美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束。特朗普多次公开呼吁美联储大幅降息，并要求鲍威尔辞职。 据央视新闻，当地时间10月28日，总台记者获悉，美国总统特朗普表示，美联储主席鲍威尔"无能"，并称其任 期将于明年5月结束，届时将换上新的人选。 特朗普称，"我们有一个不称职的美联储负责人，但几个月后他就会离开，我们会换上新人。" 哈西特是入围者中与特朗普关系最密切的，他在特朗普的两个任期内都担任过白宫高级职务，并曾在特朗普女 婿库什纳的私募股权公司工作。对特朗普这种非常重视忠诚度的人来说，他是很有吸引力的选择。不过，目前 市场普遍认为，如果哈西特成为美联储主席，美联储将很难独立于白宫。在发生危机或通胀飙升时，哈西特能 够回旋的余地很小，美联储独立性将进一步受到威胁。 当地时间27日，美国财政部长贝森特透露，美联储主席候选人范围已缩小至五人，分别是现任美联储理事会成 员克里斯托弗·沃勒、米歇尔·鲍曼，美联储前理事凯文·沃什，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特，以及贝莱 德高管里克·里德。五人名单囊括了来自美联储内部、白宫以及华尔街的资深人士。 贝森特表示，他计划开启新一轮面试，并于11月底向美国总统特朗普提交一份 ...

据央视新闻，当地时间10月28日，总台记者获悉，美国总统特朗普表示，美联储主席鲍威尔"无能"，并称其任 期将于明年5月结束，届时将换上新的人选。 特朗普称，"我们有一个不称职的美联储负责人，但几个月后他就会离开，我们会换上新人。" 美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束。特朗普多次公开呼吁美联储大幅降息，并要求鲍威尔辞职。 目前，外界普遍预计，美联储将在10月29日结束的两天政策会议上，宣布将联邦基金利率下调25个基点。这将 是美联储连续第二次降息。而特朗普此前曾表示，希望美联储将利率下调300个基点。分析人士表示，新主席人 选至关重要，因为这将直接影响美国未来货币政策的方向以及央行的独立性。 有分析指出，特朗普欲在年底前作出决定可能反映出围绕鲍威尔地位的一些棘手因素。鲍威尔的主席任期将于 明年5月结束，但他可能会继续留在美联储理事会，担任七名理事之一，直到2028年1月。这将使特朗普在未来 几年内失去提名另一位理事的机会。 而根据《联邦储备法》，美联储主席由总统提名，且必须从美联储理事会成员中选择，提名需经参议院确认。 如果美国总统想让一个人担任美联储主席，通常需要先让其成为美联储理事。 在上述五个候选 ...

