核心观点 - 公司2025年上半年营业收入11.14亿元，同比下降7.90%，但通过降本增效措施，归属于上市公司股东的净亏损收窄至1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 基因测序行业呈现多元化竞争格局，华大智造与Illumina、Thermo Fisher合计占据近87%市场份额，但新兴企业正通过细分领域突破推动行业格局多元化 [6] - 公司战略升级三大业务板块：全读长测序（SEQ ALL）、智能自动化（GLI）和多组学（OMICS），其中全读长测序板块已实现短读长与长读长技术的大规模商业化量产 [14][15][20] 财务表现 - 营业收入11.14亿元，同比下降7.90%；归属于上市公司股东的净利润-1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 研发投入占营业收入比例29.14%，较去年同期32.20%下降3.06个百分点 [5] - 经营活动产生的现金流量净额-1.50亿元，较去年同期-5.78亿元大幅改善 [5] 业务板块表现 - 全读长测序业务收入同比下降23.18%，其中试剂耗材收入5.55亿元（同比下降6.30%） [21] - 智能自动化业务收入1.12亿元，同比调整后增长0.39% [21] - 多组学业务收入0.85亿元，同比调整后增长40.01% [21] 产品与技术进展 - 推出全球首款24小时产出Tb级数据的桌面式测序仪T1+，集成DNB制备和加载功能 [22] - 发布G10-FR闪速测序设备，融合AI技术实现2小时完成SE50读长测序 [23] - G400-ER纳米孔测序仪进入规模化量产阶段，单芯片通量全球领先 [24] - 开发PrimeGen多智能体系统，实现引物设计与实验执行流程的智能化 [25] 市场与销售 - 测序仪及配套设备新增销售644台，同比增长60.35%，其中科研领域91台（增30%），临床领域553台（增72.81%） [22] - 面对美国生物安全法案不确定性，加速欧非、中东等区域市场拓展 [33] - 借助商务部"不可靠实体清单"政策窗口，加速国内下游客户测序平台切换 [33] 行业发展趋势 - 多组学应用蓬勃发展，RNA-seq及转录组在癌症研究和药物发现中作用凸显 [7] - 人工智能深度赋能基因测序，在变异检测、疾病诊断和药物研发等领域提升效率 [12][13] - 全球超50个国家启动国家级群体基因组项目，预计2025年完成超千万例人全基因组测序 [9] - 实验室自动化向智能化发展，通过AI与LIMS系统融合实现流程自动化管理 [8] 研发与知识产权 - 新申请专利及软件著作权222项，获得授权109项（其中发明专利55项） [32] - 专利覆盖核心原材料研发、关键器部件、关键工艺突破和人工智能算法等领域 [32] - 完成T7测序仪的甲基化测序性能优化，支持100%纯甲基化文库测序 [23] 生产与供应链 - 全球生产基地布局包括深圳、武汉、青岛及海外拉脱维亚和美国基地 [16][17] - 采取订单装配（ATO）与库存生产（MTS）相结合模式，按照以销定产原则 [17] - 严格执行ISO13485质量管理体系，实施精益生产理念 [17]

员工持股计划修订背景 - 公司为激发激励对象积极性并促进业务可持续健康发展 决定对2024年员工持股计划进行修订 [7] - 修订涉及公司层面业绩考核目标的调整 以符合现阶段核心战略方向 [7] 修订审批流程 - 修订议案已通过2024年员工持股计划2025年第一次持有人会议审议 [6] - 第二届董事会第十六次会议及第二届监事会第十五次会议审议通过相关修订议案 [6][7] - 因关联监事回避表决 部分议案将直接提交股东大会审议 [6][7] 业绩考核指标变更 - 原考核仅基于营业收入增长率：以2023年非公共卫生事件相关营收27.09亿元为基数 2024年增长率触发值15%目标值20% 2025年触发值32%目标值44% [8] - 