稳定币发展现状 - 稳定币市值接近2600亿美元 占加密资产市值的近8% [2] - 日交易量达1500亿美元 占加密资产总交易量的97% [2] - 99%为锚定美元的稳定币（如USDT、USDC） [2] - 稳定币本质上是一种支付工具 是代币化的产物 [2] - 主流稳定币是锚定单一法定货币并以足额储备为支撑 [2] 稳定币对金融体系的影响 - 美元稳定币在推动全球美元化的同时 也带来了金融稳定风险 [2] - 稳定币无法满足货币的三大特性（单一性、弹性、诚信） [3] - 稳定币的快速发展可能加剧美国国债短缺问题 进而影响全球金融稳定 [3] - 对传统货币体系既有挑战也有补充 未来货币体系可能呈现多元化发展态势 [3] - 数字原住民对资产的认知差异将推动货币形态创新 [3] 稳定币与人民币国际化 - 稳定币在跨境支付、数字生态构建等方面对人民币国际化形成挑战 [4] - 抢占跨境支付空间 形成平台网络锁定效应 [4] - 中国应推动以人民币为锚的稳定币在香港、新加坡、中东等地发行 [4] - 深化数字货币跨境清算机制 积极参与全球稳定币规则制定 [4] - 提升人民币在数字金融治理中的话语权 [4] 稳定币的发展趋势 - 稳定币是代币化时代货币新形态的阶段性成果 [4] - 初步实现了公权与私权、中心化与去中心化、链上与链下的相对平衡 [4] - 不是对主权货币的直接替代 而是一种映射与创新 [4] - 将推动金融体系向链上链下融合的方向演进 [4] - 代表着新型货币形态的萌发 正在重新定义货币的功能边界与实现机制 [5] 中国的应对策略 - 中国需加强对美元稳定币相关情况的监控与监管 [2] - 应尽快推动国债成为全球性安全资产 缓解全球安全资产短缺问题 [3] - 在上海、香港等地创造应用场景 推动人民币国际化与稳定币发展的良性互动 [4] - 加快构建数字化通道、制度性框架和国际金融平台 [5]

全球数字经济大会概况 - 2025全球数字经济大会在国家会议中心启幕 主题为"建设数字友好城市" 涵盖技术 发展 市民 生态等八个维度 [6] - 大会设置"1+6+N"活动框架 包括1场开幕式 6场主论坛和46场专题论坛 新增数字医疗 低空经济等新兴领域专题 [7] - 外宾规模创历届之最 16个外宾团组 300余位国际嘉宾参会 成立全球数字经济城市联盟等智库机构 [7] 数字经济产业创新成果 - 北京人工智能产业形成领先优势 2024年核心产业规模近3500亿元 占全国50% 建设21家全国重点实验室和23家市级AI实验室 [7] - 北京市发布1.6T高质量中文语料库 建成"大模型生态服务站" 推动132款大模型通过备案(占全国1/3) 73款AI产品完成登记 [7] - 北京IPv6部署取得进展 基础电信网络全面支持IPv6 新建千兆光网和5G网络均完成IPv6部署 大型商业网站全部支持IPv6访问 [7] 企业技术展示与合作 - 北京银行展示"数据易贷""数据慧贷"等特色数字金融产品 协同推进数字金融与科技金融 绿色金融等协同发展 [8] - 国产数据库"海扬数据库"客户数连续四年增长超100% 开源400万行代码 参与国际开源项目合作 开源集群部署数突破6万 [8] - 摩尔线程展示从端到边缘到云的全栈算力产品 包括夸娥万卡智算集群 全功能GPUOAM模组等 [8] 数字技术应用体验 - 北京坊数字综合体汇聚50余家科技企业与10余个沉浸式展区 提供AI科学艺术馆 数字文旅精灵等体验项目 [8] - 数字"潮"市—AI火花市集汇聚全球最新AI消费产品与服务 包括智能穿戴设备 数字文创品 AI潮玩等 [8] - 观众可在1:1还原的C919模拟舱中体验飞行操作 配合风洞测试等科学实验装置 实现"理论-虚拟-实物"三维研学模式 [8]