每经编辑｜金冥羽 据央视新闻，当地时间10月28日，总台记者获悉，美国总统特朗普表示，美联储主席鲍威尔"无能"，并称其任期将于明年5月结束，届时将换上新的人 选。 特朗普称，"我们有一个不称职的美联储负责人，但几个月后他就会离开，我们会换上新人。" 美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束。特朗普多次公开呼吁美联储大幅降息，并要求鲍威尔辞职。 目前，外界普遍预计，美联储将在10月29日结束的两天政策会议上，宣布将联邦基金利率下调25个基点。这将是美联储连续第二次降息。而特朗普此前曾 表示，希望美联储将利率下调300个基点。分析人士表示，新主席人选至关重要，因为这将直接影响美国未来货币政策的方向以及央行的独立性。 当地时间27日，美国财政部长贝森特透露，美联储主席候选人范围已缩小至五人，分别是现任美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒、米歇尔·鲍曼，美联储 前理事凯文·沃什，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特，以及贝莱德高管里克·里德。五人名单囊括了来自美联储内部、白宫以及华尔街的资深人士。 贝森特表示，他计划开启新一轮面试，并于11月底向美国总统特朗普提交一份"优质候选人名单"。特朗普本人也表示，他预计将在今年年 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美经贸谈判达成初步方案使不确定性缓和预期偏空，美联储10月议息会议或降息25个基点并停止缩表等对贵金属价格长期支撑偏多，预计贵金属价格或有调整，建议投资者暂时观望，并给出伦敦金、沪金、伦敦银、沪银的支撑位和压力位 [3] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 美国财政与货币政策 - 美国未偿公共债务规模为3.80万亿美元较上周增加308亿美元，2025年三季度国债净发行量为9645亿美元，四季度或环比下降；CBO预测永久化扩大附加税抵免、废除健康保险相关条款会使26 - 35年财政赤字增加 [10] - 美联储银行准备金余额为2.93万亿美元较上周减少，隔夜逆回购协议规模为3544亿美元较上周增加，美国财政部现金账户为9051亿美元较上周增加；临时拨款法案未获参议院通过 [13] - 美联储对商业银行再贴现贷款为73.49亿美元较上周增加，季节性贷款为0.46亿美元较上周减少；定期融资计划BTFP已降至0亿美元 [16] - 美联储开展常备回购便利SRF累计306亿美元，美国信贷危机有所缓解 [17] - 美国9月消费端通胀CPI年率为3%高于前值，核心CPI年率为3%低于预期和前值；10月消费者一年（五年）通胀预期为4.6%（3.9）持平预期和前值（高于预期和前值） [19] - 美联储主席关注就业市场转弱，强化降息预期，引导美国短中长期国债收益率下降 [21] - 美联储未来降息和停止缩表及财政赤字扩张预期支撑通胀预期，但就业市场担忧使中长期抗通胀国债收益率下降 [23] - 美国10年与3个月(2年)期国债收益率差值0.09%（0.54%）且环比升高(持平)，长期与中短期国债收益率差值扩大 [26] - 美国OFR金融压力指数为 - 2.0930较上周下降，各分项环比升高，银行间市场流动性紧张缓解 [29] 第二部分 美国经济与就业表现 - 美国当周商业银行贷款和租赁额周率为0.21%，工商业贷款等各类贷款周率有不同表现，信用卡和车贷周率环比下降 [35] - 美国红皮书商业零售销售周度年率5.0％较上周下降，民众消费支出相对稳定 [38] - 美国15年期和30年期抵押贷款固定利率下降，MBA抵押贷款申请活动指数下降，8月新屋与成屋总销售量增加 [41] - 美国当周初请失业金人数报21.8低于预期和前值，续请失业金人数192.6万低于预期但高于前值；9月ADP新增私营就业人数为 - 3.2万低于预期和前值，就业市场有转弱担忧 [44] - 欧元区10月PMI使欧洲央行降息预期减弱，日本难加息，美联储降息和停缩表预期使美与德、日中长期国债收益率差值下降 [47] - 美联储降息和停缩表预期升温，美国经济景气，欧元兑美元汇率触底，美元兑人民币汇率走弱 [48] - 美国标普500和黄金ETF指数波动率下降 [50] 第三部分 金银价差与库存情况 - COMEX黄金非商业多空持仓量比值环比下降，SPDR黄金ETF持仓量减少 [58] - COMEX与上期所黄金总库存量减少，COMEX减少，上期所增加 [60][62] - 国内外黄金期货和现货价差处于相对低位，建议关注短线轻仓逢低试多套利机会 [67] - 伦敦与COMEX黄金基差为负且合理，金交所与上期所黄金基差为正且低位，建议沪金基差空单止盈并试多 [69] - COMEX和上期所黄金近远月合约价差为负且合理，建议观望沪金月差套利机会 [72] - 伦敦白银1个月期租赁利率显著下降，现货短缺局面缓解 [75] - COMEX白银期货非商业多空持仓量比值环比升高，iShare白银ETF持仓量减少 [77] - COMEX与上期所及上金所白银总库存量减少 [79] - 国内外白银期货和现货价差处于相对低位，建议关注短线轻仓逢低试多套利机会 [83] - 海外和上海白银基差为正，上海基差低位，建议沪银基差空单止盈并试多 [84] - COMEX和上海白银近远月合约价差为负且合理，建议观望沪银近远月合约价差套利机会 [85] - 伦敦与美、上海“金银比”介于近五年50 - 75%分位数，建议关注短线轻仓逢低试多套利机会 [87] - 伦敦与美、上海“金油比”“金铜比”远高于近五年90%分位数，建议分别关注短线轻仓逢高试空套利机会 [89]

智通财经APP获悉，周一，美国财政部长贝森特确认，五名候选人入围美联储主席人选的最终名单，总 统特朗普表示预计将在年底前作出最终决定。 在政治压力与市场信任之间取得平衡，将成为新任主席的核心考题，既要回应特朗普对低利率的诉求， 又需维持投资者信心与货币当局信誉。 鲍威尔的主席任期将于明年5月届满，但其联储理事任期延续至2028年初。他尚未表态是否在主席任期 结束后离任。一旦留任，可能在新主席任内继续于联邦公开市场委员会(FOMC)内构成潜在影响力。 当前FOMC陷入"两难"，一方面，就业在夏季急剧降温，引发失业率上升担忧，促使9月已率先降息25 个基点，并或于本周再度降息；另一方面，仍有大量决策官员忧虑通胀水平仍高于2%目标近一个百分 点，同时三季度经济增长强劲，也让部分成员对提前或过度放松保持戒备。美国货币政策前景仍悬于分 歧与不确定之中。 贝森特在"空军一号"上接受记者采访时表示，这些候选人包括现任联储理事克里斯托弗·沃勒、米歇尔· 鲍曼、前联储理事凯文·沃什、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特以及贝莱德高管里克·里德。 市场普遍预计，美联储将在10月29日结束的为期两天的议息会议上再次降息25个基点，这 ...

