公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为2600万元到3600万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为700万元到1700万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩扭亏为盈的主要原因是公司积极开拓模具业务 [1] - 公司出口模具业务的产销量较上年同期有较大幅度增长 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为2600万元至3600万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为700万元至1700万元 [1] 业绩变动原因 - 报告期内公司积极开拓模具业务，出口模具业务产销量较上年同期有较大幅度增长，是净利润同比扭亏的主要原因 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为2600万元至3600万元，较上年同期的-1123.95万元实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为700万元至1700万元，较上年同期的-2767.95万元大幅改善 [1] 业绩变动原因 - 业绩预盈主要原因是公司积极开拓模具业务，出口模具的产销量实现大幅增长 [1]

公司IPO与募投项目概况 - 浙江恒道科技股份有限公司计划于北交所上市，保荐机构为国泰海通证券，将于1月28日上会 [1] - 公司专注于注塑模具热流道系统及相关部件的研发、设计、生产与销售，产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域，客户包括比亚迪、安瑞光电、嘉利股份、格力电器等 [1] - 本次IPO拟公开发行不超过1,308.00万股，募集资金4.03亿元，用于年产3万套热流道生产线项目、研发中心建设项目及补充流动资金 [1] 募投项目具体规划与资金分配 - 募集资金拟投入年产3万套热流道生产线项目3.31亿元、研发中心建设项目0.42亿元、补充流动资金0.3亿元，总投资额合计4.03亿元 [1][3] - 年产3万套热流道生产线项目投资总额为33,097.01万元，研发中心建设项目投资总额为4,204.65万元，补充流动资金3,000.00万元 [3] 募投项目财务数据差异 - 生产项目设备购置及安装费在招股书中为10,914.40万元，而项目报备文件显示设备购置与安装工程合计为10,466.4万元，存在差异 [3] - 研发中心建设项目设备购置费在招股书中为1,689万元，而在备案信息表中为989万元，两者相差高达700万元 [4] - 研发中心建设费用明细在招股书与备案表中存在分类不一致，例如招股书中的研发基地建设费用884万元与备案表中的安装工程费用884万元完全吻合，但两者性质是否等同存疑 [4] 产能与扩产计划分析 - 报告期内（2022年至2025年1-6月），公司热流道系统的产能利用率分别为114.07%、96.84%、94.37%、107.73%，总体呈下滑态势 [5] - 2024年公司产能为41,450个点位，本次募投生产项目建成投产后，将新增年产72,000个点位的产能，是2024年产能的1.74倍，扩产幅度较大 [5] - 新增产能具体规划为：汽车车灯热流道系统年产18,000个点位（对应9,000套产品），汽车内外饰热流道系统年产42,000个点位（对应14,000套产品），其他热流道系统年产12,000个点位（对应7,000套产品） [5] 资产投入与产能增长匹配性 - 2023年、2024年公司产能分别增加6,000个点位和16,450个点位，同期固定资产分别增加3,804.02万元和1,183.01万元 [6] - 2023年、2024年设备资产（通用设备与专用设备之和）分别增加1,153.06万元和1,718.14万元，其增加与产能增长的匹配性受到关注 [6] - 2023年固定资产大幅增加主要因房屋及建筑物增加3,167.21万元所致 [6] 研发投入与费用结构 - 报告期内，公司研发费用分别为706.38万元、778.11万元、1,008.23万元、510.46万元，研发费用率分别为4.95%、4.62%、4.30%、3.47% [6] - 2024年，公司销售费用为1,042.62万元（费用率4.45%），管理费用为1,647.51万元（费用率7.03%），均超过同年研发费用 [7][8] - 公司研发人员中兼职人员占比较高，报告期各期末，专职研发人员分别为4人、7人、13人、16人，而兼职研发人员分别为23人、22人、27人、24人 [8][10] 高新技术企业资质潜在风险 - 公司于2023年12月8日获得高新技术企业资质，2023至2025年度可按15%税率缴纳企业所得税 [10] - 2024年末公司研发人员总数为40人，占当年职工总数比例仅为7.19%，未达到高新技术企业认定标准中“研发人员占比不低于10%”的要求 [10] - 公司2021年、2022年研发人员占比是否满足认定标准存疑，存在高新技术企业资质被取消的风险，可能对业绩产生影响 [10]

