市场整体表现 - 2025年1月20日，A股三大指数集体下跌，沪指下跌0.35% [1] - 主要宽基指数普遍收跌，上证50跌0.12%，沪深300跌0.52%，中证500跌1.22% [1] 中证1000ETF (159845.SZ) 表现 - 截至1月20日11:05，中证1000ETF下跌1.41%，盘中净值为3.356元 [1][2] - 该ETF近五个交易日资金净流出90.32亿元，近十个交易日净流出83.15亿元 [3] - 当日盘中成交额为28.8亿元，近一周日均成交额高达43.72亿元，显示流动性较好 [3] - 该ETF紧密跟踪中证1000指数，该指数由A股中剔除中证800成份股后规模偏小且流动性好的1000只股票组成，反映小市值公司表现 [4] 成分股表现 - 在其前50只权重股中，明泰铝业涨幅居前，上涨9.99% [2] - 世运电路上涨2.27%，聚辰股份上涨2.17%，大金重工上涨1.65% [2] - 剑桥科技与淳中科技表现不佳，分别下跌7.96%和7.45% [2] 行业板块表现 - 中证1000ETF前几大重仓行业普遍下跌，电子行业下跌1.58% [3] - 电力设备行业下跌2.07%，医药生物行业下跌0.83% [3] - 计算机行业下跌1.44%，机械设备行业下跌1.57% [3] 宏观与市场观点 - 1月20日国新办新闻发布会提及，提升消费者收入是提振内需的重要方面，强调惠民生与促消费结合、投资于物与投资于人结合、政策支持与改革创新结合 [3] - 浙商证券表示，预计在流动性驱动下，A股将在2026年继续走强，呈现低波红利与科技成长交织的结构化行情，出口出海链条也将受益于外需改善 [3] - 对于债券市场，预计10年期国债收益率将在1.5%至2%的区间内宽幅震荡 [3]

中证1000指数增强产品的投资价值 - 中证1000指数呈现中小盘风格，覆盖A股市值排名约第801位至1800位附近的公司，行业分布侧重于电子、电气设备、医药生物、计算机等高成长行业 [4] - 该指数通常表现出更高的收益弹性，但波动幅度也更大，相比沪深300、中证500等宽基指数进攻属性更为突出，适合具备一定风险承受能力、希望通过承担阶段性波动获取潜在超额回报的投资者 [4] - 自2021年以来，国家出台一系列政策支持“专精特新”中小企业发展，截至2025年财政累计发放超百亿补贴资金，并持续加码高新技术企业税收优惠，而此类企业在中证1000成分股中占比较高，产业升级与政策红利叠加使其具备清晰的中长期成长逻辑 [7] 中证1000指数增强产品的业绩表现 - 私募中证1000指增策略指数近一年（2024.12.06-2025.12.05）收益超过36%，同期中证1000指数涨幅不足16% [7] - 拉长至近两年（2023.12.08-2025.12.05），私募中证1000指增策略指数收益超52%，而中证1000指数本身涨幅约为22% [7] - 在合适的市场环境下，筛选出表现优于中位数的管理人，投资者不仅可以分享指数上涨的Beta收益，还能通过Alpha增强显著拉开与基准的回报差距 [7] 挑选中证1000指数增强产品的新评估指标 - 传统的收益率、波动率、信息比率及胜率等指标更多刻画“结果”，难以还原投资者实际持有体验 [11] - 引入“非定投年化收益”指标，反映从某一时点一次性投入并持有至期末的年化收益，体现产品在单一入场点下“飞得多高”的能力 [12][14] - 引入“定投年化收益”指标，模拟在同一时间段内以固定频率、等额分批投入资金并换算的等效年化收益，衡量业绩在不同时点的稳定性，体现产品“飞得多稳”的能力 [13][14] - 能够在非定投年化与定投年化两个维度同时表现出色的“双优生”产品不多见，这类产品往往意味着Alpha来源更持续、分布更均匀，既适合一次性配置也适合长期定投，持有体验更友好 [14] 指数增强策略的长期复利效应 - 指数增强策略的收益构成是“Alpha+Beta”，其核心是在紧密跟踪基准指数的前提下，通过多配优质个股、少配偏弱个股来持续积累超额收益 [19] - 该策略不适合短期评估，在波动较高的A股市场中，单一阶段表现难以体现策略真实能力，应坚持长期持有 [19] - 微小的日度超额收益通过长期复利能积累显著的超额收益，例如假设每天跑赢基准0.01%，持有1年和3年可分别获得2.5%和7.6%的超额收益；若每天跑赢0.05%，则1年和3年超额收益分别可达12.5%和42.4% [20] - 长期超额的复利效应能在一定程度上抵抗Beta的起伏，长期持有是指数增强策略获得更佳投资体验和结果的“正确打开方式” [19]