公司动态 - 24控拟发行股份及支付现金购买江苏奥易克斯98.43%股份，股票复牌 [1] - 智明达获1.01亿元订单，占去年营收13.5% [1] - 宜宾纸业拟2.06亿元收购醋纤公司67%股权 [1] - 弘信电子子公司签3.73亿元算力合同 [1] - 多家公司有股权收购、项目投资等计划 [1] - 新股同宇新材开启申购，申购价84元 [1] 政策与市场 - 三部门称境外投资者以分配利润直接投资可享税收抵免 [1] - 国家外汇局新发放30.8亿美元QDII额度 [1] - 6月制造业PMI升至49.7% [1] - 游戏版号常态化、香港数字金融改革等驱动相关概念回暖 [1] 行业与板块 - 游戏行业受政策利好驱动 [1][2] - 数字金融板块因香港改革受益 [1][2] - 折叠屏生态、再生医学、创新药、固废整治、AI医疗、光伏玻璃等行业有积极发展 [2] 市场表现 - 沪深两市公告频出 [1] - 龙虎榜中，机构、游资买卖活跃 [1] - 众多上市公司有利好消息，如收购股权、签订订单、战略合作、业绩预增等 [2]

全球资本市场表现 - 美国股票市场展现出强劲上涨动能 纳斯达克指数 标普500指数刷新历史高点 道琼斯指数逼近历史新高 [1] - 欧洲主要经济体股市(法国 英国 德国)同样徘徊在新高附近 以色列股市也创下新高 [1] - 科技板块成为全球市场普涨核心动力 美国科技公司贡献绝大多数市值增长 英伟达等巨头表现突出 [1] - 中国资本市场与美国科技板块存在联动效应 美国科技股表现能为中国科技概念注入活力 [1] 中国资本市场展望 - 上证指数与沪深300指数创下年内新高 走出4月份低谷 [3] - 下半年可能推出更大规模经济刺激政策 为市场注入新增长动能 [3] - 宏观政策支持叠加全球科技浪潮推动 中国资本市场有望迎来以科技为核心的"大年份" [3] - 科技进步是推动社会发展核心力量 中国在部分科技领域已实现弯道超车 [3] 中国科技行业投资机遇 芯片与半导体产业 - 芯片产业作为现代科技基石 中国在全产业链环节奋力追赶国际先进水平 [4] - 中科曙光与海光信息合并案例 形成涵盖CPU DPU 液冷存储 云计算等业务的"国家队" [4] - 摩尔线程 沐曦 壁仞等国产芯片设计公司崛起 市场竞争日趋激烈 [5] 固态电池 - 固态电池被视为下一代动力电池颠覆性技术 具备高能量密度 高安全性优势 [6] - 低空经济和新能源汽车发展为半固态/准固态电池提供应用舞台 [6] - 生产线设备商(如国轩高科)是稳健投资方向 为固态电池生产提供关键设备 [6] 车路云与自动驾驶 - 车路云协同发展模式(智能电动汽车 智能公路 云服务)是实现高级别自动驾驶关键 [7] - 美国自动驾驶出租车服务率先落地 预示领域从概念走向现实 [7] 其他新兴科技领域 - 人形机器人 深海经济 AI/AR眼镜 大模型等前沿科技代表创新最前沿 [8] 企业案例分析 小米集团 - 业务从手机制造扩展到物联网 智能汽车 互联网服务 构建"人车家一体化"生态 [9] - 小米汽车YU7订单表现超越预期 市值从发行价附近跃升至50港币以上 [9] 中芯国际与百济神州 - 中芯国际在A股市场具有稀缺性 但在香港市场面临台积电 三星等国际巨头竞争 [10] - 百济神州作为美国生物医药企业 通过国际合作模式(BD模式)迎来发展机遇 [11] 数字金融与基础设施 - 拉卡拉作为京东线下收款重要代理商 概念扎实 [12] - 恒生电子凭借金融基础设施建设积累和实际订单获取能力 构成数字时代基石 [12]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.63%，纳指涨0.47%，标普500指数涨0.52%，纳指、标普均创历史收盘新高 [1] - 科技股集体上涨，微软、Meta、奈飞均小幅收涨并创盘中历史新高，苹果收涨2%，Robinhood收盘上涨13% [1] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.49%，小鹏汽车、京东跌超1%，老虎证券涨超2%，网易涨超1% [1] - 美元指数跌0.5%报96.77，6月跌2.68%，上半年跌10.79% [1] - 现货黄金涨0.88%报3302.16美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.83%报3315.00美元/盎司 [1] - 国际油价微跌，布伦特原油主力合约跌0.30%报66.60美元/桶 [1] - 欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.51%报23909.61点，法国CAC40指数跌0.33%报7665.91点，英国富时100指数跌0.43%报8760.96点 [1] 金融科技行业 - 中国香港特别行政区财政司司长表示金融科技在跨境贸易应用潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等痛点 [2] - 《数字资产发展政策宣言2.0》提到稳定币是在传统金融系统以外提供具成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革 [2] - 《稳定币条例》将在今年8月1日生效，政府及金融监管机构将推动发行人把稳定币应用推展至不同场景 [2] - 央行行长潘功胜表示区块链等新型技术将推动央行数字货币、稳定币的蓬勃发展 [2] - 概念股包括新国都、天阳科技、四方精创等 [2] 人工智能行业 - 蚂蚁数科Agentar成为首批通过中国信通院可信AI智能体平台和工具评估的智能体平台产品，并获得当前最高评级5级 [3] - 中国信通院联合近六十家单位共同编制并发布《智能体技术要求与评估方法》系列标准 [3] - 据IDC预计，2027年中国市场AI手机和AI PC的市占率将分别超过50%、80% [4] - 概念股包括彩讯股份、汉得信息、拓尔思等 [4] 医疗AI行业 - 上海瑞金医院开源RuiPath病理模型中核心的视觉基础模型，覆盖7个常见癌种 [4] - RuiPath病理模型基于华为DCSAI解决方案打造，已覆盖中国每年全癌种发病人数90%的常见癌种 [4] - 机构预测到2028年中国AI医疗市场规模将达到1598亿元，年复合增长率10.5% [5] - 概念股包括北陆药业、卫宁健康、万达信息等 [5] 公司减持公告 - 立华股份实控人程立力及其一致行动人计划减持不超过2511.8万股（占总股本3%） [6] - 飞龙股份控股股东计划减持不超过563.25万股（占总股本0.98%） [6] - 道氏技术控股股东荣继华计划减持不超过1541.66万股（占总股本1.97%） [6] - 冠昊生物申请撤回向特定对象发行股票申请文件 [6] - 九丰能源控股股东一致行动人计划减持不超过462.44万股（占总股本0.71%） [6] - 金鸿顺终止重大资产重组事项 [7] - 景旺电子控股股东通过大宗交易减持公司股票 [7] - 海天瑞声控股股东及一致行动人计划减持不超过177.74万股（占总股本2.95%），股东宁波丰琬计划减持不超过120.65万股（占总股本2%） [7]

此次还发布了10件典型案例，旨在充分发挥裁判规则对市场的导向作用。案例集中反映了涉金融"五篇大文章"的发展堵点和潜在风险问题，深刻践行了《若 干意见》明确的五大领域案件审判理念，体现了政治效果、法律效果和社会效果有机统一。 上海金融法院党组书记、院长赵红表示，"上海金融法院将持续推动《若干意见》落实，尽快完善相关配套措施，做好金融'五篇大文章'司法保障工作，为 金融高水平改革开放提供更加优质的司法服务，为金融强国和上海国际金融中心建设提供更加有力的司法支撑。" 打造裁判规则新集群 上海金融法院6月30日举行新闻发布会，介绍《上海金融法院服务保障金融"五篇大文章"发展的若干意见》(以下简称"《若干意见》")及服务保障金融"五篇 大文章"典型案例。《若干意见》分为总体要求、具体举措、配套保障三大部分，共计18条。《若干意见》提出，提升司法保障新能级，在科技金融领域， 重点完善科创板案件专项审理机制，加强与先行赔付等制度衔接，规范第三方专业机构损失核定程序，促进科创板上市公司"轻装上阵"和投资者快速获赔的 双赢共赢。 《若干意见》明确，上海金融法院将针对金融"五篇大文章"发展的新特点和新需求，创新和优化系列司法保障 ...

