好今年IP光业务在北美的增长 [42] 问题4：美国电话网络淘汰铜缆时公司如何受益 - 公司参与两种铜缆替换方式，一是将线路或服务转移到光纤或IP骨干网，公司可能参与呼叫服务器或应用服务器；二是在中心局或边缘使用媒体网关实现铜缆到IP的转换，公司提供相关网关和软件 [46][48] 问题5：云与边缘业务和IP光业务2025年相对2024年的增长预期 - 云与边缘业务预计第二季度同比增长约20%，IP光业务预计第二季度环比增长5% - 10%，排除东欧业务后，第一季度IP光业务同比增长25% [49][50] 问题6：是否预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平，以及能否在第三、四季度继续增加收入 - 预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平；公司认为第二季度的收入水平是下半年的良好规划水平，随着迁移率加快，预计明年业务量会增加 [55][58][59] 问题7：Verizon项目的安装进度指标及是否会在第二季度或下半年恢复或超过该进度 - 去年第四季度达到每周一次迁移，第一季度速度下降，目前已恢复该速度，希望随着时间推移将迁移速度提高一倍 [62][63] 问题8：对运营商光学传输库存消耗和增长情况的观察，以及来自诺基亚和Finera的机会和一级运营商IP光业务管道情况 - 公司在印度、东南亚和美国国内市场看到增长；东南亚市场从诺基亚和Finera整合中看到机会；美国国内市场在区域或农村运营商建设宽带基础设施和互连运营商替换传统TDM网络方面有增长 [65][67][68] 问题9：新推出的NPT2714产品的早期客户反馈及是否会在下半年成为重要贡献因素 - 该产品是重要的城域核心路由器，可提供端到端解决方案，已与多个客户有合作意向，有良好的业务管道和机会 [73][74] 问题10：CONVERGE项目对区域网络性能和优化的作用，以及对公司在亚太地区份额的影响和供应商整合及排除中国部件的情况 - 菲律宾地区对公司战略重要，新网络作为现有网络的覆盖层，全部采用西方供应商，有助于公司在该地区扩大影响力，公司在该地区多个国家有新业务机会 [77][78][79]

业绩总结 - 第一季度2025年总收入为1.81亿美元，同比增长1%[9] - 第一季度2025年调整后EBITDA为600万美元，调整后EBITDA利润率为3%[9] - 第一季度2025年毛利率为49%[9] - 第一季度2025年现金流为负400万美元，年初现金余额为7400万美元[10] - 第一季度2025年非GAAP调整后每股收益为负0.03美元[27] - 第一季度2025年企业客户收入占比为28%，服务提供商收入占比为72%[27] - 第一季度2025年运营费用较2024年下降6%至8600万美元[27] 用户数据 - 产品与服务的订单积压较2024年增长35%[10] - 第一季度2025年IP光网络整体收入同比下降6%，北美地区收入同比增长130%[23] - 云计算与边缘业务在2024财年第一季度的收入为1.02亿美元，同比下降11%[45] - IP光网络在2024财年第一季度的收入为7800万美元，同比上升9%[46] 未来展望 - 预计2025年第二季度收入将在2.1亿至2.2亿美元之间，全年收入预计在8.7亿至8.9亿美元之间[41] 负面信息 - 2024财年第一季度的净亏损为3000万美元，较第四季度的净收入600万美元下降[47] - 2024财年第一季度的稀释每股收益为-0.18美元，较第四季度的0.04美元下降[47] - IP光网络的非GAAP调整EBITDA在2024财年第一季度为-600万美元，EBITDA利润率为-7%[46] 新产品和新技术研发 - 云计算与边缘业务在2025财年第一季度的收入预计为1.08亿美元，同比增长6%[45]