修订后增加测序仪销量考核维度：以2023年剔除关联方的基因测序仪销量532台为基数 考核增长率指标 [9][10] - 最终解锁比例取营业收入增长率与测序仪销量增长率考核结果的孰高值 [10] 考核机制设计 - 采用分档解锁机制：达到目标值则100%解锁 介于触发值与目标值之间按线性比例计算 低于触发值则0解锁 [8][10] - 营业收入考核基准明确排除突发公共卫生事件相关营收 [8][10] - 基因测序仪销量统计包含授权经销的单分子长读长产品 [10] 特殊事项处理机制 - 若发生重大资产重组、并购或出售等导致合并范围变更的情形 将对考核基数及目标值进行同口径调整 [8][10] - 具体口径调整由股东大会授权董事会确定 [8][10]

核心观点 - 公司通过全球化战略布局和产品创新实现业务增长 全读长测序业务销售总量创历史新高[1][2] - 公司持续优化财务管理与供应链效率 应收账款周转率提升 产业链整体效率提高25%[7][8] - ESG评级显著提升 Wind ESG评级跃升至AA级 华证ESG评级升至AA级[11] 业务表现 - 全读长测序业务（SEQ ALL）销售总量超700台 同比增长60.35%[2] - 纳米孔测序仪新增销售近50台 国内招标市场份额较去年同期翻倍[2] - 全球基因测序仪累计销售总量超5,300台[2] - 智能自动化业务（GLI）收入11,171.38万元 同比增长0.39%[3] - 多组学业务（OMICS）收入同比增长超40%[3] - 北美区全读长测序业务收入6,645.11万元 同比增长15.13%[5] 全球化战略 - 业务覆盖全球六大洲110多个国家或地区 设有13个客户体验中心[6] - 亚太区域新增22家客户 G400测序平台进入日本顶尖临床服务商[4] - 欧非区域新增15项CE认证 新增22家客户[4] - 美洲区域新增28家客户 与BioTuring、Velsera等建立生态合作[5] - 新加坡开拓OEM渠道合作模式 实现"直销+经销+OEM"多模态转型[4] - 德国柏林总部与拉脱维亚基地通过ISO/IEC 27001及ISO/IEC 27701认证[7] 产能与供应链 - 昆山基地掌上超声诊断仪产能提升至3000台/月[7] - 美国工厂完成小规模试剂产线建设 G99基因测序仪通过NRTL认证[7] - 深圳、武汉双基地实现T1+在中美德澳日等国极速供应[7] - 联合50余家供应商攻坚核心原材料 产业链整体效率提升25%[7] 研发与创新 - 国内获临床检测批准的基因测序仪共41款 其中基于DNBSEQ技术的产品达24款（占比59%）[10] - 累计主导及参与制定国际、国家等标准104项[10] - 拥有境内外有效授权专利数量1,080项[10] - 首次公开发行募集资金累计投入15.74亿元[8] 客户与市场拓展 - 报告期内新增用户超160家 累计服务用户超3,560家[6] - 营销团队规模达813人 新引进12家经销商[6] - 累计建成30座DCS Lab实验室[6] - 举办60余场亚太区域培训及30余场欧洲线上研讨会[4][5] 财务管理 - 加强应收账款管理 引入供应链融资工具加速回款[8] - 优化客户信用管理 实施销售回款考核机制[8] - 加强预算全过程管理 动态调整期间费用[9] 资质与认证 - 高通量测序仪产品获得全球多国产品资质证书[10] - T1+产品在4个月内实现多国极速供应[7] - 拉脱维亚基地作为境外首个规模化生产中心[7]

