Wind数据显示，截至8月30日，8月内共有422只个股获券商首次关注。具体来看，涨幅位居第一的是浙海德曼，该股8月以来获开源证券首次关注，给 予"买入"评级。开源证券在研报中表示，随着人形机器人量产加速，高精密车床需求旺盛，公司有望率先受益。此外，胜蓝股份获华鑫证券首次关注， 给予"买入"评级；德福科技获长江证券首次关注，给予"买入"评级。上述422只个股中有117只个股月内涨幅超过20%，其中有以下4只个股尚未达到券商 给出的目标价。（第一财经） | 载商8 F | | 目首次关注 三八六 | | 这些个股 还未达到目标价 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 量新收盘价 | 目标价 | 上涨空间 | 月涨跌幅 机构名称 | | | 海泰科 | 42.15 | 60.90 | 44.48% | 26.05% | 东北证券 | | 同飞股份 | 82.13 | 106.10 | 29.19% | 42.51% | 东北证券 | | 祥和实业 | 11.25 | 14.36 | 27.64% | 22.02% | 东北证券 | | 天山股份 | 6. ...

投资要点： 主营业务持续增长，钢材业务拉低表观数据不改公司核心能力公司上半年表观营业收入出现2%负增 长，主要原因在于公司钢材销售业务25 年退出。扣除该部分影响，公司核心主营业务同比去年增长 11.56%，且利润增长快于营收增长实现高质量发展。至2025 年上半年，公司毛利率、净利率分别达 27.06%/14.54%，达到过去5 年最高水平。 事件 2025 年8 月26 日，公司发布2025 年度半年度报告：2025 年上半年，公司实现营业收入42.29 亿元，同 比-2.16%；实现归母净利润5.77 亿元，同比+22.02%。扣非后归母净利润5.55 亿元。同比+22.54%。 截止2025 年5 月，公司匈牙利工厂厂房建设已全面竣工，设备陆续进场安装调试，预计 2025 年下半年 开始实现营收贡献。未来公司以匈牙利基地为核心战略支点，加快推进海外市场的深耕与全球化运营体 系的建设，深度对接全球主流车企及头部Tier1 供应商，推动海外业务成为营收增长的关键支撑。 投资建议 公司依托齿轮核心能力，持续落子电驱动、智能系统、机器人系统领域，同时稳步推进海外落地，商用 车业务进入触底反弹期。鉴于公司钢贸业 ...

事项： 公司发布2025 年半年度报告，2025 年上半年营业总收入13.0 亿元，同比下滑4.8%，归母净利润1.3 亿 元，同比增长9.1%，扣非归母净利润1.3 亿元，同比增长6.0%。第二季度营业总收入5.8 亿元，同比增 长5.9%，归母净利润0.3 亿元，同比下降35.3%，扣非归母净利润0.3 亿元，同比下降41.6%。 评论： 设备业务在手订单维持高位，海外订单进入兑现期。公司持续推进国内外布局，截至2025 年6 月30 日，公司设备销售在手订单共24.42 亿，维持较高水平，在手订单中海外订单占比近40%，海外订单创 历史新高。2025 年上半年，公司设备销售业务实现收入5.8 亿元，同比增长7.5%，随着海外订单持续交 付，设备业务毛利率提升12.8pct 至42.3%。2024 年底，公司换热器生产主要设备已正式投入使用，可 以满足大型化项目的需求，有望持续为公司在手订单的稳定交货提供保障。 传统行业高壁垒，积极布局电子气、核聚变等领域。公司的深冷设备主要用于能源化工、电子制造、航 空航天以及氢能源等领域，具有较高的技术壁垒和业绩门槛。目前公司核心产品——冷箱及铝制板翅式 换热器，已跻 ...

据证券之星公开数据整理，近期明志科技（688355）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收 入2.52亿元，同比下降14.76%，归母净利润4360.7万元，同比上升2.2%。按单季度数据看，第二季度营 业总收入1.35亿元，同比下降22.32%，第二季度归母净利润3040.45万元，同比上升16.0%。本报告期明 志科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达192.41%。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.16%，同比减4.27%，净利率17.3%，同比增 19.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2359.83万元，三费占营收比9.36%，同比减34.78%，每股 净资产8.59元，同比增1.17%，每股经营性现金流0.54元，同比增341.78%，每股收益0.35元，同比增 2.94% 营业成本变动幅度为-13.0%,原因:随营业收入下降同趋势下降。 | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 2.967 | 2.52亿 | -14.76% | | ...

