战略投资与合作 - BTQ Technologies宣布对韩国全栈安全公司Keypair进行战略投资[1] - 根据投资与合作条款，BTQ将共同拥有Keypair现有及未来的后量子密码学相关知识产权，并将共同开发面向基础设施等级、具备长服务生命周期系统的下一代、后量子就绪、硬件根植的安全技术[2] - 双方合作旨在加速开发能够抵御量子时代威胁的硬件安全技术，并扩大BTQ在韩国关键基础设施、国防供应链和机构环境中的市场覆盖[7] 被投资方Keypair概况 - Keypair是一家韩国全栈安全公司，其客户涵盖国防、能源和金融服务领域的主要机构[1] - 其安全技术已部署于韩国最关键的国-家基础设施中，包括为LIG Nex1、韩华系统和韩国电力公司提供支持的系统[3] - 该公司已为韩国电力公司的全国先进计量基础设施项目供应了数百万个基于安全元件的安全芯片[3] - Keypair提供集成了硬件、固件、密码芯片、服务器和发行平台的系统级安全架构，在金融、国家能源系统、国防、航空航天和区块链基础设施领域有长期部署[8] 战略意义与协同效应 - 此次投资通过将BTQ的后量子密码学和硬件根植安全能力，与其在韩国的合作伙伴（如Finger和Danal）及更广泛的QUINSA合作网络进行更紧密的整合，从而加强了BTQ在韩国的商业化路径[5] - 结合Keypair经过验证的、大规模的安全元件和关键基础设施布局，以及BTQ的量子安全技术路线图，BTQ将能够加速在支付、身份认证和受监管机构系统等领域的实际应用部署[5] - 合作强化了BTQ作为后量子、基础设施等级安全领域长期领导者的地位，并提升了其支持任务关键型系统的能力[4] - 合作使Keypair能够推进其后量子技术路线图，并扩大其为关键基础设施和机构平台提供下一代硬件安全的能力范围[4] 投资方BTQ Technologies概况 - BTQ Technologies是一家全球量子技术公司，专注于保护任务关键型网络[1] - 公司是一家垂直整合的量子公司，致力于加速从经典网络向量子互联网的过渡，拥有广泛的专利组合[8] - 公司提供全栈、中性原子量子计算平台，以及面向金融、电信、物流、生命科学和国防领域的端到端硬件、中间件和后量子安全解决方案[8]

文章核心观点 - 四川省通过举办“建圈强链”融资对接会等活动，着力解决前沿产业和专精特新中小企业在不同发展阶段面临的融资难题，通过搭建政策与金融产品“工具箱”、创新金融工具、构建常态化产融对接生态，以促进产业与资本的高效对接 [1][2] 前沿产业融资痛点 - 技术攻坚需要持续且高昂的投入，例如四川长虹电子科技的量子科技项目第二阶段计划再投1亿元，投资回收期约5年 [1] - 轻资产模式与传统信贷模式存在矛盾，处于中试阶段的企业如成都量子时频科技需3000万元流动资金建设生产线，但因缺乏抵押物面临债权融资“尴尬期” [1] - 从实验室到市场的“死亡谷”存在巨大不确定性，需要具备耐心与产业协同能力的长期资本陪伴，例如四川积蓝思科技寻求战略合伙人而非仅财务投资者，计划融资3000万元并规划总投资3亿元 [1] - 已具规模的成熟企业面临定制化成本高、难以快速规模化的问题，例如年营收13亿元的四川九洲软件在具身智能领域因客户需求非标准化而遇到挑战 [1] 融资需求规模与结构 - 在聚焦通信及量子科技等五条重点产业链的对接会上，51家企业共提出99亿元融资需求 [1] - 融资需求中，贷款需求为82.5亿元，股权融资需求为16.5亿元，涵盖研发投入、生产线建设、流动资金补充等多个关键场景 [1] 政策与基础金融产品“工具箱” - 政府部门发布《惠企政策汇编》，集纳了348项惠企措施，为不同发展阶段企业提供“导航” [1] - 同时发布《特色金融产品手册》，汇集37家金融机构的129款专属产品，例如针对专精特新企业的信用贷额度最高可达3000万元，期限最长放宽至10年 [1] 创新金融工具探索 - 金融机构探索新的评估与服务模式，例如兴业银行成都分行推出“技术流”评价体系，信贷审批将研发投入、专利价值、团队实力等非财务数据纳入评估维度 [1] - 在股权融资端，政府引导基金扮演“风向标”和“压舱石”角色，例如四川省先进制造投资引导基金已落地投放超20亿元，锚定量子科技、人工智能等前沿赛道，更看重产业未来而非现实回报 [1] - 金融机构探索“投贷联动”等新模式，以更灵活地服务硬科技企业 [1][2] 常态化产融对接生态构建 - 政府部门核心角色是搭平台、建机制，“一月一链”投融资路演是常态化对接机制的关键一环，并通过“企业之家”等线上平台持续跟踪对接进展 [1] - 自2024年7月“建圈强链”机制全面实施以来，四川已培育260家链主企业、6328家链属企业，产业链生态持续丰满 [2] - 企业自身需重视财务管理的规范性，并主动融入产业链生态，多寻找与链主企业合作的机会，以获得资本长期青睐 [2]