香港数字资产发展政策宣言2.0 - 香港财政司司长陈茂波强调金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等痛点，稳定币被视为传统金融系统以外的成本效益替代方案 [1] - 《政策宣言2.0》标志着香港数字资产发展从制度准备阶段迈入技术嵌入与场景推进阶段，政策重点转向系统性生态建构 [1] - 提出"LEAP"框架，包括优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景及跨界别合作、人才与合作伙伴发展四个方面 [1] 稳定币监管与发展 - 香港将于2025年8月1日正式实施稳定币发牌制度，成为全球少数为稳定币提供"落地通行证"的司法辖区 [2] - 稳定币正从"工具型货币"进化为"基础设施货币"，预计到2030年全球将有3.7万亿至3.9万亿美元的稳定币流通量 [4] - 香港对稳定币发行人设置了法定储备金管理、兑换机制与风险审慎要求等规则，使其兼具法定属性与技术属性 [5] RWA代币化发展 - 政府将现实世界资产（RWA）的代币化视为重点产业发展方向，打破虚拟经济与实体经济的边界 [2] - 黄金、有色金属、可再生能源资产等具有价值稳定特点的资产，叠加代币化技术有助于在传统贸易与链上结算之间建立接口 [3] - HashKey Chain已携手广发证券（香港）推出首个代币化证券，业内正在进行贵金属代币化产品研发 [3] 政策创新与市场影响 - 代币化产品税收优惠重塑金融市场规则，有望进一步吸引国际资本流入香港 [2] - 行业关注数字资产交易服务提供者与托管服务提供者的监管细则，以及代币化资产在二级市场交易规则与税务处理的具体落实路径 [5] - 政策清晰度与可行性将直接影响业务模型、合规成本和资本配置的可行性判断 [5]

香港稳定币政策与市场影响 政策背景与实施时间 - 《稳定币条例》将于2025年8月1日开始实施 [1] - 《香港数字资产发展政策宣言2 0》近期发布 重点提及稳定币 [1] 香港稳定币生态优势 - 香港作为全球领先离岸金融中心 具备资产全球交易与定价能力 市场参与者包括中国及全球投资者 [2] - 资金自由进出 实体资产覆盖内地及海外 提供高质量资产定价与交易服务 [2] 对人民币国际化的影响 - 香港将先推出与港币挂钩的法币稳定币 成熟后进一步发行离岸人民币挂钩的稳定币 [4] - 香港作为最大离岸人民币业务枢纽 将推动人民币挂钩资产创新 延伸离岸人民币产品 [4] - 数字人民币跨境支付推广为金融开放做准备 香港市场为数字人民币国际化提供支持 [9] 对货币政策与汇率制度的影响 - 香港货币政策基于港币资产负债 不会直接影响国内货币政策 但离岸人民币规模可能通过回流影响在岸市场 [3] - 联系汇率制度短期通过套利维持稳定 长期美元不稳定因素或推动离岸人民币增量资本市场发展 [5] 金融产品创新方向 - 稳定币法案将开启实体资产代币化（RWA）等数字金融产品创新 [6] - 可能采用类似H股模式 内地底层资产与香港稳定币平台联通 实现全球定价与交易 [6] 市场竞争与用户接受度 - 美元稳定币当前占优与美元升值相关 未来若美元走弱或推动其他稳定币替代 [7] - 中国头部电商与支付机构（如京东、蚂蚁）申请香港稳定币牌照 跨境贸易支付需求将提升稳定币流动性 [7][8] 投资者关注重点 - 需关注香港稳定币持牌机构 其合规性与产品创新能力是关键 [10] - 内地资产通过稳定币平台转为离岸资产的机制可能成为未来政策放宽方向 [10]

