核心观点 - 景气风格在2025年全年占优但四季度开始走弱 盈利增速企稳回升而传统个股层面景气投资有效性持续回落 市场更关注行业层面景气度而非个股利润增速弹性[4][6][12] - 对于景气风格 边际变化可能比单纯的高景气更为重要 行业层面市场追逐高景气+高边际变化的行业 个股层面市场寻找景气边际弹性最大的标的[4][7][22] - 对于产业趋势行情（如TMT 电新） 市场更愿意定价利润增速绝对水平 对于非产业趋势行情 需同时满足高景气+高边际变化才能获得较高收益[4][30][35] - 当前非TMT行业内部有较多满足高景气+高边际变化条件的行业 建议关注 例如有色金属中的磁性材料（利润增速44% 环差28%） 石油石化中的其他石化（利润增速328% 环差329%）等[4][35][36] 景气风格有效性分析 - 景气风格全年占优但近期开始走弱 四季度出现走弱迹象 市场普遍预期盈利周期逐步开启后景气风格或重新回归[11] - 全A净利润增速开始企稳回升 景气因子有超额表现 但传统个股层面景气投资有效性（个股涨跌幅与利润增速相关性）持续回落[6][12] - 行业层面景气投资有效性从2025年年中开始持续提升 当前接近历史中位水平 表明市场主要关注行业层面景气度[20][21] 行业与个股景气度差异 - 行业层面TMT高景气行业占比较高 但个股层面TMT景气度优势不明显 其他行业同样存在高景气个股但在今年环境中定价偏低[6][17] - 高景气行业的分布更贴合市场认知 行业层面TMT行业占比有绝对优势 而个股层面其他行业高景气个股未获充分定价[17][18] 景气定价逻辑差异 - 行业层面市场追逐高景气+高边际变化的行业 个股层面市场寻找景气边际弹性最大的标的 景气度底部回升的个股往往股价弹性最大[22][24] - 不同行业内部定价逻辑不同 周期 制造业需高景气+高边际变化 消费 TMT行业则更关注高边际变化[25][26][28] 产业趋势行情特征 - 产业趋势行情（如2025年TMT 2020-2021年电新）中 市场更关注利润增速绝对水平 对边际变化反应较弱 产业利润增速回落往往意味着行情结束[30][32] - 非产业趋势行情中 非TMT行业需同时满足高景气+高边际变化才能获得较高收益 TMT行业仅需绝对高增长即可吸引市场兴趣[35] 当前高景气行业筛选 - 结合2025年三季度财报 筛选利润增速分位数>50%且利润增速环差分位数>80%的非TMT高景气行业 例如交通运输中的公路货运（利润增速2897% 环差3015%） 建筑材料中的玻纤制造（利润增速90% 环差44%）等[35][36] - 非TMT高景气行业覆盖周期 制造 消费等领域 如基础化工的7745（利润增速1808% 环差1315%） 电力设备的锂电专用设备（利润增速111% 环差248%） 美容护理的生活用纸（利润增速672% 环差655%）等[36]

股价表现与交易数据 - 11月12日盘中报5.29元/股，上涨2.12%，总市值29.75亿元，成交1.30亿元，换手率4.43% [1] - 当日主力资金净流出152.22万元，特大单净买入308.92万元（买入709.06万元，卖出400.14万元），大单净流出461.14万元（买入1535.20万元，卖出1996.34万元） [1] - 今年以来股价上涨25.06%，近5日、20日、60日分别上涨1.54%、16.52%、7.96% [2] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为4月1日，龙虎榜净买入1815.41万元，买入总额5451.72万元（占总成交额12.05%），卖出总额3636.32万元（占总成交额8.04%） [2] 公司基本情况 - 公司位于福建省龙岩市，成立于2003年8月29日，于2012年6月12日上市 [2] - 主营业务涵盖沥青供应链（占收入57.72%）、汽车制造销售及服务（12.69%）、成品油及天然气销售（11.78%）、汽车客运及站务服务（10.18%）、其他（6.50%）及港口码头服务（1.13%） [2] - 公司属于交通运输-物流-公路货运行业，概念板块包括微盘股、低价、天然气、福建自贸区、小盘等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日股东户数为5.04万，较上期减少15.22%，人均流通股11163股，较上期增加17.95% [3] - 2025年1-9月营业收入18.25亿元，同比减少26.61%，归母净利润为-9563.57万元，同比减少32.45% [3] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现2.22亿元，但近三年累计派现0.00元 [4] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）新进为第九大流通股东，持股340.72万股 [4]

