行业现状与市场关注度 - 量子计算成为投资者关注的新焦点，但商业化进程面临重大挑战，风险远大于潜在回报 [1] - 受技术突破及美国政府可能入股相关企业的消息推动，量子计算概念股大幅上涨，例如D-Wave Quantum在过去一年股价飙升1811% [1] - 谷歌宣布其量子芯片在特定计算中的速度是普通计算机的13000倍，展示了技术潜力 [1] 技术瓶颈与性能挑战 - 当前最先进的量子计算机在大多数应用场景中仍无法超越传统计算机，主要瓶颈在于电子“大脑”规模不够大且无法可靠修复计算错误 [3] - 量子计算机性能不稳定的根本原因在于量子比特数量不足且错误率高，构建大规模无错误量子计算机难度极大 [4] - IBM最先进的量子计算机系统拥有156个量子比特，其路线图计划到2033年达到2000个量子比特，谷歌目前拥有105个量子比特的芯片，目标是1000个量子比特 [4] - 美国银行分析师指出，可扩展性是未来五年至十年的关键问题 [3] 技术路线与市场竞争格局 - 量子计算产业仍处于早期阶段，哪种基本技术路径最具可扩展性尚未明确，存在多种技术路线竞争 [5] - 主要参与者包括IBM、谷歌、亚马逊、微软等大型科技集团，以及IonQ、D-Wave Quantum等上市公司和PsiQuantum等初创企业 [5] - 任何技术路径都可能失败，政府早期对某种方案的支持若押错宝，可能会阻碍行业发展 [5] 商业化前景与收入预测 - 量子计算目前更多是工程问题而非科学实验，涉及如何制造更大规模计算机，估计可能需要三到四年的时间 [6] - 美国银行分析师预计到2030年量子计算收入可能达到42.5亿美元，约相当于英伟达十年前的收入水平 [6] - 若技术挑战得到解决，量子计算有望快速增长，应用领域包括提高太阳能电池效率、模拟飞机性能、优化电网以及加速新药发现 [6] - 核心问题在于量子计算何时会成为一项值得投资的技术，而这可能还需要一段时间 [7]

文章核心观点 - “十五五”规划将科技自立自强和加快发展新质生产力置于核心战略地位，为投资指明六大前沿方向 [1] 上游半导体先进制造和装备 - 国内7nm及以下先进制程产能占国内晶圆代工厂总产能比重不足2%，未来扩产还有5倍以上空间 [1] - 国内晶圆厂在全球市占率为10%，半导体设备国产化率当前约20%，国产设备未来还有3-5倍成长空间 [1] 新型能源体系建设 - 国家目标2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [2] - 截至2025年6月10日，全球私人领域对核聚变公司投资规模累计约99亿欧元，较2020年的15亿欧元迅速提升 [2] 量子科技加速发展 - 我国在“十五五”规划中将量子科技排在未来产业首位，量子通信已率先产业化落地 [3] - 量子计算市场有望于2028~2030年高速发展 [3] 深化自主可控并推进人工智能+ - 基础硬件、基础软件、工业软件是软硬件国产化的重要突破方向 [4] - 国务院目标到2027年人工智能与重点领域融合，新一代智能终端等应用普及率超70%，到2030年普及率超90% [5] 消费电子扩内需 - 端侧AI硬件成为重要投资方向，预计2025年全球AI眼镜近千万量级，2026年有望达2000万副以上 [6] - 2025年智能影像重要单品Pocket3出货量同比翻倍至5-6kk，2026年有望接近10kk [6] AI+文化领域精品内容创作 - AI工具有望深入影视、游戏等内容创作工作流，发挥降本增效作用，并驱动新产品商业化落地 [7] - 以《黑神话·悟空》等为代表的优质内容广受欢迎，推动了文化出海和IP出海，打开新的增长曲线 [7]

全球芯片技术竞争格局 - 芯片技术竞争已从工艺扩展至全面性竞争，包括新材料、新技术等[1] - 硅基芯片技术日益接近物理极限，工艺提升幅度显著放缓，从早期每代提升三成降至近几代仅提升一成多[3] - 全球芯片制造巨头如台积电、Intel、三星在14纳米后转向等效工艺技术路径[3] 中国芯片技术的发展路径 - 中国在14纳米工艺后因难以获得EUV光刻机，面临巨大发展难度，EUV光刻机需10万多个部件及全球5000多家企业协作[5] - 公司积极发展先进芯片技术，在光子芯片、量子芯片领域与美国同属第一阵营[5] - 公司重点突破第三代芯片材料，以规避传统硅基芯片的技术瓶颈[5] 第三代芯片材料氮化镓的行业地位 - 在第三代芯片材料氮化镓领域，中国企业已取得全球领先地位[1] - 中国企业英诺赛科占据全球氮化镓材料市场30%份额，位居全球第一[7] - 其他主要竞争者包括美国企业Navitas（份额17%）、Power Integrations（份额15.2%）、EPC（份额13.5%）及欧洲企业英飞凌（份额11.2%）[7] 氮化镓材料的应用领域 - 氮化镓材料已广泛应用于手机充电器、新能源汽车、高铁等新兴科技行业[7] - 在军工技术领域，氮化镓可应用于雷达，将探测距离增加超过50%，并用于微波武器、电子对抗、防空系统及导弹制导[7] - 材料突破支撑了民用科技与军工技术的飞速发展[9] 中国在先进芯片材料的整体进展 - 除氮化镓外，公司在砷化镓、磷化铟、碳化硅等芯片材料方面均取得重大进展[9] - 新芯片材料的突破为公司诸多科技领域的飞跃提供了基础支撑[9]