公司经营与战略 - 2026年开年以来，公司各项生产经营稳步推进，目前在手订单充足[1] - 公司薪酬福利均按时足额发放[1] - 公司将以龙马精神聚力实干，抢抓市场机遇、深耕“模塑一体化”的发展战略，全力以赴冲刺年度经营目标[1] 公司治理与投资者关系 - 公司积极回馈广大投资者与全体员工的支持[1]

公司上市进程 - 浙江恒道科技股份有限公司计划于1月28日接受北交所上市委员会审议，保荐机构为国泰海通证券 [1] - 公司于2023年8月完成股份制改革，2024年12月挂牌新三板，目前处于创新层，并于2025年5月完成上市辅导，6月申请获受理，经历两轮问询后迎来上会 [1] 公司业务与客户 - 公司专注于注塑模具热流道系统及相关部件的研发、设计、生产与销售，主要产品为热流道系统，是热流道注塑模具的核心加热组件 [1] - 产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰及3C消费电子等领域，主要客户包括比亚迪、安瑞光电、嘉利股份、格力电器等 [1] 公司股权与控制权 - 公司控股股东及实际控制人均为王洪潮，其直接持有公司69.2%的股份，并通过控制的绍兴厚富和绍兴厚物分别持股5.4%和3.9%，合计控制公司78.50%股权对应的表决权 [1] - 实际控制人王洪潮身兼董事长、总经理及多个关联企业执行事务合伙人等要职，公司提示存在实际控制人不当控制的风险 [4] 关联方资金往来 - **资金拆出**：报告期内，公司存在向关联方拆出资金的情况，2022年初和2023年初的拆出余额分别为219.66万元和128.17万元 [4] - 其中，对实际控制人王洪潮控制的绍兴爱慕斯科技有限公司的拆出余额在2022年初和2023年初分别为216.37万元和124.09万元 [4] - 对绍兴千翊科技有限公司的拆出余额在2023年初为0.79万元 [4] - **资金拆入**：公司亦曾向实际控制人王洪潮拆入资金，2022年初和2023年初的余额分别为349.18万元和102.37万元，主要用于经营资金需求 [7] - **资金结清**：截至2023年10月末，上述所有关联方资金拆借及利息费用已全部结清 [6][7] 关联方情况与疑问 - 资金拆出对象爱慕斯和千翊科技均为实际控制人王洪潮实际控制的企业 [6] - 爱慕斯成立于2015年，于2022年12月28日注销 [6] - 千翊科技成立于2020年，于2023年3月21日注销 [6] - 新闻指出存在需关注的疑点：爱慕斯在2022年底注销，但其对公司的2023年拆借余额为124.09万元；千翊科技在2023年3月注销，其租赁费用的偿还时间不明；以及关联方监事与实际控制人的具体关系未披露 [7] - 新闻进一步质疑上述关联方自成立以来是否与公司存在其他商业往来，以及相关交易的价格公允性 [7] 公司财务状况 - 公司资产负债率在2022年和2023年分别为48.32%和21.64% [7] - 公司货币资金从2022年的379.48万元大幅增长至2023年的3677.59万元 [7] - 公司短期借款从2022年的1762.52万元下降至2023年的1000.92万元 [7] - 一年内到期的非流动负债从2022年的154.83万元降至2023年的0元 [7]

公司IPO进程与募资计划 - 公司计划于1月28日接受北交所上市委的IPO申请审核 [1] - 公司曾计划在创业板上市，后转战北交所，本次IPO计划募集资金4.03亿元 [2] - 募集资金将投向年产3万套热流道生产线项目、研发中心建设项目及补充流动资金，项目投产后产能将从2024年的1.5万套提升至3万套 [5] 公司业务与市场地位 - 公司是专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业，产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域 [4] - 公司是比亚迪、安瑞光电、嘉利股份、星宇股份、海泰科、格力电器等知名企业的供应商，产品应用于比亚迪、上汽大众、上汽通用、理想、蔚来、奇瑞等汽车品牌 [6] - 公司被认定为“浙江省拟重点支持的‘专精特新’中小企业”和“浙江省‘隐形冠军’企业”，拥有12项发明专利、24项实用新型专利、8项软件著作权，并参与制定1项国家标准、3项团体标准 [6] - 热流道系统是公司核心收入来源，报告期内占主营业务收入比例分别为96.41%、97.03%、96.84%，收入结构单一，客户主要集中在汽车领域 [16] 公司财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为1.43亿元、1.68亿元、2.34亿元、1.47亿元 [8] - 同期，公司净利润分别为3870.27万元、4867.76万元、6887.18万元、4030.72万元 [8] - 报告期内，公司主营业务毛利率连续下滑，分别为56.20%、55.22%、50.86%和50.21% [17] - 2024年，公司热流道系统的平均单价较去年同期下降10.29% [17] 应收账款状况 - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为10582.12万元、13525.55万元和17864.83万元，占当期营业收入的比例分别为74.23%、80.32%和76.19% [10] - 报告期内，信用期外（逾期）应收账款分别为5459.31万元、7417.75万元、9296.62万元，占当期应收账款余额的比例长期超过50%，分别为51.59%、54.84%、52.04% [13] - 北交所在问询函中指出公司信用政策较同行更为宽松 [14] 行业竞争与公司战略 - 热流道行业长期由外资品牌垄断，内资品牌逐步发展导致行业竞争日趋激烈 [18] - 公司正尝试向3C消费电子、家电等领域拓展以降低对汽车行业的依赖，例如与格力电器合作，但非汽车领域收入目前仍较低 [18]

