市场表现与资金动向 - 港股科技板块逐步回暖 硬科技与量子科技成为资金布局重点 板块关注度持续升温 [1] - 截至2月10日收盘 恒生科技指数震荡回升 港股量子概念标的表现亮眼 [1] - A股量子计算板块2月10日微跌1.57% 但主力资金博弈加剧 长期成长逻辑未改 [1] - 港A两市量子赛道呈现“分化中趋同”的投资特征 [1] - 港股量子标的稀缺性凸显 国富量子（00290）2月10日收盘报2.83港元 当日涨幅2.91% 近三个月累计涨幅达44.39% 成交量稳步放大 [2] 政策与产业环境 - 量子科技迎来多重政策红利共振 形成“国家+区域”的支撑体系 [1] - 香港金管局2月3日公布金融科技推广蓝图 推出量子准备度指数等四大举措 标志着香港金融科技向量子安全领域升级 [1] - 内地四川发布量子科技产业突破发展行动计划 广东携手港澳构建创新共同体 粤港澳大湾区量子科学中心等高能级平台加速成型 [1] - 香港量子产业发展迎来关键节点 中科院院士彭承志2月9日赴港与香港商务局、立法会对话 勾勒“三层推进”战略蓝图 [2] - 香港凭借“一国两制”、金融生态与国际化优势 有望成为全球“金融+量子”融合枢纽 [2] 重点公司动态与布局 - A股国盾量子（688027.SH）作为量子通信龙头 股价随“十五五”规划推进呈现稳步上行态势 [2] - 中国电信（601728/00728）凭借在量子通信网络建设及产业化应用方面的先发优势 获市场重点关注 [2] - 国富量子是院士访港交流的全程组织方 成为政企学协同的核心纽带 市场化推动作用逐步显现 [2] - 国富量子通过“战略合作+资本赋能”双轮驱动模式进行系统化布局 投资量子计算企业量旋科技 并与夸密量子成立合资公司推进量子随机数技术应用 [3] - 公司正依托香港国际金融中心地位 构建“资本+平台+生态”的全周期赋能体系 探索建立面向全球的量子科技产业投融资平台 [3] - 国富量子将牵头制定香港量子产业路线图 聚焦量子金融安全等场景 打造跨境量子产业高地 [3] 行业前景与机构观点 - 量子科技发展超预期 超前投资领跑可期 [3] - 量子计算作为新一轮科技革命与产业变革的前沿方向 正加速从实验验证走向商业化应用 [3] - 国富量子作为早期布局企业 其“科技+金融”的双轮模式已初步形成协同效应 [3] - 随着相关技术成熟与应用场景拓展 公司有望在量子金融生态建设中占据有利位置 [3] - 二级市场对相关主题的关注度持续升温 具备先发优势的企业或将持续受益于政策与产业红利 [4]

核心观点 - 各地政府将有效投资作为稳定经济增长的核心手段，通过“大抓项目、抓大项目”来挖掘投资潜力，并优化投资结构以促进产业升级和民生改善 [1] - 投资方向紧密围绕培育新质生产力展开，聚焦人工智能、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业，并前瞻布局量子科技、脑机接口等未来产业，同时推动传统产业绿色化智能化升级 [2] - 激活民间投资活力被视为关键，各地通过向民间资本推介重大项目，让市场主体成为产业升级的核心力量，为经济增长锻造可持续新动能 [2] - 推动新兴产业和未来产业的进一步发展，需要在技术攻坚、场景落地、生态构建三方面精准发力，并构建从基础研究到成果产业化的全链条支持体系 [2][3] 投资规模与计划 - 河南省计划实施1000个以上省重点项目，年度完成投资1万亿元 [1] - 上海市2026年全年计划完成重大工程投资2550亿元 [1] - 北京市将面向民间资本推介重大项目，总投资不低于2000亿元 [1] 投资重点领域 - 投资聚焦于培育新质生产力，以激活高质量发展新动能 [2] - 方向精准，集中于人工智能+、生物制造、商业航天、低空经济等产业 [2] - 前瞻布局量子科技、脑机接口等未来产业 [2] - 推动传统产业绿色化、智能化升级 [2] - 加快新型能源体系建设，优化电网结构，建设智能电网和微电网 [2] - 加快双千兆网络、量子通信等数字基础设施项目建设 [2] 实施路径与策略 - 各地立足自身产业基础进行因地制宜的布局 [2] - 推动创新要素跨域配置 [3] - 构建“基础研究+技术攻关+成果产业化”的全链条支持体系 [3] - 通过向民间资本推介重大项目来激活民间投资活力，例如浙江省计划全年向民间资本推介重大项目100个以上 [2] - 突出区域协同发展 [2]

