舆情管理制度总则 - 公司制定舆情管理制度旨在提高应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，保护投资者合法权益 [2] - 制度适用于对公司股价、商业信誉及正常生产经营活动造成影响的各类舆情 [2] - 舆情定义包括媒体负面报道、社会不良传言、影响股价波动的信息及其他重大事件信息 [2] 舆情管理组织体系 - 成立舆情工作组，由董事长任组长，总经理和董事会秘书任副组长，成员包括其他高管及职能部门负责人 [3] - 工作组职责包括启动/终止舆情处理、评估影响范围、协调对外宣传、向监管机构上报信息等 [3] - 证券部负责舆情信息采集，覆盖官网、社交媒体、股吧等互联网平台，其他部门需配合信息通报 [4][7] 舆情分类与处理原则 - 舆情分为重大舆情（影响股价或经营）和一般舆情 [5] - 处理原则包括快速反应、真诚沟通、主动承担责任、系统运作化危机为商机 [5] - 报告流程要求知情人立即上报董事会秘书，重大舆情需同步报告监管机构 [5] 舆情处置措施 - 一般舆情由董事会秘书和证券部灵活处置 [6] - 重大舆情需工作组会议决策，措施包括调查真相、媒体沟通、投资者关系维护、信息披露澄清及法律维权 [6] - 强调通过投资者热线、互动易平台保持沟通畅通，必要时向交易所提交自查报告 [6] 责任追究机制 - 内部人员违反保密义务将面临警告至开除处分，公司保留法律追责权利 [7] - 外部顾问或媒体传播虚假信息导致损失，公司可追究法律责任 [8] 制度生效与修订 - 制度自董事会通过之日起执行，未尽事宜按法律法规及公司章程执行 [9] - 若与未来法律冲突需立即修订并报董事会审议 [9]

重大信息内部报告制度总则 - 公司制定本制度旨在规范重大信息内部报告工作，确保信息快速传递、归集和有效管理，及时准确完整披露信息，维护投资者权益 [1] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》及深交所相关规则，结合公司实际情况制定 [1] - 适用范围涵盖公司各部门及子公司 [1] 重大信息报告义务人 - 报告义务人包括公司董事、高管、各部门及子公司负责人、控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及关联人等 [1][4] - 子公司董事、监事及高管人员也属于报告义务人 [1][4] - 其他可能接触重大信息的相关人员同样需履行报告义务 [1][4] 重大信息管理架构 - 公司董事会负责重大信息及其披露的全面管理 [2] - 证券事务部作为董事会日常办事机构，由董事会秘书领导，具体执行重大信息管理及披露事项 [2] - 报告义务人需指定专门联络人配合证券事务部完成信息披露事宜 [2][7] 重大信息范围 - 会议事项包括总经理办公会及子公司股东会、董事会、监事会会议内容需报告 [2][10] - 交易事项中资产购买/出售行为达到资产总额10%或绝对金额1000万元以上需报告 [3][4] - 关联交易达到净资产0.5%或300万元以上需报告，担保及财务资助无论金额大小均需报告 [4] - 诉讼仲裁事项涉及金额超1000万元或可能对公司产生重大影响的需报告 [4][5] 重大信息报告程序 - 实行实时报告制度，报告义务人需在知悉信息后立即以面谈或电话方式向董事会秘书报告 [6] - 书面材料需在2日内递交，内容包括事项背景、协议文件、政府批文及内部审批意见等 [6][7] - 董事会秘书需对信息进行分析判断，必要时提请董事会履行披露程序 [7][14] 信息保密与责任追究 - 报告义务人及其他知情人需在信息未公开前严格保密 [2][9] - 证券事务部需建立重大信息档案并妥善保管 [8][20] - 对未履行报告义务导致信息披露违规的行为将追究责任，包括未报告、迟报、虚假陈述等情形 [9][22] 制度实施与修订 - 本制度经董事会批准后生效实施 [10] - 董事会拥有制度的解释和修订权 [10][25] - 制度未尽事宜按国家相关法律法规执行 [10][24]

