特斯拉Optimus人形机器人生产规划 - 首条产线设在加州弗里蒙特工厂 具备年产100万台人形机器人的能力 [1] - 后续将在得州超级工厂进行产能爬坡 建设一条年产1000万台的产线 [1] 特斯拉Optimus人形机器人产品定位与影响 - 初期产量提升会相对谨慎 以适应民众对机器人的接受过程 [3] - 坚信该人形机器人最终可能对社会和经济产生深远影响 [3] - 本质上是一款通用型机器人 能够通过观察人类行为、口头描述或观看视频来学习并完成任务 [3] - 从长期来看 预计Optimus会对美国GDP产生非常显著的影响 [3]

今天，全球首款完全仿生具身智能机器人"Moya"在上海正式亮相。这款机器人打破了传统人形机器人 的"钢铁形象"，深度融合人体美学与高级类人运动能力，为未来人机高度融合的共融场景提供了创新解 决方案。 "Moya"基于模块化的仿生平台架构设计，可灵活配置不同性别特征与外观形象。其眼部搭载摄像头， 能够实时识别并注视对话对象，配合具有温度的皮肤、仿肌肉质感的身体结构，显著提升了交互时 的"人感"。此外，"Moya"还搭载了全新研发的智能体，为其注入了可进行情感化交互的"灵魂"。 据这家机器人公司创始人李清都介绍，该智能体是机器人的"大脑"，使机器人成为一个完整的智能体， 能够在交互中更具情感表现力。 "Moya"的核心运动系统源于该公司此前备受关注的"行者"系列人形机器人。其中，"行者二号"曾凭借肌 腱仿生驱动技术，在双足人形机器人半程马拉松中展现出优异续航能力。今天同步亮相的"行者三号"， 在"行者二号"基础上进行了全面优化：髋关节结构更加紧凑、拟人、轻量化，重量降低60%，体积减少 50%。其外覆的"肌肉"晶格材料兼具轻质、柔软与良好散热性，与内部"骨架"结合后，进一步强化了机 器人的续航与运动性能。 目前， ...

