价格表现 - 伦敦金最新价格3344.65，变化为0.00 [2] - 伦敦银最新价格37.08，变化为0.00 [2] - 伦敦铂最新价格1347.00，变化为0.00 [2] - 伦敦钯最新价格1127.00，变化为0.00 [2] - WTI原油最新价格62.71，变化为0.00 [2] - LME铜最新价格9699.00，变化为 - 11.00 [2] - 美元指数最新98.24，变化为0.00 [2] - 欧元兑美元最新1.17，变化为0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.35，变化为0.00 [2] - 美元兑日元最新147.31，变化为0.00 [2] - 美国10年期TIPS最新1.94，变化为0.00 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新15816.09，变化为0.00 [3] - 上期所白银库存最新1115.06，变化为 - 25.14 [3] - 黄金ETF持仓最新958.21，变化为0.00 [3] - 白银ETF持仓最新15305.76，变化为0.00 [3] - 上金所白银库存最新1368.95，变化为0.00 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新为2，变化为0.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新为1，变化为0.00 [3] 其他 - 升贴水、库存、ETF持仓变化图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [7]

价格表现 - 伦敦金最新价格3344.65，变化10.20 [1] - 伦敦银最新价格37.08，变化 -0.99 [1] - 伦敦铂最新价格1347.00，变化10.00 [1] - 伦敦钯最新价格1127.00，变化3.00 [1] - WTI原油最新价格62.71，变化0.36 [1] - LME铜最新价格9710.00，变化 -39.50 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新值未给出，变化未给出 [2] - 上期所白银库存最新1140.20，变化 -9.25 [2] - 黄金ETF持仓最新958.21，变化 -4.00 [2] - 白银ETF持仓最新15305.76，变化 -33.90 [2] - 上金所白银库存最新值未给出，变化未给出 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [2] 其他品种表现 - 美元指数最新98.24，变化 -0.04 [9] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [9] - 英镑兑美元最新1.35，变化 -0.00 [9] - 美元兑日元最新147.31，变化 -0.37 [9] - 美国10年期TIPS最新值未给出，变化未给出 [9]

报告核心观点 - 展示2025年8月20日贵金属等品种价格表现、交易数据及贵金属比价相关信息 [1] 价格表现 - 伦敦金最新价格3334.45，变化2.05；伦敦银最新38.07，变化 - 0.02；伦敦铂最新1337.00，变化2.00；伦敦钯最新1124.00，变化 - 2.00；WTI原油最新62.35，变化 - 1.07；LME铜最新9749.50，变化 - 7.50 [1] - 美元指数最新98.28，变化0.13；欧元兑美元最新1.16，变化 - 0.00；英镑兑美元最新1.35，变化 - 0.00；美元兑日元最新147.68，变化 - 0.18 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新15805.28，变化18.67；上期所白银库存最新1149.45，变化11.02；黄金ETF持仓最新962.21，变化 - 3.16；白银ETF持仓最新15339.66，变化 - 16.95；上金所黄金递延费支付方向为1，变化0.00；上金所白银递延费支付方向为1，变化0.00 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格3335.50，变化0.00 [1] - 伦敦银最新价格37.73，变化0.00 [1] - 伦敦铂最新价格1335.00，变化 -18.00 [1] - 伦敦钯最新价格1126.00，变化 -14.00 [1] - WTI原油最新价格62.80，变化0.00 [1] - LME铜最新价格9757.00，变化 -7.50 [1] - 美元指数最新97.85，变化0.00 [1] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.36，变化0.00 [1] - 美元兑日元最新147.16，变化0.00 [1] - 美国10年期TIPS最新1.95，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新15786.61，变化0.00 [1] - 上期所白银库存最新1138.43，变化 -3.13 [1] - 黄金ETF持仓最新965.37，变化0.00 [1] - 白银ETF持仓最新15071.31，变化0.00 [1] - 上金所白银库存最新1368.95，变化0.00 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化0.00 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新为1，变化0.00 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格3335.50，变化为 -8.35；伦敦银最新价格37.73，变化为 -0.59；伦敦铂最新价格1353.00，变化为16.00；伦敦钯最新价格1140.00，变化为18.00；WTI原油最新价格62.80，变化为 -1.16；LME铜最新价格9764.50，变化为 -9.50 [2] - 美元指数最新97.85，变化为 -0.36；欧元兑美元最新1.17，变化为0.01；英镑兑美元最新1.36，变化为0.00；美元兑日元最新147.16，变化为 -0.58；美国10年期TIPS最新1.95，变化为0.05 [2] 交易数据 - COMEX白银库存未显示变化；上期所白银最新库存1141.56，变化为 -9.22；黄金ETF持仓最新965.37，变化为4.01；白银ETF持仓最新15071.31，变化为0.00；上金所白银库存未显示变化；上金所黄金递延费支付方向为1，变化为0.00；上金所白银递延费支付方向为1，变化为0.00 [3] 贵金属比价 - 未提及相关内容 升贴水、库存、ETF持仓变化 - 未提及相关内容

