行业动态 - 中国人民银行宣布在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新，包括航贸区块链信用证再融资业务、"跨境贸易再融资"业务、碳减排支持工具扩容等试点 [1] - 航贸区块链信用证再融资业务是将区块链技术应用于航运贸易领域信用证再融资的创新金融业务 [1] - 航运贸易数字化是当前行业发展趋势，区块链技术作为重要支撑技术之一，在航运贸易领域应用不断深化 [1] - 2023年全球商船队资产规模超3万亿美元，但船舶融资租赁渗透率仅18%，远低于航空业的40% [1] - RWA（现实世界资产通证化）通过智能合约将航运资产转化为区块链数字通证，为行业提供新思路 [1] - 中远海运、法国达飞集团等主要参与者自2018年就开始开发海事行业区块链解决方案 [2] 公司动态 - 中远海科与Circle共建航运金融区块链，实现全球海运费用USDC实时结算，被母公司列为数字金融核心战略载体 [3] - 中远海控参与运营GSBN（全球航运商业网络），推出区块链电子提单、无纸化放货、电子保单等产品 [3] 技术应用 - 区块链技术在航运贸易领域的应用包括信用证再融资、资产通证化、电子提单等场景 [1][3] - GSBN平台借助区块链技术支持全球贸易参与方之间的可信交易和数字化转型 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 持续推荐航空集运旺季投资机会，关注无人车催化物流快递变革[1] - 民航量价正循环效应逐步显现，看好航空淡季不淡及暑运旺季催化下的投资机会，油价下跌或助力航司业绩改善[4] - 多重催化叠加，长期配置首选基础设施板块，公路、铁路、港口板块均有建议关注的公司[4][5] - 补舱需求、抢运需求和旺季需求三重催化叠加，集运量价双升有望超预期，看好集运旺季行情，油运和货运需关注相关因素影响[5] - 跨境物流关税冲击边际改善，快递或受益于促消费政策，无人车概念或加速推动物流快递产业变革[5] 根据相关目录分别进行总结 1 投资看点 - 航空机场公司：吉祥航空双品牌、双枢纽运行，航线网络质量好，成本低，787 机队盈利弹性高；春秋航空是民营低成本航司龙头，收益和成本管控优势显著；华夏航空是支线航空龙头，进入业绩反弹期，支线市场发展空间大；南方航空建设两大枢纽，2024 年经营恢复快；中国东航在一线城市互飞航线和国际部分航线时刻量有优势；上海机场两场协同加深，免税提成模式恢复，有稳定投资收益[11] - 公铁港公司：各公司在现金分红、路产改扩建、路产收并购等方面有不同表现，如粤高速 A 连续多年高比例现金分红，多个路产改扩建项目推进；山东高速有路产改扩建和收并购，需关注恒大股权转让款裁定进展等[12] 2 经营跟踪 - 航空公司：各航司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的 ASK、RPK 和客座率有不同表现，如南方航空 1 - 4 月 ASK 累计同比增长 5.82%，RPK 累计同比增长 8.91%，客座率累计同比提升 2.42pts[14] - 机场公司：各机场 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的航班起降架次、旅客吞吐量和货邮吞吐量有不同变化，如深圳机场 1 - 4 月旅客吞吐量累计同比增长 10.03%[15] - 公铁港公司：各公司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的通行费收入、货运量、集装箱吞吐量等指标有不同表现，如大秦铁路 1 - 4 月大秦线货运量累计同比下降 4.05%[16] - 快递公司：各公司 2025 年 Q1、4 月及 1 - 4 月的业务收入、业务量和单票收入有不同变化，如顺丰控股 1 - 4 月业务量累计同比增长 22.36%[16] 3 民航数据跟踪 3.1 航空 - 分航司日均执飞航班量：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各航司日均执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如华夏航空周环比增长 1.31%，年同比增长 21.59%[17][19] - 分航司平均飞机利用率：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各航司平均飞机利用率周环比和年同比有不同变化，如春秋航空周环比下降 2.35%，年同比增长 10.67%[25] 3.2 机场 - 分机场日均进出港执飞航班量（国内航线）：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各机场国内航线日均进出港执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如深圳宝安机场周环比下降 2.54%，年同比增长 16.90%[34] - 分机场日均进出港执飞航班量（国际航线）：5 月 26 日 - 5 月 30 日，各机场国际航线日均进出港执飞航班量周环比和年同比有不同变化，如上海浦东机场周环比增长 0.50%，年同比增长 18.31%[38] 4 航运数据跟踪 4.1 集运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，SCFI 指数周环比增加 30.68%，年同比下降 