文章核心观点 公司2025年年度股东大会通过董事会所有提案，包括每股2.25挪威克朗的股息分配提案，还决议通过注销自有股份和赎回挪威国家持有的股份进行减资，两项股东提案未获通过 [1][2] 股东大会情况 - 2025年5月9日召开年度股东大会 [1] - 会议通过董事会在2025年4月14日发布的年度股东大会通知议程上的所有提案 [1] - 两项股东提案进行投票，均未获通过，股东支持声明和董事会回应可在公司网站查看 [2] - 股东大会会议记录已附后，也可在hydro.com/generalmeeting查看 [3] 股息分配情况 - 董事会提案包括每股分配2.25挪威克朗股息 [1] - 股息将于2025年5月20日支付给2025年5月9日登记在册的股东，这些股东需在2025年5月13日在挪威中央证券存管处登记为股东 [2] - 股票从2025年5月12日起除息交易 [2] 资本变动情况 - 年度股东大会决议通过注销自有股份和赎回挪威国家持有的股份进行减资 [1] 联系方式 - 投资者联系Elitsa Blessi，电话+47 91775472，邮箱Elitsa.Blessi@hydro.com [3] - 媒体联系Anders Vindegg，电话+47 93864271，邮箱Anders.Vindegg@hydro.com [3]

年度股东大会和特别股东大会投票结果 - 公司成功召开了年度股东大会和特别股东大会，共有117,688,927股参与投票，占流通股总数的88.86% [2][3] - 所有提案均获得股东通过，其中董事会成员Flavio Aidar连任支持率为87%，审计机构普华永道任命支持率为79.35%，2024年度账目和合并财务报表支持率均为100% [3] - 特别股东大会通过三项决议：董事会增资授权（76.14%支持）、限制优先认购权授权（76.15%支持）及公司章程第5.8条修订（76.15%支持） [3] 公司业务概况 - 公司是大型低成本综合多金属生产商，锌为主要产品，在拉丁美洲拥有65年采矿和冶炼经验 [5] - 运营资产包括秘鲁安第斯中部地区的4座地下多金属矿和1座露天矿，巴西米纳斯吉拉斯州和马托格罗索州的2座矿山，以及巴西特雷斯玛丽亚斯、茹伊斯迪福拉和秘鲁卡哈马基利亚（美洲最大冶炼厂）的3座冶炼厂 [5] - 根据伍德麦肯兹数据，2024年公司位列全球锌矿生产商前五名和金属锌生产商前五名 [6] 公司治理动态 - 股东批准2024年董事会成员薪酬方案（99.99%支持）及董事会免责决议（83.68%支持） [3] - 公司授权董事会进行资本增发和优先认购权调整，显示未来可能通过股权融资扩大资本结构 [3] - 详细投票结果已在美国SEC EDGAR系统和加拿大SEDAR+系统披露 [4]

Analysts on Wall Street project that HudBay Minerals (HBM) will announce quarterly earnings of $0.11 per share in its forthcoming report, representing a decline of 31.3% year over year. Revenues are projected to reach $521.22 million, declining 0.7% from the same quarter last year. The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 4% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this ...

TORONTO, May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Hudbay Minerals Inc. (“Hudbay” or the “Company”) (TSX, NYSE: HBM) today announced the release of its 2024 annual report (“Annual Report”) which provides insight and transparency on key business, operating and financial accomplishments, as well as sustainability performance aligned with recognized global reporting standards. “2024 was a year of notable achievements for Hudbay across all our operations, projects and corporate activities. These achievements, built on w ...