股价表现与交易数据 - 11月11日盘中股价上涨2.07%至6.42元/股，成交额1.42亿元，换手率0.81%，总市值178.99亿元 [1] - 当日主力资金净流出10.34万元，特大单买入1153.65万元（占比8.12%），大单买入2233.05万元（占比15.71%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨46.54%，近5日、20日、60日分别上涨2.88%、4.73%、7.36% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为7月18日，龙虎榜净买入8531.34万元，买入总计1.99亿元（占总成交额16.51%） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为专用化学品的研发、生产和销售以及公路物流网络运营平台业务 [2] - 主营业务收入构成：网络货运平台业务45.38%，纺织印染助剂29.26%，顺丁橡胶12.54%，智能公路港业务5.02% [2] - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运，概念板块包括统一大市场、车联网、电子支付等 [2] - 截至9月30日，股东户数4.88万，较上期增加11.63%，人均流通股57044股，较上期减少10.42% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入188.50亿元，同比减少2.76% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为6.37亿元，同比增长168.36% [2] - A股上市后累计派现33.48亿元，近三年累计派现9.69亿元 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2941.05万股，较上期增加702.94万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1274.93万股，较上期减少12.49万股 [3]

股价与交易表现 - 11月10日盘中股价上涨2.12%至6.27元/股，成交额1.90亿元，换手率1.10%，总市值174.81亿元 [1] - 当日主力资金净流入549.91万元，特大单净卖出110.80万元，大单净买入660.71万元 [1] - 今年以来股价累计上涨43.12%，近60日上涨5.03%，但近5个交易日和近20日均下跌0.79% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月18日，龙虎榜净买入8531.34万元，买入总计1.99亿元（占总成交额16.51%），卖出总计1.14亿元（占总成交额9.44%） [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为专用化学品研发生产和销售及公路物流网络运营平台业务 [2] - 主营业务收入构成：网络货运平台业务45.38%，纺织印染助剂29.26%，顺丁橡胶12.54%，智能公路港业务5.02%，涂料及建筑新材料3.68%，物流供应链业务2.29%，车后业务1.33%，其他0.49% [2] - 2025年1-9月实现营业收入188.50亿元，同比减少2.76%，但归母净利润6.37亿元，同比大幅增长168.36% [2] - A股上市后累计派现33.48亿元，近三年累计派现9.69亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为4.88万户，较上期增加11.63%，人均流通股57044股，较上期减少10.42% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2941.05万股，较上期增加702.94万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1274.93万股，较上期减少12.49万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括统一大市场、车联网（车路云）、冷链物流、电子支付、电动物流车等 [2]

节能风电 - 公司拟非公开发行股票募集资金不超过36亿元，募集资金净额将用于投资中节能察右前旗（兴和县）50万千瓦工业园区绿色供电项目等7个项目 [1] 微芯生物 - 公司自主研发的西奥罗尼胶囊治疗转移性胰腺导管腺癌的临床试验申请已获得国家药品监督管理局药品审评中心受理 [1] 云南锗业 - 公司控股子公司云南鑫耀拟与自然人共同出资5000万元设立湖北鑫耀，并以该控股孙公司为主体实施高品质砷化镓晶片建设项目，项目总投资2.72亿元，建设期18个月 [2] 金新农 - 公司10月销售生猪16.28万头，实现销售收入1.42亿元，商品猪销售均价为11.83元/公斤 [3][4] 天赐材料 - 公司全资子公司九江天赐高新材料有限公司与国轩高科签署采购合同，约定在2026至2028年度供应总量预计达87万吨的电解液产品 [5][6] 威奥股份 - 公司股东唐山锐泽股权投资管理中心（有限合伙）计划减持不超过1178.66万股公司股份，占公司总股本的3% [7][8] *ST原尚 - 公司与现代汽车氢燃料电池系统（广州）有限公司签署车辆购销合同，以总价7832万元购买100台18吨燃料电池翼开启厢式车，单车含税价78.32万元 [9] 苏大维格 - 公司拟以5.1亿元现金收购常州维普半导体设备有限公司51%股权，交易完成后将委派3名董事及董事长并派驻财务总监等关键岗位 [10][11] 星网宇达 - 公司已从军队采购网禁止采购名单中移除，恢复参加全军物资工程服务采购活动的资格，此前因违规行为被暂停资格1年并于申诉后获提前解除 [12][13] 新希望 - 公司拟与央企基金、欠发达基金共同投资设立合资公司，注册资本28.7亿元，公司出资21亿元占比73.17%，合资公司成立后将收购公司3家孙公司100%股权 [14][15] - 公司10月销售生猪168.51万头，环比增长20.86%，同比增长34.44%，销售收入19.18亿元，商品猪销售均价11.28元/公斤，环比下降12.49% [16][17] 澳柯玛 - 公司实施2025年半年度权益分派，拟向全体股东每股派发现金红利0.01元（含税），合计派发798.01万元 [17] 科兴制药 - 公司已正式向香港联合交易所有限公司递交H股发行上市申请 [18][19] 尚太科技 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过 [20] 西力科技 - 公司3名股东计划合计减持不超过公司总股本2.08%的股份 [21] 通化金马 - 公司拟以自有或自筹资金7000万元在广西桂林投资设立全资子公司，聚焦投资活动及医学研究和试验发展 [22][23] 三丰智能 - 公司及全资子公司合计出资2000万元参与设立总规模2亿元的智能制造产业基金，重点投向智能制造装备、轨道交通装备等领域 [24] 普洛药业 - 公司与安帝康生物签署战略合作框架协议，将在创新药原料药及中间体的研发与定制生产领域开展为期十年的长期合作 [25][26] 中通客车 - 公司10月汽车销售量为1083辆，同比增长33.87% [26][27] 豪恩汽电 - 公司收到某头部新能源汽车品牌的产品定点信，涉及全景视觉感知系统等产品，项目生命周期预计总营业额约4.7亿元，将于2025年12月起陆续量产 [28] ST未名 - 公司全资子公司自主研发的一类创新药SMR001滴眼液已获批启动治疗干眼症的III期关键注册临床试验 [28][29] 广汽集团 - 公司10月汽车销量为17.07万辆，同比下降8.1%，本年累计销量为135.44万辆，同比下降10.94% [30] 读客文化 - 公司股东拟通过询价转让方式转让410.82万股首发前股份，占公司总股本的1.03% [30] 华电科工 - 公司作为联合体牵头人签署海上风电项目合同，总合同金额约为34.15亿元（含税） [31] 八一钢铁 - 公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会下发的《立案告知书》 [31] 长高电新 - 公司四家全资子公司中标国家电网采购项目，合计中标金额2.46亿元，占公司2024年经审计合并营业收入的14% [32][33] 中源家居 - 公司拟出资1600万美元投资建设越南自建生产基地项目 [33][34] 上海洗霸 - 公司职工董事及副总裁因涉嫌短线交易，收到中国证监会下发的《立案告知书》 [35] 平高电气 - 公司及子公司中标国家电网采购项目，中标金额合计约为8.58亿元，占2024年营业收入的6.92% [36] 龙泉股份 - 公司全资子公司中标核电管件项目，中标金额合计5075.67万元（含税），约占公司2024年度营业收入的4.43% [37] 克明食品 - 公司控股子公司10月销售生猪4.09万头，销售收入3604.41万元，销量环比增长8.09%，销售收入环比增长7.83% [38][39] 浙江永强 - 公司董事、常务副总裁兼财务负责人因个人原因辞去全部职务 [40][41] 东瑞股份 - 公司10月销售生猪13.66万头，销售收入1.73亿元，环比上升6.35%，商品猪销售均价12.48元/公斤，环比下降14.39% [42][43] 棕榈股份 - 公司中标物流港加工车间项目，中标金额约2.63亿元，占公司2024年度营业收入的8.58% [44] 长城科技 - 公司终止筹划控制权变更事项，股票将于2025年11月10日复牌 [45][46] 众鑫股份 - 公司使用闲置募集资金1亿元购买结构性存款，预期年化收益率区间为0.55%至2.12% [47][48] 保利发展 - 公司10月实现签约面积109.38万平方米，同比减少50.86%，签约金额211.16亿元，同比减少50.12% [49][50] 万华化学 - 公司全资子公司万华化学（宁波）有限公司的MDI二期装置（100万吨/年）将于2025年11月15日开始停产检修，预计检修55天左右 [50] 迈克生物 - 公司新研发的肺炎衣原体IgG抗体检测试剂盒获得国家药监局颁发的Ⅲ类医疗器械注册证 [51] 张小泉 - 公司控股股东因司法拍卖导致持股减少，违反相关承诺，被浙江证监局采取出具警示函的监督管理措施 [52][53] 多瑞医药 - 公司投资设立全资子公司西藏瑞升祥医药有限公司，经营范围涵盖药品批发、医疗器械经营等 [54] 方直科技 - 公司收到软件产品增值税退税款165.39万元 [55]