31.93%；CCFI 指数周环比增加 0.92%，年同比下降 25.29%；分航线 CCFI 指数有不同变化[55] 4.2 油运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，BDTI 指数周环比下降 4.16%，年同比下降 25.28%；BCTI 指数周环比下降 3.59%，年同比下降 33.71%[58] 4.3 散运 - 相关指数：截至 5 月 30 日，BDI 指数周环比增加 5.82%，年同比下降 21.27%；分船型指数有不同变化；CCBFI 指数周环比下降 0.17%，年同比增加 2.15%；CDFI 指数周环比增加 1.44%，年同比下降 22.13%[63][66] 5 物流数据跟踪 5.1 公路 - 高速公路货车通行量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，全国高速公路累计货车通行量环比下降 0.88%[69] 5.2 铁路 - 国家铁路货物运输量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，国家铁路累计运输货物量环比增长 1.24%[71] 5.3 港口 - 监测港口吞吐量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，监测港口累计完成货物吞吐量环比增长 2.8%，完成集装箱吞吐量环比增长 3.63%[72] 5.4 快递 - 邮政快递业务量：5 月 19 日 - 5 月 25 日，邮政快递累计揽收量环比增长 1.97%，累计投递量环比增长 6.41%[74] 6 本周交运板块及个股表现 - 本周交通运输（中信）上涨 1.5%，表现优于大盘，沪深 300 下跌 1.1%；涨幅前三的行业分别为综合金融（中信）、国防军工（中信）、医药（中信）[78] - 本周交通运输板块涨幅前 10 的个股有德邦股份、锦江在线等；跌幅前 10 的个股有海程邦达、北部湾港等[80]

文章核心观点 - 北京市发布全国首个数据跨境流动综合性改革文件《北京市数据跨境流动便利化综合配套改革实施方案》（数据跨境2.0版方案），旨在推动数据跨境流动从落实基础制度向促进数据资源高效便利安全流通利用升级迭代 [1][2] 政策创新与试点 - 方案对数据出境负面清单政策进行再创新，实现“三域拓展”和“倍增扩面” [2] - 将尽快编制发布第二批自贸试验区负面清单，并先期在朝阳、海淀、通州、顺义、昌平、大兴、亦庄等自贸试验区所在区，面向区外需求迫切、场景匹配度高、合规能力强的企业，开展数据出境负面清单“一企一策”应用试点，探索将负面清单政策向自贸试验区外拓展 [3] - 全国其他自贸试验区正式发布的数据出境负面清单涵盖领域，北京自贸试验区可参照使用，以实现负面清单“量的倍增”和“面的扩展” [3] 行业应用与场景驱动 - 方案强调数据跨主体流通利用，以“三促进”举措推动企业由数据“合规驱动”向“要素价值驱动”转变 [4] - 将遴选10个典型行业领域编制出境数据跨主体高频流通标杆应用场景指引，包括生物医药领域的药物研发、国际多中心临床试验、药物警戒、真实世界研究、远程会诊等场景，畅通“数据出境合规+行业业务合规”双协同便利化路径 [4] - 面向航运贸易、人工智能、自动驾驶、跨国生产制造等更多领域，促进“政策靶向供给+可信技术驱动”双支撑规模化应用 [4] - 网信部门将联合行业主管部门及专家企业，面向全球研发合作、车联网技术应用、金融信贷业务等高需求复杂场景集中攻关，形成“技术实现路径+综合解决方案”，加快形成一批示范性强、带动性广的典型案例 [5] 技术支撑与基础设施建设 - 以成熟的数据流通安全技术和规划建设的数据基础设施为依托，集约建设跨境可信数据空间，加强区块链、隐私计算等可信流通技术推广应用，并探索开展个人信息匿名化试点 [5] - 将在大兴机场临空经济区域内（含北京大兴国际机场）系统布局高质量国际信息通信、国际数据中心等设施平台，加快建设“国际数据口岸”，发展国际数据产业，打造数据跨境示范区 [5] 服务优化与效率提升 - 方案以实现“高效办成一件事”为目标，实施“减时间、减材料、减费用”专项行动，深化数据出境“绿色通道”跨层级跨部门服务机制 [6] - 上线北京市数据跨境流动公共服务平台2.0版，全面实现数据出境业务“全程网办” [6] - 提升北京数据跨境服务中心效能，将市级网信部门审核查验等权限下放各服务中心站点，形成零距离、一站式集成服务能力 [6][7] - 对通过北京数据跨境服务中心开展评估备案的企业，实现合规服务与审核时长、评估备案申报材料页数、第三方服务费用总体再压减三分之一 [7] 资金支持与产业促进 - 朝阳区、大兴临空区对首次实现数据合规出境的企业，可给予最高不超过50万元资金支持 [7] - 朝阳区对服务成效好的专业服务机构每年可给予最高不超过500万元资金支持，对运营服务效果好的基础设施运营服务单位每年可给予最高不超过1000万元资金支持 [7] - 其他重点地区也正在研究制定资金支持引导政策 [7] 配套资源与发布情况 - 《数据跨境2.0版方案》已在“网信北京”“开放北京”等平台发布，实现首发可用、首发即用 [7] - 北京市数据跨境流动公共服务平台2.0版已同步上线，并提供《北京市数据跨境流动便利化服务指南（2025版）》《数据跨境热点问题解答》《数据跨境流动典型行业领域最佳实践案例集》《企业数据安全治理最佳实践案例集》《数据跨境流动通用技术应用工具集》等配套内容供企业下载 [7]