融资与资金使用 - 公司完成超亿元新一轮融资并由顺禧基金和亦庄国投领投 [2] - 融资资金将用于研发创新与市场拓展两大核心方向 [2] - 在研发方面公司将聚焦基因测序核心技术投入并加速推出新产品 [2] - 在市场方面公司将通过深度合作拓展商业应用场景以实现技术转化价值最大化 [2] 公司背景与战略定位 - 公司成立于2015年是国内采用原研技术路线的NGS基因测序仪企业 [2] - 公司致力于为肿瘤防控、病原微生物检测、生殖健康等领域提供基因测序解决方案 [2] - 公司坚持源头创新以打造自主可控的基因测序平台 [2] 产品与技术进展 - 公司已成功推出S系列和P系列基因测序仪 [3] - S100测序仪获得欧盟CE-IVDR认证并于2024年2月通过中国NMPA审批获准临床应用 [3] - S200测序仪具有检测速度快、数据质量高和运行成本低等优势并应用于病原体测序领域 [3] - P系列测序平台P1000及P1000X可实现单次运行0.3Tb至40Tb的测序通量覆盖 [3]

上市申请概况 - 安诺优达基因科技（北京）股份有限公司于9月30日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为建银国际和国泰君安国际 [1] - 公司曾于3月25日向港交所递交上市申请 [1] 业务与市场地位 - 公司是一家专注于以分子诊断为基础的IVD医疗器械及多组学生命科学研究服务的公司，专精于基于NGS的产前检测IVD产品 [3] - 临床测序解决方案包括自产IVD检测试剂盒、基因测序仪及生物信息学分析软件，以及配套技术支持及实验室设计服务 [3] - 客户主要包括产前诊断认证的医院及独立医学实验室（ICL）[3] - 公司的NIPT试剂盒于2017年获得三类医疗器械证书 [3] - 按样本检测量计量，2024年公司在中国NIPT市场位列第二，市场份额从2022年的11.6%增长至2024年的15.5% [3] - 按收入计，2024年公司在中国NIPT市场排名第三，市场份额为14.6% [3] 业务模式与产能 - 临床测序解决方案业务线通过直销或分销商向医院和ICL销售IVD检测试剂盒、基因测序仪和软件，主要销售两种获国家药监局批准的专注于生育健康测序的IVD检测试剂盒 [4] - 科研测序解决方案业务线为学术机构、研究组织及企业客户提供六类科研测序解决方案，主要用于农业、林业、畜牧业及渔业等领域的多组学研究 [4] - 截至2025年9月23日，公司在中国拥有三家生产厂房，合并年产能为40台NextSeq 550AR测序仪及48,000个检测试剂盒 [4] 行业竞争环境 - 生命科学测序解决方案市场竞争非常激烈且发展迅速，公司面临来自提供同类可比产品和服务的国内外领先公司的竞争 [5] 财务表现 - 持续经营业务收入从2022年的约4.35亿元人民币增长至2024年的约5.18亿元人民币 [5] - 2025年截至6月30日止六个月的持续经营业务收入约为2.69亿元人民币 [5] - 持续经营业务年度亏损在2023年达到约2.40亿元人民币，2024年亏损收窄至约1.26亿元人民币 [5] - 2025年截至6月30日止六个月的持续经营业务亏损约为0.29亿元人民币 [5] - 2022年至2024年，毛利率从31.7%提升至35.4% [6] - 研发成本占收入的比例从2022年的16.9%下降至2024年的5.1% [6]

据港交所9月30日披露，安诺优达基因科技(北京)股份有限公司(简称：安诺优达)递表港交所主板，建银国际、 国泰君安国际为其联席保荐人。该公司曾于3月25日向港交所递交上市申请。 招股书显示，安诺优达是一家专注于以分子诊断为基础的IVD医疗器械及多组学生命科学研究服务的公司，亦 专精于基于NGS的产前检测IVD产品。公司临床测序解决方案包括自产基于基因测序的IVD检测试剂盒、基因 测序仪及生物信息学分析软件，以及配套技术支持及实验室设计服务。 公司的客户主要包括产前诊断认证的医院及独立医学实验室(ICL)。该等机构客户购买公司的IVD产品，公司根 据该等客户购买IVD产品的数目及类型收取费用。 公司的NIPT试剂盒(旨在检测三种最常见的染色体疾病(21、18及13三体综合症))于2017年获得三类医疗器械证 书，并在产前检测市场建立市场地位。根据灼识咨询的资料，按样本检测量计量，于2024年，公司在中国NIPT 市场位列第二，于2022年、2023年及2024年的市场份额持续增长，分别为11.6%、12.1%及15.5%。此外，按收 入计，公司于中国NIPT市场排名第三，市场份额为14.6%。 在临床测序解决方 ...