行业概述 - 量子芯片是基于量子力学原理设计的集成电路，通过操控量子比特实现计算，与经典芯片依赖二进制不同，量子比特可处于叠加态和纠缠态，支持并行计算，在密码学、材料模拟等领域展现指数级加速潜力[2] - 量子芯片主要类型包括超导量子芯片、离子阱量子芯片、光量子芯片、半导体量子芯片等[2] 行业发展历程 - 行业发展经历了三个阶段：1985-2012年为探索期，2003年中国首个量子计算研究小组成立，开启核心技术研究[4]；2013-2019年为技术突破期，本源量子建成国内首条自主知识产权量子芯片生产线[4]；2020年至今为规模化应用期，2024年中国第三代超导量子计算机"本源悟源"上线运行，搭载72比特"悟空芯"量子芯片，算力首次出口海外[4] 产业链分析 - 产业链上游主要包括超导材料（铝、铌）、离子阱材料（钙、镱）、光子晶体等量子材料，以及稀释制冷机、低温低噪声放大器等量子设备和量子芯片设计软件[6] - 产业链中游为量子芯片研发生产环节[6] - 产业链下游主要应用于量子计算、量子通信、量子模拟等领域[6] 市场规模 - 2024年，中国量子芯片行业市场规模约为5.96亿元，同比增长39.25%[1][8] - 2024年，全球量子计算行业规模预计为54亿美元，同比增长14.89%，量子芯片是推动整个行业增长的关键因素[8] 技术挑战 - 量子退相干问题需极低温（-273℃）、超高真空等苛刻条件维持量子态，对材料纯度和设备提出高要求，目前材料国产化率不足[8] - 量子门操作错误率较高，需提升微纳加工设备精度并降低核心设备成本[8] - 量子纠错需消耗大量物理比特冗余，需将量子比特相干时间从微秒级延长至秒级以上[8] 重点企业经营情况 - 本源量子成立于2017年，2024年推出第三代72比特超导量子计算机"本源悟空"，搭载自主"悟空芯"，国产化率超80%，量子云服务覆盖全球133国超1500万人次，拥有1686项专利，全球量子计算专利数第一，国内首条量子芯片产线良率超90%[10] - 国盾量子成立于2009年，量子通信专用芯片实现量产，2024年QKD光子探测器出货12万片，全球市占率91%，2025年上半年营业收入为1.21亿元，同比增长74.54%，研发投入为0.55亿元，同比增长33.77%[11] 行业发展趋势 - 技术路线将呈现"百花齐放"趋势，包括原子与离子阱路线、硅基半导体量子点路线等，推动行业创新和发展[11] - 量子芯片实用性将显著提升，在金融、物流、材料科学等领域应用率先落地，例如路径规划效率提升30倍，电池材料研发周期缩短60%[13] - 上游材料与设备国产化率将持续提升，关键设备将实现90%以上自主可控，中游芯片制造良率将突破95%，下游应用场景将拓展至量子AI、量子加密货币等领域[14]

据美国媒体报道，特朗普政府正与多家美国量子计算公司洽谈，拟复制此前入股英特尔的模式，要求企 业以股权换取联邦资金支持。 受到该消息影响，当地时间周四（10月23日），美股市场众多量子计算上市公司股价大幅上涨。 特朗普再出手 据报道，参与洽谈的公司包括IonQ（IonQ.N）、Rigetti Computing（RGTI.O）、D-Wave Quantum （QBTS.O）、Quantum Computing（QUBT.O）和Atom Computing等。这些企业都在考虑让美国政府成 为其股东，以换取政府的资金支持，其中部分企业寻求的最低资助金额为1000万美元。 此前，特朗普与美国商务部长霍华德·卢特尼克曾多次表示，既然纳税人的资金为企业提供了支持和信 誉背书，政府理应分享企业成功后的收益。 在这一理念下，今年8月，美国政府宣布向英特尔普通股投资89亿美元，收购该公司9.9%的股份，成为 英特尔的最大股东之一。 特朗普再出手？ 尽管美国政府尚未公布更多细节，但投资者已经憧憬相关上市公司的广阔前景。周四开盘后，多家量子 计算公司股价出现飙升。截至发稿，IonQ上涨超11%，D-Wave上涨超20%，Riget ...

