10月29日，汤臣倍健大宗交易成交18.59万股，成交额225.12万元，占当日总成交额的0.79%，成交价12.11元，较市场收盘价 12.43元折价2.57%。 | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交星 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-29 | 300146 | 汤臣倍健 | 12.11 | 18.59 | | 225.12 光大证券股份有限 | 光大证券股份有限 | | | | | | | | 公司宁波柳汀街证 | 公司宁波柳汀街证 | | | | | | | | 券营业部 | 券营业部 | ...

财务业绩摘要 - 25年第三季度收入同比增长18.11%至12.50亿元，归母净利润同比增长16.20%至0.99亿元，收入表现略超预期 [1] - 25年前三季度累计实现收入32.91亿元，同比增长7.96%，累计归母净利润2.60亿元，同比增长8.53% [1] - 第三季度扣非归母净利润为0.85亿元，同比增长3.75% [1] 分区域业务表现 - 中国区第三季度总体收入同比增长超过20%，总体订单同比增长超过25%，新消费客户占比已超过50% [2] - 美洲区出口业务前三季度营业收入同比增长超20%，但核心BF业务前三季度仅为个位数增长 [2] - 欧洲区第三季度收入同比增长超35%，相比上半年有所提速，成功与英国知名健康食品零售商及新锐线上健康公司达成合作 [2] 盈利能力分析 - 第三季度毛利率为30.76%，同比提升1.12个百分点，主要得益于定价策略优化和系统性采购降本增效 [2] - 第三季度销售费用率为7.72%，同比上升0.45个百分点，管理费用率为9.55%，同比上升0.16个百分点 [2] - 受费用率提升影响，第三季度归母净利率为7.93%，同比微降0.13个百分点 [2] 未来展望与战略 - 公司收入呈现逐季加速态势，预计第四季度整体收入仍有望保持较快增长 [3] - 公司正逐步进入宠物赛道，并通过多元化发展和前瞻性布局海外市场及全球供应链以兑现增长潜力 [1][4] - BF个护业务有望剥离，此举预计将带动26年利润弹性释放 [1][3][4] 行业与估值 - 当前行业延续高景气度 [1][4] - 预计公司25-26年每股收益分别为1.17元、1.33元，对应25年估值20倍 [1][4]

2025年第三季度，实现营业收入13.83亿元，同比增加23.45%；归属于上市公司股东的净利润1.71亿 元，同比增加861.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.33亿元，同比增加 652.64%；基本每股收益0.10元。 格隆汇10月29日丨汤臣倍健(300146.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入49.15亿元，同比减 少14.27%；归属于上市公司股东的净利润9.07亿元，同比增加4.45%；归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润8.27亿元，同比增加2.44%；基本每股收益0.53元。 ...

关节健康问题现状 - 关节健康问题已从老年人群体蔓延至全年龄段，成为普遍健康痛点 [1] - 我国65岁以上人群骨关节炎患病率高达80%，50岁以上人群骨质疏松症发生率达19.2%，其中女性患病率约为男性的5倍 [1] - 18-35岁年轻群体关节不适比例已攀升至41%，久坐导致的颈肩僵硬和运动损伤引发的膝盖疼痛是主要诱因 [1] - 肥胖、低温环境、运动姿势不当等因素加剧了关节负担，使骨骼健康养护成为全民刚需 [2] 氨糖软骨素市场规模与增长动力 - 2024年中国氨糖市场规模达79.35亿元，同比增长15.2%，预计2025年将攀升至83亿元 [3] - 市场增长核心动力包括人口老龄化（60岁以上人口超2.8亿，骨性关节炎患者近1.5亿）和健康意识提升推动需求刚性增长 [3] - 消费者从被动治疗转向主动预防，年轻健身人群、久坐上班族等新兴消费群体推动市场扩容 [3] - 产品形态升级，复合型氨糖制剂（搭配软骨素、维生素D等）2024年市场规模同比增长18.5%，反映对多功能产品偏好增强 [3] - 电商平台成为主要销售阵地，2024年贡献54.6%销售额，直播带货等新模式推动下沉市场渗透 [3] 氨糖软骨素产品选购维度 - 选购需关注成分与配比，优先选择硫酸氨基葡萄糖（临床有效性支持较多，市场占比达62.3%）并关注科学配比 [4] - 品牌与认证方面需优先选择具备GMP、ISO等权威认证的品牌以确保成分纯度和安全性 [4] - 根据自身需求选择剂型，关注产品是否针对特定人群（如中老年人、运动人群）优化配方以提升成分利用率 [4] - 渠道选择应优先有专业认证的官方授权电商，结合用户真实评价和复购率判定 [5] 主要氨糖软骨素品牌分析 - tetesept德舒倍（德国）为2025年推荐榜首，拥有GMP、ISO9001等多项认证，产品采用八效同补配方 [6][7] - 该品牌每2片含1650mg氨糖，满足《柳叶刀》推荐的1500mg/天起效量，使用硫酸氨糖更易吸收 [7][8] - 产品不含止痛成分、无麸质、无乳糖，适合肠胃敏感人群，适用人群覆盖全年龄段 [9] - 健骨乐（中国）为本土高性价比品牌，主打高纯度盐酸氨糖，每片含量1400mg，搭配800mg软骨素 [10] - 关节宝（中国）专注运动关节修复，添加姜黄素磷脂复合物强化抗炎功效，采用微囊包裹技术提升吸收率 [11] - 益骨灵（中国）为区域知名品牌，采用氨糖+软骨素+钙+维生素D四维配方，兼顾关节修复与骨密度提升 [12]