股价与资金表现 - 11月5日盘中股价下跌2.08%至6.11元/股，成交额1.31亿元，换手率0.77%，总市值170.34亿元 [1] - 当日主力资金净流出2166.72万元，特大单净卖出1092.49万元，大单净卖出1074.23万元 [1] - 今年以来股价累计上涨39.47%，但近5个交易日和近20日均下跌2.24%，近60日上涨2.35% [1] - 公司于7月18日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入8531.34万元，买入总额1.99亿元（占成交额16.51%），卖出总额1.14亿元（占成交额9.44%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为专用化学品的研发、生产和销售以及公路物流网络运营平台业务 [2] - 主营业务收入构成：网络货运平台业务45.38%，纺织印染助剂29.26%，顺丁橡胶12.54%，智能公路港业务5.02%，涂料及建筑新材料3.68%，物流供应链业务2.29%，车后业务1.33%，其他0.49% [2] - 2025年1-9月实现营业收入188.50亿元，同比减少2.76%，但归母净利润6.37亿元，同比大幅增长168.36% [2] - A股上市后累计派现33.48亿元，近三年累计派现9.69亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为4.88万户，较上期增加11.63%，人均流通股57044股，较上期减少10.42% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2941.05万股，较上期增加702.94万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1274.93万股，较上期减少12.49万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括统一大市场、冷链物流、车联网（车路云）、电子支付、智慧物流等 [2]

公司财务与运营表现 - 上半年商品交易总额（GTV）同比增长17.7%，从约50.7亿美元增至约59.7亿美元 [1] - 全球履约订单量达4.55亿单，较去年同期的3.39亿单同比提升34.3% [1] - 上半年营收同比攀升31.8%至9.346亿美元，经调整利润达2.716亿美元 [3] - 平均月活商户数达1,970万，平均月活司机数为200万 [3] 海外业务发展 - 海外营收同比增长34.3%至8,890万美元，占营收总额比例由9.3%提升至9.5% [3] - 业务覆盖全球14个主要市场逾400座城市，东南亚及拉丁美洲是未来投资布局核心区域 [3] - 以GTV计，2024年海外同城道路货运市场规模约为中国市场的三倍 [3] - 东南亚和拉美市场2024年合计实现1,243亿美元GTV，预计将以年均4.1%的增速增长至2029年的1,517亿美元 [3] 商业模式与市场地位 - 公司是全球闭环GTV最大的物流供应商，去年以53.3%的份额主导该细分市场 [1] - 采用平台模式整合承运商资源，通过一体化闭环平台管理全流程交易 [1] - 作为公路货运行业数字化领域的先行者，凭借技术基础设施优势可拓展城际货运市场 [4] - 超过70%的首次使用城际货运服务的商户是使用其同城货运服务的现有客户 [4] 战略规划与市场拓展 - 公司将重启香港IPO，计划在拓展中国同城货运市场的同时加速进军全球物流市场 [1] - Lalamove于2013年创立，此后持续拓展海外市场包括拉美、欧洲、中东和非洲地区 [3] - 公司计划今年进军中东等其他市场 [3]

工业生产高频跟踪 - 高炉开工率环比上升0.5%至84.7%，同比持平前周的2.6% [1] - 钢材表观消费量环比增长2%，同比降幅收窄3.8个百分点至-0.1% [1] - 钢材社会库存延续回落趋势，环比下降2.3% [1] - 纯碱开工率持平上周84.9%，同比降幅收窄至-2.2% [11] - 纺织行业PTA开工率环比提升0.4%至76.0%，同比回升1.3个百分点至-4.8% [11] - 汽车半钢胎开工率环比增长1%至73.7%，同比改善1个百分点至-5.7% [11] 建筑业开工表现 - 水泥粉磨开工率环比上升1.6%至45.4%，同比改善3.8个百分点至-4.8% [21] - 水泥出货率基本持平前周44.8%，同比微升0.8个百分点至-9.3% [21] - 水泥库容比环比增加1.2%，同比下降1.2个百分点至0.7% [21] - 玻璃产量持平前周，同比下滑0.6个百分点至-1.9% [31] - 玻璃表观消费环比下降6.2%，同比降幅扩大6.6个百分点至-20.2% [31] - 沥青开工率环比回升1.5% [31] 需求端高频指标 - 30大中城市商品房日均成交面积环比下降5.7%，同比回落0.7个百分点至-21.2% [40] - 