科创板指数表现 - 科创50指数下跌1.71%至1341.31点 全日成交量62.03亿股 成交额3035.59亿元 加权平均换手率3.33% [1] - 科创板个股涨跌分布：215只上涨（涨幅超10%16只 5%-10%33只） 367只下跌（跌幅超10%1只） [1] 个股换手率分布 - 换手率超20%个股2只 10%-20%个股45只 5%-10%个股138只 3%-5%个股143只 1%-3%个股225只 不足1%个股36只 [1] - 换手率前三个股：航天宏图23.57%（涨17.94% 成交额22.84亿元） 影石创新23.55%（跌8.48% 成交额23.37亿元） 长阳科技19.71% [1] 高换手个股市场表现 - 换手率超5%个股中78只上涨 涨幅前三：航天宏图17.94% 开普云16.52% 信安世纪15.37% 跌幅前三：磁谷科技-15.81% 气派科技-9.20% 方邦股份-9.16% [2] - 行业分布：电子行业60只 计算机行业33只 电力设备行业21只 [2] 资金流向数据 - 高换手个股中89只获主力资金净流入 净流入前三：云天励飞2.38亿元 百济神州2.31亿元 九号公司1.67亿元 [2] - 主力资金净流出前三：中芯国际19.21亿元 仕佳光子3.82亿元 影石创新2.80亿元 [2] - 杠杆资金动向：124只获近5日融资净买入 增加前三：中芯国际32.66亿元 澜起科技7.98亿元 云天励飞3.96亿元 减少前三：伟测科技7650.75万元 高测股份7375.67万元 埃夫特7041.76万元 [2] 半年报业绩表现 - 164只高换手股公布半年报 净利润增幅前三：中邮科技2187.41% 极米科技2062.34% 仕佳光子1712.00% [3] - 百济神州业绩快报显示净利润同比增长115.63% [3] 换手率居前个股详情 - 航天宏图（代码688066）收盘价38.72元 日涨17.94% 换手率23.57% 资金净流入1.66亿元 [3] - 影石创新（代码688775）收盘价322.15元 日跌8.48% 换手率23.55% 资金净流出2.80亿元 [3] - 长阳科技（代码688299）收盘价23.45元 日涨13.01% 换手率19.71% 资金净流入5657.20万元 [3] - 金橙子（代码688291）收盘价39.13元 日涨1.64% 换手率19.42% 资金净流入2207.44万元 [3] - 开普云（代码688228）收盘价153.80元 日涨16.52% 换手率18.78% 资金净流入1514.22万元 [3]

科创板整体股价表现 - 科创板平均股价为40.31元 其中股价超过100元的股票有66只 股价在50元至100元之间的有144只 股价在30元至50元的有156只 [2] - 科创板今日上涨股票215只 下跌股票367只 [2] - 百元股今日平均下跌0.27% 其中上涨24只 下跌40只 [2] 个股股价表现 - 寒武纪以1492.49元成为科创板最高价股 当日下跌6.01% [2][3] - 茂莱光学收盘价450.53元 百利天恒收盘价334.50元 分别位列第二、三位 [2] - 开普云单日涨幅16.52% 海博思创涨幅13.98% 百济神州涨幅12.55% 表现突出 [3][4][5] - 影石创新单日跌幅8.48% 海天瑞声跌幅7.85% 恒玄科技跌幅7.79% 跌幅居前 [3][4] 行业分布特征 - 电子行业百元股数量最多 达31只 占总数47% [2] - 医药生物行业百元股11只 计算机行业9只 分列第二、三位 [2] - 百元股还分布于电力设备、通信、机械设备、家用电器等行业 [4][5] 资金流向数据 - 科创板百元股主力资金合计净流出32.98亿元 [3] - 百济神州获主力资金净流入2.31亿元 金山办公净流入1.74亿元 寒武纪净流入1.70亿元 [3] - 中芯国际、海光信息、影石创新位列净流出前列 [3] 融资融券情况 - 百元股融资余额合计753.49亿元 中芯国际融资余额123.54亿元居首 [3] - 寒武纪融资余额107.70亿元 海光信息融资余额76.18亿元 [3] - 融券余额合计3.94亿元 寒武纪融券余额0.58亿元最高 [3] 估值水平分析 - 科创板百元股相对发行价平均溢价387.68% [2] - 寒武纪溢价幅度达2217.89% 安集科技溢价1290.85% 百利天恒溢价1254.25% [2]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入27.65亿元，同比增长24.70%，归母净利润5150.74万元，同比增长23.70%，主要受益于显示材料业务向好发展 [2] - 经营活动现金流量净额大幅改善至2.58亿元，同比增幅802.58%，反映营运效率显著提升 [2] - 公司聚焦显示材料和应用材料双核心业务，UTG柔性玻璃、车载显示、高纯石英砂等高端产品取得技术突破和市场拓展 [3][4][6][7] 财务表现 - 营业收入27.65亿元（同比+24.70%），营业成本23.12亿元（同比+23.83%）[2] - 研发费用1.45亿元（同比+25.76%），财务费用5323万元（同比+25.67%）[2] - 货币资金6.48亿元（较上年末+115.87%），短期借款27.63亿元（较上年末+47.56%）[15] - 国际化收入同比增长38.05%，显示业务海外拓展成效显著 [9] 业务进展 **显示材料板块** - UTG柔性玻璃与国内头部终端客户深度合作，通过工艺革新提升生产效率 [7] - 车载显示及3A业务获多个大尺寸项目订单，实现大尺寸喷漆、无边框等关键技术突破 [7] - 减薄业务进入三星显示供应链，完成产线认证并处于量产交付前期 [7] - 黄光AG防眩光盖板中试线建成，已向国内大客户交付样品 [9] **应用材料板块** - 氧化锆产品成功导入陶瓷过滤器和汽车刹车片行业，实现批量供应 [8] - 纳米氧化锆新增新能源正极材料客户，抛光粉销量大幅增长 [8] - 电子封装用球形粉体材料项目试运行，切入消费电子细分市场 [8] - 高纯合成二氧化硅项目（年产5000吨）已建成试产，产品可用于半导体器件 [6] 技术创新与产能建设 - 新增授权发明专利11件，申请发明专利18件、PCT专利1件 [9] - UTG数字化提升项目获安徽省中小企业数字化转型示范项目认证 [9] - 超薄柔性玻璃（UTG）二期项目累计投资7.50亿元，预计2025年10月达产 [15] - 洛阳龙海电子玻璃生产线于2025年8月引板试生产，累计投资4.84亿元 [15] 治理与激励 - 完成第九届董事会换届及高级管理人员聘任 [19] - 2024年股票期权激励计划完成首次授予登记工作 [19] - 对子公司担保余额4.98亿元，占净资产比例11.94% [22] 行业定位 - 显示材料属于"计算机、通信和其他电子设备制造业"（C39），应用材料属于"非金属矿物制品业"（C30）[3] - UTG柔性玻璃是国内唯一覆盖"高强玻璃—极薄薄化—高精度后加工"全国产化产业链的产品 [3] - 电熔氧化锆被认定为国家制造业单项冠军产品，球形石英粉参与国家标准制定 [5]

业绩预测上调个股表现 - 36只个股业绩预测被机构大幅上调 其中寒武纪-U股价超越贵州茅台成为新"股王" [1] - 百济神州-U每股收益预测上调86.96%至0.51元 北方稀土盈利同比暴涨1951.52% [1] - 医药生物和科技板块占据业绩上调个股主要比例 反映市场对这些行业的乐观预期 [10] 重点公司业绩调整详情 - 吉比特2025年预测每股收益19.79元 上调幅度33.67% [1] - 新易盛2025年预测每股收益7.31元 上调幅度10.66% [1] - 铜陵有色2025年预测每股收益0.28元 上调幅度22.47% [1][10] - 华菱钢铁2025年预测每股收益0.50元 上调幅度21.41% [1][10] 机构资金行为特征 - 机构资金在2022年就开始持续布局银行股 当时股价尚未明显波动 [7] - 白酒板块自2023年10月起机构库存数据消失 缺乏机构参与的市场难以持续上涨 [9] - 大资金流向决定市场走向 机构交易行为比个人主观判断更具参考价值 [5][10][11] 行业分布特征 - 医药生物行业代表企业百济神州-U获得86.96%的每股收益上调幅度 [1] - 有色金属行业北方稀土获得18.42%的上调幅度 铜陵有色获得22.47%上调幅度 [1] - 通信行业新易盛 仕佳光子分别获得10.66%和14.64%的每股收益预测上调 [1]

