文章核心观点 - 甜水酿酒公司与亚特兰大动物园将合作延长至18年 并推出限量版啤酒粉红艳丽拉格致敬动物园火烈鸟 [1] 合作信息 - 甜水酿酒公司与亚特兰大动物园合作延长至18年 这是甜水酿酒历史上持续时间最长的合作之一 [1] - 粉红艳丽拉格啤酒是双方合作成果 体现了两个标志性亚特兰大品牌的真正合作 [1] - 亚特兰大动物园首席运营官表示限量版啤酒是对火烈鸟活力精神及与甜水酿酒合作历程的致敬 [4] 啤酒介绍 - 粉红艳丽拉格啤酒受亚特兰大动物园火烈鸟优雅活泼精神启发 融合顺滑花香与清新活泼口感 颜色为粉色 [1] - 该啤酒专为暖季饮用打造 无论是在亚特兰大动物园还是甜水酿酒酒吧饮用 都能带来独特体验 与阳光和愉悦氛围完美搭配 [3] - 粉红艳丽拉格啤酒是今夏必尝佳酿 仅在亚特兰大动物园和甜水酿酒酒吧有售 [4] 甜水酿酒公司介绍 - 甜水酿酒公司是美国东南部最大精酿啤酒厂 以多款啤酒获奖 啤酒畅销美国东西海岸 [5] - 甜水酿酒公司受户外启发 积极倡导健康水道和保护倡议 支持清洁水和栖息地保护组织 [5] Tilray Brands公司介绍 - Tilray Brands是全球领先生活方式和消费品包装公司 在多个国家运营 业务涵盖大麻、饮料、健康和娱乐领域 [7] - 公司使命是成为领先高端生活方式公司 拥有众多品牌和创新产品 支持超40个品牌在超20个国家发展 [7]

公司股价表现 - 会稽山股价连续三天涨停 最近8个交易日上涨74.86% 自4月1日以来上涨146.75% 截至5月28日市值达123.75亿元 [4] - 古越龙山市值99.63亿元 近期股价涨幅明显弱于会稽山 [5] 产品创新与销售表现 - 推出气泡黄酒"一日一熏" 8度酒精度 口感酷似啤酒且带有黄酒酸甜特点 于2023年8月正式上线 [12] - 抖音直播12小时内销售额突破1000万元 直播间观众超万人 超额完成三倍备货目标 [6] - 截至5月28日抖音旗舰店数据显示气泡黄酒已售超99万瓶 位列"6·18酒水热卖金榜"第一名 [7] - 2024年1月1日至6月19日气泡黄酒单品销售额1650万元 占2023年度酒类销售总额1.2% [13] - 邀请影视明星吴彦祖及多位网红达人参与带货推广 [2][9] 财务与经营数据 - 2024年实现营业收入16.31亿元 同比增长15.60% 归母净利润1.96亿元 同比增长17.74% [13] - 2023年中高端产品线上销售额1.73亿元 同比增长89.74% 毛利率58.1% [13] - 2025年计划酒类销售同比增长15%-20% [13] 行业背景与战略 - 黄酒为世界三大发酵酒之一 属中国独有"国粹" 主要品牌集中于浙江绍兴 [11] - 销售规模长期受限 主要集中于江浙沪地区 "跨江过河"全国化拓展成效有限 [11][12] - 公司坚持"高端化、年轻化、全国化"战略 直播间消费者中18-35岁年轻人占比超40% [12][14] - 2025年将构建会稽山事业部、兰亭事业部及全国化事业部营运体系 加速全国市场拓展 [14]