特朗普政府投资模式 - 特朗普政府正与多家美国量子计算公司洽谈 拟复制入股英特尔模式 要求企业以股权换取联邦资金支持 [1] - 参与洽谈公司包括 IonQ Rigetti Computing D-Wave Quantum Quantum Computing 和 Atom Computing 部分企业寻求最低资助金额为1000万美元 [4] - 此前美国政府已进行类似投资 包括向英特尔投资89亿美元收购9.9%股份 以及美国国防部购买稀土企业MP材料4亿美元优先股 [4] 市场反应 - 受消息影响 美股量子计算上市公司股价大幅上涨 [2] - 截至发稿 IonQ上涨超11% D-Wave上涨超20% Rigetti涨超13% Quantum涨超10% [5] - 具体股价表现：D-Wave Quantum涨20.48%至32.879美元 Rigetti Computing涨13.45%至40.910美元 IonQ涨11.32%至61.725美元 [6] 量子计算技术现状与前景 - 量子计算被视为下一代关键技术 可在极短时间内完成传统计算机需亿万年完成的运算 有望加速新药 材料与化学品研发 [8] - 目前尚无公司能实现可精准控制量子态且大规模商业化的实用量子计算 与实现目标差距仍很大 [8] - 科技巨头积极进军该领域 微软今年2月宣布取得量子计算突破性进展 正在开发能容纳100万个量子比特的量子芯片 [8] 行业动态与巨头态度 - PsiQuantum公司今年9月完成10亿美元E轮融资 用于构建世界上第一台商业使用的容错量子计算机 [8] - 英伟达CEO黄仁勋态度发生转变 从2025年1月质疑量子计算机需数十年才能出现 到2025年3月公开道歉并转为支持 随后英伟达连续投资PsiQuantum和Quantinuum两家初创企业 [9]

AUS GLOBAL澳洲环球：科技产业迎来新转折 AUS GLOBAL澳洲环球认为，近期美国政府与多家量子计算企业展开的股权谈判，显示出量子科技正成为全球科技竞争与资本布局的核心焦点。随着政策 和资金的双重驱动，这一领域的商业化与产业化进程将大幅提速，预示着未来计算能力与创新模式的重大变革。 据公开报道，美国政府正在与包括IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum等多家量子计算公司洽谈合作方案，内容涉及政府以资金换取股权的投资模 式。每家公司预计可获得至少1000万美元的资金支持。AUS GLOBAL澳洲环球分析认为，这种以"资本+政策"双轮驱动的方式，标志着政府不再只是科研的 支持者，更是科技生态的参与者。 量子计算被认为是继人工智能之后最具颠覆性的技术方向。其强大的并行计算能力能够在金融建模、材料设计、网络安全以及能源优化等领域带来革命性突 破。而此次资本介入，将有助于加快实验成果的商业转化，推动量子计算由实验室迈向市场应用。 在产业层面，微软、谷歌和IBM等科技巨头早已展开量子芯片与算法的研发竞赛。微软今年推出的新型量子芯片，声称量子计算"距现实仅数年之遥"，进一 步强化 ...

市场整体表现 - A股市场探底回升，上证指数上涨0.22%至3922.41点，深证成指上涨0.22%至13025.45点，创业板指上涨0.09%至3062.16点，科创50指数下跌0.30% [2] - 港股市场午后反弹，恒生指数上涨0.72%至25967.98点，终结五连阴，恒生科技指数上涨0.48%至5951.45点，国企指数上涨0.83%重回9300点 [2] - 全市场成交额1.66万亿元，较前一交易日缩量295亿元，南向资金当日净流入53.45亿港元 [1][2] A股行业表现 - 煤炭行业上涨1.75%，石油石化行业上涨1.52%，社会服务、有色金属行业均涨超1% [1] - 通信行业下跌1.51%，房地产行业下跌0.99%，建筑材料、电子行业跌幅靠前 [1] - 深圳本地股掀起涨停潮，直接受益于《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》发布 [3] - 量子科技板块尾盘爆发，多股涨停，存储芯片概念午后异动 [3] - CPO概念大幅回调，受海外需求担忧与技术迭代预期影响 [3] 港股行业表现 - 大型科技股午后普遍转涨，银行股普涨，低估值与高股息属性吸引外资配置 [4] - 能源板块与A股联动，三桶油均涨超1%，受益于国际油价企稳与国内能源保供政策 [4] - 创新药板块逆势下跌，受海外生物科技板块回调传导与业绩预期下修双重压制 [4] 投资策略主线 - 科技成长赛道聚焦AI产业链、量子科技、存储芯片、创新药、军工与固态电池，量子科技受谷歌量子计算突破与国内实验进展催化 [5] - 周期与资源品把握有色金属、煤炭、化工、新能源链机会，电池级碳酸锂价格回升至7.76万元/吨 [6] - 政策驱动机会紧扣深圳国企改革、量子科技、大消费、国企改革主题，深圳本地股在并购重组方案催化下掀起涨停潮 [6]