2025年04月28日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：风险偏好回升 | 3 | | --- | --- | | 白银：企稳反弹 | 3 | | 铜：基本面现实偏强，支撑价格 | 5 | | 铝：区间震荡 | 7 | | 氧化铝：小幅下跌 | 7 | | 锌：强现实弱预期，震荡调整 | 9 | | 铅：补库边际走弱，价格承压 | 11 | | 镍：上下方空间收敛，镍价或窄幅震荡 | 12 | | 不锈钢：现货补跌修基差，成本与负反馈盘面博弈 | 12 | | 锡：小幅修复 | 14 | | 工业硅：下游减产，盘面弱势运行 | 16 | | 多晶硅：现货下跌，盘面表现弱势 | 16 | | 碳酸锂：需求疲软叠加成本下移，偏弱运行延续 | 18 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 20 | | 螺纹钢：限产预期升温，短线反弹 | 21 | | 热轧卷板：限产预期升温，短线反弹 | 21 | | 硅铁：低位震荡 | 23 | | 锰硅：低位震荡 | 23 | | 焦炭：限产消息扰动，宽幅震荡 | 25 | | 焦煤：限产消息扰动，宽幅震荡 | 25 | | 动力煤：刚需发力有限，震荡偏弱 | 2 ...

文章核心观点 - 2024年Atico Mining Corporation财务业绩有增有减，虽运营收入提升但因仲裁裁决致净亏损扩大，后续将聚焦生产目标与成本效率提升 [2][3][6] 2024财务亮点 - 净亏损1870万美元，主要因仲裁结果致2450万美元税前损失，2023年净亏损580万美元 [6] - 销售额增长19%至6850万美元，2023年为5750万美元，铜和金分别占销售的83%和17% [6] - 铜和金平均实现价格分别为每磅4.19美元和每盎司2452美元，2023年分别为3.94美元和2009美元 [6] - 期末营运资金赤字1130万美元，2023年末为210万美元赤字，长期应付贷款700万美元，仲裁裁决应付非流动部分850万美元 [6] - 现金成本为每吨加工矿石142.68美元和每磅 payable 铜2.07美元，分别较2023年增加10%和1%，现金利润率每磅 payable 铜2.12美元，增加12% [6] - 每磅 payable 铜的全维持现金成本为3.00美元，2023年为2.87美元，受维持资本支出增加影响 [6] 后续事件 - 2025年3月7日，仲裁庭裁决公司哥伦比亚子公司补缴1994年以来铜特许权使用费 [6][11] - 2025年4月8日，公司与贷款人修订1000万美元信贷协议，本金还款计划调整 [6] 2024综合财务结果总结 - 收入6845.54万美元，增长19%，销售成本5441.35万美元，增长9%，采矿业务收入1404.18万美元，增长89% [7] - 运营收入794.60万美元，2023年亏损441.25万美元，税前亏损2164.80万美元，净亏损1867.55万美元，分别增长234%和223% [7] - 运营现金流1695.62万美元，增长75% [7] 2024综合运营细节 - 生产铜1370万磅、金9106盎司和银35451盎司，铜产量增加4%，金产量减少10% [8][9] - 平均铜品位提高5%，平均金品位降低15%，加工矿石吨数减少2% [8] El Roble第四季度更新 - 公司继续争取El Roble矿权续约，原30年合同2022年1月23日到期，目前仍在运营 [10] - 仲裁裁决致2450万美元税前损失，未支付金额1320万美元，470万美元为流动负债，850万美元为非流动负债 [11][13] La Plata第四季度更新 - 公司继续获取La Plata项目建设所需许可证和环境许可证 [14] 公司概况 - Atico是专注于拉丁美洲铜和金矿项目的成长型公司，通过El Roble矿运营产生现金流，开发La Plata项目并寻求收购机会 [16]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后EBITDA超过9.27亿美元，同比增长127%[43] - 2025年第一季度毛利润为5.36亿美元，同比增长217%[41] - 2025年第一季度来自持续经营的利润为4.5亿美元，而2024年同期为亏损2.35亿美元[41] - 2025年第一季度毛利润在折旧和摊销前达到9.29亿美元，同比增长87%[41] 用户数据 - 2025年铜的实现价格为每磅4.27美元，同比增长11%[46] - 2025年第一季度铜的净现金单位成本为每磅2.04美元，较2024年同期改善90%[49] - 2025年第一季度锌的实现价格为每磅1.28美元，同比增长14%[50] - 2025年第一季度锌的毛利润在折旧和摊销前达到2.25亿美元，同比增长79%[53] 未来展望 - 预计2025年铜生产将增加，净现金单位成本和资本支出将降低[97] - 2025年铜的净现金单位成本预计为1.65-1.95美元/磅[100] - 2025年锌的净现金单位成本预计为0.45-0.55美元/磅[108] - 预计2025年锌价格为1.25美元/磅，铼价格为20美元/磅[131] 新产品和新技术研发 - QB项目的设计、建设和运营能力的独立验证已完成，确认了其稳健性[17] - 预计2025年QB项目的设计处理能力为每年143千吨[25] - 公司将继续推进中长期投资组合选项，包括NewRange、Galore Creek、Schaft Creek和NuevaUnión[3] 市场扩张和并购 - 2025年将继续推进Zafranal和San Nicolás等项目的潜在批准决策[38] - 2025年锌生产指导为210,000吨精炼锌和550,000吨锌含量的精矿[134] 负面信息 - 2025年第一季度支付的加拿大所得税最终分期为6.3亿美元，主要与EVR的收益和销售相关[43] - 全球锌库存（精矿和金属）相较于历史水平极低，现货处理费用也表明精矿供应不足[90] - 自2012年以来，全球锌矿生产持平，未承诺项目数量为2007年以来最低[96] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度的高潜在事件频率保持在0.05，安全表现良好[22] - 2025年预计的加元/美元汇率为1.40，智利比索/美元汇率为950[3]