数字人民币与跨境支付业务 - 提供数字人民币全栈技术服务，涵盖硬件终端、软件系统及生态运营一体化解决方案 [2] - 硬件方面深度参与数字人民币运营及兑换环节，参与六大行多个钱包推广项目，在文旅、地铁、零售、边境贸易等多场景突破 [2] - 正全力抢占外币自助兑换解决方案市场，数字人民币外币兑换机支持港币、美元、英镑、日元、欧元等实时兑换，提供7*24小时服务 [2] - 外币自助兑换解决方案已在工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、广发银行等银行落地 [2] - 联合工商银行广州分行发布全国首款“文化AR数字人民币硬钱包”，为十五运会及粤港澳大湾区资金流动提供解决方案 [2] - 软件方面为商业银行及机构提供智能合约、支付通道、核心业务系统等生态产品 [2] - 打造的北部湾数字人民币综合服务平台于2025年9月上线，是全国首例边民互市贸易全流程数字人民币应用样板 [2] - 全资公司汇通香港已取得MSO牌照，具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质 [2][3] - 将发挥与中金支付的协同效应，构建“境内+境外”一体化资金通道，依托广东外贸第一大省优势及技术积累拓展跨境业务 [3] 机器人业务进展 - 已正式成立全资子公司广州超智机器有限公司，布局机器人产业 [4] - 聚焦攻关人形机器人本体设计、具身智能大小脑与运动控制等八大关键技术，致力于打造“超级专业智能机器人” [4] - 已完成G100超柜机器人首款原型产品制作并在银行网点投入测试 [4] - 全国银行网点数量超过22万个，机器人作为核心升级设备市场需求确定 [4] - 公司在全国有600余个服务站点，可复用现有销售渠道与维修网络，降低市场拓展成本 [4] - 将助力各大银行在AI替代浪潮中抢占发展先机 [4] 大模型研发与应用 - 自主研发望道行业大模型，具备金融科技和城市智能行业知识能力 [4] - 相关产品已在政务服务、智慧办公、智慧运维、智慧审计、智能问数等领域落地应用 [4] - 具备与机器人、智算平台等智能终端和基础设施深度融合的技术基础与规划 [4] - 模型知识库涵盖多层次、百亿级行业数据，融合通用语料、行业数据、专家经验三层知识 [4] - 具体数据涵盖50TB通用数据，沉淀10亿Token行业训练语料，引入50万条高质量指令数据 [4] 算力业务（广电五舟）发展与规划 - 广电五舟是公司旗下专注于国产化算力产品与解决方案的核心企业 [5] - 与华为鲲鹏、昇腾、飞腾、沐曦等上游核心芯片厂商建立深度战略合作关系 [6] - 完成上百家软硬件适配认证，构建自主可控的全栈智算产业生态 [6] - 上半年实现营收和利润双增长 [6] - 深化与华为战略合作，成为行业内少数集齐华为计算、存储、数通三大产品线OEM资质的企业 [6] - 与海光、飞腾、沐曦等主流厂商加强联动，实现产品业务结构多元化发展 [6] - 产品端推出鲲鹏双路训推一体机、AIStack一体机、大模型一体机、PAM特权账号管理一体机、工业软件加速一体机等创新产品 [6] - 完成液冷工作站产品线升级，发布国内首款泵驱两相液冷服务器 [6] 海外业务发展与竞争优势 - 自2003年开始拓展海外市场，坚持全球本地化战略 [7] - 在全球设立八大分支机构，业务覆盖120多个国家和地区，形成完善销售服务网络 [7] - 未来将继续将金融科技与城市智能领域的创新产品和解决方案推广至全球，巩固优势并开拓新增长区域 [7] - 出海核心竞争优势：国内银行数字化转型经验领先，促使海外与国内市场产生良好协作效应 [7] - 通过多年深耕，以优质服务形成品牌口碑，国际知名度和美誉度不断提升，获得广大银行客户信任 [7]

2024年8月，中坚科技成功推出首款智能割草机器人– UNICUT H1，具备自主避障、精准高效割草、复 杂环境适应性及智能草坪养护规划等功能。同月，公司推出了具备先进的智能功能、卓越的地形适应 性、强大的负载能力及更长的电池续航时间的四足机器人 – 灵睿P1型，可广泛应用于工业园区管理、 消防安全与公共安全、电网日常巡检以及冶炼厂、危险化学品场所等高风险环境的巡逻等场景。灵睿 P1的推出预示着公司未来的业务范围将突破户外动力设备产品的传统应用边界。 二、请严格按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号：备案材料内容和格式指引》的要求， 补充说明公司实际控制人情况。 招股书显示，中坚科技深耕户外动力设备行业多年，凭借持续的技术创新和卓越的产品质量，已成长为 中国重要的户外动力设备制造商。根据灼识咨询的数据，以2024年全球户外动力设备收入计算，中坚科 技在中国户外动力设备制造商中位列前十。 中坚科技自主研发并成功推出用途与传统户外动力设备产品相近的智能割草机器人，并以此为起点延伸 至智能机器人领域。如今，公司着力构建第二业务板块，聚焦于先进智能机器人的研发与制造。公司致 力于通过技术创新与智能制造，为全球 ...

