黄金市场火得一塌糊涂，连带专业黄金交易者也成了全行业疯抢的香饽饽，可能有人会问，不就是个交 易岗位吗，怎么突然就被捧上了天？ 实物贸易公司开出的奖金居然是银行薪资的2到3倍，这在以前可是想都不敢想的事。 其实这背后藏着个挺现实的问题：贵金属市场突然爆发，但能用的人却没多少。先说说市场有多火吧， 伦敦作为全球主要交易中心，每周黄金交易量就超过6000亿美元，年初一场大规模套利交易，吸引了数 百亿美元的金属流入美国；本月伦敦市场又上演剧烈的白银逼空行情，热度一路涨不停。 可这么大的市场，为啥会缺人呢？说实话，这不是突然出现的问题，而是长期积累的结果。以前伦敦黄 金市场长期被摩根大通、汇丰、瑞银等少数银行主导，这些机构的交易团队一直走精简路线，人才储备 本就不多。 更关键的是，做贵金属交易真不是随便懂点金融就行，得是复合型人才，既要能看透全球经济形势、地 缘政治这些影响金价的宏观因素，又得掌握金属储存、运输这些实操知识，这种人才培养起来本就慢。 近期不仅挖了曾任职于Marex集团和麦格理集团的马克·迪瓦恩，还从工行标准银行、英美资源集团和 StoneX集团挖来了不少资深交易者。 还有个代际断层的问题，这些年不少资深 ...

在全球通胀压力与地缘政治波动的双重影响下，贵金属投资已成为资产配置的重要选项。作为亚洲金融枢纽，香港汇聚了众多 国际级交易平台，其完善的监管体系与成熟的交易生态备受全球投资者青睐。面对市场上鱼龙混杂的平台广告，如何精准锁定 真正合规、稳定的优质平台？本文基于行业调研与用户反馈，为您揭晓香港十大正规贵金属交易平台的核心优势。 一、香港贵金属交易平台选择标准 在选择贵金属交易平台时，投资者需把握四个核心标准，这些都是评估平台正规性与可靠性的重要依据。 1、监管资质是首要考量。香港黄金交易所的AA类牌照是行业内的黄金标准。投资者在选择平台时，应优先选择持有AA类牌照 的平台，并可通过香港黄金交易所官网验证牌照的真实性。 2、资金安全机制是核心保障。正规平台均会将客户资金存放于第三方银行的独立托管账户，与公司运营资金严格分离。这一措 施能有效防止资金挪用，确保投资者资金安全。 3、交易成本透明度直接影响投资回报。投资者需综合比较点差、佣金及隔夜利息等组合成本。优质平台的伦敦金点差通常能控 制在0.2—0.5美元/盎司以内。 4、技术实力与系统稳定性在极端行情下尤为重要。在选择平台时，投资者可利用模拟账户，在非农数据公 ...

最近黄金市场火得有点离谱，贸易公司、对冲基金还有银行，都在疯抢黄金交易者。 以前这行挺小众的，没多少人关注，现在倒好，有经验的交易者直接成了"紧俏货"，连托克、贡沃尔这种大宗商品巨头都专门组建团队招人。 2024到2025年这阵子，国际金价从1900美元/盎司涨到2300美元/盎司，涨了两成还多。 全球央行和主权基金都在加配黄金，世界黄金协会说2025年央行增持量比去年多了15%。 这波热度直接推高了交易规模，伦敦市场每周黄金交易量就超过6000亿美元。 我本来以为这些公司只会在能源、工业品领域发力，后来发现黄金的盈利空间一出来，大家都不想错过。 连对冲基金也掺了进来，桥水在2025年的投资报告里提了要加配贵金属，还开了三个初级交易者岗位。 炼油厂、经纪商也跟着凑热闹，结果就是不管资深还是初级岗位，人员流动率都特别高。 日本金银市场协会主席布鲁斯・池水说，他这辈子都没见过这么频繁的人员流动，这话我信，毕竟有经验的人就那么多，大家都抢，能不流动吗？ 在日本京都开的LBMA年会，本来是贵金属行业聊行情的重头戏，现在估计一半话题都得围绕"挖人"展开。 LBMA年会办了快40年了，以前都是聊交易规则、市场趋势，今年把 ...