市场整体表现 - 市场于10月23日呈现探底回升走势，尾盘一小时拉升，最后十分钟翻红 [3] - 三大指数集体收涨，沪指和深成指均上涨0.22%，创业板指上涨0.09% [3] - 全市场个股涨多跌少，共2994只个股上涨，2302只个股下跌，72只个股涨停 [4] - 市场总成交金额为16,607.09亿元，总成交量为118,675.8万手 [5] - 涨幅在0-3%之间的个股数量最多，达2632只；跌幅在0-3%之间的个股有1947只 [5] 量子科技行业 - 量子科技概念股爆发，科大国创、神州信息等多股涨停 [5] - 行业催化因素为Alphabet旗下谷歌宣布其"Willow"量子芯片运行的算法"Quantum Echoes"成功实现对传统超算的可重复验证超越 [5] - 该突破标志着量子计算向实际应用迈出关键一步，为未来五年内技术落地打开现实通路 [5] - 科大国创股价上涨20.01%至32.69元，辰光医疗上涨16.01%至19.20元，迪普科技上涨14.86%至23.19元 [6] 煤炭行业 - 煤炭板块走强，大有能源、山西焦化等个股涨停 [6] - 陕西黑猫股价上涨10.12%至4.57元，山西焦化上涨10.07%至4.59元，云煤能源上涨10.06%至5.14元 [7] - 郑州煤电上涨10.02%至5.60元，大有能源上涨10.01%至9.67元，辽宁能源和安泰集团均上涨10.00% [7] 深圳本地股 - 深圳本地股全天强势，特发信息、力合科创等近20股涨停 [7] - 建科院股价上涨20.02%至20.74元，深水规院上涨14.04%至31.35元，矽电股份上涨13.09%至214.12元 [8] - 特发信息上涨10.04%至10.41元，深赛格上涨10.04%至11.18元，雄韬股份上涨9.99%至22.02元 [8] CPO等算力硬件行业 - CPO等算力硬件股下挫，东田微股价下跌超10% [8] - 东田微股价下跌12.94%至93.25元，威尔高下跌12.67%至56.94元，长飞光纤下跌6.67%至85.48元 [9] - 天孚通信下跌6.36%至167.20元，金字火腿下跌5.76%至6.54元，生益科技下跌4.87%至55.70元 [9] 宏观与外交事件 - 市场尾盘大逆转与中美经贸利好消息相关 [9] - 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商 [10] - 双方将按照两国元首历次通话重要共识，就中美经贸关系中的重要问题进行磋商 [10] - 外交部发言人表示中方高度重视同东盟的关系和东亚合作，支持马来西亚担任东盟轮值主席国 [13]

行业技术突破 - 谷歌宣布其"Willow"量子计算芯片运行"Quant Echoes"新算法，速度比全球最强超级计算机快1.3万倍 [1] - 该成果可在不同量子平台上重复验证，被视为量子计算走向实际应用的重要一步 [1] 量子芯片产业链相关公司 - 德美化工流通市值31.13亿元，其参与投资的产业基金持有本源量子股份，本源量子自主研发夸父系列量子芯片 [2] - 久目新材流通市值38.11亿元，公司个别光刻胶产品可用于量子芯片中 [2] - 天原股份流通市值69.63亿元，公司参股的基金合伙企业有投资本源量子公司 [2] - 信雅达流通市值74.06亿元，公司作为LP参与的股权投资合伙企业投资了本源量子股权 [2] - 晶丰明源流通市值85.58亿元，直接持有本源量子1.4518%股份 [2] - 国芯科技流通市值93.68亿元，已与问天量子组建量子芯片联合实验室，开展量子密码芯片研发，同时是合肥硅臻第一大外部股东，合肥硅臻开展光量子随机数芯片研发 [2] - 概伦电子流通市值171.42亿元，公司EDA产品支持超导量子芯片的工艺研发和设计 [2] - 光迅科技流通市值469.42亿元，量子芯片相关研发与业务主要由其参股的量子创新中心和国迅量子芯开展，芯片主要应用在QKD通信与量子测量等领域 [3] - 华大九天流通市值664.62亿元，公司业务包含量子芯片设计 [3]