A股市场表现 - 本周A股强势反弹，上证综指收涨1.91%，深证成指收涨3.73%，创业板指收涨5.69%，中证1000指数收涨4.62%，科创50收涨3.17%，市场成交维持在1.5万亿以上[4] - 31个申万行业中25个上涨，涨幅前三为非银金融、计算机和通信，石油石化、煤炭、交通运输表现最差[4] - 概念板块中炒股软件、金融科技、光模块和稳定币表现突出[4] 稳定币概念火爆 - 稳定币概念成为A股高弹性投资机会，万得稳定币指数自6月5日推出以来涨幅超30%[5] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，京东宣布发行稳定币，阿里腾讯跟进，国泰君安国际获虚拟资产牌照后股价暴涨近200%[5] - Circle作为"稳定币第一股"在美上市后股价翻7倍[5] 稳定币定义与分类 - 稳定币是锚定法币价值的加密货币，具备区块链技术特性，连接传统金融与加密货币[8][9] - 分为三类：RWA抵押型（如USDT、USDC，规模2190亿美元占86.6%）、数字资产抵押型（如DAI，规模99.6亿美元占3.9%）、算法型（如FRAX，规模1.9亿美元占0.1%）[10][11] 稳定币发展驱动因素 - 规模从2020年50亿美元增长至2024年2500亿美元，CAGR超100%，95%为美元稳定币[13] - 供给端：美联储加息使美债收益率升至4%，发行商利差扩大，Circle 2024年99%收入来自利息[15] - 需求端：加密货币交易量增长增加备付金需求，跨境支付等链下应用加速渗透[15] 稳定币行业前景 - 华泰证券预测10年后规模或达4万亿美元（当前16倍），占全球结算比例从0.4%升至3-4%[17] - 应用场景将扩展至跨境支付、DeFi金融、供应链金融等领域[17] - 香港立法推动人民币稳定币发展，或加速人民币国际化进程[18] 投资机会梳理 - 京东链概念股：华峰超纤（300180）、神州信息（000555）、飞天诚信（300386）、金证股份（600446）[21] - 蚂蚁链概念股：朗新集团（300682）、协鑫能科（002015）、金桥信息（603918）、恒生电子（600570）[23] - 产业链细分领域：发行支持（四方精创300468）、支付（新国都300130）、银行改造（宇信科技300674）、硬件设备（优博讯300531）、RWA相关（中科金财002657）[24]

以下文章来源于RimeData 来觅数据 ，作者来觅研究院 导读：在全球经济数字化转型的浪潮中，数字金融已成为金融领域变革与创新的核心驱动力。自中央金融工作会议将数字金融列为需重点 做好的"五篇大文章"之一，其战略地位愈发凸显。准确把握数字金融的定义、梳理其历史沿革，并深入剖析在一级市场中的定位与发展历 程，对于理解金融体系变革、把握市场机遇、制定合理政策具有重要意义。 01 数字金融由来 数字经济作为国民经济的重要组成部分，其定义与范畴在《数字经济及其核心产业统计分类2021》和《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》中得 到了明确界定。根据该分类标准，数字经济可分为数字产业化和产业数字化两大板块。数字金融既是金融机构服务、赋能数字经济的过程，也是数字经济 反哺改造金融机构的方式。产业数字化与数字产业化在金融领域的应用呈现出明显的差异化特征，产业数字化主要表现为金融机构利用物联网、大数据等 技术对传统业务流程的改造，而数字产业化则体现在金融科技企业的产品创新上。二者共同推动数字金融生态的多元化发展。 数字金融的发展经历三个主要阶段：萌芽期（1990-2000年）20 世纪 90 年代，互联网技术在全球迅速 ...