热点资讯 - 7月居民消费价格环比由降转涨，核心CPI同比涨幅连续扩大 [1] - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，服务业生产指数同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，国民经济稳中有进 [1] - 8月央行会继续通过MLF、买断式逆回购注入中期流动性，四季度初前后或再度降准降息 [1] - 下阶段落实落细适度宽松货币政策，保持流动性充裕，使社融规模、货币供应量与经济增长、价格总水平预期目标匹配 [2] - 特朗普将在下周或几周后确定钢铁和芯片关税，打算设定的税率可能为200%或300% [2] 板块表现 - 重点关注焦煤、棕榈油、甲醇、纯碱、玻璃 [3] - 夜盘非金属建材涨2.89%，贵金属涨26.74%，油脂油料涨12.96%，有色涨21.30%，软商品涨2.47%，煤焦钢矿涨14.70%，能源涨3.35%，化工涨11.55%，谷物涨1.17%，农副产品涨2.87% [3] 板块持仓 - 展示了2025年8月11 - 15日商品期货板块持仓变动情况 [4] 大类资产表现 - 权益类中，上证指数日涨0.83%、月内涨3.46%、年内涨10.29%，上证50日涨0.12%、月内涨2.05%、年内涨5.52%等 [5] - 固收类中，10年期国债期货日跌0.05%、月内跌0.18%、年内跌0.58%，5年期国债期货日跌0.02%、月内跌0.06%、年内跌0.83%等 [5] - 商品类中，WTI原油日跌1.24%、月内跌8.74%、年内跌12.17%，伦敦现货金日涨0.01%、月内涨1.39%、年内涨27.10%等 [5] - 其他类中，美元指数日跌0.36%、月内跌2.20%、年内跌9.80%，CBOE波动率日涨1.75%、月内跌9.75%、年内跌13.03% [5]

核心观点 - 美国非农数据不及预期，市场对9月降息预期强化，美元指数回落，支撑铜价反弹；沪铜已基本计价前期利空，且国内终端需求逐步走出淡季，下游备货需求有所激发；美国精炼铜进口关税豁免后，下半年全球铜资源或转向非美市场，伦铜及沪铜库存近期持续增加；7月电解铜产量创历史新高，8月预计延续高产，叠加进口加工费回升，供应压力仍存 [4] - 沪铜维持震荡格局，多空因素交织，美元回落提供支撑，但供需转向宽松及库存累积压制上行空间 [5] 铜期货盘面数据（周度） - 沪铜主力最新价79060，周涨0.73%，持仓152557，成交50116 [6] - 国际铜最新价70180，周涨0.76%，持仓3997，成交2534 [6] - LME铜3个月最新价9777，周涨1.1%，持仓239014，成交14623 [6] - COMEX铜最新价449.75，周涨1.89%，持仓51622，成交24634 [6] 铜现货数据（周度） - 上海有色1铜最新价79180元/吨，周涨650，周涨0.83% [10] - 上海物贸最新价79170元/吨，周涨665，周涨0.85% [10] - 广东南储最新价79010元/吨，周涨630，周涨0.8% [10] - 长江有色最新价79300元/吨，周涨660，周涨0.84% [12] - 上海有色升贴水最新价180元/吨，周涨60，周涨50% [12] - 上海物贸升贴水最新价170元/吨，周涨85，周涨100% [12] - 广东南储升贴水最新价180元/吨，周涨95，周涨111.76% [12] - 长江有色升贴水最新价170元/吨，周涨75，周涨78.95% [12] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价-88.75美元/吨，周涨-23.12，周涨35.23% [12] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价-149美元/吨，周涨-9，周涨6.43% [12] 铜进阶数据（周度） - 铜进口盈亏最新价144.92元/吨，周涨389.96，周涨-159.14% [13] - 铜精矿TC最新价-38美元/吨，周涨3，周涨-7.32% [13] - 铜铝比最新比值3.8112，周涨0.03，周涨0.79% [13] - 精废价差最新价1098.51元/吨，周涨314.47，周涨40.11% [13] 铜库存（周度） - 沪铜仓单总计24560吨，周涨3288，周涨15.46% [17] - 国际铜仓单总计7422吨，周涨5869，周涨377.91% [17] - 沪铜库存86361吨，周涨4428，周涨5.4% [17] - LME铜注册仓单144800吨，周涨-75，周涨-0.05% [17] - LME铜注销仓单11050吨，周涨-75，周涨-0.67% [17] - LME铜库存155850吨，周涨-150，周涨-0.1% [19] - COMEX铜注册仓单124862吨，周涨1269，周涨1.03% [19] - COMEX铜未注册仓单141942吨，周涨2239，周涨1.6% [19] - COMEX铜库存266804吨，周涨3508，周涨1.33% [19] - 铜矿港口库存42.9万吨，周涨0.8，周涨1.9% [19] - 社会库存41.82万吨，周涨0.43，周涨1.04% [19] 铜中游产量（月度） - 2025年6月精炼铜产量130.2万吨，当月同比14.2%，累计值736.3万吨，累计同比9.5% [21] - 2025年6月铜材产量221.4万吨，当月同比6.8%，累计值1176.5万吨，累计同比3.7% [21] 铜中游产能利用率（月度） - 2025年7月精铜杆产能利用率61.32%，当月环差-1%，当月同差-0.85% [23] - 2025年7月废铜杆产能利用率26.73%，当月环差-5.28%，当月同差-3.43% [23] - 2025年7月铜板带产能利用率65.73%，当月环差-3%，当月同差-5.66% [24] - 2025年7月铜棒产能利用率50.45%，当月环差-1.07%，当月同差-1.47% [24] - 2025年7月铜管产能利用率67.88%，当月环差-4.37%，当月同差3.83% [24] 铜元素进口（月度） - 2025年7月铜精矿进口256.0072万吨，当月同比18%，累计值1731.7529万吨，累计同比8% [26] - 2025年6月阳极铜进口68548吨，当月同比2%，累计值382709吨，累计同比-17% [26] - 2025年6月阴极铜进口300506吨，当月同比5%，累计值1646147吨，累计同比-9% [26] - 2025年6月废铜进口183244吨，当月同比8%，累计值1145405吨，累计同比0% [26] - 2025年7月铜材进口479902.059吨，当月同比6.5%，累计值3112510.767吨，累计同比-2.6% [26]