投资评级与目标价格 - 投资评级为增持 [7] - 目标价格为18.00元 [7] - 当前价格为13.82元 [7] 核心财务数据与预测 - 2024年营业总收入为6,452百万元，同比增长8.2% [4] - 2024年归母净利润为1,428百万元，同比增长60.9% [4] - 预计2025年营业总收入为6,494百万元，同比增长0.6% [4] - 预计2025年归母净利润为1,175百万元，同比下降17.7% [4] - 预计2026年营业总收入为8,172百万元，同比增长25.8% [4] - 预计2026年归母净利润为1,456百万元，同比增长23.9% [4] - 预计2027年营业总收入为9,139百万元，同比增长11.8% [4] - 预计2027年归母净利润为1,668百万元，同比增长14.6% [4] - 2024年每股净收益为0.73元，预计2025-2027年分别为0.60元、0.74元、0.85元 [4] - 2024年净资产收益率为20.4%，预计2025-2027年分别为14.6%、15.8%、15.9% [4] - 2024年市盈率为19.01倍，预计2025-2027年分别为23.10倍、18.65倍、16.27倍 [4] 业务表现与产品动态 - 经典游戏《Age of Origins》和《War and Order》进入成熟期，收入有所下降 [2][13] - 新游戏《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》已上线，目前处于初期成长阶段 [2][13] - 2025年上半年游戏收入同比下降16.41% [13] - 2025年上半年营业收入为26.85亿元，同比下降12.05% [13] - 2025年上半年归母净利润为5.09亿元，同比下降19.26% [13] - 新游戏已获得国产游戏版号，中文名称分别为《荒星传说：牧者之息》和《长河万卷》 [13] - 公司已对新游戏进行多次调优，后续将加快发行节奏 [13] 技术创新与AI产品 - 推出全新AI产品avavox，深度融合通用大模型能力 [13] - avavox旨在提升企业客服、销售、HR、财务、IT等岗位的工作效率 [13] 市场表现与估值 - 总市值为27,186百万元，总股本为1,967百万股 [8] - 52周内股价区间为8.58-15.88元 [8] - 近1个月绝对升幅为13%，近3个月为33%，近12个月为62% [12] - 市净率为3.7倍，每股净资产为3.73元 [9] - 净负债率为-32.88% [9]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议重点关注具备技术壁垒的细分龙头及业绩超预期的专精特新企业[5] 核心观点 - 北交所市场处于"缩量整固+结构活跃"状态 新质生产力、人工智能+等政策驱动主题与专精特新小巨人标的构成核心主线[5] - 当日成交额305.3亿元 较上一交易日减少23.4亿元 缩量调整反映资金观望情绪升温 但有利于后续行情健康展开[2][5] - 政策对科技创新领域支持力度持续 叠加融资融券规模扩张带来流动性改善预期[5] 行情复盘 指数表现 - 北证50指数收盘1554.43点 上涨0.26% PE_TTM为73.72倍[2][10] - 北证专精特新指数收盘2725.14点 上涨0.59% 表现优于主要宽基指数[2][10] - 北交所日换手率5.2% 高于科创板(4.0%)和上证主板(1.6%)[15] 个股表现 - 274家公司中151家上涨(55.1%) 9家平盘(3.3%) 114家下跌(41.6%)[2][17] - 涨幅前五：舜宇精工(+30.0%)、凯腾精工(+15.9%)、则成电子(+12.2%)、龙竹科技(+11.6%)、创远信科(+8.7%)[2][19] - 跌幅前五：云创数据(-7.2%)、大唐药业(-4.4%)、新赣江(-4.0%)、华洋赛车(-3.9%)、机科股份(-3.7%)[2][18] 重要新闻 - 我国完成全球首次脑机接口脑深部肿瘤边界精准定位临床试验 实现植入式临床脑机接口技术突破[3][20] - 