王文虎(F03087656,Z0019472),联系电话:010-82293558 | 贵金属日评20251028:中美经贸谈判缓和或使贵金属价格承压 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 较昨日变化 | 较上周变化 | 2025-10-24 | 2025-10-21 | 2025-10-27 | 收盘价 | 938. 10 | 934. 14 | 994. 06 | -3. 96 | -59. 92 | | | | | 成父童 | 386272. 00 | 370912.00 | 496445.00 | -110, 173.00 | 15, 360. 00 | 期货活跃合约 | 持仓重 | -4. 998.00 | 180815.00 | 185813.00 | 205110.00 | -24, 295.00 | | | | 库存(十克) | 86565.00 | 87015.00 | ...

伦敦白银市场动态 - 伦敦白银借贷成本从34.9%的历史高位回落至5.6% [1] - 市场流动性改善，缓解了本月早些时候出现的"逼空"行情 [1] - 价差套利导致交易员采取非常规措施，如预订跨大西洋航班货运舱位运输银条 [1] - 伦敦金银市场协会考虑将白银库存公布频率从每月一次提升至每周一次 [1] 贵金属价格表现 - 黄金和白银价格周一均下跌超过1% [1] - 金价在创下每盎司4380美元上方的历史新高后出现逆转 [4] - 今年以来金价上涨55%，银价上涨超过60% [4] - 价格支撑因素包括央行购买和投资者为对冲预算赤字而进行的"货币贬值交易" [4] 市场情绪与驱动因素 - 市场情绪因中美贸易谈判取得进展而趋于中性，避险需求减弱 [1][4] - 分析师认为市场正回归基本面，黄金的上升趋势预计将持续 [4] - 黄金获得支持的主要原因是未来宽松的财政和货币政策前景 [4]

行情回顾： 国际黄金周五（10月24日）震荡收跌，开盘价4141.67美元/盎司，最高价4148.52美元/盎司，最低价4043.89美 元/盎司，收盘价4130.44美元/盎司。 今日重点关注： 消息面： 据CNBC报道，美国劳工统计局周五发布的报告显示，9月各类商品与服务价格涨幅低于预期。这份在政府停 摆期间获准发布的唯一官方经济数据显示，整体CPI环比上涨0.3%，同比涨幅达3.0%，均低于市场预期的0.4% 和3.1%。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.2%，同比涨幅亦为3.0%，分别低于0.3%和3.1%的预期值。这份 报告为全面暂停经济数据发布期间的美国经济提供了观察窗口。但后续政策路径仍不明朗：各方持续担忧特朗 普关税政策可能引发新一轮恶性通胀，同时美联储决策者担心今年招聘疲软可能蔓延（尽管裁员率仍处低 位）。美联储主席鲍威尔与其同僚在权衡通胀威胁与劳动力市场疲软时，始终对降息节奏保持谨慎，而特朗普 则坚称通胀已非问题，要求美联储激进降息。 据华尔街日报报道，美国9月CPI年率略有上升，美国消费者继续感受到价格上涨带来的压力。根据美国劳工统 计局周五公布的数据，美国9月CPI年率为3.0%， ...