行业技术进展 - 德国研究团队成功演示在通信C波段工作的高质量单光子源 实现按需产生单光子 并取得接近92%的双光子干涉可见度 该成果被认为是面向可扩展光子量子计算和量子通信的重要进展 [1] - 量子计算技术进展不断突破 美国凭借IBM、谷歌等巨头在硬件与算法上保持领先 中国“祖冲之三号”、“九章三号”等成果让中国在超导与光量子路线上跻身国际第一梯队 [2] 行业发展驱动力与前景 - 量子产业已进入技术突破、应用探索、产业培养同步推进的关键期 在政策、资金及技术三重驱动下发展 [1] - 政策层面 量子科技的定位已提升至前所未有的战略高度 连续三年被写入政府工作报告 “十五五”规划建议将量子科技置于未来产业布局的首位 [1] - 资金层面 截至2025年第三季度 全球量子科技融资总额约349亿元 超过前两年总和并创下历史新高 [1] - 近期量子计算领域点燃硬科技赛道融资热情 多家行业公司相继宣布完成亿元级别融资 [2] - 行业普遍认为量子技术正加速从实验验证走向商业化应用 [2] - ICV预计全球量子计算市场规模在2024—2035年将由50亿美元增长至8000亿美元以上 年复合增长率CAGR超55% [2] 相关公司动态 - 国盾量子是国内量子科技绝对龙头 业务覆盖量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域 [3] - 科大国创通过参股投资方式前瞻布局量子科技产业优质企业 并积极推动量子软件方向的协同与合作 [3] - 科大国创依托“科大系”企业在产学研上的优势积累 积极与合作伙伴共同探索量子计算与经典计算融合的相关软件技术 [3]

行业与公司动态 - 四川产业基金与成都兴锦产业投资有限责任公司共同发起设立总规模**10亿元**的四川量子基金 [1] - 该基金将重点投向量子计算、量子通信、量子精密测量等前沿领域 [1] - 基金致力于支持量子科技领域的关键核心技术攻关、成果转化及产业链生态建设 [1] 战略合作与生态建设 - 四川产业基金旗下机构四川兴川、川创投与成都中微达信、成都洋湃科技、上海图灵量子、深圳量旋科技等企业达成战略合作 [1] - 合作企业分别在量子芯片、量子算法、量子测控及行业应用等方面具有技术优势 [1] - 合作旨在推动“四链融合”（通常指创新链、产业链、资金链、人才链）走深走实 [1] 基金定位与运作模式 - 设立量子基金是四川产业基金贯彻落实省委、省政府关于布局未来产业、培育新质生产力的重要举措 [1] - 基金将发挥政府投资基金的引导和放大作用 [1] - 基金通过“直投+子基金”等方式运作，整合政策、资本、技术、人才等要素 [1] - 基金旨在系统性支持量子科技产业集群发展，为四川建设全国影响力的量子科技创新与产业高地提供资本支撑和生态赋能 [1]