公司近期专利动态 - 京东方科技集团股份有限公司于2024年5月申请的一项名为“像素电路及检测方法、显示装置”的专利获得授权，授权公告号为CN118298761B [1] 公司基本信息与规模 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，位于北京市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为374.1388亿人民币 [1] - 公司对外投资了74家企业，参与招投标项目303次 [1] - 公司拥有商标信息775条，专利信息5000条，行政许可47个 [1] 主要子公司情况 - 成都京东方光电科技有限公司成立于2007年，位于成都市，主营业务为仪器仪表制造业 [1] - 该公司注册资本为250亿人民币，参与招投标项目919次，拥有专利信息5000条，行政许可522个 [1] - 北京京东方技术开发有限公司成立于2016年，位于北京市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 该公司注册资本为3800万人民币，对外投资了1家企业，参与招投标项目92次，拥有专利信息3836条，行政许可4个 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年我国年度GDP增速5%，规模以上工业增加值同比增长5.9%，服务业增加值增长5.4%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，固定资产投资同比下降3.8% [1] - A股三大指数走势分化，上证指数涨0.29%收于4114点，创业板指跌0.7%，沪深两市成交额回落至2.7万亿元 [1] - 期货市场基差方面IH当月合约升水，成交持仓方面IH、IF的成交量和持仓量同步减少 [1] - 大资金意图借重仓股与ETF为市场降温，两市整体成交下降，四大指数走势分化，中证500与中证1000指数维持高位震荡格局，其他两大指数受到压制 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 2025年我国GDP同比增长5%达140.19万亿元，四季度增长4.5%；规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模全球第一；服务业增加值增长5.4%，占比提高到57.7%；社会消费品零售总额同比增长3.7%，最终消费支出贡献率52%；固定资产投资同比下降3.8%，房地产开发投资下降17.2% [1] - 海外美股因马丁·路德金纪念日休市，欧洲三大股指因地缘风险加剧和经济数据偏弱收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.34%报24959.06点，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.6%报49442.44点 [1] 现货市场跟踪 - 2026年1月19日上证综指涨0.29%收于4114点，深证成指涨0.09%收于14294.05点，创业板指跌0.70%收于3337.61点，沪深300指数涨0.05%收于4734.46点，上证50指数跌0.12%收于3075.94点，中证500指数涨0.67%收于8287.95点，中证1000指数涨0.40%收于8265.65点 [12] - 当日沪深两市成交额回落至2.7万亿元 [1] 股指期货跟踪 - 成交量方面IF为120242（变化值 -34310），IH为46533（变化值 -18564），IC为166526（变化值 -21181），IM为206367（变化值 -35971）；持仓量方面IF为290666（变化值 -4289），IH为91413（变化值 -1610），IC为319424（变化值 +6196），IM为380256（变化值 +1234） [14] - 基差方面，IF当月合约基差 -1.66（变化值 -6.79），IH当月合约基差0.46（变化值 -1.18），IC当月合约基差 -6.15（变化值 -12.48），IM当月合约基差 -35.65（变化值 -44.52）等 [39] - 跨期价差如IF次月 - 当月当日值 -4.20（变化值 +7.00），IH次月 - 当月当日值1.20（变化值 +1.60）等 [45]