公司市场地位与数据矛盾 - 公司被官方转载文章称为2022年国内汽车塑胶件注塑模具热流道系统市场占有率排名第一的“隐形冠军” [1] - 但根据公司引用的QYResearch报告，其2022年市场占有率仅为2.07%，在行业中排名第六，与“排名第一”的表述存在明显矛盾 [1] - 2022至2024年度，公司的市场占有率分别为2.07%、2.29%和2.96%，呈现逐年上升趋势，但排名始终在行业第六 [2] - 2024年，行业前六名公司合计市场份额为50.26%，市场集中度较高 [2] 募投项目投资效率存疑 - 公司计划募投“年产3万套热流道生产线项目”，总投资3.309701亿元，其中设备购置和安装费1.09亿元 [4][5] - 以此计算，募投项目的单位产能所需设备投资约为3633元/套 [4] - 然而，公司截至2025年6月底的专用设备账面原值仅为6062.92万元 [6] - 根据环评文件，公司现有产能为40万套/年，以此计算的现有单位产能所需设备投资仅约152元/套 [4] - 募投项目的单位设备投资额是现有水平的23倍以上，差异巨大 [4] 产能与能耗数据不匹配 - 环评文件显示公司现有审批产能为40万套/年，募投项目将新增3万套/年，实施后总产能为43万套/年，增幅为7.5% [8] - 环评文件披露的2024年公司审批耗电量为600万度，但招股书显示2024年公司实际用电量仅为334.99万度 [8][9] - 环评文件基于600万度的现有用电量，测算募投项目新增用电量530万度，投产后总用电量将达1130万度 [8] - 若以招股书披露的334.99万度实际用电量为基准，则项目投产后总用电量将是现有水平的3.37倍，与仅7.5%的产能增幅极不匹配 [8] - 公司2022年至2025年上半年实际用电量分别为116.73万度、199.04万度、334.99万度和199.61万度，呈增长趋势 [9] 公司现有资产与募资用途 - 公司固定资产以房屋及建筑物和专用设备为主，截至2025年6月底，专用设备账面原值6062.92万元，成新率66.39% [6] - 本次IPO拟募集资金总额为4.030166亿元，全部用于三个项目 [5] - 募集资金主要投向为“年产3万套热流道生产线项目”，拟投入募集资金3.309701亿元 [5] - 其余资金用于“研发中心建设项目”（4204.65万元）和“补充流动资金”（3000万元） [5] 项目原材料消耗规划 - 根据环评文件，募投项目将导致多项原材料消耗增加，其中钢材年用量将从9000吨增加至12000吨，水用量将从9000吨增加至21985.7吨 [10] - 项目将新增分流板加热条的使用，年用量为80000万条 [10] - 电力（甲）的审批年用量将从600万度增加至1130万度 [10]

公司业务与战略 - 公司全资子公司东莞致宏精密模具在法国设立子公司，主要目的是为国内企业的出口业务提供配套产品及售后服务 [1] - 截至2025年末，该法国子公司尚未产生相关销售收入 [1]

证券日报网讯1月26日，瑞鹄模具（002997）在互动平台回答投资者提问时表示，公司将严格按照深交 所信息披露要求进行披露，具体业绩情况请关注公司后续信息披露。 ...