总体外贸与制造业表现 - 2025年，中国外贸进出口总额达到45.47万亿元人民币，创下历史新高 [1] - 2025年前11个月，贸易顺差突破1万亿美元，创下纪录 [1] - 尽管面临关税战，出口不降反增 [2] - 中国拥有全球最齐全、最完整的产业体系，是全球最大的制造业大国 [4] - 在全球504个工业产品中，绝大部分产品产量位居世界前列或第一，其中200多种主要工业品产量位居全球第一 [4] “新三样”出口与新能源产业 - 2025年，以新能源汽车、锂电池、光伏为代表的“新三样”出口额达到1.3万亿元人民币，同比增长27% [1] - 中国锂电池产量占全球总产量的75%以上 [5] - 全球十大电池制造商中，有6家总部位于中国 [5] - 中国新能源汽车产量占全球市场份额的60% [6] - 全球每卖出3辆新能源汽车，就有2辆是中国制造 [6] - 中国光伏组件产量占全球的80% [6] - 全球前十光伏组件企业中，有9家在中国 [6] - 中国风电装备产量占全球的60% [6] - 2025年，风力发电机组出口猛增48.7% [1] 高端制造与核心技术突破 - 中国盾构机全球保有量超过5000台，其中中国制造占比70% [7] - 国产28纳米DUV光刻机正在验证中，旨在突破EUV光刻机的垄断 [8] - T1000级碳纤维实现国产化量产，打破了日美垄断 [8] - 国产高端数控机床精度从10微米跨越到0.4微米 [8] - 长江-1000A发动机攻克核心技术，为C919大飞机提供国产动力 [9] - 在固态电池领域已准备量产装车，领先于尚在实验室阶段的欧美日韩 [9] - 特高压输电技术（±1100千伏）实现商业化运行，并已向巴西、巴基斯坦、菲律宾输出 [9] - 北斗卫星导航系统是全球唯一能发送短报文的导航系统 [8] 全球竞争力与产业地位 - 中国制造已从“廉价代工”转型为全球创新中心，站在全球产业链顶端 [6] - 在全球研发投入2500强企业中，有570多家中国工业企业上榜，占比近四分之一 [8] - 世界经济论坛评选的189家“灯塔工厂”中，中国拥有79家，数量全球第一 [8] - 中国高铁、造船、工业机器人、无人机、液晶面板、5G基站等领域技术领先 [8] - 中国制造的产品与技术已输出至全球，例如风电设备应用于挪威北极地区，光伏电站在肯尼亚运行，特高压电网连接巴西雨林 [10]

行业整体经营状况 - 运营商行业增长放缓，5G用户接近饱和，流量资费持续下降，传统业务增长乏力 [1] - 2025年前三季度，三大运营商的利润增速普遍放慢到5%左右 [1] - 公司整体利润规模依然庞大，远未到“发不出钱”的地步 [1] 公司战略与资源分配 - 运营商正全力向AI、云计算、量子通信等新业务转型 [3] - 公司资源正投向新业务部门 [3] - 薪酬制度进行改革，强调“工资总额”管理，公司利润增长慢则工资总额受限 [3] 员工薪酬与年终奖分配 - 年终奖分配的“总盘子”增长有限 [1] - 新业务部门的技术骨干和高绩效员工年终奖更丰厚，有人能拿到5万元以上 [3] - 传统业务部门、基层一线岗位及效益较差地区的员工年终奖可能减少或大幅下降 [3] - 分配严格按绩效、岗位价值和地区效益进行，同公司不同岗位、地区的员工到手金额可能差好几倍 [3] - 对于有实际业绩的员工，年终奖依然比较可观 [3]

