深圳智能影像产业全球竞争力 - 深圳制造的全景相机、无人机等消费级智能影像设备远销200多个国家和地区，占据全球市场份额约70%，并登上多个国际购物平台单品销售榜首 [4] - 产品创新力强：全景相机可实现3米长杆"飞出地球"特效，拇指相机支持第一视角录制，飞行相机具备人脸识别自动跟随功能，运动相机在高速运动中仍能稳定拍摄 [5] - 美国市场出现抢购热潮，消费者排队超百米，沙特等国际用户成为忠实粉丝 [1][3] 技术突破与专利积累 - 飞行相机企业通过172项专利实现AI算法驱动的精准跟随拍摄，设备重量不足200克且支持8K超高清拍摄 [7][8] - 运动相机企业拥有900项自主研发专利，涵盖全景拼接、防抖、影像处理等技术，单机位即可实现360度拍摄 [8] - 行业突破显示技术，实现观众端360度自由视角切换的沉浸式体验 [9] 产业链生态构建 - 深圳企业建立"设备+软件+内容"新生态，带动AI剪辑、云平台等配套服务发展，非专业用户可借助工具转型为职业创作者 [9][10][11] - 华强北形成完整无人机产业链，3小时内可完成个性化定制，从元器件到整机组装一站式解决 [15] - 政府配套支持：设立20亿元人工智能终端产业基金，100亿元天使母基金和100亿元人才基金，推动硬科技长期投资 [18] 创新基因与产业升级 - 深圳具备核心算法突破、AI与硬件深度融合的制造生态，形成"技术-产品-生态"全链条创新体系 [18] - 华强北商户从传统元器件销售转向AI、无人机等新兴领域，反映产业链快速迭代能力 [16][17] - 企业从硬件参数竞争转向生态建设，通过社群共创提升全球影像产业话语权 [12]

市场表现与消费趋势 - 截至5月31日消费品以旧换新吸引超5352 9万名消费者参与 购买5662 9万件数码产品 [1] - 前4个月国内市场手机出货量同比增长3 5% 其中5G手机占比达85 5% [1] - 市场结构发生根本性转变 中高端机型份额持续扩大 低端产品加速收缩 消费升级趋势显著 [1] 政策导向与补贴机制 - 国家首次将手机纳入以旧换新补贴范畴 针对6000元以下机型给予最高500元补贴 [2] - 补贴政策秉持"精准滴灌"原则 引导资源向搭载端侧大模型 具备前沿AI功能 采用新型折叠屏技术的中高端产品倾斜 [2][3] - 政策旨在激发产业创新动能 为技术升级提供市场溢价空间 [2] 技术创新驱动因素 - 手机市场经历AI变革 主流厂商推出具备通话实时翻译 图像智能消除等功能的AI手机 [3] - 折叠屏等形态创新提供差异化体验 推动产品升级 [3] - AI技术与形态创新双轮驱动 使智能手机进化为个人智慧生活的"神经中枢" [3] 国产厂商竞争格局 - 国产手机厂商通过技术攻坚缩小与国际巨头差距 华为 OPPO vivo等品牌在高端市场集体发力 [4] - 技术创新聚焦用户痛点 包括电池续航 影像算法优化 折叠屏技术成熟化与成本下探 [4] - 本土研发的高端芯片与柔性屏技术支撑国产手机回归 构建高价值产业链 [4] 产业链升级路径 - 手机产业从规模优势转向"规模+价值"双重优势 在核心元器件 操作系统 AI框架等领域突破 [4] - 垂直整合能力提升成为全球价值链上游攀升的关键 [4] - 政策引导 创新驱动与产业链协同推动产业生态向更高韧性 活力与价值深度发展 [5]

美国政府施压苹果回迁制造 - 白宫贸易顾问纳瓦罗批评苹果CEO库克持续依赖中国进行iPhone生产 要求将工厂迁回美国[1][2] - 特朗普政府明确要求苹果在美国本土生产所有在美销售的iPhone 否则将征收25%关税[3][7][14] - 特朗普特别反对苹果将生产转移至印度 2025年5月通过Truth Social直接向库克施压[4][9] 苹果的供应链调整策略 - 当前大部分iPhone仍在中国组装 但已逐步增加印度产能以实现供应链多元化[7][11] - 2024年2月宣布5000亿美元美国投资计划 包括部分AI服务器组装[8] - 在特朗普首个任期内 苹果仅将3000美元的Mac Pro移至德州小规模生产[8] 中国供应链的核心优势 - 中国拥有30万工程师年毕业生规模(美国7万) 可满足复杂设备的技术需求[12] - 单个中国供应商具备一夜招聘3000名技术工人的能力[11] - 供应链集群效应显著 零部件生产与总装厂距离仅数英里 实现高效准时化生产[12] - 政府补贴和税收优惠使综合生产成本仍低于美国[13] 回迁美国的生产障碍 - 分析师估算美国本土制造的iPhone成本可能高达3500美元[8] - 完全迁移供应链在物流和经济层面均不现实[8] - 中国成熟的制造生态体系包含精密加工 模具制造等关键环节[12]

