DENVER--(BUSINESS WIRE)--Lumen Technologies (NYSE: LUMN), the trusted network for AI, will attend the following investor conferences during the first quarter of 2026: Raymond James Institutional Investors Conference; March 2 Morgan Stanley Technology, Media, and Telecom Conference; March 3 DB Internet & Telecom Conference; March 10 New Street BCG Connectivity Conference; March 26 When applicable, live webcast links to investor presentations will be available on the Lumen Investor Relations. ...

作者背景与投资经历 - 作者在物流行业拥有近二十年从业经验 并从事股票投资和宏观经济分析近十年 [1] - 当前投资重点区域为东盟和纽交所/纳斯达克市场 重点行业包括银行、电信、物流和酒店 [1] - 自2014年起开始在菲律宾股市进行交易 重点行业为银行、电信和零售 [1] - 投资组合包含不同行业和市值规模的股票 部分为退休持有 部分为交易获利 [1] 投资策略与市场参与 - 投资股市是作为资产配置多元化的一部分 以替代将全部储蓄存放于银行和房产 [1] - 2020年进入美国市场 此前约一年发现了Seeking Alpha平台 [1] - 在进入美国市场前 曾使用其表兄的交易账户进行操作 这使其对美国市场更加了解 [1] - 在东盟和美国市场均持有银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1] 研究与知识分享 - 决定为Seeking Alpha撰稿 旨在分享并获取更多知识 尽管在美国市场交易仅四年 [1] - 自2018年发现Seeking Alpha以来 一直使用其上的分析报告与自己在菲律宾市场的分析进行比较 [1]

公司战略与资本运作 - 长江和记实业有限公司正考虑将其全球电信业务分拆上市 [1] - 上市地点可能选择伦敦和香港两地 [1] - 上市时间最早可能在今年第三季度 [1]

文章核心观点 - Dycom Industries Inc (DY) 凭借其核心能力与经验 在由美国政府BEAD计划推动的多年期光纤建设浪潮中处于独特优势地位 有望成为主要受益者 其股价近期表现强劲 盈利预期亦呈上升趋势 [1][4][5][8][12] 行业需求与市场机遇 - 美国宽带基础设施需求基本面保持强劲 服务提供商正将资本支出转向光纤到户和中程网络建设 因其长期经济效益优于传统铜缆升级 [2] - 宽带公平接入和部署(BEAD)计划是一个多年期的大型催化剂 预计各州和地区将支出295亿美元 主要用于加速向服务不足的美国农村地区扩展宽带 [1] - BEAD资金中约有260亿美元专门用于光纤或混合光纤同轴电缆(HFC)基础设施 这与Dycom的核心能力直接吻合 [3] - 所有BEAD资助的地点中约三分之二将使用光纤或HFC技术提供服务 这将在未来四年多的时间里扩大Dycom的可寻址市场 [3] 公司竞争优势与战略 - Dycom拥有十多年的大规模光纤部署经验 其多元化的终端市场覆盖包括电信运营商、有线电视多系统运营商和超大规模客户 这使其相较于规模较小、区域性的承包商更具优势 [3] - 相对于传统的电信维护和改造服务 利润率更高的光纤工作有助于提升Dycom的经营杠杆 [4] - 公司在光纤专项工程和劳动力技能提升方面的投资进一步巩固了其竞争护城河 [4] - 在即将到来的农村光纤建设浪潮中 Dycom凭借其经验、规模和与运营商的紧密联系 在执行力方面领先于同行 [9] 同业比较 - Quanta Services (PWR) 规模更广 在电力传输、可再生能源和长途基础设施领域涉足更深 其优势在于跨周期韧性 但从BEAD和最后一英里光纤中获得的上涨潜力不如Dycom集中 [5][6] - MasTec (MTZ) 在通信基础设施领域与Dycom竞争激烈 也涉足大量光纤业务 但其盈利波动性、资本密集度以及对能源建设的涉足 使其在光纤和数据中心主题上的纯粹性不及Dycom日益聚焦的战略 [5][7] 股价表现与估值 - 过去六个月 Dycom股价飙升44.4% 表现优于Zacks建筑产品-重型建筑行业、更广泛的建筑板块以及标普500指数 [8] - 公司股票目前交易价格较同业有溢价 其未来12个月前瞻市盈率为25.86 [11] 盈利预期趋势 - 在过去60天里 Dycom对2026财年和2027财年的盈利预期呈上升趋势 [12] - 2026财年和2027财年的预估数据意味着同比分别增长26.9%和35% [12] - 根据60天内的共识预期趋势 对当前季度(Q1)、下一季度(Q2)、2026财年(F1)和2027财年(F2)的每股收益预期修订幅度分别为+23.88%、+40.00%、+6.99%和+36.06% [13]