文章核心观点 - 中国顶尖机器人公司争相登上春晚舞台 其核心动机在于借助春晚现象级的曝光度实现品牌升维 获取商业回报 并为公司融资及发展提供强大的信用背书[1][2][3] 机器人公司春晚亮相案例 - 宇树科技是春晚的“三朝元老” 其机器牛“犇犇”于2021年牛年春晚亮相 2025年其H1人形机器人在节目《秧BOT》中表演并成功出圈[1] - 魔法原子于2024年1月成立 由前小米“铁蛋”机器狗核心团队创立 产品线涵盖四足机器狗和人形机器人[1] - 银河通用成立于2023年 主攻“具身大模型” 融资迅速 估值已达30亿美元[1] 春晚带来的品牌与商业价值 - 2025年总台春晚全媒体累计触达168亿人次 提供现象级曝光[1] - 宇树科技在2025年春晚后品牌认知度大幅提升 成为家喻户晓的“扭秧歌机器人”公司和中国尖端机器人技术的代名词[2] - 品牌效应直接转化为商业回报 宇树科技在2025年实际出售发货给终端客户的人形机器人超过5500台 订单数量更高[2] 春晚的深层战略意义 - 登上国家级最高规格舞台是对产品可靠性和技术成熟度的强力认证 能为创业公司提供重要的“信用背书”[2] - 此举旨在做给投资人看并提振市场信心 2025年春晚后 投资圈对机器人行业的关注度急速升温 融资环境改善[2] - 机器人公司为争夺春晚“顶级展位”竞争激烈 传闻报价达千万乃至上亿级别[3] 行业发展的宏观影响 - 机器人在春晚上频繁亮相 增强了普通观众对机器人走进生活的实感 是中国整个人形机器人产业从实验室走向生活场景的关键转折信号[4] - 春晚是提高“国民品牌”认知度的第一步 能显著降低市场教育成本[4] - 企业最终仍需回归降低成本、打磨产品、拓展真实应用场景的本质发展道路[4]

公司投资动态 - 凌云股份拟出资1亿元人民币参与设立具身智能股权投资基金 [1] - 公司通过特殊目的主体“斌铠顺擎”间接持有智能机器人基金总出资额的5% 首期出资额为3000万元人民币 [1] - 本次交易构成关联交易 因其他多数投资方为公司关联方 但未构成重大资产重组 [1] 基金架构与参与方 - 凌云股份作为有限合伙人 与普通合伙人中兵顺景等共同出资设立“斌铠顺擎”投资主体 [1] - “斌铠顺擎”将作为有限合伙人参与总认缴出资额为20亿元人民币的“顺新具身智能机器人股权投资基金” [1][2] - “斌铠顺擎”在该基金中认缴出资金额5.2亿元人民币 出资占比最高 达26% [2] - 基金其他出资方包括上海国投先导人工智能私募投资基金(认缴4.6亿元 占比23%) 地方产业基金及上市公司歌华有线等 [2] 基金投资策略与期限 - 基金存续期限为8年 其中前4年为投资期 可延长1年 [2] - 基金将主要投资于人形机器人行业的未上市企业 [2] - 投资范围覆盖人形机器人全链路 包括执行系统 感知系统 AI算法 核心材料 具身智能本体等技术通用领域 [2] 公司战略意图 - 公司表示 参与该基金有利于完善其在智能机器人零部件领域的战略布局 [2] - 此举旨在加强公司与产业链 生态圈各方的战略合作与协同 为公司发展赋能 [2]