全球量子信息产业概览 - 全球量子信息相关企业数量突破800家，其中量子计算领域占主导地位，占比约50% [1] - 近五年全球量子信息企业数量保持约60家/年的平均增速 [1] - 全球已有11家量子企业登陆资本市场，平均市值达到29亿美元，较去年大幅提升 [4] 企业地域与技术分布 - 欧盟拥有量子企业230余家，占比29%，其中德国超过70家 [4] - 美国拥有量子企业210余家，占比26% [4] - 中国拥有量子企业140余家，占比17% [4] - 欧美量子计算产业生态聚集度高，相关企业数量是中国的近6倍 [4] - 量子通信领域中国企业数量领先，量子测量领域美国领先 [4] 资本市场表现与融资 - 美国量子上市企业平均市值达到67亿美元，远高于其他国家和地区 [4] - 截至2025年8月，美国IonQ以133亿美元市值成为全球首家市值超百亿美元的量子企业 [4] - 2025年上半年IonQ收购了OxfordIonics、IDQ等5家量子领域知名企业 [4] - 美国PsiQuantum于3月完成7.5亿美元E轮融资，IonQ于7月完成10亿美元股权融资，创下单笔融资规模最高纪录 [7] - 欧美量子企业在融资规模前十事件中占据8席 [7] 独角兽与准独角兽企业 - 全球有12家未上市的量子独角兽企业，包括10家量子计算企业、1家量子通信和1家量子测量企业 [5] - 美国拥有5家量子独角兽，中国拥有4家 [5] - 美国量子独角兽平均估值41亿美元，PsiQuantum以67.5亿美元估值居首 [5] - 中国量子独角兽平均估值14亿美元 [5] - 全球有10家估值超1亿美元的量子准独角兽企业，全部集中在量子计算领域，美国占4席，中国有2家 [5] 中国量子信息产业发展现状 - 中国量子信息技术与产业发展水平整体处于全球第一梯队 [8] - 在创新成果方面，“祖冲之号”超导量子计算原型机、“九章”光量子计算原型机、“天元”量子模拟器、“墨子号”量子科学卫星等重要成果处于国际领先水平 [8] - 在供应链保障方面，高端激光器、高性能单光子探测器、稀释制冷机、电子束曝光机、高性能时间分析仪等重要器件装备实现国产化突破 [8] - 安徽、北京、上海、粤港澳大湾区等地积极打造量子科技中心与产业聚集地 [8] - 全国已有17所高校开设量子信息科学本科专业，为产业发展提供人才支持 [9]