市场整体估值与巴菲特指标 - 当前A股巴菲特指标为94.42%，高于70%-80%的安全区间 [6][22][23] - 上海市场共有上市公司2,304家，总市值670,462.93亿元，流通市值629,319.21亿元，平均市盈率16.8倍 [18][19] - 深圳市场共有上市公司2,887家，总市值463,028.61亿元，流通市值397,212.06亿元，平均市盈率33.4997倍 [19][20] 宽基指数估值历史分位 - 主要宽基指数PE估值历史分位普遍较高：北证50(81.15%)、沪深300(83.46%)、上证50(83.84%)、深证成指(89.52%)、上证指数(96.48%)、科创50(98.16%)、中证A100(99.66%) [7] - 中证500指数PE估值历史分位为83.24%，PB估值历史分位为2.57，较上期分别上升10.50%和10.36% [11][14][26][29] - 科创50指数PE估值历史分位为177.33，PB估值历史分位为6.76，较上期分别上升10.33%和10.02% [11][14][26][29] - 中证1000指数PE估值历史分位为49.92，PB估值历史分位为2.66，较上期分别上升7.65%和7.42% [11][14][26][29] - 北证50指数PE估值历史分位为64.92，PB估值历史分位为5.45，较上期分别上升5.75%和5.76% [11][14][26][29] 行业估值历史分位（PE TTM） - 估值处于历史低分位（低于20%）的行业：食品饮料(6.17%)、非银金融(10.76%)、农林牧渔(19.15%) [7] - 估值处于历史高分位（高于80%）的行业：钢铁(80.40%)、传媒(82.32%)、汽车(82.60%)、通信(94.69%)、电子(94.73%)、计算机(97.23%)、商贸零售(98.43%) [7] - PE估值较上期显著上升的行业：有色金属(上升12.46%)、电子(上升12.06%)、综合(上升12.71%)、国防军工(上升11.18%)、计算机(上升13.75%)、传媒(上升16.79%) [33][35] - PE估值较上期下降的行业：农林牧渔(下降3.24%)、食品饮料(下降2.25%)、交通运输(下降1.29%)、银行(下降3.94%)、非银金融(下降1.70%) [33][34] 行业估值历史分位（PB） - PB估值较上期显著上升的行业：有色金属(上升12.57%)、电子(上升11.93%)、国防军工(上升11.50%)、计算机(上升13.99%)、传媒(上升16.67%)、综合(上升13.01%) [38][39] - PB估值较上期下降的行业：农林牧渔(下降2.31%)、食品饮料(下降2.32%)、交通运输(下降0.75%)、银行(下降3.70%)、非银金融(下降1.43%) [38][39] 行业估值历史分位（PS） - PS估值较上期显著上升的行业：有色金属(上升19.64%)、电子(上升10.55%)、国防军工(上升11.87%)、计算机(上升13.85%)、传媒(上升15.89%)、综合(上升14.09%) [42][43] - PS估值较上期下降的行业：农林牧渔(下降1.46%)、食品饮料(下降1.74%)、交通运输(下降1.48%)、银行(下降3.42%) [42][43] 重点关注主题指数估值 - 半导体指数PE估值历史分位为137.68，PB估值历史分位为7.95，较上期分别上升14.92%和13.47% [11][14] - 中证新能指数PE估值历史分位为49.71，PB估值历史分位为2.98，较上期分别上升1.08%和1.14% [11][14]

红利策略指数产品 - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至1月19日近1年股息率为4.83% [1] - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的证券，截至1月19日近1年股息率为3.50% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪红利低波指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，并设有联接基金A类021482和C类021483 [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪红利质量指数的唯一ETF，并设有联接基金A类016440、C类016441和D类024263 [1] 上市公司分红公告 - 东箭科技（汽车行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金股利0.50元人民币（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [1] - 锡业股份（有色金属行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金股利1.10元人民币（含税），股权登记日为2026年1月26日，除息除权日为2026年1月27日 [2] - 千方科技（计算机行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金红利0.2元（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [2] - 劲拓股份（机械设备行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金红利4.10元人民币（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [2] - 川仪股份（机械设备行业）宣布2025年三季度权益分派方案为每股现金红利0.3元（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [3] 成分股状态说明 - 东箭科技、锡业股份、千方科技、劲拓股份、川仪股份均非红利低波指数（H30269.CSI）成分股 [1][2][3] - 东箭科技、锡业股份、千方科技、劲拓股份、川仪股份均非红利质量指数（931468.CSI）成分股 [1][2][3]