员工持股计划核心内容 - 华大智造推出2024年员工持股计划 旨在建立员工与股东利益共享机制 提升公司凝聚力和竞争力 [3][11] - 计划总筹集资金上限3778.68万元 对应股份规模不超过144.5万股 约占公司总股本41563.76万股的0.35% [4][5][18] - 受让价格定为26.15元/股 相当于草案公告前20个交易日股票交易均价52.30元的50% [4][15] 参与对象与分配 - 参与员工总人数不超过35人 包括7名董事（不含独立董事）、监事及高级管理人员 [4][13] - 核心业务人员拟认购103.5万股 占比71.63% 高管团队拟认购41万股 占比28.37% [18][19] - 单个员工累计持股不得超过公司股本总额1% 全部持股计划合计不超过股本总额10% [5][18] 股票来源与资金安排 - 股票来源为公司回购专用账户的A股普通股 截至2024年5月31日已回购股份支付资金总额2.83亿元 [14] - 资金来源为员工合法薪酬和自筹资金 公司不提供垫资、担保等财务资助 [4][13] - 每份认购份额为1.00元 员工最低认购1份（1元） 须为1元整数倍 [14] 存续期与解锁安排 - 计划存续期为48个月 自最后一笔股票过户之日起计算 可分两期展期 [6][19] - 分两批解锁：满12个月解锁50% 满24个月解锁剩余50% [6][20] - 锁定期内不得买卖股票 包括定期报告公告前30日等敏感期 [21] 业绩考核机制 - 以2023年非公共卫生事件相关营业收入27.09亿元为基数 考核2024-2025年增长率 [22] - 同步考核基因测序仪销量增长率 以2023年剔除关联方的532台销量为基数 [22] - 个人考核分S/A/B/C/D五档 对应100%/100%/100%/50%/0%解锁比例 [23] 管理机构设置 - 由持有人会议选举管理委员会 负责日常管理和股东权利行使 [25][26] - 管理委员会可聘请专业机构提供服务 并代表持股计划签署协议 [6][30] - 公司董事会保留计划解释权和修改权 股东大会授权董事会办理具体事宜 [35] 会计处理影响 - 股份支付总费用预计3394.31万元 2024-2026年分别摊销1697.16/1357.72/339.43万元 [45] - 费用摊销对期内净利润产生一定影响 但预计将提升员工积极性和经营效率 [45] 特殊情形处理 - 持有人离职时未解锁权益将被收回 按原始出资金额返还 [41][42] - 因工身故或丧失劳动能力者 权益可由继承人继承或继续参与计划 [42] - 实际控制权变更或公司合并分立时 董事会可决定终止计划 [39]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股41,319,475股 每股发行价格87.18元 募集资金总额3,602,231,830.50元[1] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为3,314,396,423.12元[1] - 截至2025年6月30日募集资金账户余额为1,665,722,924.33元 较期初减少152,976,746.95元[1] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》并签订三方/四方监管协议 确保专户存储和专款专用[1] - 募集资金存放于招商银行、浦发银行等多家金融机构 包含定期存款及结构性存款账户[1][2] - 期末专项账户余额中包括200,000,000元结构性存款及101,039,030.32元活期存款[1][2] 募集资金使用进展 - 2025年上半年实际使用募集资金39,105,501.51元 累计使用总额达1,573,843,960.46元[3] - 智能制造及研发基地项目投入27,955,667.24元 累计投入进度35.6%[3] - 研发中心项目投入10,705,388.72元 累计投入进度32.28%[3] 现金管理运作 - 公司使用最高不超过17亿元闲置募集资金进行现金管理 购买保本型理财产品[2] - 期末理财产品本金余额868,000,000元 主要投资于浦发银行和招商银行的结构性存款[2] - 理财产品预期年化收益率区间为0.7%-2.3% 期限集中在2025年7-9月到期[2] 项目调整与结项 - 智能制造及研发基地项目延期至2026年3月 因施工进度受气候因素影响[4] - 信息化系统建设和营销服务中心建设项目已结项 节余资金129,742,236.59元转为流动资金[3][4] - 研发中心项目增加武汉华大智造科技作为实施主体 并扩展武汉实施地点[4] 资金使用效率 - 补充流动资金项目累计投入322,037,116.4元 进度达92.01%[3] - 基于半导体技术的基因测序仪项目已实现效益39,456,705.88元[3][6] - 超募资金529,699,142.02元尚未投入具体项目[3]