公司人事任命与战略方向 - 爱立信联邦技术集团任命前联邦通信委员会专员Nathan Simington为政策与战略总监 [1][2] - 此次任命旨在加强公司在美国政府及国防部电信与技术领域的地位 [1] - 新任总监将帮助加速美国政府及国防部5G和新兴6G网络的整合 [2] 新任高管的背景与职责 - Nathan Simington于2020年至2025年担任联邦通信委员会专员，领导了卫星、无线、广播、电话和雷达等关键监管倡议 [4] - 在加入联邦通信委员会前，Simington曾担任国家电信和信息管理局高级顾问，主导频谱共享、宽带和接入扩展工作 [4] - 在爱立信联邦，Simington将领导将5G和6G等先进电信技术整合进美国国家安全框架的战略倡议 [5] - 其工作重点包括探索前沿技术的政策影响、促进行业协作，并在国内外塑造安全通信的未来 [5] 公司核心业务与市场定位 - 爱立信联邦是网络技术领导者，专门快速提供安全、高性能的5G和6G商业技术 [6] - 公司技术集成了任务导向的人工智能和机器学习能力，以满足美国政府最关键的需求 [6] - 业务专注于国家安全、国土安全和国防领域 [6] - 公司利用安全的美国供应链，包括全球5G领导者爱立信及其美国5G智能工厂，提供有韧性的、支持开放无线接入网的基础设施 [6] - 通过适配爱立信全球验证的商业创新，公司确保美国政府运营受益于低延迟、大规模连接和智能驱动的通信 [6] 公司战略与行业愿景 - 公司的使命是通过确保政府网络随商业技术的采用而扩展，来推动美国网络优势 [2] - 公司处于电信创新的前沿，面临双重任务：扩展政府5G网络以无缝整合尖端商业进步，同时制定确保决定性网络优势的政策 [3] - 公司致力于为关键任务需求构建安全、创新和稳健的通信系统 [5]

核心观点 - Dycom Industries (DY) 预计其强劲的财务表现和利润率扩张趋势将持续至2027财年及以后 这得益于其严格的运营纪律 有利的定价策略 强劲的市场趋势以及庞大的未完成订单 [1][4] - 公司是未来多年美国光纤和数字基础设施建设周期最直接的受益者之一 特别是在宽带公平接入和部署计划以及超大规模数据中心驱动的网络建设方面 [7][10] 财务表现与前景 - 在2026财年前九个月 公司调整后息税折旧摊销前利润同比增长25.1% 达到5.753亿美元 调整后息税折旧摊销前利润率扩大140个基点至14.1% [1] - 2026财年和2027财年的盈利预测在过去60天内呈上升趋势 预计同比增幅分别为26.9%和35% [5] - 具体季度及财年每股收益共识预测趋势显示显著上调 例如 第二季度预测从60天前的2.15美元上调至当前的3.01美元 增幅达40.00% 2027财年预测从60天前的10.62美元上调至14.45美元 增幅达36.06% [6] 运营策略与市场优势 - 尽管面临持续的劳动力和设备成本压力 公司通过选择性投标和坚持高利润率项目来维持趋势 其未完成订单高达82.2亿美元 其中近50亿美元预计在未来12个月内转化 这增强了其在客户谈判中的定价能力 [2] - 2027财年的利润率扩张不仅依赖于收入增长 更依赖于定价纪律 市场需求能见度高 对于大型复杂项目 竞争保持理性 客户越来越重视执行的确定性而非最低报价 [3] - 强劲的公共基础设施资金环境 特别是宽带公平接入和部署计划 对公司前景构成利好 [2] 行业竞争地位 - 在关键竞争对手中 EMCOR集团在数据中心领域（尤其是机械和电气系统）实力最强 但在外部工厂光纤网络和宽带公平接入和部署计划资助的农村宽带方面涉足有限 [9] - Quanta Services在电力传输 可再生能源和长途基础设施方面规模更广 涉足更深 其优势在于跨周期韧性 但从宽带公平接入和部署计划和最后一英里光纤中获得的收益集中度低于Dycom [9] - 总结而言 Dycom是美国光纤扩张 宽带公平接入和部署计划资金以及超大规模数据中心网络方面杠杆率最高的纯业务公司 而其同行EMCOR和Quanta则提供更广泛但针对性较弱的基础设施业务覆盖 [10] 股价表现与估值 - 在过去六个月中 公司股价飙升33.6% 表现优于Zacks建筑产品-重型建筑行业 更广泛的建筑板块以及标普500指数 [11] - 公司股票目前交易价格较行业同行存在溢价 其未来12个月市盈率为23.76 [12]