产品创新与营销活动 - 公司推出"海上嘉年华 码上启航"主题产品，对经典产品进行全新焕装，通过开盖扫码活动在全国送出1000张豪华邮轮游船票 [1][3][5] - 活动与国内首艘豪华大邮轮"爱达魔都号"合作，中奖消费者可享受五天四晚海上啤酒嘉年华之旅，全程入住海景阳台房 [5][7] - 活动时间从即日起至2025年12月31日，覆盖全国范围 [8] 产品特点与市场表现 - 经典产品是公司的代表作，以"青啤绿"为标志，具有浓郁麦香的特点，深受消费者喜爱 [3] - 该产品已畅销全球120多个国家和地区，获得广泛认可 [3] 主题活动内容 - 在邮轮上打造"海上嘉年华"系列活动，包括全系产品品鉴、海上球迷派对和海上啤酒节等特色活动 [8] - 邮轮融入国潮元素和丝路文化，设有26间各具特色的餐厅及酒吧，提供中西融合的体验 [7]

行业整体趋势 - 头部上市酒企(茅台、五粮液、汾酒、洋河、泸州老窖、古井贡酒)集体切换至低速发展模式 一季度TOP6酒企业绩增速显著放缓：茅台、古井贡酒营收/净利润维持两位数增长但增速回落 五粮液/汾酒/泸州老窖营收与净利润增速均降至个位数 洋河营收与净利润同比降幅超30% [1] - 全国规模以上白酒企业2025年1-4月累计产量130.8万千升 同比减少7.8% 可能迎来连续第八年产量下滑 [1] - 一季度规模以上白酒企业总营收1963.04亿元(同比+0.38%) 利润总额580.07亿元(同比-0.73%) 行业或进入零增长时代 [3] 头部酒企战略调整 - 发展目标转向"稳定"与"稳中有进"：茅台锁定9%营收增速目标 五粮液计划与宏观经济指标保持一致 泸州老窖提出"稳中求进" 汾酒强调"稳健增长" 古井贡酒规划"稳健增长" [4] - 市场布局精准化：古井贡酒实施"三通工程"聚焦核心省区 汾酒完善"一体两翼"机制重点开发长江以南空白市场 [6][8] - 渠道优化措施：洋河推进大商培育计划 泸州老窖动态调整渠道政策保障利润空间 古井贡酒优化费用投放结构 [8] - 产品策略调整：汾酒实施"四轮驱动"(玻汾控量/老白汾上量/青花20放量/青花26+增量) 茅台统筹投放资源平衡五个量比关系 [8][10] 行业结构性变化 - 规模以上白酒企业数量从2024年989家降至2025年887家 减少102家 显示行业集中度加速提升 [13] - 渠道库存改善：五粮液社会库存处于低位 部分终端"零库存" 泸州老窖库存安全可控 洋河库存水平已降低 [10][11] - 头部酒企倡导"竞合发展"：茅台提出与兄弟酒企探索差异化路径 共同满足不同价格带需求 [10] 年轻化战略布局 - 年轻消费群体占比显著提升：95后占白酒消费者18% 25-40岁群体占比达38%且同比增长8.2% [14] - 头部酒企年轻化实践：泸州老窖构建"酒+"跨界体系 五粮液组建年轻化专班研究5大维度(度数/外观/酒体/容量/定价) 汾酒推出"7个年轻化"战略(颜值/产品表达/品质表达等) [14][16] - 渠道创新：茅台/泸州老窖加快布局即时零售赛道 [16] 产品创新方向 - 低度化趋势明显：38度国窖1573年营收超百亿 五粮液将推出29度新品 低度酒市场规模预计突破740亿元 年复合增长率30% [18][20] - 代际创新产品受重视：汾酒青花26将实现增量 洋河第七代海之蓝定位百元价格带超级单品 代际新品具有自带IP属性优势 [20] 中小酒企发展启示 - 年轻化策略需差异化：应深度解构目标客群特征 结合地缘优势开展场景化营销 [17] - 产品创新路径：低度酒市场是确定性赛道但需构建品质壁垒 代际产品开发可延续品牌基因并创造新增价值 [18][20][21]