股权激励计划概述 - 华大智造推出第二类限制性股票激励计划，拟授予655.5万股限制性股票，占公司总股本41,563.76万股的1.58% [1][3] - 激励对象包括董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干共325人，占公司2023年员工总数的15.6% [4][5] - 计划旨在完善公司治理结构，建立长效激励机制，吸引和留住优秀人才，将股东利益、公司利益和员工利益相结合 [1] 激励对象与分配 - 激励对象不包括独立董事和监事，包含外籍人员18人，因其在技术研发、创新和海外市场拓展中发挥重要作用 [4][5] - 董事、高级管理人员及核心技术人员获授18万股，占授予总量的2.75%；322名业务骨干获授637.5万股，占比97.25% [5] - 任何单一激励对象通过股权激励获授股票累计不超过公司总股本的1%，全部激励计划涉及股票总数累计不超过股本总额的20% [5] 时间安排与归属条件 - 计划有效期自授予日起最长不超过36个月，授予日需为交易日，在股东大会审议通过后60日内完成授予 [6] - 限制性股票分两个归属期，第一个归属期为授予日起12个月后，归属比例50%；第二个归属期为24个月后，归属比例50% [7] - 归属需满足公司及个人层面业绩考核条件，未归属或未达归属条件的股票将作废失效 [7][12] 授予价格与定价依据 - 授予价格为26.15元/股，不低于草案公告前1个交易日交易均价48.89元的50%或前20个交易日均价52.30元的50% [8][9] - 定价综合考虑激励力度、公司业绩状况、员工贡献程度及行业人才竞争因素，旨在保持市场竞争力和核心人才吸引力 [9] 业绩考核指标 - 考核年度为2024-2025年，以2023年与突发公共卫生事件不相关的营业收入27.09亿元为基数，考核营业收入增长率 [12][13] - 同时以2023年剔除关联方的基因测序仪销量532台为基数，考核销量增长率，根据各年度业绩完成情况孰高值确定归属比例 [13] - 第一个归属期营业收入增长率触发值为15%，目标值为20%；测序仪销量增长率触发值为15%，目标值为20% [13] - 第二个归属期营业收入增长率触发值为32.25%，目标值为44%；测序仪销量增长率触发值为32.25%，目标值为44% [13] 会计处理与业绩影响 - 股份支付费用预计总额11,372.09万元，2024年摊销4,548.84万元，2025年摊销5,686.05万元，2026年摊销1,137.20万元 [23][24] - 费用摊销对有效期内各年净利润产生影响，但计划有望提升员工凝聚力和团队稳定性，提高经营效率 [24] 行业与公司背景 - 基因测序上游行业国内市场需求增长，人才竞争激烈，高端技术人才是公司持续发展和保持竞争力的核心动力 [5] - 公司属于技术密集型行业，历来重视人才培养和储备，通过股权激励促进员工与企业共同成长 [9]

公司股权激励计划修订 - 华大智造计划修订2024年限制性股票激励计划和员工持股计划 新增2025年第二个归属期及解锁期的公司层面业绩考核指标 [9] - 修订内容新增剔除关联方的基因测序仪销量作为考核指标 与原有营业收入增长率指标并行 触发值均为32% 目标值均为44% [12] - 公司层面归属或解锁比例根据业绩完成度动态调整 达到目标值时比例为100% 触发值至目标值区间按线性公式计算 低于触发值则为0 [12] 修订原因及战略背景 - 基因测序上游行业具有"精密仪器+专属耗材+高粘性服务"的强绑定特性 商业模式是以设备为入口、耗材服务为盈利核心的体系 [10] - 测序仪新增销售市场份额是驱动后续试剂销售及收入增长的关键前置条件 抢占设备市场份额意味着锁定下游客户的长期价值 [10] - 行业短期承压但预计将重回两位数增长 公司现阶段核心战略目标是提升测序仪及配套设备的新增销售市场份额 [10] 考核指标具体调整 - 原考核指标仅基于与突发公共卫生事件不相关的营业收入增长率 以2023年27.09亿元为基数 [12] - 新增剔除关联方的基因测序仪销量增长率指标 以2023年532台为基数 包含授权经销的单分子长读长基因测序仪产品 [12][13] - 2024年第一个考核期仅使用营业收入指标 2025年第二个考核期同时使用营业收入和测序仪销量双指标 [12] 行业特性与人才管理 - 基因测序仪是集光学、机械、电子、流体、软件、算法等多个交叉学科于一体的复杂系统 对研发、生产、营销等人员要求较高 [10] - 部分激励对象为紧缺复合型人才 在技术研发和业务拓展方面具有重要作用 修订旨在保持员工稳定性并提升积极性 [10] - 修订后考核指标依然具有挑战性 在宏观经济下行压力增大、竞争加剧、地缘政治及关税政策不确定性背景下 有利于提升市占率和留住人才 [13] 实施进度与法律程序 - 公司已履行董事会、监事会审议程序 并于2024年6月12日至21日完成激励对象名单公示 未收到任何异议 [5][6] - 2024年9月30日完成员工持股计划股票过户 1,409,706股公司股票以26.15元/股价格非交易过户至员工持股计划专户 [8] - 修订事项尚需经公司股东大会审议通过后方可实施 符合《上市公司股权激励管理办法》等相关规定 [13][14]

核心观点 - 公司修订2024年限制性股票激励计划及员工持股计划 新增2025年非关联方基因测序仪销量作为核心业绩考核指标 以匹配现阶段抢占设备市场份额的战略目标 [1][5][7] 行业特性与战略背景 - 基因测序上游行业具备"精密仪器+专属耗材+高粘性服务"的强绑定特性 商业模式是以设备为入口、耗材服务为盈利核心的"超级剃须刀"体系 [6] - 测序仪新增销售市场份额是驱动后续试剂销售及收入增长的关键前置条件 抢占设备市场份额意味着锁定下游客户的长期价值 [6] - 行业短期承压 但预期全球降息周期开启、科研经费投入增加、医院自建测序平台需求释放以及新兴应用领域拓展将驱动行业重回两位数增长轨道 [6] 考核指标修订内容 - 新增2025年（第二个归属期/解锁期）剔除关联方的基因测序仪销量增长率考核指标 以2023年532台为基数 触发值增长率32% 目标值增长率44% [8] - 保留原有与突发公共卫生事件不相关的营业收入考核指标 以2023年27.09亿元为基数 2025年触发值增长率32% 目标值增长率44% [8] - 公司层面归属/解锁比例取营业收入增长率（X）与测序仪销量增长率（Y）考核结果的较高值（Z=MAX(X,Y)） [8] - 2024年（第一个考核期）仅保留营业收入考核指标 触发值增长率15% 目标值增长率20% [8] 修订原因与影响 - 修订原因：聚焦提升测序仪及配套设备新增销售市场份额这一现阶段最核心战略目标 同时保持员工稳定性并提升积极性 [6][7] - 基因测序仪是集光学、机械、电子、流体、软件、算法等多学科于一体的复杂系统 对研发、生产、营销人员要求较高 [6] - 修订不会影响公司持续经营能力 不会对财务状况和经营业绩产生重大影响 [11] 实施进展与程序 - 公司已召开第二届董事会第二十四次会议审议通过修订议案 尚需股东大会审议通过后方可实施 [1][10] - 1,409,706股公司股票已于2024年9月30日以26.15元/股价格非交易过户至员工持股计划专户 [5] - 修订符合《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等监管规定 [10][12]