2025年市场回顾与表现 - 2025年初市场因大选后乐观情绪预期强劲开局，但随后受到中国低成本AI计划崛起、特朗普关税、粘性通胀和高利率的冲击，市场在经历4月关税引发的动荡后于5月企稳[1] - 年中贸易紧张局势缓解推动市场乐观情绪，美联储自9月起年内三次降息，但第四季度美国史上最长政府停摆阻碍经济进展，AI领域估值过高担忧加剧，导致增长势头突然减弱[2] - 尽管存在担忧，华尔街2025年表现积极：截至12月12日，SPDR S&P 500 ETF Trust年内上涨16.6%，以纳斯达克100指数为主的Invesco QQQ Trust上涨20.3%，SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust上涨14.5%[3] 黄金矿业杠杆ETF - MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETNs年内上涨794.9%，主要受金价创历史新高推动，金价年内涨幅超过60%[4] - 金价上涨驱动力包括：各国央行（尤其是中国和俄罗斯）增加购买、在美国债务担忧下对美元的关注转移、全年强劲的避险需求、美联储降息（包括12月行动）、美元走弱以及收益率下降[4] 火箭实验室杠杆ETF - Defiance Daily Target 2X Long RKLB ETF年内上涨529.2%，其标的公司Rocket Lab USA股价年内上涨超过146%[5] - 股价上涨受到NASA合同、收购GEOST以及AI卫星需求带动的更广泛太空领域热潮推动[5] 美光科技杠杆ETF - Direxion Daily MU Bull 2X Shares年内上涨408.3%，其标的公司美光科技股价年内上涨176%[6] - 股价上涨源于数据中心对高带宽内存的激增需求，以及动态随机存取存储器在行业普遍短缺下的强劲价格复苏[6] Robinhood杠杆ETF - Defiance Daily Target 2X Long HOOD ETF年内上涨368.8%，其标的公司Robinhood Markets股价年内飙升203%[7] - 公司提供加密货币、股票、期权、ETF交易及现金管理服务，股价上涨源于牛市下交易量激增，以及散户对科技股和加密货币的热情，为公司创造了坚实收入[7] 韩国市场杠杆ETF - Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares年内上涨336.2%，韩国基准股指KOSPI在2025年上涨约73%[8] - 上涨主要受AI热潮推动，三星电子和SK海力士在AI芯片需求高涨下领涨，取消增税计划进一步提振了市场情绪[8] - 自去年10月以来，韩国央行已累计降息100个基点以刺激经济增长，并将2025年GDP增长预测从0.9%上调至1.0%，2026年预测从1.6%上调至1.8%[9] D-Wave量子计算杠杆ETF - Tradr 2X Long QBTS Daily ETF年内上涨312.0%，其标的公司D-Wave Quantum股价年内上涨171.6%[10] - 上涨受到对量子技术更广泛的热情推动，Qubits Japan 2025等会议凸显了商业进展，量子退火解决方案的快速商业应用激发了投资者兴趣[10] Applovin杠杆ETF - Tradr 2X Long APP Daily ETF年内上涨307.0%，其标的公司Applovin股价年内上涨96.2%[11] - 上涨得益于其AI驱动的广告平台AXON和强劲的财务表现，公司在最新季度录得68%的同比收入增长，增加股票回购和乐观的第四季度收入指引是其他积极因素，9月被纳入标普500指数进一步提振了投资者兴趣[11] 白银杠杆ETF - ProShares Ultra Silver年内上涨272.4%，白银通常被视为工业金属[12] - 白银在太阳能电池板、电动汽车、电子产品和AI数据中心中的工业用途增加推动了需求，此外持续的供应短缺也推高了银价，iShares Silver Trust年内已上涨108%[12]

