英国央行利率决议 - 英国央行于12月18日以微弱多数票决定下调基准利率25个基点至3.75% [1] - 利率决议投票结果为五名委员赞成降息，四名委员倾向维持利率不变 [1] - 此前部分分析师预期，在低于预期的通胀数据公布后，会有六名或更多委员支持降息 [1] 市场反应 - 利率决议公布后，英国10年期国债收益率从4.449%攀升4个基点至4.494% [1]

欧洲央行利率决议与政策立场 - 欧洲央行在周四的会议上连续第四次维持利率不变 基准存款利率维持在2% 自2024年6月降息后一直保持在该水平[1][2] - 央行行长拉加德表示 尽管经济保持“韧性” 但考虑到贸易和国际冲突带来的不确定性 央行不会对未来行动给出任何暗示[1] - 央行决策委员会将采取“逐次会议”的方式决定政策 下一次会议在2月 没有设定任何政策变动的具体日期 许多因素将在2026年期间演变[2] 经济与通胀前景 - 央行在决策声明中指出 经济增长预计将比9月时的上次预测“更加强劲” 同时服务业通胀下降速度较慢[4] - 尽管整体通胀预计将稳定在央行2%的目标附近 但服务业通胀的粘性构成了挑战[4] - 标普全球采购经理人指数在12月小幅下滑 但仍显示商业活动在年底保持扩张 这强化了市场预期 即欧元区20国将继续保持约0.3%的季度环比增长[5] 外部环境与贸易影响 - 经济表现好于夏季与美国进行动荡贸易谈判时的担忧 最终协议是美国前总统特朗普对欧洲商品加征15%的关税[6] - 尽管有关税 但与美国达成的协议似乎消除了不确定性 使企业更容易做出决策 因此经济可以在没有降息额外刺激的情况下维持[6] - 经济学家指出 “经济不确定性的阴霾已经有所消散 尤其是在贸易方面”[7] 货币政策面临的平衡与未来展望 - 欧洲央行目前处于两难境地 一边是略显顽固的通胀 另一边是与美国达成贸易协议后虽不亮眼但稳定的增长 该协议消除了部分阻碍商业规划的不确定性[3] - 更高的利率用于对抗通胀 而降息则用于支持增长 央行需要在两者之间取得平衡[3] - 经济学家目前认为 基准利率可能在未来数月维持不变 甚至可能持续到2027年[2]

央行票据发行计划 - 中国人民银行将于2025年12月22日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第十期中央银行票据 [1] - 本期中央银行票据期限为6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息 [1] - 本期中央银行票据发行量为人民币400亿元，起息日为2025年12月24日，到期日为2026年6月24日 [1] 发行具体安排与目的 - 本期中央银行票据面值为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率 [1] - 此次发行旨在丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线 [1] - 此次发行依据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》进行 [1]

美联储政策行动解读 - 美联储将此次行动定性为对货币市场状况的管理 [1] - 其他观点认为这是与财政部的协调行动，旨在帮助为财政赤字融资并压制长期收益率 [1]

芝加哥联储行长观点 - 芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee表示，美联储本可以等待延迟发布的经济报告，这些报告涉及通胀和就业数据 [1]

货币政策路径 - 将于明年进行利率投票的政策制定者对于未来的政策路径存在分歧 [1]

文章核心观点 - 媒体与可能接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔的主要候选人的前同事进行了交流 [1] 相关人物动态 - 报道关注焦点为美联储主席职位的潜在继任者 [1] - 信息收集渠道包括与该主要候选人前同事的对话 [1]

美联储货币政策行动 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%至3.75%之间 [1] - 这是2024年内的第三次降息，也是自2024年9月以来的第六次降息 [1] - 自12月1日起已停止缩表，货币政策全面转向宽松 [1] 政策决策背景与依据 - 降息理由是通胀和就业风险的显现 [2] - 劳动力市场出现降温迹象，11月私营部门就业意外减少3.2万个，为近两年半最大降幅 [2] - 失业率从6月的4.1%升至9月的4.4% [2] - 作为经济核心动力的家庭消费出现紧张迹象 [2] - 美联储最关注的通胀指标仍显著高于2%的长期目标 [2] 决策面临的挑战与复杂性 - 本次决策受到关键经济数据缺失的困扰，缺乏9月以来的官方就业和通胀数据，不得不依赖非官方数据，无异于“蒙眼决策” [1][2] - 决策面临稳定物价和实现充分就业双重使命的直接冲突 [2] - 降息效果存在滞后性且面临全球经济增长放缓、地缘政治风险等外部制约 [2] 市场预期与内部意见分歧 - 市场对降息25个基点已有高度共识，焦点在于会议传递的未来政策信号和内部团结度 [1] - 内部主流派认为当前降息足以应对就业风险，同时能保留政策灵活性 [2] - 激进派多次投票反对，主张更大幅度降息，认为就业形势比官方数据更严峻 [2] - 谨慎派担忧降息过快可能延长通胀周期或引发资产泡沫 [2]

美联储利率决议 - 美联储宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75% 符合市场预期 [1] - 美联储将在本月开始扩大资产负债表 购买400亿美元的短期国债 [1] - 购买规模预计会在几个月内保持高位 随后会显著缩减 [1] 资产负债表历史操作 - 自2022年至本月 美联储持续缩减持有的国债规模 [3] - 缩减资产负债表的目标是在不扰乱市场的前提下 将资产负债表降至尽可能小的规模 [3]

美联储利率决议与政策声明 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场“鹰派降息”预期 [1] - 这是美联储连续第三次会议宣布降息，全年累计降息幅度达到75个基点 [3] - 决策者以9票赞成、3票反对通过降息决定，为六年来首次出现三张异议票 [3] 政策立场与未来指引 - 鉴于通胀进展停滞，美联储官员暗示进一步降息需要看到劳动力市场恶化的证据 [4] - 会后声明表明继续降息的门槛明显提高，未来降息的“幅度和时机”将取决于经济前景的变化 [5] - 点阵图显示，决策者预计2026年只会再降息一次，2027年再降一次，然后利率将回到3%的长期水平 [6] 内部意见分歧与经济预测 - 点阵图显示美联储内部意见分裂：7名官员认为2026年应完全按兵不动，8名官员则支持至少降息两次 [8] - 委员会上调了对2026年GDP增速的预测，上调0.5个百分点至2.3% [8] - 委员会仍预计通胀要到2028年才能回到2%目标之下 [8] 资产负债表操作 - 美联储宣布将恢复购买美国国债，此前10月会议已宣布本月将停止缩减资产负债表 [8] - 美联储将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，购买规模预计会在几个月内保持高位，随后会显著缩减 [8] - 自2022年至本月，美联储持续缩减持有的国债规模 [8] 市场反应与外部评论 - 决议公布后，美股三大指数短线跳涨，现货黄金短线拉升20美元，美元指数短线走低10点 [3] - 下任美联储主席热门人选、白宫经济顾问凯文·哈塞特强调美联储可能还需要采取更多降息行动，有充足空间下调利率，绝对可以降息50个基点甚至更多 [8] - 美国总统特朗普表示已决定由谁接替将于明年5月任期届满的鲍威尔，并将于明年初公布提名 [8]