Workflow
lifespace
icon
搜索文档
汤臣倍健(300146) - 2025年5月20日投资者关系活动记录表
2025-05-20 21:04
业务拓展策略 - 线下业务通过经销商唤醒计划、多场次新品发布会及路演、丰富产品 SKU、推出大众价格带产品等驱动发展 [2] - 国际业务聚焦东南亚市场,重点关注印尼市场,以 lifespace 品牌为主,通过本土化运营覆盖全渠道,试点成功后复制到其他国家 [2] 生产与产品规划 - 生产模式以自主生产为主,部分新剂型产品委托加工 [2] - 今年推出自主研发的健力多 OTC 产品,未来基于消费者需求推出多种类型产品 [2] - 研发布局前瞻性基础研究及产业转化,视市场需求及业务发展丰富产品矩阵,但商业化需时间 [3] 推新流程与频率 - 推新由市场部调研提案并测算投资模型,研发部门提配方、试产测试,经管理层审批后上新 [3] - 各主要品类持续上新,剂型更丰富且有创新剂型推出 [3] 线上渠道规划 - 围绕高质量发展目标,通过产品创新打造高价格带产品,探索兴趣电商运营模式,提升运营效率 [3] - 行业规范化发展是大方向,线上法规完善为合规企业创造条件 [3] 投资并购决策 - 结合市场情况及整体战略规划审慎决策投资并购事项 [3] 产品销售情况 - 今年一季度,健力多、蛋白粉收入同比下降较大,需优化策略推动销售 [3]
汤臣倍健(300146):线上线下多调整策略并举 未来有望逐步改善
新浪财经· 2025-04-29 10:50
1Q25业绩表现 - 公司1Q25收入17.9亿元,同比下滑32.3%;归母净利润4.55亿元,同比下滑37.44%,基本符合预期 [1] - 主品牌、健力多、lifespace国内产品收入同比分别下滑36.4%、46.2%、36.2%,主因药店客流下行及产品升级不及预期 [2] - LSG收入同比增长5.94%,受益于益生菌品类及跨境电商表现稳定 [2] - 线下渠道收入同比下滑43%,线上渠道同比下滑16%,线上降幅收窄 [2] 利润率与费用 - 1Q25毛利率68.7%,同比下降1.2个百分点,主因低毛利产品占比提升及规模效应收缩 [2] - 销售费用同比下滑34%,销售费用率下降0.9个百分点,体现严格费用管控 [2] - 整体利润率下滑1.1个百分点,基本维持稳定 [2] 渠道与产品策略 - 线下渠道将重塑基础营养品价值链,推出钙DK等低客单产品,2Q计划推出维生素、益生菌新品 [3] - 线上渠道将升级高端产品(如双金标藻油)并启动抖音直播间搭建,提升品牌认知 [3] - 公司预计2Q起措施将贡献额外收入增量,收入增速有望逐季改善 [3] 盈利预测与估值 - 下调25/26年盈利预测6%至8.3/9.8亿元,主因线下渠道压力 [4] - 当前交易对应22.5/19.0倍25/26年P/E,目标价12.6元对应26.0/21.9倍P/E,上行空间15.4% [4] - 维持跑赢行业评级,因保健品赛道长期空间广阔 [4]