特朗普解除美联储理事职务事件 - 美国前总统特朗普宣布即刻解除美联储理事丽萨·库克的职务 指控其2012年申请房产抵押贷款时存在虚假陈述行为 [1] - 这一决定公然挑战美联储百年来的独立传统 在美国政坛和全球金融市场引发剧烈震荡 [1] 法律回应与美联储独立性 - 库克通过律师声明强调总统无权单方面解除美联储理事职务 将立即向联邦法院提起诉讼 [3] - 美联储自1913年成立以来以其超然独立性著称 制度设计确保货币决策不受短期政治干预 [3] - 《联邦储备法》明确规定除非存在"正当理由"否则总统无权解除理事职务 这一制度防火墙过去112年坚不可摧 [4] 政治动机与金融影响 - 特朗普意图通过撤换意见相左的理事安插亲信 实质操控美联储决策走向 [3] - 权威媒体指出此举是企图攫取美元发行权的危险尝试 可能重蹈"滥发货币"覆辙损害美元全球储备货币信用 [6] - 深层原因是美国经济增速放缓债务高企 特朗普迫切需要美联储降息刺激经济 [6] - 华尔街金融集团出人意料保持沉默 反映政商界共识希望美联储"开闸放水"缓解眼前危机 [6] 政治清算与权力格局重塑 - 对美联储攻势是特朗普系统性"报复承诺"的一部分 打击目标包括党内"叛徒"司法官员和民主党对手 [7] - 税改法案将企业税率从21%大幅降至15% 据估算未来十年减少约5万亿美元联邦财政收入 [9] - 财政部副部长国防情报局长劳工统计局局长等多部门高官因政策分歧或数据令总统不满遭解职 [9] - 得克萨斯州选区重划将直接为共和党在众议院增加至少五个席位 彻底改变政治版图力量对比 [10] 执政风格与社会影响 - 白宫"咆哮门"事件中特朗普当场暴怒指责记者 视频通过电视直播传遍全美 [10] - 支持者盛赞"真性情体现" 批评者谴责"总统尊严沦丧" 折射美国社会难以弥合的价值分裂 [10]

特朗普政府对美联储的干预影响 - 特朗普政府高压策略可能适得其反 短期至2026年中前对利率政策影响有限[1] - 94位美欧经济学家调查显示 89人认为争吵已损害美联储信誉 超四分之一担忧2029年美联储无法履行政治独立职责[5] - 45%经济学家认为判断美联储长期发展仍为时过早 28%持谨慎乐观态度 预计美联储仍能履行职责但独立性降低[6] 经济学家对美联储独立性的担忧 - 经济学家警告投资者低估特朗普政府对美联储的威胁 称美联储可能成为政府傀儡[3] - 42%受访者认为特朗普攻击可能引发强劲通胀压力 35%担忧投资者对美国国债信心丧失[8] - 多数经济学家认同美联储独立性才能带来更低更稳定通胀和金融稳定[7] 美联储人事变动与政策走向 - 特朗普提名理事Stephen Miran听证会定于9月4日举行 共和党全力护航 提名可能在9月FOMC会议前快速通过[1] - 若获确认 Milan可能支持降息 其主张激进降息并认为关税对通胀影响力有限[11] - 美联储内部主流意见仍倾向当前政策 即使库克被替换投票比例变为9:3也难以根本改变决策趋势[11] 市场反应与政策预期 - 市场对库克被解雇消息反应平淡 但对早前特朗普解雇鲍威尔威胁反应强烈[11] - 美联储9月会议降息25基点概率达84% 鲍威尔近期杰克逊霍尔会议发表鸽派评论[12] - 特朗普政府希望将借贷成本降至1%以刺激经济 削减政府再融资成本数千亿美元[10]

美联储独立性受威胁 - 经济学家警告金融市场未充分消化特朗普攻击美联储带来的风险 包括通胀高企和投资者对美国国债丧失信心 [1] - 94位受访经济学家中89人认为这场风波已损害美联储公信力 [3] - 82%受访者认为金融市场仅部分或轻微消化白宫干预 12%认为完全未消化影响 [10] 政策重心可能转变 - 52%经济学家预计鲍威尔2025年5月任期结束后 美联储政策将立即转向更侧重降低政府借贷成本和保障就业 以牺牲物价稳定为代价 [4] - 超过四分之一经济学家担忧到2029年特朗普任期结束时 美联储将无法履行不受政治影响设定利率的法定职责 [3] - 45%受访者认为目前判断央行未来状态为时过早 28%预测美联储独立性会下降但仍能正常履行职责 [3] 经济风险预期 - 42%受访者认为特朗普攻击可能释放强劲通胀压力 35%认为最大风险是投资者对美国国债丧失信心 [7] - 仅1位受访者认为特朗普对美联储的攻击不会对美国经济构成实质性风险 [10] - 经济学家普遍认为央行独立性削弱将损害美国经济 有助于实现更低更稳定通胀和维护金融稳定 [6] 白宫具体行动 - 特朗普因鲍威尔拒绝降息多次抨击美联储 称其为"蠢货" [3] - 白宫8月底宣布立即解雇美联储理事莉萨·库克 库克拒绝离职并通过法律途径对抗特朗普 [3] - 特朗普希望将借贷成本降至1%以刺激经济 并为政府节省数千亿美元再融资成本 [10]