勘探活动启动 - 公司宣布启动2025年勘探活动 首先在不列颠哥伦比亚省全资拥有的NAK铜金斑岩项目进行直升机磁力测量[1] - 磁力测量采用480线公里范围 50米间距 使用4个传感器测量水平和垂直梯度 相比之前单传感器方法能提供更高分辨率以识别地质特征[2] 钻探计划 - 2025年NAK项目将进行30 000米钻探 5月开始 由泰克资源和South32战略投资支持 超过过去三年总钻探量[3] - 该钻探计划将成为不列颠哥伦比亚省Babine地区有史以来最大规模单季钻探活动之一[3] 技术细节 - 磁力测量将帮助确定已知矿化岩脉地表露头位置 优化钻孔方向 测试深部岩脉和磁铁矿富集钾化带来源[2] - 公司CEO表示测量将显著提升对复杂岩脉网络的理解 指导设计更高效靶向钻探方案 重点扩大高品位近地表区域[4] 项目背景 - NAK项目位于不列颠哥伦比亚省中部Babine铜金斑岩区 具备全年通行道路 靠近Smithers等城镇 毗邻铁路和16号省道[5] - 历史勘探显示存在超过1 5公里×1 5公里的近地表铜金系统 2022-2024年钻探发现比历史钻探更深的高品位矿化带[5] 财务资源 - 公司拥有超过3700万加元现金储备 获得泰克资源和South32两大战略投资者支持[6] - 完成当前激进勘探计划后 公司仍将保持至少两年充足资金[4]