内部审计制度总则 - 公司制定内部审计制度旨在规范审计监督、提高审计质量、加强内部控制管理并促进经济效益提升 [1] - 内部审计范围涵盖公司各内部机构、控股子公司及具有重大影响的参股公司 [1] - 内部审计内容包括监督内部控制运行、检查会计账目及资产、评估经济活动效益等 [1] - 内部控制制度目标包括合规经营、资产安全、经营效率及信息披露真实性 [1] 审计机构与人员设置 - 董事会下设审计委员会，成员需包含半数以上独立董事且至少一名为会计专业人士 [2] - 审计部为独立部门，直接向审计委员会汇报，需配备专职审计人员并保持独立性 [2][3] - 内部审计人员需具备审计、会计、经济管理等专业知识，并遵守回避原则 [3][4] 审计职责与工作程序 - 审计委员会每季度需审议审计部报告并向董事会汇报重大问题 [4] - 审计部需每季度检查货币资金内控制度，重点关注大额非经常性支出审批 [5] - 年度审计计划需包含对外投资、关联交易、募集资金使用等关键事项 [5] - 审计工作需覆盖销货收款、采购付款、资金管理等所有业务环节 [5] 审计重点领域与风险控制 - 大额非经常性资金往来审计需关注关联方交易及审批程序合规性 [10] - 对外投资审计需评估审批程序、合同履行及风险控制措施 [10] - 关联交易审计需审查定价公允性、反担保实施性及独立董事意见 [12] - 募集资金审计需核查专项账户管理、使用合规性及信息披露 [12] 信息披露与评价机制 - 审计部需在业绩快报披露前审计其合规性及持续经营假设 [13] - 公司需披露年度内部控制自我评价报告及会计师事务所鉴证报告 [15] - 如内部控制鉴证报告存在非无保留结论，董事会需发布专项说明 [15]

关联交易管理制度总则 - 公司制定关联交易管理制度旨在规范关联交易行为，保障商事活动公允性并维护股东利益，依据《公司法》及《公司章程》等法律法规[2] - 制度参照中国证监会《上市公司治理准则》及深交所创业板上市规则等文件，结合公司实际情况制定[2] 关联交易定义与范围 - 关联交易指公司或其控股子公司与关联人之间转移资源、权利或义务的事项，包括有偿及无对价行为[4] - 关联人涵盖直接/间接控制公司的法人、持股5%以上的法人或自然人、公司董事及高管及其密切家庭成员等[4][5] - 关联交易类型包括购销商品、资产买卖、投资、担保、租赁、研发转让等17类，涉及财务资助、共同投资及并购等重大事项[5][6] 关联交易审核权限 - 总经理可审批与自然人关联交易金额≤30万元或与法人交易≤300万元/净资产0.5%以下的交易[6] - 董事会需审议与法人交易＞300万元/净资产0.5%以上的关联交易[6] - 股东会审批交易金额＞3,000万元且占净资产5%以上的重大关联交易，需中介机构审计/评估[6][9] 关联交易表决机制 - 关联董事需回避表决，非关联董事过半数通过方可生效，不足三人时提交股东会[7] - 股东会表决时关联股东需回避，决议需非关联股东所持表决权二分之一以上通过[8] - 董事会或股东会可聘请律师、注册会计师对关联交易出具专业意见[10][15] 信息披露要求 - 与自然人交易＞30万元或与法人交易＞300万元/净资产0.5%以上需及时披露[9][10] - 重大交易（＞3,000万元/净资产5%）除披露外需审计评估并提交股东会[10] - 持续披露要求包括协议进展、交付过户情况等，超期未完成需说明原因[11][12] - 日常关联交易需按年度预计总金额，超预计或条款变更需重新履行程序[12][13] 豁免情形与附则 - 免予审议披露的情形包括关联人认购公司公开发行的证券、按统一条款的公开招标等[13] - 制度自股东会通过生效，与《公司章程》冲突时以章程为准，未尽事项按章程执行[13]