特朗普解雇美联储理事事件 - 美国总统特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 这是美联储100多年来首次出现总统将理事解职的情况[4] - 特朗普表示已有接替库克的人选 正在考虑让斯蒂芬·米兰和戴利·马尔帕斯接任[5] - 库克律师宣布将对特朗普解雇行为提起诉讼 美联储声明强调理事任期受法律保护 总统只有在"有正当理由"情况下才能免职[6] 特朗普行动动机分析 - 美联储理事会共有7个席位 目前仅2名成员由特朗普提名任命 其余4名由前总统拜登任命[7] - 特朗普多次对美联储不肯配合降低基准利率表示不满 此次行动意在制造更多空缺以加速特朗普阵营理事占据多数席位进程[7] - 特朗普明确表示很快将在美联储获得多数席位 要求利率必须下降以应对住房成本[8] 法律争议与制度影响 - 法律学者认为仅凭现阶段指控不足以解职 特朗普政府必须在法庭证明库克确实存在抵押贷款欺诈行为[10] - 解雇行动可能引发旷日持久的法律战 极可能进入最高法院审理[10] - 若解雇成功将开创先例 美国总统可以较低成本通过人事任免影响美联储决策[11] 美联储独立性风险 - 美联储独立性设计旨在避免个别利益集团任意影响决策 保持货币政策相对独立稳定[11] - 白宫被指想要施加更多影响力并安排更多忠诚人士进入美联储[9] - 美联储独立性若受影响 未来美国经济将存在更多不确定性[12]

事件概述 - 美国总统特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 库克回应称特朗普无权解雇她并将继续履职 [1] - 特朗普在社交媒体上称库克在金融问题上存在欺骗行为且可能构成犯罪 诚信度令人怀疑 [1] - 库克通过律师表示特朗普的解雇缺乏法律依据及相关权力 将采取一切必要措施阻止非法行为 [1] 美联储理事会构成 - 美联储理事会是美联储的核心决策机构 共有7个席位 均由美国总统提名并经参议院批准 [4] - 目前除美联储主席鲍威尔外 其余6名成员中仅有2名由特朗普在第一个任期内提名任命 剩余4名均由前总统拜登提名任命 [4] 特朗普行动动机 - 特朗普多次对美联储不肯配合降低基准利率表示不满 [6] - 此次行动意在美联储7人理事会中制造更多空缺 加速特朗普阵营理事占据多数席位的进程 [6] - 库克曾表示特朗普的贸易政策可能抑制美国生产力 并可能迫使美联储在效率下降的经济环境中提高利率以遏制通胀 [3] 法律依据与争议 - 美国总统不能随意解雇美联储官员 最高法院命令表明总统不能仅因政策分歧解雇官员 需要有正当理由如不当行为 [8] - 现阶段指控不足以解职 特朗普政府必须在法庭证明库克确实存在抵押贷款欺诈行为且行为严重不当 [8] - 解雇行动可能引发旷日持久的法律战 极可能进入最高法院审理 [10] 对美联储独立性影响 - 库克离任将为特朗普任命更倾向支持降息的美联储理事铺平道路 [9] - 这是继美联储理事阿德里安娜·库格勒辞职后 特朗普在短期内获得的第二个任命机会 [9] - 特朗普本月7日已提名亲信白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰接替库格勒 [9] - 若特朗普在7名理事中赢得多数支持 其对美联储政策的影响力将进一步加强 [9] - 专家分析称这是对美联储独立性的致命一击 特朗普意在让美联储不惜一切代价执行其意志 [10] - 若解雇成功将开创先例 美国总统可以较低成本对美联储产生影响 通过人事任免达到目标 [10] - 美联储独立性若受损 可能令市场对其控制通胀能力失去信心 从而扰乱金融市场 [10] 相关人员背景 - 库克是美联储首名黑人女性理事 任期至2038年 2022年5月就任美联储理事 [1] - 先前是密歇根州立大学经济学教授 曾在奥巴马任总统期间任职于经济顾问委员会 [1]