核心观点 - 公司拟实施2024年限制性股票激励计划以完善治理结构、吸引人才并实现战略目标 [1] - 激励计划采用双维度业绩考核机制，结合公司层面营收/销量增长与个人绩效考核结果确定股票归属比例 [2][3][4] - 考核基准以2023年非公共卫生事件相关营收27.09亿元和剔除关联方的测序仪销量532台为基数 [2][3] 考核机制设计 - 设置2024-2025两个考核年度，每年根据营收增长率（A）或测序仪销量增长率（B）的孰高值确定公司层面归属比例 [2][3] - 营收增长率与测序仪销量增长率均设触发值（An/Bn）和目标值（Am/Bm），未达触发值则当年全部股票作废 [2][3] - 公司层面归属比例计算公式：达到目标值100%，触发值至目标值区间按线性比例80%-100%计算，低于触发值为0 [3] 激励对象范围 - 涵盖公司及子公司董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干，排除独立董事与监事 [2] - 个人绩效考核分S/A/B/C/D五档，对应归属比例分别为100%/100%/100%/50%/0% [4] - 实际归属数量=计划归属数量×公司层面比例×个人层面比例 [4] 考核执行架构 - 董事会薪酬与考核委员会领导考核工作，人力资源中心具体实施并负责数据收集 [2][5] - 考核结果保存5年，超期文件经批准后销毁，被考核对象可对结果提出申诉 [5] - 本办法经股东大会审议通过后随激励计划生效实施 [6]

员工持股计划基本原则 - 依法合规实施持股计划 遵循相关法律法规要求 不得进行内幕交易等证券欺诈行为 [1] - 员工自愿参与原则 公司不以摊派或强行分配方式强制员工参加 [1] - 风险自担原则 参与人盈亏自负且与其他投资者权益平等 [2] 持股计划持有人情况 - 总参与人数不超过35人 其中董事监事及高管7人 核心业务人员28人 [2] - 参加对象需在公司或子公司任职并签订劳动合同 [2] - 持有人资格需由律师出具法律意见确认合规性 [2] 资金来源与规模 - 资金来源于员工合法薪酬和自筹资金 总额不超过3778.68万元 [3] - 公司不提供垫资担保等财务资助 以份为认购单位每份1元 [3] - 单个员工起始认购1份 最终份额根据实际缴款情况确定 [3][4] 股票来源与购买价格 - 股份来源为公司回购专用账户的A股普通股 共回购3,884,398股占总股本0.9346% [4] - 购买价格定为26.15元/股 不低于草案公告前1日交易均价48.89元的50%或前20日交易均价52.30元的50% [4][5] - 定价综合考虑经营状况和行业情况 旨在实现合理激励 [5][6] 股票规模与锁定期 - 持股规模不超过144.5万股 占总股本41563.76万股的0.35% [7] - 存续期48个月 锁定期分两批各12个月 每批解锁50% [8][9] - 锁定期内不得买卖公司股票 特别是在财报公告等敏感期 [10] 业绩考核机制 - 公司层面考核2024-2025年度 以2023年非公共卫生事件收入27.09亿元和基因测序仪销量532台为基数 [11] - 根据收入增长率或仪器销量增长率孰高确定解锁比例 触发值和目标值分两级 [11] - 个人考核分S/A/B/C/D五级 对应解锁比例100%/100%/100%/50%/0% [12] 管理机构与职责 - 由持有人会议选举管理委员会 负责日常管理和股东权利行使 [15] - 管理委员会由3名委员组成 设主任1人 任期与持股计划存续期一致 [18] - 股东大会授权董事会办理持股计划设立变更等事宜 [21] 资产处置与权益分配 - 资产包含股票权益现金存款及投资收益 独立于公司资产 [22] - 锁定期满后由管理委员会变现分配或过户至个人账户 [23] - 存续期满后30个工作日内完成清算 按持有人份额分配 [23] 变更与终止条款 - 公司控制权变更或合并分立时 董事会可决定终止计划 [24] - 存续期可经2/3份额持有人同意延长 提前终止需1/2份额同意 [24][25] - 持有人离职或违纪时 未解锁权益将被收回并按原价返还 [26]