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入42.29亿元，同比下滑2.16% [1] - 归母净利润5.77亿元，同比增长22.02%，扣非后归母净利润5.55亿元，同比增长22.54% [1] - 毛利率和净利率分别达到27.06%和14.54%，创过去5年最高水平 [2] 业务结构调整 - 表观营收下滑主要因钢材销售业务退出，扣除该影响后核心主营业务同比增长11.56% [2] - 利润增长快于营收增长，体现高质量发展态势 [2] 业务板块分析 - 商用车业务收入同比下滑29.72%，主要因24年上半年客户扩产导致高基数 [3] - 商用车销售收入较24年下半年环比增长23.27%，预计下半年同比数据将显著改善 [3] - 公司成功获得多个新能源商用车项目并推进至量产阶段 [3] - 机器人齿轮业务同比增长35.66%，智能智行机构业务同比增长51.73% [3] 海外拓展进展 - 匈牙利工厂厂房建设已于2025年5月全面竣工，设备进入安装调试阶段 [4] - 预计2025年下半年开始实现营收贡献 [4] - 以匈牙利基地为战略支点，深度对接全球主流车企和头部Tier1供应商 [4] 未来业绩预期 - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.80亿元、15.67亿元和18.75亿元 [5] - 对应基本每股收益1.51元、1.85元和2.21元 [5] - 对应当前股价PE分别为24.58倍、20.08倍和16.78倍 [5]

产品与技术进展 - 控股子公司中科灵犀于5月发布连杆式和绳驱式两款灵巧手及控制系统 [1] - 8月份推出智能化升级产品及高负载伺服电缸灵巧手 实现驱动、传感及控制技术升级 [1] - 公司将利用零部件产品平台资源全方位赋能中科灵犀 支持高度定制化的灵巧手设计与制造 [1] 业务协同与战略 - 推进灵巧手产品的升级迭代 [1]

公司专利与技术发展 - 公司取得"供电电路及焊机"专利 授权公告号 CN 114844376 B 申请日期为2022年03月 [1] - 公司拥有专利信息413条 商标信息195条 行政许可31个 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2005年 位于深圳市 属于通用设备制造业 [1] - 企业注册资本47624.9805万人民币 [1] - 公司对外投资12家企业 参与招投标项目43次 [1]