核心观点 - 上周贵金属和工业金属价格普遍上涨，COMEX黄金上涨2.65%，白银上涨1.09%，沪金2506合约上涨4.45%，沪银2506合约上涨2.38%，COMEX铜上涨3.35%，沪铜上涨1.33% [3] - 中美关税问题有所缓和，双方表达了对话意愿，市场风险偏好回升，但尚未有实质行动，铜价已对此进行乐观定价 [4] - 鲍威尔发言保持鹰派立场，对美股影响较大，但铜价反应平静，若二次通胀抬升，铜可能成为多配品种 [4] - 特朗普关税政策较前期缓和，但不确定性仍强，金价创历史新高后有所回调，中长期看海外不确定性和美元信用逻辑仍支撑黄金上行趋势 [5] 贵金属市场 - 上周COMEX黄金在3208-3372美元/盎司区间运行，白银在31.6-33.2美元/盎司区间运行 [21] - 贵金属价格普遍上涨：COMEX黄金上涨5.0%，白银上涨3.8%，伦敦金现上涨5.2%，伦敦银现上涨4.5%，SHFE黄金上涨8.6%，SHFE白银上涨5.2% [22] - 白银涨幅弱于黄金，金银比持续上行；铜价涨幅弱于黄金，金铜比震荡上行；原油反弹导致金油比震荡下行 [23] - COMEX黄金库存环比减少137万盎司至4321万盎司，白银库存环比增加163万盎司至49910万盎司；SHFE黄金库存基本持平于15.7吨，白银库存减少36吨至937吨 [35] - SPDR黄金ETF持仓减少0.86吨至952吨，SLV白银ETF持仓增加147吨至14120吨；COMEX黄金非商业多头持仓增加1874手至27.2万手，空头持仓增加379手至6.9万手 [40] 铜市场 - 上周COMEX铜价小幅反弹，SHFE铜价重回76000元/吨附近，国内消费韧性显现，精炼铜库存显著去化，出库数量环比增加 [6] - 国内现货买盘提供支撑，但随着铜价反弹，下游采购积极性可能回落 [6] - COMEX铜价格曲线维持contango结构，交仓压力可能增加；SHFE铜价格曲线back结构扩大，近端合约back显著扩大 [7] - 铜精矿TC周指数为-30.85美元/干吨，较上周跌3.94美元/干吨，现货市场TC价格持续探底，炼厂与贸易商博弈加剧 [8] - 国内电解铜现货库存23.51万吨，较10日降3.52万吨，较14日降2.38万吨，上海市场去库明显 [14] - 精铜杆加工费多数上涨，企业订单环比减少但生产稳定；再生铜杆原料压力加大，生产有下降趋势；精废杆价差继续收窄 [17] 市场前瞻 - 国内精炼铜库存显著去化，下游订单和提货强劲，现货买盘提供支撑，但随铜价反弹采购积极性可能回落 [50] - 金价短期上冲动能可能减弱，但中长期海外不确定性和美元信用逻辑仍支撑黄金上行趋势 [50]

核心观点 - Intrepid Metals在Corral Copper矿区发现多个新的斑岩型铜金矿靶区 这些靶区与邻近的Bisbee矿区具有相似地质特征 显示该区域存在斑岩型矿床潜力 [1][2][4] - 2024年钻探结果显示高品位矿段 包括112 95米铜品位1 50% 金品位0 53克/吨 银品位8 22克/吨 以及193 15米铜品位0 68% 金品位0 33克/吨 [14] - 公司完成Emmet Claim矿权收购 新增19 13英亩土地 支付1万美元现金并发行7 5万股普通股 [15] 地质发现 - Corral矿区存在广泛碳酸盐岩替代型铜金银矿化 这是潜在斑岩铜矿的远端表现 钻探发现从低温CRD矿化向高温矽卡岩矿化过渡的地质特征 [2][4] - Ringo区域发现近地表表生富集带 铜金银浸染状矿化以及高温矽卡岩和脉状矿化 显示斑岩环境特征 [4][11] - 矿区存在叠加泥化 石英-绢云母-黄铁矿蚀变以及局部高温钾长石化 这些蚀变组合指示接近斑岩铜金矿化 [5] 勘探进展 - 公司首次系统开展斑岩靶区识别工作 结合地质填图 地球化学采样 遥感蚀变研究和航空地球物理测量 [5][7] - 优先靶区面积超过1x1平方公里 具有明显深度连续性 目前正在进行野外填图和采样以提升靶区置信度 [7][8] - 最高优先级靶区与地表铜金矿化直接相关 靶区选择基于地表蚀变 深部电阻率/导电性和磁异常特征 [8] 矿区背景 - Corral铜矿项目位于亚利桑那州Cochise县 距离历史悠久的Bisbee矿区约100公里 Bisbee已生产超过80亿磅铜 [17] - 矿区包含Ringo Earp和Holliday三个西北走向的CRD型铜金银矿点 与Bisbee矿区具有相同围岩(阿布里戈灰岩) [2][4] - 公司通过多项协议获得Excelsior Sara Claim Group等矿权 正在通过期权协议获取CCCI和MAN矿权 [19] 公司动态 - 公司向董事 高管和顾问授予185万份股票期权 行权价0 39加元 有效期至2030年4月14日 [16] - Intrepid Metals专注于亚利桑那州东南部高品位关键金属项目 包括Corral铜矿和Tombstone South等项目 [26] - 技术信息由合格人员Daniel MacNeil验证 包括化验数据 QA/QC检查等 未发现重大质量问题 [24][25]