股价表现 - 截至2025年5月19日收盘，亚香股份报收于68.52元，下跌3.21% [1] - 当日换手率7.29%，成交量3.44万手，成交额2.36亿元 [1] 资金流向 - 5月19日主力资金净流入1086.54万元，占总成交额4.61% [2][4] - 游资资金净流出2561.91万元，占总成交额10.87% [2][4] - 散户资金净流入1475.37万元，占总成交额6.26% [2] 权益分派 - 公司将以现有总股本80800000股剔除已回购股份872900股后的79927100股为基数，向全体股东每10股派2元人民币（含税） [3][4] - 实际派发现金分红总额15985420元（含税） [3] - 以资本公积金向全体股东每10股转增4股，合计转增31970840股 [3][4] - 转增后公司总股本将增至112770840股 [3] - 股权登记日为2025年5月23日，除权除息日为2025年5月26日 [3][4] 投资者关系 - 公司未正面回应近期是否有减持计划，建议投资者关注公司公告 [2]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案以现有总股本80,800,000股剔除已回购股份872,900股后的79,927,100股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.000000元人民币（含税），实际派发现金分红总额15,985,420.00元（含税）[1][2] - 同时以资本公积金向全体股东每10股转增4.000000股，合计转增31,970,840股，转增后公司总股本增至112,770,840股[1][2][3] 除权除息计算 - 按公司总股本（含回购股份）折算的每10股现金红利为1.978393元，即每股现金红利0.1978393元[1][5] - 按公司总股本（含回购股份）折算的每10股转增股数为3.956787股，即每股转增股数0.3956787股[1][5] - 除权除息参考价格计算公式为（除权除息前一交易日收盘价-0.1978393）/（1+0.3956787）[1][5] 实施安排 - 权益分派方案已获2025年5月14日召开的2024年年度股东大会审议通过[2] - 股权登记日为2025年5月23日深圳证券交易所收市后登记在册的全体股东[3] - 本次所送转的无限售条件流通股的起始交易日为2025年5月26日[3] 股份变动情况 - 权益分派实施前公司总股本80,800,000股，实施后总股本增至112,770,840股[3][5] - 股份变动情况以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记的股本结构为准[5]

报告公司投资评级 - 给予亚香股份“买入”评级（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 国内外香料香精市场稳步扩大，行业需求不断增长；公司是国内中高端香料领先企业之一，具备规模优势，客户渠道和资源优质稳定；泰国生产基地项目一期已投产，国内新产能在建，有望加强规模化优势，提升整体经济效益，看好香精香料行业发展及公司新增产能释放 [12] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027 年预期营业收入分别为 6.3 亿、7.97 亿、14.06 亿、17.62 亿、20.07 亿元，增长率分别为 -10.7%、26.4%、76.5%、25.3%、13.8%；归母净利润分别为 0.8 亿、0.56 亿、2.23 亿、2.94 亿、3.52 亿元，增长率分别为 -39.2%、-30.5%、299.6%、31.9%、19.9%；ROE 分别为 5.0%、3.4%、12.0%、13.8%、14.3%；EPS 分别为 0.99 元、0.69 元、2.75 元、3.63 元、4.36 元；P/E 分别为 73.7 倍、106.1 倍、26.5 倍、20.1 倍、16.8 倍；P/B 分别为 3.7 倍、3.6 倍、3.2 倍、2.8 倍、2.4 倍 [1] 事件情况 - 