全球量子信息技术发展态势 - 中国量子信息领域发展处于全球第一梯队 [1] - 全球量子信息企业总数超过800家 [1] - 近十年全球量子信息产业投融资事件达1400余笔，融资金额超过145亿美元 [1] 量子技术特性与优势 - 量子互联网的速度不受信息量影响，与传统互联网不同 [1] - 量子计算机可以兼容0和1，而传统计算机只能区分两者 [1] 各国量子技术竞争格局 - 美国启动了量子互联网建设计划 [3] - 中国政府将量子计算机等列为国家优先发展领域 [3] - 韩国也渴望推动量子领域的发展 [3] 中国量子技术研发进展 - 中国量子研究实验室CHIPX及相关公司图灵量子开发出了量子半导体 [3] - 该量子半导体比美国半导体公司Nvidia的GPU快1000倍 [3]

行业政策与战略规划 - 北京将持续发挥量子科技人才、场景、企业集聚优势，强化央地协同、市区联动，率先打造一批“量子+”应用标杆，培育具有国际竞争力的量子未来产业集群，高标准建设量子科技与产业高地 [1] - 中国量子科技正迎来历史性发展机遇，北京中关村充分发挥科研、产业、政策协同优势，集聚顶尖科研平台、人才与企业，积极打造量子科技和产业创新高地 [2] - 北京将打好量子关键技术攻坚战，打通产学研金服用全链条，打造重点领域“量子+”示范新应用，布局量子AI融合新赛道，培育量子产业新生态 [2] 具体举措与产业生态构建 - 北京市海淀区将支持高校院所、新型研发机构与领军企业开展联合攻关，力争量子领域取得更多原创性突破 [2] - 北京市海淀区将持续扩大应用场景，重点推动AI与量子深度融合，形成量子产品规模化场景应用示范 [2] - 大会发布北京未来开源量子创业投资基金，该基金规模达5亿元人民币，由北京市与海淀区联合设立，重点投资量子信息领域初创期、成长期硬科技企业 [2] 会议背景与焦点 - 2025中关村量子大会于12月13日开幕，为期两天，以“量智新纪，产链未来”为主题 [2] - 大会聚焦量子科技前沿理论突破、核心技术攻关、应用场景落地、产业生态构建等 [2]

公司动态 - IonQ通过其子公司ID Quantique (IDQ)宣布部署了斯洛伐克首个国家级量子通信网络 [1] - 该网络是与斯洛伐克科学院物理研究所 (IPSAS) 合作开发的 [1] - 新系统采用弹性混合架构，旨在加强该国的网络安全基础设施并支持欧洲的量子数字计划 [1] 行业进展 - 量子通信技术正被应用于国家级网络安全基础设施的建设 [1] - 欧洲正在推进其量子数字计划，相关项目已进入实际部署阶段 [1]

专利许可续签 - 公司拟与中国科学技术大学续签5个已到期专利实施许可合同，涉及7项专利及5项专有技术[2] - 许可费用按实施相关技术生产产品的销售净利润比例支付，提成比例分为50%、30%和25%三档，许可期限均为3年[2] - 交易涉及冷原子干涉仪、单光子探测、量子计算调控等多个前沿技术领域[2] 具体合同条款 - 合同一涉及冷原子干涉精密测量技术，包括双激光器系统、真空结构、振动噪声修正补偿方法及全光纤技术，许可费为销售净利润的50%[3] - 合同二涉及单光子探测技术，包括高速淬灭及恢复探测系统和系统标定技术，许可费为销售净利润的30%[3] - 合同三、四、五分别涉及单光子激光雷达三维成像、量子计算集成调控设备及超导量子比特技术，许可费均为销售净利润的25%[3] 交易背景与公司业务 - 中国科学技术大学在量子科技领域具有深厚积累，通过其全资子公司持有公司5%以上股份，本次交易构成关联交易[3][4] - 关联交易是日常生产经营中的正常业务往来，符合公司主营业务和发展方向，不会对独立性及财务状况产生不良影响[4] - 公司主营量子保密通信设备、量子安全应用产品及超导量子计算机整机，前三季度实现营业总收入1.9亿元，同比增长90.27%[4]