苹果供应链调整 - 白宫贸易顾问Peter Navarro批评苹果CEO Tim Cook未采取足够措施将制造业务迁出中国，称其为"硅谷最长肥皂剧"[1][2] - 苹果历史上依赖中国庞大供应链，但已采取措施在美中贸易战背景下实现供应链多元化[3] - 公司承诺未来四年在美国项目投资5000亿美元，但分析师认为美国制造iPhone成本可能高达3500美元[4] 生产转移计划 - 苹果正在印度增加iPhone生产，预计6月季度美国销售的大部分iPhone将源自印度[4][8] - 越南将成为iPad、Mac、Apple Watch和AirPods产品的主要原产国[8] - 特朗普曾威胁对非美国制造iPhone征收25%关税，并批评苹果在印度的投资[9] 行业环境挑战 - 苹果股票面临艰难一年，受iPhone销售疲软和AI领域表现不佳影响[9] - 特朗普政府再次推迟关税，新关税计划于8月1日生效[3] - 特斯拉CEO马斯克宣布组建新政党，但采访中Navarro主要讨论特朗普签署的支出法案[10]

关于作者背景 - 作者Emily Jarvie最初在澳大利亚霍巴特担任政治记者 后转至加拿大多伦多报道新兴 psychedelics 行业的商业、法律及科学进展 并于2022年加入Proactive [1] - 其作品曾发表于澳大利亚、欧洲和北美多家报刊及数字媒体 包括The Examiner、The Advocate等 [1] 关于出版商定位 - Proactive为全球投资者提供快速、易获取且可操作的商业及金融新闻内容 所有内容均由经验丰富的新闻团队独立制作 [2] - 公司在伦敦、纽约、多伦多等全球主要金融中心设有分支机构 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时覆盖蓝筹股、大宗商品及更广泛投资领域 [3] - 重点报道生物科技、制药、矿业、电池金属、加密货币及电动汽车技术等前沿行业 [3] 技术应用策略 - 采用前瞻性技术辅助内容生产 团队拥有数十年专业经验 [4] - 选择性使用自动化工具及生成式AI 但所有内容均经过人工编辑和创作 符合内容生产及SEO最佳实践 [5]

电影票房表现 - 电影《F1》全球票房已达2.93亿美元，成为公司历史上票房最高的电影 [1] - 该票房表现超越了2023年《拿破仑》的2.21亿美元 [1] - 公司其他电影的全球票房表现：《花月杀手》1.58亿美元，《飞向月球》4200万美元，《阿盖尔》9600万美元 [2] 行业影响与战略意义 - 《F1》被视为公司及整个行业的重要案例，展示流媒体服务如何开发适合大银幕的电影 [3] - 电影与IMAX的合作带来显著收益，全球IMAX票房贡献6000万美元，占总票房20% [4] - 美国及加拿大地区IMAX票房2740万美元，占该地区总票房25% [4] 制作与营销成本 - 电影制作成本在2亿至3亿美元之间，营销费用约1亿美元 [5] - 公司需与华纳兄弟及影院分账，盈利周期可能较长 [5][6] - 公司拥有充足资源承担此类高风险项目 [6] 公司娱乐业务定位 - 娱乐业务并非公司主要收入来源，公司市值达3万亿美元，主要收入来自科技设备 [6] - 公司进入娱乐行业是因其认为这是一个有潜力的业务领域 [7] - 公司在流行文化领域已取得一定成绩，如《足球教练》、《离职》等剧集及奥斯卡获奖电影《健听女孩》 [7]

电影《F1》票房表现 - 动作电影《F1》在第四日国庆周末以2610万美元排名国内票房第二，仅次于《侏罗纪世界重生》[1] - 上映10天后国内累计票房达1095亿美元，全球票房达2936亿美元[1] - 该片已超越《拿破仑》221亿美元的票房，成为公司历史上票房最高的院线电影[2] - 有望超越公司其他影片如《花月杀手》158亿美元和《阿盖尔》96亿美元的总票房[2] 电影制作与收支情况 - 《F1》制作预算25亿美元，营销预算1亿美元，目前尚未实现收支平衡[4] - 公司此前两部大制作《拿破仑》和《花月杀手》每部预算超2亿美元，均未盈利[3] - 该片目前位列年度国内票房第11位，全球票房第10位[4] 流媒体业务战略 - 电影成功可能推动Apple TV+订阅增长，公司计划推出广告支持套餐与影片上线时间配合[7] - 目前流媒体平台拥有4500万付费用户，月收入约45亿美元，但每年亏损约10亿美元[9] - 公司曾通过免费预览等促销活动推广热门剧集，可能复制类似策略[7] 奖项与行业影响 - 预测市场显示《F1》获最佳影片提名概率22%，布拉德·皮特获最佳男主提名概率12%[6] - 若进入年度票房前十将显著提升公司在电影行业的地位[4] - 公司此前凭借《健听女孩》成为首个获得奥斯卡最佳影片的流媒体平台[6] 财务数据 - 最近季度产品收入687亿美元，服务收入2665亿美元，总收入9453亿美元[8] - 公司股价年内下跌128%，当前报21247美元[10]