行业现状 - 中国啤酒行业自2013年销量高点后进入"存量博弈"阶段，竞争转向品牌、产品、渠道、效率等综合能力 [1] - 2023年全国啤酒销售规模约1700亿元，同比下降4%，产量3521万千升，同比下降0.6%，行业连续多年处于平台期或下行期 [1] - 啤酒平均零售价约4.5元/升，显著低于欧美成熟市场，存在价格提升空间 [1] 高端化趋势 - 高端化被视为行业长期发展方向，主流品牌如华润、青岛、百威、嘉士伯等均在加码高端产品线投入 [1] - 部分区域市场高端产品动销表现优于中低端品类，精品市场烟酒店渠道商品交易总额同比增长25.6% [2] - 经销商在烟酒店渠道商品交易总额提升超85%，夫妻店渠道增幅超6%，酒吧/Livehouse成为品牌形象展示关键点 [2] 渠道表现 - 折扣店渠道2024年啤酒商品交易总额同比增长180%，单店增长114%，门店数增长30%，精品市场渗透率超15% [2] - 折扣店凭借性价比高、补货频率高、到店需求强等特点，承接价格敏感型消费者的"即饮补货"需求 [2] - 烟酒店成为增长最快渠道之一，部分经销商实现"多品并举+高效服务"组合打法 [2]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年06月03日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [2][4] - 投资者可在2025年05月27日至06月02日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [2][5] - 会议将针对2024年度经营成果及财务指标与投资者进行交流 [3] 参会人员 - 总经理秦海先生、副总经理广家权先生将出席 [4] - 独立董事王善勇先生、董事会秘书孙汪胜先生、财务负责人王亚先生将参与 [4] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心在线参与会议 [5] - 会议内容后续可在上证路演中心查看 [7] 公司信息披露 - 公司已发布2024年度报告与2025年第一季度报告 [2] - 会议旨在帮助投资者更全面了解公司经营成果和财务状况 [2]

利润分配方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，每股派发现金红利0.08元（含税），总股本911,542,413股，共计派发现金红利72,923,393.04元 [1] - A股股权登记日为2025/6/4，除权（息）日为2025/6/5，现金红利发放日未明确 [1] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的暂由中国结算上海分公司保管 [1] 分配实施办法 - 控股股东中国绍兴黄酒集团有限公司的红利由公司自行派发，其他股东委托中登上海分公司派发 [2] - 红股或转增股本由中国结算上海分公司按股权登记日持股比例直接计入股东账户 [2] 税收政策 - A股自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴，转让时按持股期限计算实际应纳税额 [3] - 持股1个月以内（含1个月）税负20%，持股1个月至1年（含1年）税负10% [3] - 有限售条件流通股自然人股东及证券投资基金解禁后按持股期限计税，解禁前按10%税率代扣 [4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股0.072元，可自行申请税收协定待遇 [5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.072元 [5] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股0.08元 [5] 咨询方式 - 公司董事会办公室提供年度权益分派实施相关事项咨询，联系电话0575-85176000 [5]

文章核心观点 Heineken为支持UEFA女足欧冠决赛及庆祝球迷迷信仪式，将两位阿森纳球迷在伦敦酒吧的幸运赛前仪式场景原样复制并运至里斯本，以庆祝球迷对足球的热爱，自2021年起支持女足赛事并持续关注球迷故事 [2][7] 分组1：球迷情况 - 半数足球迷有比赛日仪式，近46%球迷认为迷信能影响比赛得分 [2] - 伦敦的Amelie Margaret Kirk和Sophie Hurst多年来将The Twelve Pins酒吧作为比赛日据点，有固定座位和赛前仪式 [3] 分组2：Heineken举措 - Heineken将两位球迷的幸运酒吧场景原样重建并运输超2200公里至里斯本，让球迷能延续赛前仪式 [4] - 现场有Heineken啤酒供应，足球传奇Jill Scott MBE将与球迷一同举杯 [6] 分组3：相关人员观点 - Jill Scott MBE认为Heineken此举匹配了迷信球迷的热情，认可对女足球迷的认可和庆祝 [7] - Heineken全球品牌负责人Nabil Nasser表示“为迷信球迷干杯”活动旨在庆祝各种形式的球迷文化，自2021年参与女足赛事后见证其发展并将继续支持 [7] 分组4：研究情况 - 研究由Censuswide开展，样本为英、美、德、巴西、葡萄牙和韩国的12011名足球迷，数据收集于2025年4月1 - 7日 [8] 分组5：Heineken公司情况 - Heineken是全球最国际化的啤酒酿造商，拥有超300个啤酒和苹果酒品牌，致力于创新、品牌投资、销售执行和成本管理，将可持续发展融入业务 [9] - 公司在发达和发展中市场均有领先地位，员工超85000人，在超70个国家有生产设施，股票在阿姆斯特丹泛欧交易所交易 [10] - 可通过官网www.theHEINEKENcompany.com获取最新信息，也可在Twitter上关注@HEINEKENCorp [11]