分线城市看，一、二、三线成交环比分别变动-2%、-3%、-14.3% [40] - 铁路货运量同比上升1.8个百分点至1.5%，公路货车通行量同比大幅改善19.6个百分点至3.7% [44] - 港口货物吞吐量同比提升3.9个百分点至1.0%，集装箱吞吐量同比强劲增长5.7个百分点至9.1% [44] - 全国迁徙规模指数同比上升1.7个百分点至12.3% [54] - 乘用车零售销量环比微降0.5%，同比略降0.7个百分点至25.4% [59] - 电影观影人次和票房收入同比分别大幅下滑75.5个百分点至-21.5%、65.5个百分点至-28.3% [59] 物价走势 - 农产品价格整体回落，其中蔬菜价格环比上涨4.3%，水果、猪肉、鸡蛋价格环比分别下降0.2%、0.9%、2.7% [74] - 南华工业品价格指数环比上升0.4%，其中能化指数环比增长0.6%，金属指数环比上涨0.4% [82] - CCFI综合指数环比回升2%，东南亚航线运价环比大幅上涨3.1%，美西航线运价环比增长1.5% [67]

金盘科技 - 公司前三季度实现营业收入51.94亿元，同比增长8.25%，归属于上市公司股东的净利润4.86亿元，同比增长20.27% [1] - 第三季度实现营业收入20.4亿元，同比增长8.38%，归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长21.71% [1] - 主营业务是中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售 [1] 赛力斯 - 公司正式启动H股发行，发行价格最高不超过每股131.50港元 [1] - 香港公开发售于2025年10月27日开始，预计于10月31日结束，H股预计于2025年11月5日在香港联交所挂牌上市 [1] - 主营业务是新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务 [1] 京华激光 - 公司拟投资约2亿元，在绍兴市越城区投资建设年产2万吨UV光刻铂金浮雕防伪材料项目 [2] - 项目采用UV铂金浮雕专有技术，旨在解决现有UV模压产品产能不足，并扩大在烟草、酒类等领域的市场份额 [2] - 主营业务是激光全息模压制品、铂金浮雕光学产品的制造、销售及技术开发 [2] 震裕科技 - 公司计划在2025年至2030年间总投资21.1亿元，分三期建设精密部件制造装备、精密结构件及人形机器人精密模组与零部件项目 [3] - 项目拟与宁海县投资促进中心签订《战略合作协议》 [3] - 主营业务是精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售 [3] 黔源电力 - 公司前三季度实现营业收入21.69亿元，同比增长47.99%，归属于上市公司股东的净利润4.93亿元，同比增长85.74% [4] - 第三季度实现营业收入12.86亿元，同比增长116.77%，归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比增长176.77% [4] - 主营业务是水力发电站的开发、建设与经营管理 [5] 昊华能源 - 公司前三季度实现营业收入63.07亿元，同比下降7.85%，归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比下降50.5% [7] - 第三季度实现营业收入19.12亿元，同比下降9.36%，归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比下降59.33% [7] - 主营业务是煤炭生产与销售、甲醇生产与销售，以及铁路专用线运输 [7] 康泰生物 - 公司前三季度实现营业收入20.63亿元，同比增长2.24%，归属于上市公司股东的净利润4915.77万元，同比下降86% [8] - 第三季度实现营业收入6.71亿元，同比下降17.74%，归属于上市公司股东的净利润1162.49万元，同比下降93.74% [8] - 主营业务是人用疫苗的研发、生产和销售 [9] 华峰铝业 - 公司前三季度实现营业收入91.09亿元，同比增长18.63%，归属于上市公司股东的净利润8.96亿元，同比增长3.24% [10] - 第三季度实现营业收入31.45亿元，同比增长14.61%，归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比增长5.21% [10] - 主营业务是铝板带箔的研发、生产和销售 [11] 北元集团 - 公司前三季度实现营业收入67.62亿元，同比下降9.91%，归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下降10.88% [12] - 第三季度实现营业收入21.96亿元，同比下降13.52%，归属于上市公司股东的净利润7548.45万元，同比下降27.51% [12] - 主营业务是聚氯乙烯、烧碱等产品的研发、生产和销售 [13] 甬金股份 - 