本期业绩预计情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计为4,300万元–6,300万元，较上年同期的18,182.37万元下降65.35%–76.35% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3,700万元–5,500万元，较上年同期的15,594.82万元下降64.73%–76.27% [1] - 基本每股收益预计为0.0377元–0.0552元，上年同期为0.1593元 [1] 业绩变动原因 - 净利润同比下降主要因市场竞争加剧，智能终端产品销售单价大幅下降，导致营业收入及毛利率同比下滑 [1] 与会计师事务所沟通情况 - 业绩预告数据为公司财务部初步核算结果，未经注册会计师预审计 [1]

荣耀新款折叠屏手机Magic V5 - 新款折叠屏手机Magic V5搭载青海湖刀片电池，容量6100mAh [1] - 电池最大特点是"薄"，单个电芯厚度0.18mm [2] - 电池含硅量极高，达25%，能量密度为901Wh/L [2] - 采用三大固态电池技术：自修复材料、叠片电芯和固态电解质 [2] 青海湖电池技术演进 - 该电池最早亮相于2023年3月，随荣耀Magic 5出现 [3] - 成为业界首个量产的硅碳负极电池技术品牌 [3] - 第一代青海湖电池硅含量5%，第二代上升至10%，第三代达25% [4] - 硅材料储电能力是石墨的11倍以上 [4] 硅基负极技术突破 - 硅基负极存在膨胀问题，充电时硅颗粒体积膨胀可达三倍 [5] - 研发部门在分子层面编织防护网，纳米级硅颗粒包裹于碳基骨架 [6] - 形成弹性复合结构，电能存储性好 [6] - 单层膜片压缩至0.18mm，内部硅元素精密配比 [6] 电池技术应用扩展 - 2024年2月该电池拓展至Magic6至臻版、RSR保时捷设计版等机型 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 可折叠手机市场需求向好，能带动相关公司业务增长，且苹果加入将进一步推动渗透率提升，利好供应链 [1][2] - 蓝思科技（300433.SZ）业务多元化，从智能手机拓展到汽车、AI眼镜和机器人领域，有望实现长期增长 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 蓝思科技（300433.SZ）是领先的玻璃外壳和盖板玻璃供应商，产品从玻璃盖板拓展到金属中框，终端市场多元化，同行包括伯恩光学、FII、BYDE等 [3] 关键要点 可折叠手机驱动增长 - 管理层看好可折叠手机终端市场需求，其差异化、新用例和技术成熟能带来良好用户体验 [4] - 除潜在出货量增长，公司现有产品因规格提升和屏幕增大收入增加，还能获得新组件业务机会 [7] - 与CPI薄膜相比，UTG玻璃硬度和耐刮性更好，透光率和触感有竞争力 [7] 汽车玻璃业务拓展 - 公司终端市场多元化，汽车玻璃覆盖全球和本地领先汽车OEM，智能手机玻璃经验使其在汽车玻璃领域有优势 [8] - 公司可利用现有生产基地生产汽车玻璃，减轻进入新市场的资本支出负担 [8] 2025年及长期展望 - 2025年第一季度收入增长受客户在关税不确定下的拉动，下半年随着主要客户新智能手机型号推出和可折叠手机趋势上升，季节性表现更好 [9] - 长期来看，汽车玻璃收入贡献将逐渐增加，公司与30多家电动汽车OEM合作；AI/AR眼镜机械零件业务因产品普及度上升而有望增长 [9] 其他相关指标说明 GS因子分析 - 该分析通过将股票关键属性与市场和行业同行比较，为投资提供背景，涉及增长、财务回报、估值倍数和综合指标 [13] 并购排名 - 公司根据定性和定量因素对股票进行并购框架分析，赋予1 - 3的并购排名，1代表高（30% - 50%）被收购概率，2代表中等（15% - 30%），3代表低（0% - 15%） [15] 量子数据库 - 这是高盛专有的数据库，可用于深入分析单个公司或比较不同行业和市场的公司 [16]