量子科技的战略定位与产业前景 - 2025年被联合国教科文组织定义为“国际量子科学与技术年”，被视为“量子技术元年” [1] - 量子科技在我国“十五五”规划中被正式列于六大未来产业布局的首位 [1] - 行业迈入技术驱动与场景牵引并行发力、科技创新与产业创新深度融合的新阶段 [23] 量子计算的突破与应用 - 我国自主研发的量子计算原型机“祖冲之三号”于2025年3月问世，刷新超导体系全球量子计算优越性新纪录 [3] - 量子计算机处理特定任务仅需10分钟，而目前世界最快超级计算机需约1.6万年，速度提升达4.5亿倍 [5] - 量子计算机从核心处理器到稀释制冷机及测控系统已实现全面国产化 [7] - 通过融合算力服务平台在线向全球开放服务，可为气象预测、生物化学、金融科技等领域提供算力支持 [9][10] 量子测量的技术进步与医疗应用 - 量子精密传感器尺寸仅0.5纳米，相当于头发丝直径的十万分之一 [14] - 传感器能检测出比地磁场微弱100亿倍的磁场信号，并已应用于医学领域 [15] - 该技术可实现更快、更精准、无创的心脏早期疾病筛查 [15] - 过去5年实现了从前沿技术到产业应用的关键突破，未来5年目标是提升灵敏度和场景适配性以实现规模化应用 [17] 量子通信的安全保障 - 量子技术可实现手机加密通话，通话信号传输不会被窃取或破译 [19][21] - 安全性依靠基于量子力学原理生成的密钥来保证 [21] - 已实现天地一体化量子通信网络，关键核心部件实现国产化和自主可控 [21] 地方产业布局与场景目标 - 安徽省发布量子信息“千家场景”行动方案，目标在2027年前推动1000个量子应用场景落地，2030年扩大至3000个 [25] - 北京、上海、深圳等地正依托自身优势加速构建差异化量子产业生态 [25]

量子科技核心能力 - 量子计算利用量子叠加、纠缠等特性实现超强算力，我国“祖冲之三号”量子计算原型机刷新超导体系全球量子计算优越性新纪录 [1] - 量子测量作为感知微观世界的“慧眼”，量子精密传感器可检测比地磁场微弱100亿倍的磁场信号 [9][15] - 量子通信技术通过量子密钥保护通信安全，实现信号传输不被窃取和破译 [19][23] 量子计算产业进展 - 国产超导量子计算机核心处理器、稀释制冷机及测控系统全部实现国产化，将核心技术掌握在自己手中 [3] - 该量子计算机处理特定任务仅需10分钟，而目前世界最快超级计算机需约1.6万年 [1] - 量子计算机首次面向全球开放应用服务，搭建融合算力平台为气象预测、生物化学、金融科技等领域提供在线服务 [5][7] 量子测量应用突破 - 量子传感器尺寸仅0.5纳米，相当于头发丝直径的十万分之一，已应用于医学领域实现无创精准筛查心脏早期疾病 [11][15] - 过去5年在量子精密测量领域实现从前沿技术到产业应用的关键突破，未来5年计划提升灵敏度指标及场景适配性以实现规模化应用 [17] 量子通信技术落地 - 量子加密通话手机通过量子密钥保护通话过程，实现通信安全防窃取 [21][23] - 已建成天地一体化量子通信网络，关键核心部件国产化，致力于服务国家信息安全系统 [25] 产业生态与政策支持 - 安徽合肥“量子大道”周边聚集众多科技企业，形成覆盖量子计算、通信、测量全链条的产业生态 [28] - 安徽实施“千家场景”行动，面向量子企业开放电子政务、社会治理等25个领域的1000个应用场景，力争2028年相关企业超170家并打造百亿元级产业集群 [25][27][30] - 国内量子领域高新技术企业占比近六成，已培育超20家专精特新“小巨人”企业及3家独角兽企业，产业进入技术驱动与场景牵引并行发展阶段 [34]