马斯克星链全球用户突破700万 业务覆盖150多个国家和地区 近两月日均新增12200名用户[3][21] 重点公司公告 业绩高增长企业 - 开特股份：营收5.03亿元(+44.86%) 净利润0.85亿元(+39.96%)[4][24] - 吉冈精密：营收3.35亿元(+38.17%) 净利润0.32亿元(+22.79%)[4][26] - 立方控股：营收1.53亿元(+24.06%) 净利润亏损收窄至-0.12亿元(+59.40%)[28] 业绩承压企业 - 三友科技：营收0.85亿元(-64.18%) 净利润-0.06亿元(-167.09%)[4][25] - 海泰新能：营收11.45亿元(-24.30%) 净利润-1.25亿元(-252.84%)[31] - 路桥信息：营收0.30亿元(-53.64%) 净利润-0.25亿元(-367.77%)[27] 细分领域龙头 - 贝特瑞：营收78.38亿元(+11.36%) 净利润4.79亿元(-2.88%) 规模居市场前列[32] - 合肥高科：营收5.72亿元(+7.93%) 净利润0.30亿元(-17.40%)[30] 市场结构特征 - 新质生产力主题引领结构性机会 汽车、机械设备、电子等行业涨幅居前[19] - 融资余额实现三连增 流动性改善支撑市场活跃度[5] - 北交所与主板对比显示相对韧性 虽涨幅低于科创50(7.23%)和创业板指(3.82%) 但调整幅度可控[5][14]

市场指数表现 - 沪指8月最后一个交易日收涨0.37% [1] - 创业板指8月累计涨幅达24.13%创年内新高 [6] - 深证成指8月累计上涨15.32% [6] - 上证指数8月累计涨幅7.97% [6] 个股市值变动 - 工业富联市值突破1.069万亿元 7月以来累计涨幅超120% [1] - 比亚迪总市值突破1万亿元 收盘报114.06元单日涨超4% [1] - A股"万亿元俱乐部"扩至13只个股 较年初8只增加5只 [2] - 13只万亿市值股市值合计15.5万亿元 [2] - 工业富联年初市值4271.62亿元 当前达10690.35亿元 [3] - 比亚迪年初市值7830.49亿元 当前达10038.97亿元 [3] - 宁德时代年初市值11713.22亿元 当前达14085.23亿元 [3] - 贵州茅台市值较年初减少553亿元 从19144.45亿元降至18591.73亿元 [3][4] 行业表现特征 - 通信 电子 计算机等科技属性行业涨幅居前 [6] - 创业板估值达39.11倍 创业板50ETF规模增至260亿元 [6] - 科技创新和研发投入加大 新兴产业加速发展 [7] 机构观点 - 高盛将沪深300指数12个月目标从4500点上调至4900点 [6] - 摩根士丹利提醒市场出现过热迹象 [6] - 权益市场有望迎来居民存款搬家的资金增量 [7]

8月29日，上证指数早盘低开高走，临近午盘震荡回落，午后窄幅震荡；深证成指、创业板指早盘探底 冲高，临近午盘有所回落，午后高位窄幅震荡；科创50指数全天震荡走低。截至收盘，上证指数报 3857.93点，涨0.37%，成交额12217亿元；深证成指报12696.15点，涨0.99%，成交额15766.05亿元；创 业板指报2890.13点，涨2.23%，成交额7710.68亿元；科创50指数报1341.31点，跌1.71%，成交额 1111.48亿元。沪深两市合计成交27983.05亿元，成交额较上一交易日减少1725.12亿元。 锂矿、固态电池等概念走强 天普股份6连板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，保险、电力设备、有色金属、食品饮料、医药生物、汽 车、美容护理、国防军工等行业涨幅靠前；锂矿、固态电池、重组蛋白、小金属、氟化工、黄金、白 酒、调味品等概念走势活跃。家电、交通运输、计算机、教育、通信、银行等行业跌幅居前；国资云、 植物照明、电子纸、算力、存储芯片、AI眼镜等概念走势较弱。涨停个股主要集中在电力设备、电 子、机械设备、建筑装饰、化工等行业。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计1850 ...