文章核心观点 - 人形机器人产业正在快速崛起，是一场深刻重塑未来生产与生活方式的技术革命，已成为全球投资者关注的焦点 [1] - 国泰海通证券机械行业首席分析师肖群稀在其新书《硅基觉醒》中，系统性地剖析了该产业的发展历程、技术瓶颈、生态演进、应用场景及估值方法，旨在为投资者与创业者绘制产业蓝图 [1][3] - 产业正处于从实验室突破走向规模应用的关键早期阶段，其演进路径被概括为“硬件筑基、软件定义、场景闭环” [4] 书籍内容与结构总结 技术发展路径与核心剖析 - 人形机器人的技术迭代方向是：从运动控制，到精细操作，再到任务泛化 [6] - 产业化发展分为三个阶段：萌芽期、培育期、爆发期 [6] - 核心技术体系涵盖具身智能（感知-决策-执行）、四肢（双臂、双手、双腿）、五官（感知技术）、骨骼材质以及心脏（电池技术） [6] - 具身智能技术正逼近技术奇点，但电池能量密度仍是挑战 [1][6] 产业生态与价值链 - 产业生态复杂，涉及模型厂商、核心零部件商、本体厂商、平台与应用开发者等多个环节 [1] - 本体厂商主要分为三类：AI大厂、硬件大厂和新势力 [6] - 机器人的供应链可以借鉴3C供应链与汽车生产链的经验 [6] - 产业价值分布将如何演变以及未来的行业领导者是谁，是核心探讨问题之一 [1] 应用场景展望 - 应用场景将从替代危险、繁重的人工操作，逐步发展到走进家庭提供深度服务 [1] - 具体细分场景包括：特种高危环境、商业零售与服务、工业智能制造以及家庭场景 [6] - 哪些细分场景将率先实现、其规模经济性和落地可行性是分析重点 [1] 产业价值评估体系 - 在技术快速迭代、商业模式尚在探索的背景下，建立合适的产业价值评估体系是一大挑战 [1] - 书籍创新性地提出了以“硬件—模型—数据”为核心的三元估值框架，首次尝试将“技术奇点”转化为可量化的决策模型 [4][5] - 估值方法论还涵盖了硬件（供应链优势与性能基础）、模型（与硬件的融合）、数据（发展瓶颈与核心竞争力）以及人才（技术突破核心驱动力）等多个维度 [5][6] 书籍评价与定位 - 多位产业与学术专家评价该书为人形机器人领域提供了一份“价值地图”和“投资手册”，系统解构了从硬件到软件的技术栈，为投资前沿赛道提供了理性标尺 [4] - 书籍定位为一部为投资者与创业者绘制的、穿越周期的产业蓝图，旨在帮助读者把握“硅基觉醒”的时代红利 [3]

报告导读： Figure Helix 02 发布，突破人形机器人全身自主控制核心技术。机器人可完 成多场景连贯精细作业，具备动态误差修复能力，为人形机器人商业化落地打开全新空 间。 事件： 1 月 27 日，人形机器人公司 Figure 近日正式发布其新一代自研 AI 模型 Helix 02 。相较于此前主要控制上半身动作的 Helix 模型， Helix 02 标志 着 Figure 在人形机器人全身自主控制能力上的关键跃迁。 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 人形机器人场景落地更进一步。 Helix 02 通过核心场景验证，推动人形机器人从实验室走向实际应用。在此次发布的视频中， Figure 02 自主完成洗碗机装 卸（ 61 项连贯动作、无人工干预），在家庭服务、餐饮后厨等场 ...