2025 年 4 月 22 日亚香股份发布 2024 年年报，2024 年营业收入 7.97 亿元，同比上涨 26.42%；归母净利润 0.56 亿元，同比下跌 30.51%；扣非净利润 0.55 亿元，同比减少 24.70%；4Q24 营业收入 2.21 亿元，同比上涨 41.79%，环比上升 2.97%；归母净利润 0.11 亿元，同比下跌 5.32%，环比增加 7.88% [1] - 公司 1Q25 归母净利润 0.82 亿元，较 2024 年同期增长 361.70% [2] 2024 年公司情况 - 盈利短期承压，总体销售毛利率 25.52%，较上年同期减少 6.65pcts；净利率 6.90%，较上年同期降低 5.71pcts；营收增长但净利润下跌，主要因产品价格竞争激烈，利润空间缩小 [2] - 经营活动产生的现金流同比下降，经营活动现金流量净额 0.31 亿元，同比减少 58.75%，因产品成本上涨及生产规模扩大采购支出上升；投资性活动现金流量净额 -2.84 亿元，同比下跌 433.73%，因处置交易性金融资产等；筹资活动现金流量净额 1.33 亿元，同比增加 700.33%，因增加银行借款远大于归还银行借款；期末现金及现金等价物余额 2.01 亿元，同比下降 33.97%；应收账款 2.39 亿元，同比增加 29.97%，应收账款周转率从 2023 年的 3.34 次变为 3.75 次；存货周转率从 2023 年同期的 0.99 次变为 1.30 次 [3] 公司优势 - 是国内中高端香料主要生产企业之一，品牌和客户资源积累深厚，多项产品在细分市场领先 [3][8] - 香料品种及部分产品具备生产经营规模优势，能生产各类香料近 310 多种，其中天然香料 170 多种，可满足下游多品类需求及香精厂商多方面需求，增强盈利能力和抵御风险能力 [8] - 香料产品销售区域广，与行业知名公司建立长期稳定合作关系，2024 年实现对十大国际香精香料公司全覆盖，产品还销售给众多国内外知名快速消费品公司，优化产品结构、提高质量，销售收入增长良好，为持续发展奠定基础 [9] 行业情况 - 全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023 年约 306 亿美元，同比增长 2.3%，预计 2025 年增至 321 亿美元；发达国家市场趋近饱和，产业向发展中国家转移，发展中国家消费水平提高将推动行业进一步发展 [9] - 国内香料香精市场因居民生活水平提高、消费结构升级有广阔空间，2023 年市场规模约 439 亿元，同比增长 2.6%，预计 2026 年有望突破 500 亿元 [10] 公司布局 - 2025 年 1 月亚香股份及其全资子公司泰国亚香与欣欣向荣签署协议，拟在泰国亚香现有工厂区域新建合成香兰素生产线，亚香股份出资 51 万元持股 51%，欣欣向荣出资 49 万元持股 49%，可应对地缘政治风险，巩固和提升全球香兰素市场竞争地位 [10] - 2024 年泰国亚香一期项目正式投产并满产运行；国内武穴格莱默项目计划 2025 年底前建成；2025 年美国对中国进口香兰素加征 186.15%关税，公司调整香兰素产能；泰国项目产能释放将加强规模化优势，巩固扩大市场份额和地位，提升盈利能力和竞争力，推动长期成长 [11]

财务表现 - 2024年营业收入7.97亿元，同比上涨26.42%，归母净利润0.56亿元，同比下跌30.51%，扣非净利润0.55亿元，同比减少24.70% [1] - 4Q24营业收入2.21亿元，同比上涨41.79%，环比上升2.97%，归母净利润0.11亿元，同比下跌5.32%，环比增加7.88% [1] - 1Q25归母净利润0.82亿元，较2024年同期增长361.70% [2] - 2024年销售毛利率25.52%，同比减少6.65pcts，净利率6.90%，同比降低5.71pcts [2] - 