**华大智造电话会议纪要关键要点** **一 公司基本情况与业务布局** * 公司为国产基因测序仪龙头企业 实控人为华大集团创始人汪建[2] * 公司成立于2016年 其前身源于2013年华大集团收购美国公司所获核心测序技术 2022年于上交所科创板上市[3] * 主营业务涵盖三大板块：基因测序仪业务（设备及耗材） 实验室自动化业务（样本处理仪器及智能平台） 新兴业务（细胞组学 时空组学 蛋白组学及超声机器人等前沿领域）[4][5] * 公司在基因测序仪领域实现了低通量到超高通量的全通量覆盖 是全球唯二 国产唯一实现此布局的企业[4] **二 财务表现与近期经营状况** * 收入端受疫情影响波动较大 2023年后回归正常规模 2024年有所增长[6] * 2025年上半年因价格竞争导致收入同比下滑 但预计下半年将有所改善[2][6] * 2025年上半年利润端实现盈亏平衡 同比亏损显著收窄[2][6] * 近两年整体毛利率受价格压力影响有所下降[8] * 销售与管理费用因全球市场拓展及股权激励增加而提升较快 但2025年上半年这些费用同比减少 加之汇兑收益 助力亏损收窄[8] **三 行业发展趋势与市场格局** * 全球基因测序市场预计保持较快增速 至2030年达600多亿美元 其中上游测序仪及耗材市场约140亿美元[2][7] * 二代基因测序技术（NGS）仍是主流 在成本与准确度上相比三代技术具优势 短期内难以被替代[10] * 地缘政治因素显著影响行业发展 导致项目开展和国际贸易受阻 行业增速未达预期的20%以上[9] * 长期来看 测序成本下降和下游新质需求增加将推动产业规模扩张[9] * 中国市场增速预计快于全球平均水平 未来30年内行业市值可能突破千亿人民币 到2032年国内测序仪及耗材市场有望超100亿元[2][11] * 2025年2月中国商务部将竞争对手Illumina列入不可靠实体清单 禁止其向中国出口产品 其2024年在华收入约为3亿美元[12][14] * Illumina自2021年以来营收增长停滞并出现亏损 原因包括投资环境放缓 收购Grail触犯反垄断条例 以及与华大的专利纠纷败诉等[14] **四 公司竞争优势与核心竞争力** * 公司凭借核心DMBSEQ技术形成差异化路线 产品性能指标与Illumina相近 无明显差距[2][13] * 新一代测试试剂进入Q40时代 为高精度科研和临床诊断提供保障[13] * 截至2024年 公司已连续三年占据国内新增装机量第一 市占率领先Illumina[2][11] * 海外专利诉讼取得阶段性胜利 全球化进程障碍减少[2][15] **五 增长动力与未来展望** * 公司七成收入来自国内 海外市场（亚太 欧非为主）是未来重要增长点 短期地缘政治可能带来扰动[2][8] * 本土厂商短期受益于Illumina被禁 但引发了部分国产厂商之间的价格战[12] * 随着地缘政治风险缓和 行业增速有望回到较快增长水平[9] * 实验室自动化业务处于早期发展阶段 随着AI应用落地 有望迎来系统性升级和迭代[2][15] * 新兴业务板块旨在捕捉未来行业热点 预计实验室自动化和新业务板块能保持两位数上下的增长 若某些领域需求爆发 可能带来显著业绩增长[16] **六 盈利预测与估值** * 公司成长驱动主要依赖基因测序业务 全年业绩增长预期接近股权激励目标[17] * 公司处于高成长初期 还未盈利阶段[17] * 采用PSG估值法 给予0.45~0.5倍PSG 对应合理市值区间为320到355亿元 合理股票价值区间为77~82元[17]

持续督导工作概述 - 中信证券作为保荐人制定了持续督导工作制度并明确现场检查要求 与华大智造签订保荐协议并报备上海证券交易所[1] - 