公司前三季度实现营业收入315.62亿元，同比增长2.01%，归属于上市公司股东的净利润4.50亿元，同比下降22.95% [14] - 第三季度实现营业收入114.37亿元，同比增长7.45%，归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比下降6.02% [14] - 主营业务是冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售 [15] 传化智联 - 公司前三季度实现营业收入188.4亿元，同比下降2.74%，归属于上市公司股东的净利润6.37亿元，同比增长168.36% [16] - 第三季度实现营业收入66.14亿元，同比增长2.55%，归属于母公司所有者的净利润1.28亿元，同比增长345.35% [16] - 主营业务是智能物流服务平台、化学业务 [17] 江苏索普 - 公司前三季度实现营业收入46.61亿元，同比下降5.74%，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比下降39.21% [18] - 第三季度实现营业收入15.02亿元，同比下降14.24%，归属于母公司所有者的净利润2404.95万元，同比下降73.29% [18] - 主营业务是醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [18] 以岭药业 - 公司前三季度实现营业收入58.68亿元，同比下降7.82%，归属于上市公司股东的净利润10亿元，同比增长80.33% [18] - 第三季度实现营业收入18.27亿元，同比增长3.78%，归属于母公司所有者的净利润3.32亿元，同比增长1264.61% [18] - 主营业务是专利创新中药的研发、生产和销售 [19] 恒为科技 - 公司前三季度实现营业收入7.39亿元，同比增长16.14%，归属于上市公司股东的净利润3901.4万元，同比下降50.16% [20] - 第三季度实现营业收入2.5亿元，同比增长2.16%，归属于母公司所有者的净利润2119.84万元，同比增长244.01% [20] - 主营业务是智能系统解决方案的研发、销售与服务 [21] 高德红外 - 公司前三季度实现营业收入30.68亿元，同比增长69.27%，归属于上市公司股东的净利润5.82亿元，同比增长1058.95% [22] - 第三季度实现营业收入11.34亿元，同比增长71.07%，归属于母公司所有者的净利润4.01亿元，同比增长1143.72% [22] - 主营业务是红外焦平面探测器芯片、红外热成像整机及综合光电系统等 [22] 三峡水利 - 公司前三季度实现营业收入76.11亿元，同比下降6.06%，归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降8.53% [23] - 第三季度实现营业收入27.14亿元，同比下降5.99%，归属于母公司所有者的净利润3.03亿元，同比增长96.26% [23] - 主营业务是电力生产、供应，综合能源服务等业务 [24] 钧达股份 - 公司前三季度实现营业收入56.82亿元，同比下降30.72%，归属于上市公司股东的净亏损4.19亿元 [25] - 第三季度实现营业收入20.18亿元，同比增长10.42%，归属于母公司所有者的净亏损1.55亿元 [25] - 主营业务是光伏电池的研发、生产与销售业务 [26] 上海能源 - 公司前三季度实现营业收入56.4亿元，同比下降22.03%，归属于上市公司股东的净利润2.55亿元，同比下降59.22% [27] - 第三季度实现营业收入21.42亿元，同比下降9.99%，归属于母公司所有者的净利润4972.13万元，同比下降67.73% [27] - 主营业务是煤炭开采、洗选加工、煤炭销售、铁路运输、发电、铝及铝合金的压延加工生产及销售等 [27] 海正生材 - 公司前三季度实现营业收入6.21亿元，同比下降5.74%，归属于上市公司股东的净利润490.57万元，同比下降85.34% [28] - 第三季度实现营业收入2.13亿元，同比下降6.62%，归属于母公司所有者的净利润172.42万元，同比下降79.36% [28] - 主营业务是聚乳酸的研发、生产及销售 [29] 回盛生物 - 公司前三季度实现营业收入12.6亿元，同比增长58.92%，归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比增长494.28% [30] - 第三季度实现营业收入4.37亿元，同比增长22.76%，归属于母公司所有者的净利润7072.47万元，同比增长1575.79% [30] - 主营业务是兽用药品、饲料及添加剂的研发、生产和销售 [30] 四川黄金 - 公司前三季度实现营业收入7.88亿元，同比增长49.43%，归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增长87.36% [31] - 第三季度实现营业收入3.46亿元，同比增长161.19%，归属于母公司所有者的净利润1.6亿元，同比增长184.38% [31] - 