并购交易概览 - 华兴资本并购团队发布第147期双周报，覆盖2026年1月26日至2月8日期间全球市场重点交易 [1] 食品与配料行业并购 - 爱普股份拟以不低于4.5亿元人民币收购挪亚圣诺（太仓）100%股权，首期以3.6亿元收购80%股权 [3] - 爱普股份主营香精香料及食品配料，通过此次收购切入Omega-3营养健康原料赛道，以丰富产品矩阵并培育新增长点 [3] - 蜡笔小新食品拟以1.88亿港元收购香港趣云万维100%股权，后者通过人工智能模型为企业开发软件应用以分析客户行为 [4] - 蜡笔小新食品旨在通过收购加强业务协同，踏足新兴行业，加快向数据驱动型现代消费品集团转型 [4] 工业与科技领域并购 - 凯龙高科拟收购金旺达70%股权，以获取精密传动功能部件的技术、产能与客户资源，完善其机器人产业链布局 [5] - 盈新发展拟以5.2亿元人民币收购长兴半导体60%股权，以加速其“文旅+科技”战略布局并拓展第二增长曲线 [6] - 鼎龙股份拟以6.3亿元人民币收购皓飞新材70%股权，以切入锂电材料行业，加快在高端锂电辅材领域的布局 [7] 消费品与体育用品战略投资 - 安踏拟以15.06亿欧元收购PUMA 29.06%的股权，旨在成为其最大股东，以提升全球市场地位及品牌知名度 [8] - 此次收购是安踏推进“单聚焦、多品牌及全球化”战略的重要举措，PUMA的品牌定位与其现有布局高度互补 [8] 人工智能与科技发展 - 智谱发布并开源参数规模为0.9B的GLM-OCR模型，该模型支持多种部署方式，旨在降低推理延迟与算力开销 [9] - 黑芝麻智能与百度萝卜快跑达成战略合作，共同打造无人驾驶生态圈，推进中国智能驾驶产业链成熟 [10] - 腾讯元宝AI助手内测“元宝派”社交功能，探索AI在多人社交场景下的融合，打造AI与用户共同娱乐协作的空间 [11] - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在19项基准测试中性能媲美顶尖模型，并引入自适应工具调用等创新 [12] 企业高管变动与组织调整 - 全球机器人租赁平台擎天租引入两位阿里系高管李立恒与王明峰，分别出任联席总裁与首席战略官，并启动全国城市合伙人计划 [13] - 95后AI科学家庞天宇加入腾讯混元团队，担任首席研究科学家及多模态强化学习技术负责人 [14][15] - 理想汽车进行研发体系组织架构调整，重组为基座模型、软件本体、硬件本体三大团队，原自动驾驶团队被拆分并入 [16]

公司经营与项目进展 - 丰乐香料新厂于2025年7月开始试生产，试生产周期为一年，目前仍在试生产阶段 [1] - 公司经营状况稳定，试生产平稳有序且工艺达标 [1] - 新厂预计将在2026年下半年开启正式生产，但具体时间存在不确定性 [1] 产能与收入预期 - 正式生产后，公司将根据市场需求情况安排生产，逐步释放产能，以实现新厂达产达效 [1] - 关于达产后该板块业务的经营收入，公司去年路演时提及的“10亿多”目标，在本次回应中未予确认或更新 [1]

公司经营与生产状况 - 丰乐香料新厂于2025年7月开始试生产，周期为一年，目前仍在试生产阶段 [1] - 公司预计新厂将在2026年下半年开启正式生产，但具体时间存在不确定性 [1] - 公司当前经营状况稳定，试生产平稳有序且工艺达标 [1] 产能与市场规划 - 新厂正式生产后，公司将根据市场需求情况来安排生产 [1] - 公司将逐步释放新厂产能，以实现达产达效的目标 [1]

技术突破与核心发现 - 中国科学院山西煤炭化学研究所张斌研究员团队在α-烯烃氢甲酰化领域取得新进展，成果发表于《ACS 催化》[1] - 研究团队提出构筑“钴-碳化钼界面”的新思路，通过控制碳化钼形貌和厚度优化界面结构[2] - 成功打造两种高效界面位点：Co-MoOx位点与Co-Mo₂C位点[2] 技术性能与优势 - Co-MoOx位点能显著降低反应“能量门槛”，大幅提升氢甲酰化反应速率[2] - 在1-己烯氢甲酰化测试中，其催化活性是传统钴基催化剂的10.7倍[2] - Co-Mo₂C位点通过稳定化学连接“锁住”钴原子，有效解决了催化剂流失问题，大幅提升反应稳定性[2] 行业应用与产业意义 - 煤炭或生物质气化合成气经铁基费托合成可得α-烯烃，其进一步氢甲酰化可得长链脂肪醛[1] - 长链脂肪醛是制备香料、药物、表面活性剂等重要产品原料[1] - 该技术被视为推动煤化工向“精细化、高值化”转型的新方向[1] - 研究为设计高效、稳定的钴基氢甲酰化多相催化剂提供新思路[2] - 为煤炭资源高附加值转化提供可行技术路线，有望推动相关精细化学品产业绿色升级[2] 现有技术瓶颈 - 目前工业广泛使用的铑、钴基均相催化剂面临反应条件严苛、反应后底物与催化剂难分离等问题[1] - 价格更低的钴基催化剂应用潜力更大，但负载型钴基催化剂活性通常较低[1] - 钴基催化剂在反应中易因一氧化碳等分子强配位作用而流失，稳定性欠佳[1]