行业概览 - 电信股是指提供电信服务或基础设施的公司股票 包括无线运营商 互联网服务提供商 光纤运营商和设备制造商等[2] - 该行业通常能提供相对稳定的现金流和股息收入 但可能受到高资本支出 监管 竞争和技术变革的影响 例如5G和光纤网络建设[2] - 根据股票筛选工具 今日值得关注的七只电信股为AT&T Dycom Industries TELUS Telephone and Data Systems Vodafone Group America Movil和Bel Fuse[2] 公司业务摘要 - **AT&T** 是一家控股公司 通过通信和拉丁美洲部门运营 在美国及全球为企业和消费者提供无线 有线电信和宽带服务[3] - **Dycom Industries** 在美国为电信基础设施和公用事业行业提供专业承包服务 包括为电信运营商提供工程服务 规划设计光纤 铜缆和同轴电缆系统以及无线网络部署[3] - **TELUS** 在加拿大提供一系列电信和信息技术产品及服务 运营技术解决方案和数字化客户体验部门 业务涵盖电信产品 网络服务 医疗保健服务 移动技术设备 数据服务 电视 托管 IT 云服务 软件 数据分析 安防及医疗科技解决方案[4] - **Telephone and Data Systems** 在美国提供通信服务 通过UScellular和TDS Telecom部门运营 提供无线解决方案 物联网解决方案 软件应用 无线优先服务 智能手机 平板电脑 可穿戴设备 固定无线家庭互联网 物联网设备及配件和消费电子产品[5] - **Vodafone Group** 在欧洲及全球提供电信服务 提供移动连接服务 固定线路连接以及金融 商业和商户服务[6][7] - **America Movil** 在拉丁美洲及全球提供电信服务 提供无线和固定语音服务 数据服务 增值服务 数据传输 电子邮件 即时通讯 内容流媒体 交互式应用 无线安全服务 移动支付解决方案 机器对机器服务 移动银行 虚拟专用网络服务以及视频通话和个人通信服务[8] - **Bel Fuse** 设计 制造 营销和销售为电子电路供电 保护和连接的产品 其产品应用于网络 电信 计算 通用工业 高速数据传输 军事 商业航空航天 交通和电子移动行业[9]

公司概况与近期事件 - T-Mobile US Inc (TMUS) 是一家总部位于华盛顿州贝尔维尤的无线通信服务提供商 提供语音、消息和数据服务 市值达2207亿美元 [1] - 公司计划于2月4日周三市场收盘后公布2025财年第四季度财报 [1] 财务表现与预期 - 市场预期公司第四季度每股收益为2.14美元 较去年同期每股收益2.57美元下降16.7% [2] - 在过去的四个季度中 公司每股收益均超过华尔街预期 其中第三季度每股收益2.59美元 超出市场一致预期7% [2] - 对于截至12月的当前财年 分析师预期每股收益为10.08美元 较2024财年的9.66美元增长4.4% [3] - 对于2026财年 预期每股收益将同比增长11.3% 达到11.22美元 [3] 股价与市场表现 - 过去52周 公司股价下跌8.5% 表现显著落后于同期标普500指数17.1%的回报率以及State Street通信服务精选行业SPDR ETF 20.5%的涨幅 [4] - 尽管第三季度业绩超预期 但公司股价在10月23日仍下跌3.3% [5] 第三季度运营业绩详情 - 第三季度总营收同比增长8.9% 达到220亿美元 增长动力来自强劲的后付费用户增长和稳健的净客户增加 [5] - 第三季度调整后EBITDA同比增长5.3% 达到87亿美元 [5] - 第三季度每股收益为2.41美元 较去年同期下降7.7% 这可能影响了投资者情绪 [5] 华尔街分析师观点 - 华尔街分析师对公司股票持适度乐观态度 整体评级为“适度买入” [6] - 在覆盖该股的29位分析师中 16位建议“强力买入” 3位建议“适度买入” 10位建议“持有” [6] - 平均目标价为270.08美元 意味着较当前水平有35.7%的潜在上涨空间 [6]