主营业务是梭罗沟金矿矿山建设、开采、选矿及金精矿、合质金的销售 [31] 德龙汇能 - 公司控股股东正在筹划控制权变更事宜，涉及协议转让股份、发行股份购买资产等，可能导致实际控制人发生变更 [33] - 公司股票自2025年10月27日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [33] - 主营业务是以天然气能源为主的清洁能源生产、供应业务以及以氢能、光伏产业为主的新能源业务 [33] 中元股份 - 公司实际控制人等一致行动人正在筹划控制权变更相关事宜，可能导致公司实际控制人发生变更 [33] - 公司股票自2025年10月27日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [33] - 主营业务是电力系统智能化记录分析、时间同步、配网自动化设备及综合自动化系统相关产品的研发、制造、销售和服务 [33] 药明康德 - 公司前三季度实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%，归属于上市公司股东的净利润120.76亿元，同比增长84.84% [34] - 第三季度实现营业收入120.57亿元，同比增长15.26%，归属于上市公司股东的净利润35.15亿元，同比增长53.27% [34] - 主营业务是为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务 [34] 博威合金 - 公司前三季度实现营业收入154.74亿元，同比增长6.07%，归属于上市公司股东的净利润8.81亿元，同比下降19.76% [34] - 第三季度实现营业收入52.52亿元，同比下降8.12%，归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比下降55.53% [34] - 主营业务是高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售；太阳能电池、组件的研发、生产和销售及太阳能电站的运营 [34] 横店东磁 - 公司前三季度实现营业收入175.62亿元，同比增长29.31%，归属于上市公司股东的净利润14.52亿元，同比增长56.80% [35] - 第三季度实现营业收入56.26亿元，同比增长40.16%，归属于上市公司股东的净利润4.32亿元，同比增长51.98% [35] - 主营业务是磁材+器件、光伏+锂电等相关产品的研发、生产、销售 [35] 剑桥科技 - 公司前三季度实现营业收入33.60亿元，同比增长21.57%，归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，同比增长70.88% [36] - 第三季度实现营业收入13.25亿元，同比增长32.29%，归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长92.92% [36] - 主营业务是电信、数通和企业网络的终端设备以及高速光模块产品的研发、生产和销售 [36] 奕瑞科技 - 股东上海奕原禾锐投资咨询有限公司计划通过大宗交易方式减持不超过324.39万股，即不超过公司总股本的1.53% [37] - 减持期间为2025年11月17日至2026年2月16日 [37] - 主营业务是数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等核心部件及综合解决方案的研发、生产、销售与服务 [37] 恒誉环保 - 公司与国外某老客户签署日常经营销售合同，提供一套工业连续化废轮胎裂解生产线，合同总金额为1400万美元（约9970万元） [38] - 公司已收到客户首笔款项，合同正式生效 [38] - 主营业务是有机废弃物热裂解设备销售、项目建设、项目运营等 [38] 宁波方正 - 公司与山东未来机器人有限公司签署《战略合作协议》，将围绕深海机器人机械零部件的研发、生产与商业化应用开展合作 [39] - 双方将共同探索技术研发与市场开拓 [39] - 主营业务为汽车塑料模具、塑料件及配件、智能装备、锂电池精密结构件、锂电池模组导电连接件的研发、生产、销售 [39] 炬申股份 - 下属公司炬申几内亚与几内亚共和国某矿业公司签署《铝土矿转运协议》，合同服务期为5+5年，转运服务费为4.1美元/湿吨 [40] - 主营业务是物流业务和仓储业务 [41] 碧兴物联 - 股东宁波丰图汇烝投资中心（有限合伙）拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过公司总股本3%的股份，即不超过235.56万股 [43] - 减持期间为2025年11月17日至2026年2月16日 [43] - 主营业务是生产各类感知层设备硬件及大数据处理软件系统 [43] 华盛锂电 - 公司前三季度实现营业收入5.39亿元，同比增长62.29%，归属于上市公司股东的净亏损1.03亿元 [43] - 