黄金市场近期动态 - 本周黄金市场出现大幅回调，金价周二盘中重挫6.3%，创下2013年以来最大单日跌幅 [1] - 此次金价下跌似乎缺乏明确外部催化剂，一些交易员将其归因于对冲基金获利了结或银行抛售 [6] - 此次风暴几乎完全局限在贵金属市场内部，全球股票、美债和原油等主要资产市场当天几乎未受影响 [6] 市场参与者的反应 - 金价下跌并未引发恐慌，反而点燃了全球散户投资者蜂拥入市"抄底"的热情 [3] - 从新加坡到美国，黄金经销商普遍报告抢购热潮，新加坡经销商BullionStar在周二迎来了有史以来最繁忙的一天 [7][8] - 多数贵金属分析师的核心看法未动摇，普遍认为这是一次挤出市场泡沫的"健康回调" [3][10] 黄金牛市的核心驱动力 - 本轮黄金牛市的核心驱动力首先源于各国央行的大规模采购，这一趋势在2022年俄罗斯央行受制裁后显著加速 [11] - 其次是全球投资者对主权债务水平不可持续的深层忧虑 [11] - 最近一轮的上涨由普通散户投资者的涌入进一步推高 [11] 专业人士的预警与观点 - 在崩盘前，贵金属精炼商MKS Pamp SA的研究主管Nicky Shiels就警告黄金是"一个在所有技术指标上都过度延伸的拥挤交易" [5] - 纽约商品交易所数据显示，黄金看跌期权相对看涨期权的交易兴趣已升至2008年全球金融危机以来的最高水平之一 [6] - 摩根大通分析师Gregory Shearer预测，到明年第四季度，黄金平均价格将超过5000美元 [11] 对黄金涨势的质疑观点 - 美国银行策略师Michael Hartnett提出质疑，认为支撑金价的"贬值交易"逻辑并不牢固 [3][12] - Hartnett指出黄金在2025年已经飙升了60%，且过去4个月的资金流入量超过了此前14年的总和 [13] - 质疑理由包括10年期美国国债收益率低于4%、美国在9月份实现了预算盈余、美元指数始终未能跌破4月份低点 [13] 潜在风险与历史教训 - 摩根大通分析师Gregory Shearer将"央行放缓购买步伐"列为对其牛市预测的最大风险 [15] - 2011年9月金价在触及1921美元历史高点后回落，当时分析师几乎一致看涨，但黄金后来花了整整九年时间才重回那一高点 [15][17]