持续督导职责包括查阅公司治理制度、财务内控制度、资金往来文件、募集资金管理文件 进行高管访谈及公开信息查询等[2] 问题及整改情况 - 保荐人未发现公司存在重大问题[3] 重大风险事项 业绩风险 - 因研发投入及市场拓展费用高 若遇国际关系紧张、法规不利变化或需求低迷 可能业绩大幅下滑或亏损[4] 核心竞争力风险 - 技术更新快且研发投入高 新产品可能面临投资回报率低风险 需应对法律法规变化[5][6] - 核心技术人员流失可能导致研发停滞或技术泄露 行业人才竞争加剧此风险[6] - 与Illumina的知识产权诉讼已结案 但公司在德国、英国等地的业务仍受承诺协议限制 可能影响海外销售业绩[7] 经营风险 - 全球基因测序行业竞争激烈 Illumina和Thermo Fisher占超80%市场份额 公司面临地缘政治、集采降价及出海成本增加等挑战[8][9] - 新业务拓展受法规、设备替换周期及数据安全政策制约 临床市场依赖检测试剂盒批准和医保审批[10] - 关联交易占比高 若关联方采购下降且第三方收入未增长 将影响业绩[11] 财务风险 - 2025年上半年因调整价格策略及产品结构变化 毛利率同比下滑[12] - 应收账款存在坏账风险 已加强信用管理和催收力度[13] - 存货规模较高 若需求下滑或价格下跌可能计提减值损失[14] - 海外业务以外币结算 汇率波动影响汇兑损益[15] - 地缘政治风险加剧 公司被美国列入"涉军企业"清单 可能面临贸易限制及客户信任度下降[15] - 国际贸易摩擦可能导致原材料采购成本上升 境外子公司技术受管制影响[16] 财务指标变动 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比减亏65.28% 因降本增效措施见效[16] - 基本每股收益亏损减少65.28% 因亏损同比减少[16] 核心竞争力 - 拥有短读长和长读长测序技术 构建"全读长"产品矩阵 为全球首个同时商业量产两类产品的企业[18][20] - DNBSEQ核心技术包括DNA单链环化、纳米球制备及双色测序技术 提高测序效率和可靠性[19] - 实验室智能自动化业务通过AI技术重构 开发纳升级移液技术并构建全流程AI解决方案[21][22] - 合作伙伴生态覆盖科研、临床、公卫及健康领域 全球已建设30座DCS Lab及32家认证服务商[24][25] - 全球布局9大研发中心、7大生产中心及13个客户体验中心 产品获多国资质认证[26] - 拥有境内外专利1,080项 国内临床测序仪中59%基于公司技术[27] - 研发团队665人（占员工总数29.2%） 60.6%为硕士及以上学历[28] 研发进展 - 2025年上半年研发投入资本化比重同比增加11.83个百分点[30] 募集资金使用 - 募集资金使用符合制度要求 决策程序及信息披露合规 进度与原计划一致[32] 持股情况 - 控股股东、实际控制人及高管持股无质押、冻结及减持情况[34]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.14亿元 同比下降7.9% [1] - 2025年上半年归母净利润-1.04亿元 较上年同期-2.98亿元收窄亏损 [1] - 2025年上半年扣非净利润-2.03亿元 较上年同期-3.24亿元有所改善 [1] - 经营活动现金流量净额为-1.50亿元 [1] 历史财务数据 - 2024年营业收入30.13亿元 较2023年29.11亿元增长3.48% [2] - 2024年归母净利润-6.01亿元 较2023年-6.07亿元亏损小幅收窄 [2][4] - 2024年扣非净利润-6.53亿元 较2023年-6.83亿元有所改善 [2][4] 上市及募资情况 - 2022年9月9日科创板上市 发行价87.18元/股 目前处于破发状态 [2] - 实际募集资金净额32.85亿元 较原计划25.28亿元多募7.57亿元 [3] - 发行费用总额3.18亿元 其中承销保荐费2.72亿元 [3] - 募投项目包括智能制造基地、半导体技术基因测序仪研发等六大方向 [3] 业务收入构成 - 2024年主营业务收入29.57亿元 较2023年28.67亿元增长3.13% [2]