第三季度实现营业收入1.89亿元，同比增长46.89%，归属于上市公司股东的净亏损3023.56万元 [43] - 主营业务是锂电材料和特殊有机硅等领域的技术开发及生产销售 [43] 伟测科技 - 公司前三季度实现营业收入10.83亿元，同比增长46.22%，归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，同比增长226.41% [44] - 第三季度实现营业收入4.48亿元，同比增长44.40%，归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长98.11% [44] - 主营业务是晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相关的配套服务 [44] 梦洁股份 - 公司前三季度实现营业收入10.99亿元，同比下降7.97%，归属于上市公司股东的净利润2651.76万元，同比增长28.69% [45] - 第三季度实现营业收入3.66亿元，同比增长9.76%，归属于上市公司股东的净利润110.26万元，同比增长131.11% [45] - 主营业务是高端床上用品的设计、生产和销售以及高品质的家居生活服务 [45] 青岛啤酒 - 公司终止收购山东即墨黄酒厂有限公司100%股权，因《股权转让协议》约定的交割先决条件未能满足 [46] - 青岛啤酒无须就本次交易终止承担任何违约责任 [46] - 主营业务是销售啤酒等 [47] 四方精创 - 公司董事会同意授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市的相关筹备工作，该事项尚处于初期筹划阶段 [48] - 公司前三季度实现营业收入4.53亿元，同比下降14.46%，归属于上市公司股东的净利润6689.15万元，同比增长27.36% [49] - 第三季度实现营业收入1.46亿元，同比下降21.93%，归属于上市公司股东的净利润2292.67万元，同比增长45.84% [49] - 主营业务是面向金融机构提供全流程业务解决方案，定制化的软件开发和运维服务 [48][49] 国盛金控 - 公司前三季度实现营业收入18.56亿元，同比增长46.84%，归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比增长191.21% [50] - 第三季度实现营业收入7.2亿元，同比增长78.17%，归属于上市公司股东的净利润3280.08万元，同比下降15% [50] - 主营业务是证券业务，同时开展投资等业务 [51] 正海磁材 - 公司前三季度实现营业收入49.73亿元，同比增长30.54%，归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长20.46% [52] - 第三季度实现营业收入19.16亿元，同比增长50.76%，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长189.72% [52] - 主营业务是高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统的研发、生产、销售和服务 [52] 八一钢铁 - 公司拟投资不超过3500万元（不含税），在轧钢厂中厚板生产线ACC入口新建3500mm预矫直机，项目工期为264天 [53] - 项目旨在解决TMCP高强钢板在生产过程中出现的板形二次瓢曲和组织性能不均等问题，提升产品质量和生产效率 [53] - 主营业务是钢铁冶炼、轧制、加工及销售 [54]

股价表现与交易情况 - 10月23日盘中股价下跌2.01%，报15.10元/股，成交金额3755.72万元，换手率1.76%，总市值22.99亿元 [1] - 当日主力资金净流出272.47万元，大单买入占比12.93%，卖出占比20.19% [1] - 公司今年以来股价累计上涨46.74%，近5日、近20日和近60日分别上涨1.34%、2.03%和8.09% [2] - 今年以来已7次登上龙虎榜，最近一次在8月12日，龙虎榜净买入额为-355.09万元 [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-6月实现营业收入5.06亿元，同比增长2.51%；归母净利润为-634.90万元，同比减少180.26% [3] - 主营业务收入构成：国际航空物流服务占71.53%，第三方物流业务占17.63%，供应链管理业务占9.48% [2] - A股上市后累计派现4427.07万元，近三年累计派现456.76万元 [4] - 截至2025年6月30日，中信保诚多策略混合(LOF)A已退出十大流通股东之列 [4] 公司概况与股东结构 - 公司成立于2008年12月10日，于2016年5月30日上市，主营大宗和大件货物的第三方物流及供应链管理等业务 [2] - 所属申万行业为交通运输-物流-公路货运，概念板块包括中欧班列、微盘股、西部开发等 [2] - 截至7月31日，股东户数为1.69万，较上期减少2.87%；人均流通股8289股，较上期增加2.96% [3]