价格表现 - 伦敦金最新价格3343.85，变化-20.55；伦敦银最新价格38.32，变化-0.29；伦敦铂最新价格1337.00，变化1.00；伦敦钯最新价格1122.00，变化-20.00；WTI原油最新价格63.96，变化1.31；LME铜最新价格9774.00，变化-68.00 [2] - 美元指数最新98.20，变化0.42；欧元兑美元最新1.16，变化-0.01；英镑兑美元最新1.35，变化-0.00；美元兑日元最新147.75，变化0.37 [2] 交易数据 - COMEX白银库存无最新数据及变化；上期所白银最新库存1150.78，变化15.68；黄金ETF持仓最新961.36，变化-2.86；白银ETF持仓最新15071.31，变化-28.25；上金所白银库存无最新数据及变化，上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化0.00；上金所白银递延费支付方向最新为1，变化0.00 [3]

价格表现 - 伦敦金最新价格3364.40，变化21.10 [1][2] - 伦敦银最新价格38.61，变化0.92 [1][2] - 伦敦铂最新价格1336.00，变化14.00 [1][2] - 伦敦钯最新价格1142.00，变化 -3.00 [1][2] - WTI原油最新价格62.65，变化 -0.52 [1][2] - LME铜最新价格9842.00，变化74.00 [1][2] - 美元指数最新97.79，变化 -0.28 [2] - 欧元兑美元最新1.17，变化0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.36，变化0.01 [2] - 美元兑日元最新147.37，变化 -0.49 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新数据未提供，变化未提供 [3] - 上期所白银库存最新1135.10，变化 -16.11 [3] - 黄金ETF持仓最新964.22，变化0.00 [3] - 白银ETF持仓最新15099.56，变化0.00 [3] - 上金所白银库存最新数据未提供，变化未提供 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新1，变化 -1.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [3] 其他 - 报告提及贵金属比价，但未给出具体内容 [4] - 升贴水、库存、ETF持仓变化图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [7]

价格表现 - 伦敦金最新价格3356.40，变化为0.00 [3] - 伦敦银最新价格37.76，变化为0.00 [3] - 伦敦铂最新价格1328.00，变化为0.00 [3] - 伦敦钯最新价格1145.00，变化为5.00 [3] - WTI原油最新价格63.96，变化为0.00 [3] - LME铜最新价格9768.00，变化为9.00 [3] - 美元指数最新98.50，变化为0.00 [3] - 欧元兑美元最新1.16，变化为0.00 [3] - 英镑兑美元最新1.34，变化为0.00 [3] - 美元兑日元最新148.15，变化为0.00 [3] - 美国10年期TIPS最新1.87，变化为0.00 [3] 交易数据 - COMEX白银库存最新15752.10，变化为0.00 [4] - 上期所白银库存最新1151.21，变化为 -0.75 [4] - 黄金ETF持仓最新964.22，变化为0.00 [4] - 白银ETF持仓最新15058.60，变化为0.00 [4] - 上金所白银库存最新1368.44，变化为0.00 [4] - 上金所黄金递延费支付方向最新为2，变化为1.00 [4] - 上金所白银递延费支付方向最新为1，变化为 -1.00 [4] 其他信息 - 报告为贵金属早报，由研究中心宏观团队于2025/08/13发布 [1][2] - 升贴水、库存、ETF持仓变化等图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [8]