公司业绩预告 - QuantumSi Incorporated (QSI) 计划于2025年8月5日公布2025年第二季度财报 [1] - 第二季度收入共识预期为152万美元 同比增长1452% [1] - 每股亏损共识预期为16美分 与去年同期持平 [1] 历史业绩表现 - 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出幅度为1835% [2] - 有一次季度盈利与预期持平 [2] 业务发展驱动因素 - 第一季度全球业务快速扩张 国际分销合作伙伴达23家 60%设备安装在美国以外地区 [3] - 制药和政府领域产品采用率可能提升 稳定研发投入和Platinum Pro系统持续采用将推动收入增长 [4] - 计划推出Version 4测序试剂盒和Version 3文库制备试剂盒 扩展应用场景 [5] - Proteus平台预计2025年推出原型 2026年下半年商业化 将提高通量和蛋白质组学覆盖范围 [5] 市场推广活动 - 在人类蛋白质组组织世界大会和美国人类遗传学学会会议等主要行业会议上展示研究成果 [6] - 通过学术交流提升Platinum平台知名度和可信度 [6] 市场挑战 - 受NIH资金不确定性和美国学术市场疲软影响 新仪器采购速度放缓 [6] 其他公司业绩预告 - Arista Networks (ANET) 预计第二季度盈利超出概率高 年内股价上涨55% [8][10] - Bumble (BMBL) 盈利超出概率高 但年内股价下跌68% [10] - Yum! Brands (YUM) 盈利超出概率较高 年内股价上涨94% [10][11]

基因测序技术在疫情防控中的应用 - 华大智造的基因测序技术为快速病毒溯源提供关键技术支撑，其长短读长测序平台形成优势互补的"黄金搭档" [1] - 自主研发的短读长测序仪DNBSEQ-T1+和长读长测序平台CycloneSEQ G100-ER分别在疾控实验室与海关口岸场景中发挥核心作用 [1] - 近400台华大智造全读长系列测序仪已部署于全国各地疾控和海关系统 [1] - "T1+"测序仪完成4例基孔肯雅病毒感染者样本的全基因组测序，覆盖度均超99.9% [1] - 针对1例极低载量样本，该平台通过宏转录组测序技术仍获取完整病毒序列 [1] - "T1+"是全球首款24小时产出Tb级数据的桌面测序仪，SE50测序最快仅需7小时 [1] - CycloneSEQ平台在海关口岸应用，仅需20分钟产生的数据即可达到100%的基因组覆盖度 [2] 华大智造的技术积累与成功案例 - 2024年1月，广州医科大学附属市八医院联合华大智造利用MGISEQ-2000测序仪成功实现对一例极低载量基孔肯雅输入病例的高效溯源 [2] - 公司是全球首个且国内唯一同时拥有大规模商业量产级短读长与长读长测序产品的企业 [3] - 2024年全国共有37款基因测序仪获NMPA批准用于临床检测，其中23款基于华大智造DNBSEQ技术，占国内总获证数量的62% [3] 华大智造的市场表现与业务布局 - 截至2024年末，华大智造全球基因测序仪累计销售装机总数已超4500台 [3] - 占全球新增销售装机市场份额约28.2%，较2023年显著提升9.5个百分点 [3] - 业务布局已从核心的基因测序仪和实验室自动化，拓展至生物样本库、细胞组学、时空组学等在内的多组学综合工具 [3] - 在司法、动物疫病等领域积极拓展，并与法国研究基金会合作推动微生物研究 [3] 未来发展前景 - 临床、农业、疾控、海关等多场景需求的爆发与放量为公司未来业绩提供坚实驱动力 [3] - 公司有望依托自主可控的核心技术，在生命科学工具领域持续扩大市场份额 [3] - 将持续为病原微生物监测与防控提供多元化、全场景的解决方案 [3]