据彭博社消息，贵金属交易商MKS Pamp SA研究主管Nicky Shiels在给客户的信中指出，"黄金从各项技术指标来看，都是一种过度拥挤且超买的交 易。"随着金价飙升至每盎司近4400美元的新高，贺利氏贵金属公司（Heraeus Precious Metals）交易员Marc Loeffert警告称，这种金属"变得愈发超买"。 本周二（10月21日），金价暴跌6.3%，为2013年以来的最大跌幅，周五（10月24日）收盘前持续下跌，最终收于每盎司4113.05美元。以美元计算，本周 金价下跌138.77美元，为有史以来最大跌幅之一。 经销商告诉彭博社，随着本周金价下跌，他们看到许多人纷纷涌入，想要购买黄金。本周末，京都还上演着另一场"淘金热"，近千名专业黄金交易员、经 纪人和精炼商参加将于周日开幕的年度最大规模贵金属会议。尽管这些专业人士对近期金价上涨持谨慎态度，但他们同样对黄金市场充满热情。 周一（10月20日）交易接近尾声时，金价见顶，略高于每盎司4381美元。而接下来不同寻常的是，金价下跌主要局限于贵金属市场：周二，随着金价下 滑，从股票到国债再到石油等其他主要市场几乎未受影响。彭博社报道认为，此 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 受贵金属价格回落影响铂族金属表现弱势，但高租赁利率和美联储降息预期将支撑铂钯后续价格走势，随着CME库存累积海外铂族金属现货趋紧，市场预期美联储下周议息会议延续降息操作，铂族金属价格在高位将获支撑 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及行情展望 - 本周铂族金属受贵金属价格回落影响表现弱势，NYMEX铂金主力合约价格下跌2.13%至1595.1美元/盎司，成交量、持仓量、库存均下跌，管理基金净多头持仓增加，ETF持仓量上涨；NYMEX钯金主力合约价格下跌3.79%至1458.5美元/盎司，成交量、持仓量下跌，库存持平，管理基金净空头持仓减少，ETF持仓量微跌 [9][10] - 海外铂金和钯金现货一月期隐含租赁利率截至10月24日升至近年来最高水平，分别为31.87%和18.56%，CME库存变动显示市场对特朗普政府潜在关税预期担忧，预计海外铂金现货维持紧俏 [9] - NYMEX铂金主力合约价格后续将高位震荡，日线呈菱形走势；NYMEX钯金主力合约预计高位盘整，关注下方1447美元/盎司一线支撑 [13][16] 市场回顾 - 铂金方面，NYMEX铂金主力合约价格本周下跌2.13%至1595.1美元/盎司，总持仓截至9月23日为97978手；上海金交所铂金现货价格截至10月24日为396.2元/克；截至10月24日，铂金一月期隐含租赁利率上涨至31.87%；截至9月23日，NYMEX铂金管理基金净多持仓上升3638手至18285手 [21][25][29][32] - 钯金方面，NYMEX钯金主力合约价格下跌3.79%至1458.5美元/盎司，总持仓量截至最新报告期为20282手；截至10月24日，钯金一月期隐含租赁利率为18.56%；截至9月23日，NYMEX钯金管理基金净空持仓为5176手 [22][29][35] 库存及ETF持仓变动 - 截至10月24日，铂金ETF总持仓量为76.43吨，钯金ETF总持仓量为14.84吨 [46][49] - 美国铂金交易所库存维持高位，截至10月24日，CME铂金库存为20.85吨；CME钯金库存截至10月24日为5497.03千克 [53][58] 供给及需求 - 矿产铂金方面，统计范围内全球前十五大矿山2025年四季度铂金产量预计达33.18吨，全年产量127.47吨，较2024年下降1.9%，矿端供给有收缩预期 [63][64] - 矿产钯金方面，四季度钯金前十五大矿山产量总和为41.36吨，2025年全年前十五大矿山钯金矿产量将小幅收缩，下降0.86%至165.78吨 [66][67] - 中国9月铂金进口量为10.7吨，较8月回升；9月钯金进口量为6.5吨，较8月大幅上升 [70][73] - 报告还展示了中国、日本、德国、美国汽车产量及美国新能源车渗透率等数据，以反映铂族金属在汽车领域的需求情况 [75][78][81] - 全球铂金和钯金供需平衡表显示，2025年铂金供需预计仍有缺口，钯金供需预计转为过剩 [84][85] 月差及跨市场价差 - 报告展示了NYMEX铂金和钯金不同月份合约的月差数据，以及伦敦市场现货铂价、钯价与NYMEX铂金、钯金价格的价差数据 [89][97][104]

真实案例：在出现浮亏时，不少投资者总抱有幻想："再等等，说不定价格会回来"，结果行情持续不利，亏损不断扩大，最终要么被迫平仓，要么面临爆仓 结局。请认清现实：市场从不会因个人期待而改变走势，止损是每一位交易者必须严守的生命线。 解决方案：可采用固定比例止损法，例如每笔交易最大亏损不超过本金的2%；或采用技术性止损，一旦价格跌破关键支撑位或趋势线，立即执行离场，不 抱任何侥幸。 为什么在黄金交易中，别人总能有所盈利，而你却屡屡亏损？如果你也长期从事现货黄金投资，却始终陷在亏损的循环中，甚至开始质疑自己是否适合这个 市场，那么本文正是为你而写。今天，我们将系统剖析绝大多数黄金交易者亏损的五大核心原因，并提供具体可行的应对策略，助你走出交易困境，逐步实 现稳健盈利。 香港第一金市场部负责人杨生指出，除了需要维持平稳的交易心态外，选择安全可靠的平台同样至关重要。作为香港黄金交易所贵金属业务中公认的"不卡 盘、不滑点"的优质老牌交易商，第一金始终以稳定、透明的服务赢得市场信赖。接下来，第一金杨生将结合实战经验，为大家逐一解读导致亏损的五大关 键因素。 1. 盲目跟风，缺乏系统交易计划 真实案例：许多初入市场的交易者，一 ...