核心观点 - 北证50指数表现强劲 当日上涨1.28%收于1574.25点 最高触及1604.60点[3] - 北交所整体成交额322.95亿元 较上周日均417.01亿元水平有所回落[3] - 市场估值达53.88倍市盈率 显著高于创业板的42.90倍但低于科创板的69.26倍[3] 市场表现 - 北证50开盘1557.53点 振幅3.02% 最终收涨1.28%[3] - 横向对比显示创业板指涨幅达2.23% 科创50下跌1.71% 呈现分化格局[3] - 换手率保持5.27%的活跃水平 流通市值5551.05亿元占总市值61.1%[3] 行业表现 - 美容护理行业领涨达3.7% 国防军工和电力设备分别上涨3.0%和2.4%[3] - 通信行业跌幅居前达3.0% 环保和电子行业分别下跌2.1%和1.8%[3] - 计算机行业估值高达193.6倍市盈率 轻工制造和社会服务紧随其后[3][13] 个股表现 - 荣亿精密以29.95%涨幅领跑 德瑞锂电和捷众科技涨幅超15%[3][8] - 成交额前三为贝特瑞9.53亿元 戈碧迦7.94亿元 曙光数创6.96亿元[3] - 换手率榜首舜宇精工达45.6% 巴兰仕和荣亿精密均超30%[3] 估值分析 - 机械设备 国防军工和基础化工行业估值相对较低[3] - 曙光数创市盈率高达629.81倍 智新电子和中航泰达跌幅超7%[3][10] - 电力设备龙头贝特瑞市值294.12亿元 市盈率32.11倍低于板块平均水平[3][8]

市场指数表现 - 上证指数收报3857.93点 上涨0.37% [1] - 深证成指收报12696.15点 上涨0.99% [1] - 创业板指收报2890.13点 上涨2.23% [1] - 两市合计成交27982.97亿元 较上一交易日减少1725.05亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出527.66亿元 [2] - 开盘净流出222.09亿元 尾盘净流出41.04亿元 [2] - 沪深300主力资金净流出126.1亿元 [3] - 创业板主力资金净流出161.98亿元 [3] - 科创板主力资金净流入2.84亿元 [4] - 最近五个交易日主力资金持续净流出 8月27日单日净流出达913.32亿元 [3] 行业资金流向 - 电力设备行业净流入63.62亿元 涨幅0.89% 宁德时代为资金流入较多个股 [6] - 食品饮料行业净流入46.95亿元 涨幅1.03% 贵州茅台为资金流入较多个股 [6] - 有色金属行业净流入33.88亿元 涨幅1.36% 盛和资源为资金流入较多个股 [6] - 计算机行业净流出233.02亿元 跌幅1.27% 中科曙光为资金流出较多个股 [6] - 电子行业净流出200.08亿元 跌幅1.22% 中芯国际为资金流出较多个股 [6] - 通信行业净流出101.98亿元 跌幅1.37% 中兴通讯为资金流出较多个股 [6] 机构交易动态 - 万辰集团获机构净买入30789.36万元 日涨跌幅20.00% [9] - 隆扬电子获机构净买入9226.96万元 日涨跌幅5.13% [9] - 先导智能获机构净买入7157.43万元 日涨跌幅20.01% [9] - 中材科技遭机构净卖出19407.35万元 日涨跌幅-2.58% [9] 机构评级关注 - 四川成渝获华创证券强推评级 目标价8元 较最新收盘价5.66元存在41.34%上涨空间 [11] - 国联民生获华泰证券买入评级 目标价16.56元 较最新收盘价12.23元存在35.40%上涨空间 [11] - 玲珑轮胎获瑞银证券买入评级 目标价20.5元 较最新收盘价15.62元存在31.24%上涨空间 [11] - 上海银行获华泰证券买入评级 目标价12.02元 较最新收盘价9.54元存在26.00%上涨空间 [11]