政策驱动与产业定位 - 国家发改委明确表示要推动量子科技成为新的经济增长点，并将其列为未来产业发展的重点方向之一 [1][2] - 政策旨在以科技创新培育新质生产力，加快构建现代化产业体系，具体包括强化基础研究、突破关键核心技术以及推进科技与产业创新深度融合 [2] 量子科技产业概述与市场前景 - 量子科技是建立在对微观粒子量子态进行主动调控基础上的前沿技术集群，在信息处理、传输和测量等维度实现原理性突破 [3] - 2024年全球量子科技产业整体规模达80亿美元，其中北美占比31.45%、欧洲占比26.91%、中国占比24.03% [4] - 预计到2035年，全球量子科技产业总规模有望达到9089.1亿美元，其中量子计算领域预计将达8077.5亿美元，市场空间巨大 [4] 核心技术领域与商业化路径 - 量子计算具备超越传统计算机的超强算力，有望在新药研发、材料设计、金融建模等领域实现颠覆性突破 [3] - 量子通信基于量子不可克隆原理，能提供理论上绝对安全的信息传输，是未来数字经济与国家信息安全的重要保障 [3] - 量子精密测量能突破经典测量极限，广泛应用于导航、能源、医疗等高精度需求场景 [3] - 量子计算、量子安全与量子精密测量三大领域正分别在效率提升、安全保障和测量精度方面开辟出明确且多元的商业化路径 [4] 产业链投资焦点与国产替代 - 当前投资应聚焦技术壁垒高、商业化路径清晰的上游核心部件与中游系统集成环节 [1] - 中国量子产业正开启“上游硬件—中游系统—下游应用”的加速国产替代进程 [3] - 部分高端环节，如测试仪器、测控系统、超低温设备，具备先发优势和国产化替代红利 [3] 国际竞争格局与战略意义 - 各大经济体将量子科技确定为前沿战略，推动人才、资金、基础设施向量子产业快速集中，形成白热化博弈 [3] - 发展量子科技是技术领跑、提升国际影响力的关键，超前投资方能在此领域占据优势 [3]

量子通信科技 - 中国科学技术大学团队在量子通信领域持续攻坚，致力于提高太空与地面量子通信链路的成码率与安全性[1] - 世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”于2016年成功入轨，团队构建了包括地面“京沪干线”和基于卫星的上万公里量子加密通信在内的量子保密通信网[2] - 团队正为新型中高轨量子卫星的发射全力准备，目标是将量子通信网络织广织密[3] 高端精密材料制造 - 中国宝武山西太钢不锈钢精密带钢有限公司成功量产厚度仅0.015毫米的“手撕钢”，相当于头发丝直径的六分之一，打破了国外技术垄断[3] - “手撕钢”是关键部件材料，广泛应用于航空航天、高端电子、新能源及折叠屏手机等领域[3] - 公司坚持“生产一代、研发一代、储备一代”的思路，已将“手撕钢”从单一产品发展为4大类20多个品种的系列家族，并于2025年5月推出以“手撕钢”为基材的超导材料和掩膜版两类新品[4][5] 海洋生物医药研发 - 青岛海洋生物医药研究院团队从南极褐藻“海茸”中锁定了一种抗肿瘤物质，并成功推动自主研发的1类新药BG136进入II期临床试验，该药是国际首个海洋多糖类免疫抗肿瘤药物[6] - 研究院构建了海洋药物研发梯队，除BG136外，多款有望功能性治愈乙肝、抗慢阻肺的新药在超算、大数据及人工智能助力下加速推进[7] - 研究院已成功开发出海藻酸盐敷料、抗HPV凝胶等80余款医疗器械与健康产品，不断填补市场空白[7] 科技成果转化与产业融合 - 江苏省产业技术研究院首创“拨投结合”项目管理办法，旨在解决科技成果转化“最初一公里”的初始资金难题，该模式已在泰州市实现所有下辖市（区）全覆盖[8] - 研究院膜科学技术研究所开发出孔径仅0.26纳米的分子筛膜，能从氦气平均含量仅0.03%至0.05%的天然气中高效分离出纯度99.999%以上的氦气，打破了该战略资源的进口依赖[8] - 膜科学技术研究所实行“一所两制”，同时深耕基础研发和市场化运营，以其为核心的产业园已孵化18家高科技企业，集聚行业企业200多家[9]