公司战略与转型 - 公司从十余款产品缩减至两款核心单品，专注"宫廷黄酒"细分赛道，不符合高端定位的产品全部砍掉 [3][5][6] - 公司采用"少而精"策略，产品工艺包括288天低温慢酿和45道传统工序，融合现代生物技术 [5] - 公司深度植入宫廷文化IP，将每道工序对应《诗经·大雅》中的酿酒诗篇，打造文化溢价 [6] - 渠道策略精准卡位中高端，已打通武商集团销售渠道，并与中石油合作在全国2000座加油站便利店上线 [6] 行业现状与趋势 - 2023年黄酒市场规模约210亿元，行业CR3不足40%，显著低于白酒行业58%的集中度 [4] - 黄酒行业面临低端化与区域化困局，70%产品售价低于50元，80%消费集中在江浙沪地区 [5][7] - 2023年全国黄酒生产企业约700家，酿酒总产量190万千升（同比+3.2%），销售收入210亿元（同比+2.1%），利润总额19.5亿元（同比+8.5%） [8] - 2016年规模以上企业超100家，2017-2023年从121家减至81家，销售收入从195.85亿元降至85.47亿元 [7] 竞争格局与突破 - 行业龙头古越龙山2024年非江浙沪营收占比达40%，会稽山外埠市场营收增速达57.38% [7] - 公司产品"土城门帝王将相黄酒"以198元定价突破行业低价心智，获中国酒业协会"青酌奖" [3][5] - 黄酒行业正推动从"佐餐酒"向"商务宴请+文化礼品+健康养生"场景转型 [9] - 国家政策导向支持黄酒发展，推动"普通酒向优质酒、高度酒向低度酒"转变 [7]

股权激励计划解除限售 - 本次符合解除限售条件的激励对象共32人，解锁股票数量为95,000股，占公司总股本的0.00696% [1][13] - 预留授予限制性股票的授予日为2021年3月22日，第三个解除限售期自授予登记完成之日起48个月后首个交易日开始 [6][13] - 解除限售条件包括公司未出现财务报告被出具否定意见、激励对象未涉及重大违法违规等情形，且2022年公司净资产收益率不低于8.5%，净利润较2016-2018年均值增长209%，主营业务收入占比达98.53% [7][8][9][10][12] 业绩考核目标达成 - 2022年公司净资产收益率为8.5%，超过对标企业75分位值5.60% [9] - 2022年净利润较2016-2018年均值增长209%，增长量达25.98亿元，远超对标企业合计增长的9.00亿元 [10] - 2022年主营业务收入占营业收入比重为98.53%，高于考核要求的90% [10][12] 激励对象调整情况 - 预留授予初始激励对象34人，实际本次解除限售32人，1人因离职已回购注销，另1人因离职不予解除限售 [12] - 历史调整记录显示，因退休、辞职等原因累计回购注销首次授予部分24.4万股（12.2万股+12.2万股）及预留部分36,002股 [3][4][5] 审批程序履行 - 本次解除限售议案经第十一届董事会第一次会议审议通过，并获提名与薪酬委员会前置审核 [5][13] - 法律意见书确认解除限售程序合规，符合《激励计划》规定，将于2025年5月26日进入第三个解除限售期 [14]