海外产能布局与市场拓展 - 匈牙利新厂房于2025年5月建成 目前处于产能建设及新项目投产审核准备阶段 已实现小批量交付 [2] - 获得新定点项目 即将进入量产爬坡阶段 团队正争取豪华车企下一代标杆电驱动项目 [2] - 欧洲市场需求短期下降但行业趋势不变 公司持续加大产能建设 市场拓展及团队培养投入 [2] 工程机械齿轮业务 - 业务增长主要源于全球头部客户订单增长及外资Tier1客户在国内市场订单拓展 [3] - 通过服务外资Tier1客户间接为国内整机厂提供支持 推动业务增长 [3] - 工程机械齿轮业务基本盘稳定 客户结构良好 整体营收稳健 [3] 新能源汽车齿轮业务 - 产能和需求持续增长 上半年增速受部分客户去库存影响但产能建设及新项目导入速度未减 [4] - 同轴减速箱在新能源汽车中占比仍较低 下半年多家车企将推出搭载该技术新车型 [4] - 公司已定点多个同轴减速箱项目 预计2025年底或2026年初占比提升 [4] 未来增长动力 - 以齿轮技术为核心拓展新形态产品 覆盖新能源汽车 商用车 工程机械等领域 [5] - 新能源汽车齿轮外包加速趋势下 公司未来2-3年该业务增长动力强劲 [5] - 匈牙利基地作为海外市场桥头堡 与海外头部车企及Tier1合作 新定点项目将推动新能源齿轮业务增长 [5] - 非金属复合材料智能执行机构应用领域广泛 预计未来2-3年成为业绩稳步增长新动力 [5] 智能执行机构毛利率 - 上半年毛利率同比增长0.6个百分点 虽低于母公司齿轮业务但仍有提升空间 [7] - e-bike 智能汽车等高毛利场景产品逐步导入 产品矩阵丰富推动毛利率提升 [7] - 通过提升人均产值 降低人事费用率持续优化毛利率 [7] 研发与自制率 - 非金属复合材料智能执行机构毛利率差异主要源于自制率不同 自制率提升将推动毛利率进一步改善 [8] - 依托环研传动研究院专业研发力量 聚焦高技术壁垒 高盈利能力未来产业赛道 [8] - 各基地研发团队共同开发更多产品形态 [8] 商用车业务转型 - 商用车齿轮业务阶段性疲软 公司重心转向新能源电驱动齿轮市场拓展 [9] - 已成功获得多个高技术要求 高单车价值量新能源电驱动齿轮标杆项目 [9] - 项目逐步推进量产 为商用车齿轮业务复苏奠定基础 [9] 财务表现 - 2025年上半年主营收入42.29亿元同比下降2.16% 归母净利润5.77亿元同比上升22.02% [9] - 第二季度单季主营收入21.64亿元同比下降3.71% 归母净利润3.01亿元同比上升19.66% [9] - 毛利率27.06% 负债率44.72% 财务费用1158.23万元 [9] 机构盈利预测 - 10家机构给予评级 其中9家买入 1家增持 90天内目标均价46.65元 [9] - 2025年净利润预测区间11.91亿元至13.60亿元 2026年预测区间13.34亿元至16.48亿元 [11] - 华创证券预测2025年净利润12.87亿元 目标价48.70元 华泰证券预测2025年净利润12.46亿元 目标价48.76元 [11]

公司专利技术动态 - 公司申请油缸活塞杆位移检测专利 公开号CN 120557231 A 申请日期2025年06月[1] - 专利采用电阻机构与电压测量单元直接连接 通过电压数据测算活塞杆外伸长度 避免磁场干扰[1] - 专利属于流体压力执行机构技术领域 涉及油缸工作方法及位移量检测装置[1] 公司基础信息 - 公司成立于2005年 位于常州市 注册资本134082.0992万人民币[2] - 公司属于通用设备制造业 对外投资9家企业 参与招投标项目344次[2] - 公司拥有商标信息97条 专利信息677条 行政许可33个[2]

核心财务表现 - 25H1营收20.1亿元同比增长27.3% 归母净利润2.7亿元同比增长43.3% 毛利率30.2%同比下降0.1个百分点 归母净利率13.5%同比提升1.5个百分点 [1] - 25Q2营收10.5亿元同比增长20.5% 归母净利润1.6亿元同比增长32.3% 毛利率32.3%同比提升1.9个百分点 归母净利率15.2%同比提升1.4个百分点 [1] - 期间费用3亿元同比下降0.5% 费用率15.1%同比下降4.2个百分点 经营性现金流净流入3.6亿元同比增长50.7% [3] 业务发展状况 - 线性驱动业务25H1营收20亿元同比增长27% 毛利率30.26%同比下降0.03个百分点 [1] - 海外市场营收13.92亿元占比69% 毛利率31.98%较去年全年有所提升 [1] - 美国子公司营收5.22亿元同比增长34% 欧洲物流及生产基地一期建设完成 [1] 产能布局与协同效应 - 全球化产能布局有效应对关税问题影响 [2] - 欧洲基地与德国子公司及奥地利LOGICDATA形成深度协同 提升技术研发、生产交付及供应链管理能力 [1] 新业务拓展 - 机器人执行器事业中心实现空心杯电机量产 旋转模组进入下游整机厂测试 反向式行星滚柱丝杠持续推进创新 [3] - 新增对浙江灵巧智能1000万元投资持股1.67% 通过股权+合资公司形式加速空心杯电机在灵巧手应用 [3] 运营指标与增长预期 - 25H1末存货9.2亿元同比增长24% 合同负债0.44亿元同比增长30% [3] - 预计线性驱动业务25H2保持20-30%同比增长 [3] - 维持25-27年归母净利润预测3.92/4.97/6.40亿元 同比增长39%/27%/29% [3]