公司收到行政监管措施决定书 - 公司于2026年1月30日盘后公告收到重庆证监局下发的《行政监管措施决定书》并被采取责令改正措施 相关情况记入证券期货市场诚信档案 [1] - 决定书指出公司存在三大类违规问题 包括财务核算不准确 内部控制不健全 公司治理不规范 [1] - 具体违规行为包括应收账款坏账准备计提不准确 部分收入成本及费用跨期核算 部分资产折旧计提年限错误 [1] - 具体违规行为包括部分费用报销票据与业务实质不符 佐证资料不完善 部分募集资金用于非募投项目 募集资金使用审批及台账登记不完善 [1] - 具体违规行为包括2024年度股东大会计票人 监票人中未包含律师 部分董事会未记录独立董事就议案提问的回复 [1] 监管措施依据与公司回应 - 上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定 重庆证监局依据《证券法》及《上市公司现场检查规则》等规定作出责令改正决定 [2] - 公司表示正在接受重庆证监局指导并制定具体整改方案 后续将按时提交整改报告 [3] - 公司表示将以此次监管为契机 系统梳理治理薄弱环节 全面规范运营 提升定期报告质量 强化内部控制 [3] 公司近期财务表现 - 2025年第三季度报告显示 公司前三季度营业收入为3.17亿元 同比下降9.8% 归母净利润为3959万元 同比下降14.5% [3] - 2025年第三季度报告显示 公司前三季度扣非归母净利润为3614万元 同比下降16.3% 经营现金流净额为-1439万元 同比下降414.5% [3] - 2025年第三季度单季 公司营业收入为9478万元 同比下降20.8% 归母净利润为1087万元 同比下降22.9% [3] - 2025年第三季度单季 公司扣非归母净利润为970万元 同比下降21.8% [3] - 截至2025年三季度末 公司总资产13.33亿元 较上年度末下降1.2% 归母净资产为9.42亿元 较上年度末增长5.4% [4] 公司主营业务与业务进展 - 公司主营业务为特殊作业机器人和工业机器人的制造 销售 安装及维修 [4] - 2025年 公司参股的重庆赛弗特具身智能机器人有限公司成立 扩展了其在智能机器人领域的布局 [4] - 公司正与合作方全力推进矿用防爆机器人的研发 已完成初步方案设计并进入关键技术验证阶段 [4]

峰会概况与主题 - 2025年1月30日，经济观察报社成功举办以“新质领航 创启未来”为主题的年度创新峰会[2] - 峰会汇聚多名企业家、学者及行业领袖，围绕人工智能、数字化转型、机器人、生物医药等热点领域分享前沿动态与创新实践[2] - 全球产业竞争进入“创新竞速、集群突破”新阶段，中国正以“新质生产力”突破传统增长路径[2] 新质生产力的核心领域 - 人工智能领域正在重构产业效率[2] - 半导体芯片领域致力于打破技术壁垒[2] - 空天经济领域开拓新的发展空间[2] - 机器人领域开启智能制造新阶段[2] - 生物医药领域勇登全球高地[2] - 上述领域的企业被视为技术创新的“策源地”和“十五五”期间国家战略落地的“主力军”[2] 2025年度新质100创新企业榜 - 峰会以“新质100”企业创新集群为锚点，挖掘标杆案例并梳理发展逻辑[2] - 榜单涵盖广泛行业，包括人工智能、半导体、生物医药、机器人、空天科技、数字科技等领域的代表性企业[4][5] - 部分上榜企业包括：360集团、百度慧播星、华为终端、小米集团、科大讯飞、快手科技、蚂蚁集团、京东科技、海康威视、金山办公、浪潮海岳HOM[4][5] - 人工智能与芯片领域上榜企业包括：百川智能、月之暗面、墨芯人工智能、海光信息、寒武纪、摩尔线程、欧冶半导体、裕太微电子、兆芯集成[4][5] - 生物医药与医疗科技领域上榜企业包括：爱美客、君实生物、科曼医疗、莱芒生物、Mirxes觅瑞、丹诺医药、剂泰科技、百利天恒、深睿医疗、医渡科技、英派药业、以岭药业[4][5] - 机器人、空天科技与高端制造领域上榜企业包括：优必选、极智嘉科技、擎朗智能、北京人形、蓝箭航天、箭元科技、亿维特航空、沃飞长空、先导智能、越疆科技、云迹科技、云圣智能[4][5] - 其他科技与创新服务企业包括：达梦数据、华硼中子、佳杰云星、凌雄科技、安恒信息、京北方、快看漫画、理工雷科、普瑞基准、奥比中光、火石创造、新奥泛能网、星星充电、亚信安全、洋葱学园、依图科技、驭势科技等[4][5] 支持新质生产力的投资机构 - 峰会同时发布了“新质100”投资机构榜[6] - 上榜投资机构按首字母顺序排列，包括：高特佳投资、红杉中国、华映资本、盛景嘉成、天图投资、倚锋资本、中金资本、中科创星[6]