基孔肯雅热疫情与华大智造测序技术应用 - 世界卫生组织专家发出基孔肯雅热警报，强调防蚊灭蚊、锁定源头和控制传播是关键防控措施 [1] - 华大智造全读长(SEQALL)系列测序平台被多地疾控中心用于基孔肯雅病毒测序，其中T1+基因测序仪表现突出 [1] - 深圳疾控—华大智造联合实验室使用T1+对4例感染者测序，覆盖度均高于99.9% [1] 华大智造T1+基因测序仪技术优势 - T1+是全球日生产速度最快的桌面式Tb级测序仪，24小时内可产出Tb级别数据 [2] - 该设备具备一键自动化操作优势，集成DNB制备与生信分析模块，实现"测序—分析一体化"全流程闭环 [2] - 可24小时内完成DNA文库PE150测序任务，SE50测序最快仅需7小时 [2] - 提供从样本提取到生成生信报告的全程自动化解决方案，满足公共卫生领域"精准、快速、简易"需求 [2] 华大智造测序平台在海关检疫中的应用 - CycloneSEQ平台被多地海关用于基孔肯雅病毒全基因组测序，G100-ER测序覆盖度可达100% [3] - 纳米孔测序技术可实时快速监测高密度入境样本，高效识别传染源 [3] - 公司同时拥有短读长(DNBSEQ)和长读长(CycloneSEQ)测序产品，可满足不同场景需求 [3] 华大智造测序技术组合优势 - T1+等DNBSEQ平台支持大规模样本测序和溯源监测变异 [3] - 公司是全球首个同时拥有大规模商业量产级短读长和长读长测序产品的企业 [3] - 可提供病原微生物监测与防控的完整测序解决方案 [3]

奶牛育种技术突破 - 国家乳业技术创新中心成功研制具有完全自主知识产权的奶牛种用胚胎基因组遗传评估芯片和功能强化基因组预测芯片 填补国内基因芯片检测遗传评估技术空白 [2] - 新基因芯片检测效率较传统全基因组测序提升4倍以上 成本仅为1/5 能够高效检测与奶牛生产性能相关的关键功能基因信息 [2] - 技术依托全国96座规模化牧场和60余万头奶牛育种大数据平台 集成机器学习与算法模型 解析世界优良奶牛品种与中国区域牛群的遗传指纹 [2] 基因芯片技术特点 - 基因芯片基于微阵列技术 可快速检测与奶牛生产性能相关的关键功能基因信息 此前长期被欧美发达国家垄断 [2] - 新芯片确保检测奶牛能生产"高蛋白 优脂肪 低体细胞数 低菌落总数"的优质牛奶 为培育本土化高产奶牛新品系提供技术支撑 [2] - 基因芯片按分类标准可分为无机片基/有机合成片基芯片 表达谱/诊断/检测芯片 原位合成/合成后交联芯片 cDNA/寡核苷酸芯片等 [4] 基因测序市场发展 - 中国基因检测市场规模从2016年不足百亿元跃升至2022年240亿元以上 年复合增长率超20% [4] - 全球基因测序仪技术壁垒高 仅Illumina Thermo Fisher和华大智造等少数企业具备量产能力 华大智造是国内唯一实现临床级测序仪自主量产的厂商 [5] - 基因测序为基因芯片开发提供基础数据和理论依据 形成"测序仪-基因芯片-育种应用"完整产业链闭环 [4][5] 未来发展方向 - 国家乳业技术创新中心计划推出系列功能强化基因检测芯片 兼顾奶牛繁育 产奶与健康性指标 [9] - 未来将挖掘低碳排放 抗热应激 特色风味等遗传基因 开发针对性基因芯片 推动奶牛育种精细化和个性化发展 [9]