2025年四季度及全年中国规模以上工业产能利用率数据总结 - 2025年四季度全国规模以上工业产能利用率为74.9%，环比三季度上升0.3个百分点，但同比上年同期下降1.3个百分点 [1] - 2025年全年全国规模以上工业产能利用率为74.4%，同比上年下降0.6个百分点 [1][6] 分三大门类产能利用率 - **采矿业**：2025年四季度产能利用率为71.7%，同比大幅下降3.9个百分点；全年利用率为72.8%，同比下降2.5个百分点 [3][6] - **制造业**：2025年四季度产能利用率为75.2%，同比下降1.2个百分点；全年利用率为74.6%，同比下降0.6个百分点 [3][6] - **电力、热力、燃气及水生产和供应业**：2025年四季度产能利用率为74.0%，同比下降0.8个百分点；全年利用率为73.4%，同比上升0.4个百分点 [3][6] 主要行业四季度产能利用率及同比变化 - **产能利用率较高的行业**：计算机、通信和其他电子设备制造业（79.7%，同比+0.3个百分点）、通用设备制造业（78.7%，同比-0.9个百分点）、黑色金属冶炼和压延加工业（78.5%，同比+0.4个百分点）[6] - **产能利用率居中的行业**：纺织业（77.1%，同比-1.7个百分点）、专用设备制造业（76.4%，同比-0.3个百分点）、汽车制造业（76.0%，同比-1.2个百分点）、有色金属冶炼和压延加工业（75.8%，同比-3.5个百分点）、电气机械和器材制造业（75.0%，同比-1.8个百分点）、化学原料和化学制品制造业（74.1%，同比-2.3个百分点）[6] - **产能利用率较低的行业**：煤炭开采和洗选业（69.1%，同比-4.8个百分点）、食品制造业（68.5%，同比-2.2个百分点）、非金属矿物制品业（61.1%，同比持平）[6] - **其他重点行业**：石油和天然气开采业（90.9%，同比-0.9个百分点）、化学纤维制造业（85.5%，同比-0.1个百分点）、医药制造业（72.8%，同比-3.1个百分点）[6] 主要行业全年产能利用率及同比变化 - **全年利用率较高且同比改善的行业**：黑色金属冶炼和压延加工业（79.7%，同比+1.6个百分点）、计算机、通信和其他电子设备制造业（77.8%，同比+0.6个百分点）、汽车制造业（73.2%，同比+1.0个百分点）[6] - **全年利用率较高但同比下滑的行业**：化学纤维制造业（85.8%，同比+0.4个百分点）、石油和天然气开采业（91.4%，同比持平）、通用设备制造业（78.5%，同比-0.5个百分点）[6] - **全年利用率较低且同比下滑的行业**：煤炭开采和洗选业（69.8%，同比-3.0个百分点）、有色金属冶炼和压延加工业（77.1%，同比-1.7个百分点）、化学原料和化学制品制造业（73.0%，同比-3.3个百分点）、医药制造业（72.5%，同比-2.8个百分点）、非金属矿物制品业（61.6%，同比-0.6个百分点）[6]

本文源自：市场资讯 天眼查资料显示，联想（北京）有限公司，成立于1992年，位于北京市，是一家以从事计算机、通信和 其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本565000万港元。通过天眼查大数据分析，联想（北京） 有限公司共对外投资了107家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息1744条，专利信 息5000条，此外企业还拥有行政许可238个。 作者：情报员 国家知识产权局信息显示，联想（北京）有限公司取得一项名为"一种充电方法及设备"的专利，授权公 告号CN114944681B，申请日期为2022年5月。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 ...

公司专利动态 - 联想（北京）有限公司于2025年12月申请了一项名为“转轴机构及电子设备”的专利，公开号为CN121345893A [1] - 该专利涉及一种用于电子设备的转轴机构，包含基座、第一支撑部件和限位机构，旨在实现部件间的相对位置切换与限位 [1] - 专利设计特点在于，限位机构在垂直于转动轴线方向上的投影区域，至少部分位于基座和/或第一支撑部件的投影区域之外 [1] 公司背景与经营概况 - 联想（北京）有限公司成立于1992年，位于北京市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为565,000万港元 [1] - 公司对外投资了107家企业，并参与了5,000次招投标项目 [1] 公司知识产权与资产状况 - 公司拥有1,744条商标信息 [1] - 公司拥有5,000条专利信息 [1] - 公司拥有238个行政许可 [1]

公司专利与技术动态 - 广东汕头超声电子股份有限公司于2025年11月申请并获得一项名为“一种基于多模态全聚焦声学响应云图的灵敏度测量及校准补偿方法”的专利，授权公告号为CN121114227B [1] - 公司专利储备丰富，根据天眼查数据，公司共拥有153条专利信息 [1] 公司基本情况 - 广东汕头超声电子股份有限公司成立于1997年，位于广东省汕头市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为5.36991508亿元人民币 [1] - 公司对外投资了11家企业，并参与了751次招投标项目 [1] - 公司还拥有44条商标信息以及17个行政许可 [1] 关联公司信息 - 江苏中特创业设备检测有限公司成立于2003年，位于江苏省南京市，是一家以商务服务业为主的企业 [1] - 该公司注册资本为300万元人民币 [1] - 该公司参与了24次招投标项目，拥有12条专利信息以及15个行政许可 [1]