2024年经营活动现金流净额0.31亿元，同比减少58.75%，投资活动现金流净额-2.84亿元，同比下跌433.73%，筹资活动现金流净额1.33亿元，同比增加700.33% [3] 费用与成本 - 2024年财务费用同比减少425.14%，主要因汇率变动实现汇兑收益 [2] - 销售费用同比增加37.35%，主要因职工薪酬增加及产品认证检测费用上升 [2] - 管理费用同比上升34.78%，主要因管理人员薪酬增加及新场地折旧摊销费用上升 [2] - 研发费用同比增加0.94% [2] 运营效率 - 应收账款2.39亿元，同比增加29.97%，应收账款周转率从3.34次升至3.75次 [3] - 存货周转率从0.99次升至1.30次 [4] 行业地位与优势 - 国内中高端香料主要生产企业之一，产品包括天然香料、合成香料、凉味剂等，近310种香料（天然香料170多种） [4] - 产品覆盖丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素、WS系列凉味剂等细分市场领先产品 [4] - 客户包括国际十大香精香料公司（奇华顿、芬美意、IFF等）及玛氏箭牌、亿滋国际等快消公司 [5] 行业趋势 - 2023年全球香料香精市场规模306亿美元（+2.3%），预计2025年增至321亿美元 [5] - 2023年中国香料香精市场规模439亿元（+2.6%），预计2026年突破500亿元 [6] 产能与布局 - 泰国亚香一期项目2024年投产并满产运行，国内武穴格莱默项目计划2025年底建成 [7] - 2025年1月与欣欣向荣合作在泰国新建合成香兰素生产线（持股51%） [7] - 美国对中国香兰素加征186.15%关税，公司调整香兰素产能 [7] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入14.06/17.62/20.07亿元，归母净利润2.23/2.94/3.52亿元 [8] - 泰国产能释放将加强规模化优势，巩固市场份额并提升盈利能力 [8]

保荐工作概述 - 招商证券作为亚香股份的保荐机构，及时审阅公司信息披露文件且未出现延迟情况 [1] - 督导公司建立健全并有效执行各项规章制度，包括防止关联方占用资源、募集资金管理、内控制度等 [1] - 查询公司募集资金专户8次，确认项目进展与披露文件一致 [1] - 现场检查1次并按规定报送报告，未发现需整改问题 [1] - 发表专项意见6次且均无异议 [1] - 开展1次培训，内容涵盖资本市场高质量发展政策、市值管理指引及信息披露要求 [1] 公司问题及承诺履行 - 保荐机构未发现公司存在需整改的问题或违规事项 [2] - 公司及股东均履行了股份锁定、减持意向等承诺，无未履行情况 [2] 保荐机构变更事项 - 因亚香股份以简易程序发行股票，招商证券承接原平安证券未完成的持续督导工作，委派覃建华、程建新负责后续保荐 [2] - 保荐机构变更事项已于2024年3月披露 [2]

年度业绩表现 - 2024年公司实现营业收入7.97亿元，同比增长26.42%，归母净利润0.56亿元，同比下滑30.51%，市场份额提升但价格竞争压缩利润空间 [2] - 2024年一季度业绩创历史同期最佳，营业收入2.62亿元，归母净利润8216.81万元，扣非归母净利润3820.02万元，同比增长120.8% [2] 泰国工厂进展 - 泰国工厂一期产线2024年11月投产并满负荷运行，一季度实现营业收入9000万元，净利润1900万元 [2] - 一期项目产能包括香兰素1000吨、橡苔200吨、苯甲醛100吨等，二期项目预计2025年8月完工 [3] - 2025年1月计划新建4000吨合成香兰素生产线，与美国子公司业务互补，增强国际影响力 [3] 海外战略布局 - 拟通过美国子公司以3000万美元收购Centrome Inc.10%股权，扩大销售渠道并进入高端市场 [3] - 泰国基地投产可规避关税影响，丰富产品结构，形成差异化竞争优势 [4] 新产品开发 - 公司积极探索新产品如龙涎醚，以应对市场动态和多元化消费需求 [4]