核心观点 - 预计印度Nifty 50指数公司在2026财年第三季度（Q3FY26）盈利将同比增长8%，而Motilal Oswal Financial Services (MOFSL)研究覆盖的公司整体盈利预计将大幅增长25% [12] - 剔除金融板块后，MOFSL覆盖公司和Nifty 50的Q3FY26盈利预计分别增长19%和9% [1][12] - 剔除金属和石油天然气板块后，盈利增长显示出更广泛的行业基础，MOFSL覆盖公司和Nifty 50预计分别增长14%和11% [1][12] - 尽管面临外部挑战，公司对2026年印度股市前景持乐观态度，认为国内刺激措施将开始全面发力 [10][12] 季度盈利预期 (Q3FY26) - **主要增长驱动行业**： - 石油天然气行业利润预计同比增长25% [1][12] - 金融板块中，非银行金融公司（NBFC）的贷款业务预计引领增长，增幅达26% [1][12] - 汽车行业盈利预计增长25% [2][12] - 金属行业盈利预计增长15% [2][12] - 电信行业利润预计在Q3FY25低基数上跃升2.6倍 [2][12] - 科技行业盈利可能增长8% [2][12] - 房地产行业盈利预计激增64% [3][12] - 资本货物行业盈利预计增长24% [3][12] - 水泥行业盈利预计大幅增长66% [3][12] - 非贷款类NBFC公司盈利预计增长31% [3][12] - 上述关键贡献行业合计预计占本季度同比盈利增量的近77% [3][12] - **增长温和或拖累行业**： - 银行业贡献预计温和，其中国有银行利润预计增长3%，私营银行增长4% [6][12] - 基础设施行业利润预计同比下降3% [6][12] - 媒体行业利润预计同比下降7% [6][12] 2026财年全年展望 - **Nifty 50公司**： - 预计2026财年盈利同比增长8% [7][12] - 剔除金融板块后，预计增长7% [7][12] - 剔除金属和石油天然气板块后，预计增长8% [7][12] - 已将2026财年每股收益预期下调2.2%，至1084卢比，对应同比增长9% [8][12] - 预计2027财年每股收益增长15%，至1267卢比，但预期已下调1.1% [8][12] - **MOFSL覆盖公司（更广泛范围）**： - 预计2026财年整体利润同比增长14% [8][12] - 剔除金融板块后，预计增长17% [8][12] - 剔除金属和石油天然气板块后，预计增长12% [8][12] - **盈利预期下调原因**：主要由于对金属、石油天然气、金融和消费板块的预期转弱 [9][12] 市场表现与2026年展望 - **2025日历年表现**： - Nifty指数在2025日历年取得11%的涨幅 [11][12] - 更广泛的Nifty 500指数增长7% [11][12] - 但表现显著落后于全球指数，同期MSCI新兴市场指数飙升31%，MSCI亚太（除日本）指数上涨30% [11][12] - **2026年推动因素**： - 2025年印度因美国贸易措施导致190亿美元的外国机构投资者资金外流 [10][12] - 政府和印度储备银行已采取财政、货币和改革措施来缓解外部阻力并释放国内增长动力 [10][12] - 预计这些措施将在2026年全面生效，且国内风险因素有限 [10][12] - **主要风险**：地缘政治和全球贸易可能引发持续的风险规避情绪，对股市构成阴影 [12] 行业评级与股票选择 - **超配行业**：汽车、多元化金融、工业与电子制造服务、可选消费和科技 [12] - **低配行业**：石油天然气、金属和必需消费品 [12] - **Nifty 50首选股**：包括印度国家银行、Titan公司、Mahindra & Mahindra、Infosys和Eternal（注：原文提及PSU lender，后续内容确认为State Bank of India） [12] - **非Nifty首选股**：包括Dixon Technologies、Indian Hotels、Groww、TVS Motors和Radico Khaitan [12]

医疗生物科技行业 - 投资者商业日报的医疗生物科技行业组在2025年大幅上涨，全年录得近34%的涨幅[4] - 生物科技股的寒冬已经结束[4] 市场指数与整体表现 - 道琼斯工业平均指数和其他股指在周二午盘交易中走高[5] - 关键指数处于或接近历史高点[5] - 道琼斯指数在周四上涨，但纳斯达克指数下滑[5][6] 值得关注的公司 - 在当前市场中，值得关注的公司包括苹果、Alphabet、Karman和Reddit[5] - 谷歌股票有望上涨，可能迎来更多涨幅[7][10] - 苹果股票被视为美国最伟大的投资机会之一[7][10] - 英伟达和谷歌是2026年初众多买入点中的选择[10] 行业动态 - 科技板块轮动冲击了英伟达和其他人工智能股票，导致纳斯达克表现不佳[5] - 电信行业在2026年面临无线价格战加剧的担忧，需评估AT&T、T-Mobile和Verizon中哪家是最佳选择[8] - 一些出人意料的公司引领国防股上涨，表现超越了传统国防承包商[8] - 国防巨头因一项价值1.5万亿美元的“梦想军事”计划而反弹[10] 其他市场动向 - 人工智能股票美光、英伟达和Palantir出现下跌[5] - 市场已从高点回落，市场焦点集中在礼来、谷歌和Bloom Energy[10] - 道指期货下跌，但洛克希德马丁等国防股反弹[10] - 小型股和石油价格上涨，国防公司因Valero突破形态而上涨[10]