文章核心观点 - 2025年，技术行业关注点发生结构性转移，从“能不能做”转向“能否规模化落地”，从单点技术领先转向系统能力构建，效率提升、基础设施选择、安全与商业回报共同决定下一阶段技术竞争格局 [1] AI 驱动 IT - 人工智能正推动IT职能从“维持运转”转向“效率与创新引擎”，KTLO（保持正常运转）占比下降，Agentic Workflows与生成式AI加速渗透，标志着IT从成本中心向规模化价值交付平台转型 [2][3] 量子战略启航 - 量子科技被正式纳入国家未来产业核心布局，后量子加密、量子计算与量子通信成为长期竞争力关键，尽管通用量子计算尚未成熟，但安全与特定场景应用已开始倒逼企业提前布局 [4] - 2025年成为“国际量子科学与技术年” [3] 算力格局松动 - AI热潮持续，但“深度求索冲击”引发市场对算力成本与硬件集中度的重新审视，AI硬件正从单极走向多极竞争，“群雄时代”初现端倪 [5][6] - 英伟达仍具主导地位 [6] 5G 价值兑现 - 5G商业化进入“影响期”，行业焦点从网络覆盖转向变现能力，专网、MEC（多接入边缘计算）与API等应用开始释放回报 [6] - 运营商竞争核心转为“用得好”而非“建得快” [6]

全球量子信息产业发展态势 - 未来五到十年是量子信息技术路线竞争、应用转化和产业化培育的关键期 [1] - 近五年全球量子企业保持年均约60家的增速，总数已超800家，其中量子计算企业占比约50% [1] - 从区域分布看，欧盟量子企业230余家占比29%，美国210余家占比26%，中国140余家占比17% [1] 市场投融资活动 - 2025年量子信息领域市场投融资热度高涨，量子计算明星企业成为资本市场追捧热点 [1] - 欧美量子企业在全球前十融资事件中占据8席 [1] - 中国量子企业投融资保持活跃，例如玻色量子完成数千万元A+轮融资，华翊量子完成数亿元A轮融资，量旋科技完成数亿元B轮系列融资，中科酷原完成数千万元战略融资 [1] 量子计算领域进展 - 量子计算处于前沿科学研究与原型样机开发的科技攻关关键期，呈现“科学突破显著、工程应用尚早”的阶段性特征 [2] - 超导、离子阱、中性原子、光量子、硅半导体、拓扑等多种技术路线并行发展并面临各自的技术挑战与工程瓶颈 [2] - 量子纠错是推动量子计算从实验室走向现实应用的关键，量子计算云平台是支撑其商业化落地的重要基础设施 [2] 量子通信领域进展 - 量子通信领域技术产品正推动提质降本，抗量子加密产业发展迅速 [3] - 中国量子保密通信应用探索不断深化，电信运营商和行业专网成为重要推动力量 [3] - 量子保密通信推广面临技术工程化水平待提升、产品服务需提质降本、抗量子加密产业竞争加剧等挑战 [3] - 为应对量子计算的密码破解威胁，全球正加快推进PQC算法研发、标准制定、应用验证与升级迁移 [3] - 量子信息网络前沿科研活跃，但距离实用化落地仍有很大差距 [3] 量子精密测量领域进展 - 量子精密测量领域样机产品加快应用落地，产业化前景广阔 [4] - 其在时间频率、电磁场、重力场、惯性等高精度传感和高价值目标探测识别技术，有望在国防军工、航空航天、资源勘探、生物医疗等行业带来颠覆性创新 [4] - 全球量子精密测量相关企业数量近150家，产业链与生态已具雏形，但大规模商业化需突破技术成熟度、成本、场景拓展与市场接受度等瓶颈 [4] - 量子精密测量与AI融合发展成为新热点，AI用于数据后处理分析有望进一步提升性能和应用范围 [4]