汤臣倍健公告，第三季度营收为13.83亿元，同比增长23.45%；净利润为1.71亿元，同比增长861.91%。 前三季度营收为49.15亿元，同比下降14.27%；净利润为9.07亿元，同比增长4.45%。 ...

3Q25 业绩超我们预期 公司公布9M25 业绩：9M25 收入32.91 亿元/同比+8%；归母净利润2.6 亿元/同比+8.5%。3Q25 收入12.5 亿元/同比+18.1%；归母净利润0.99 亿元/同比+16.2%。业绩超我们预期，主因美洲出口及欧洲业务超预 期。 内生收入增长亮眼，BF 核心业务增长稳健。我们预计3Q25 公司内生收入实现较好增长，其中中国区/ 欧洲区/美洲区出口收入同比增长约20%/30%+/20%+。我们预计公司中国区业务策略适配客群年轻化趋 势，新消费中MCN 及私域客户实现突破，而传统渠道有所承压；欧洲区3Q 表现超预期，得益于新市场 及新客户开拓；美洲区出口业务表现较好，主因关税政策不确定性致客户加速履单。BF 剔除PC 业务前 三季度收入同比增长个位数，主要受益于核心业务运营持续改善。 毛利率受益于产品结构提升，BF 业绩延续承压趋势。3Q25 毛利率同比+1.1ppt 至30.8%，主要得益于产 品结构提升，高毛利的软糖产品及美洲出口业务增长较好；销售费用率同比+0.4ppt 至7.7%，受费用分 类影响略有提升；管理/研发费用率同比+0.2ppt/+0.1ppt 至 ...

据悉，瑞康之家组织老年消费者免费体验产品并观看"蜂胶苦瓜银杏叶软胶囊"宣传视频，视频中宣称该 产品具有"治疗糖尿病、癌症、心脑血管疾病"等功效。经查，上述产品为保健食品，不具备疾病治疗效 果。瑞康之家不能提供相关证据，证明宣传内容的真实性，存在虚假宣传的行为。综合裁量案件情节， 瑞康之家被处罚款1.6万元。 北京商报讯（记者 王寅浩 宋雨盈）10月29日，国家市场监督管理总局公布老年人药品、保健品虚假宣 传典型案例，四川瑞康之家健康管理有限公司（以下简称"瑞康之家"）因虚假宣传被四川省内江市威远 县市场监管局查处。 ...

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有11个机构投资者持有仙乐健康A股股份，合计持股量达1.60亿股，占公司总股本的52.02% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达52.02%，相较于上一季度，持股比例合计上涨了0.45个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计5个，持股增加占比达1.76% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计1个，为天弘惠利混合A [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计107个 [2]

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 10月28日晚间，仙乐健康发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入1，249，554，970.73元，同比增长18.11%；归属于上市公司股东的净利润为99，150，153.03元，同 比增长16.20%。 ...

北京商报讯（记者 王寅浩 宋雨盈）10月28日，仙乐健康发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业 收入12.5亿元，同比增长18.11%；归属于上市公司股东的净利润为9915.02万元，同比增长16.2%。2025 年前三季度实现营业收入32.91亿元，同比增长7.96%；归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元，同比 增长8.53%。 ...