文章核心观点 - 印度在美国高关税压力下正推进贸易多元化 对华出口出现显著且广泛的结构性增长 中国正成为印度关键的替代出口市场 这反映了全球供应链重组及中印双边经贸关系回暖的趋势 [1][2][3][4] 印度对华出口表现 - **月度及财年数据**：去年12月 印度对华出口额同比增长68% 达到20.5亿美元 本财年（去年4月起）前9个月 对华商品出口额同比增长36.7% 达到142.5亿美元 [1] - **主要增长品类**：出口增长由油籽饼粕、海产品、电信仪器和香料等关键产品推动 [2] 农业和海产品包括干辣椒、黑虎虾、绿豆、南美白对虾和油籽饼粕 铝和精炼铜坯也贡献显著 [2] - **电子产品异军突起**：去年4月至10月 印度对华手机零部件出口额增长82%至3.62亿美元 印刷电路板出口额飙升超过2000%至4.18亿美元 [2] 增长驱动因素 - **美国关税压力**：美国政府去年8月对印度商品征收高达50%的关税 包括因购买俄罗斯石油而额外施加的25%惩罚性关税 这促使印度寻求出口多元化 [3] 去年12月印度对美出口下降1.8%至68亿美元 [3] - **市场多元化战略**：印度为降低美国关税影响 已与英国、阿曼以及新西兰达成贸易协定 同时将中国视为关键替代市场 [2][3] - **双边关系与供应链重组**：对华出口增长是全球供应链重组、印度出口市场多元化布局以及中印双边关系回暖、经贸合作门槛降低共同作用的结果 也契合中国产业升级释放的低附加值环节需求 [4] 中印经贸关系现状与潜力 - **贸易地位变化**：在2025年4月至12月期间 中印双边贸易额达到1102亿美元 超过印美贸易的1053.1亿美元 中国已成为印度最大的商品贸易伙伴 [3] - **对印度的战略价值**：对印度而言 借助中国超大规模市场可稳定出口、拉动经济与就业 通过自华进口关键设备和原料能弥补产业短板 助力本土制造业升级 还能吸引中方投资参与基建和新能源项目 缓解资金技术缺口 同时降低对美欧市场依赖 [5] - **未来合作领域**：双方可在能源矿产领域开展资源与技术协作 在电子制造、医药健康领域推进研发与生产分工 在农业食品领域实现资源与技术设备互补 在数字经济、基础设施建设领域结合各自优势深化合作 [6] - **政策环境动向**：印度正计划放宽对中国企业的限制 此前的限制已导致项目延误和供应短缺 [6]

行业概况与市场地位 - 玉林市素有“南国香都”之称，全国80%、全球2/3以上的香料在此集散 [1] - 2025年玉林福达国际香料物流港交易额突破400亿元，产业规模再创新高 [2] 产业发展与增长动力 - 玉林市市场监管部门推动广告产业与香料产业深度融合，为产业升级注入新动能 [1] - 面对消费升级与数字化转型机遇，广告成为香料企业链接市场、塑造品牌的关键纽带 [1] - 玉林市市场监管部门积极引导香料企业拓展数字营销新渠道，顺应电商直播蓬勃发展趋势 [1] - 通过助力建设“中香网”电商平台及直播基地、开展专项广告合规培训、搭建助企营销平台等措施，有效推动产业数字化进程 [1] - 在“服务+监管”双轮驱动的有力支撑下，玉林市香料产业发展活力持续迸发，集聚效应日益增强 [2] 经营主体与市场活动 - 2025年1月至12月，玉林福达国际香料物流港新注册登记经营主体696户 [2] - 截至2025年12月31日，玉林福达国际香料物流港入驻经营主体达1879户 [2] 监管支持与企业服务 - 玉林市市场监管部门深入开展广告合规助企行动，以构建规范有序、创新活力的广告市场环境为目标 [1] - 通过“送法上门”专项行动、定向发放《广告合规手册》、为重点企业提供精准合规答疑等方式提供服务 [1] - 累计服务企业商户超360户次，发放资料540份，助力20余家重点企业化解广告宣传合规难题，全面增强行业合规经营意识 [1]

西藏与香港贸易概况 - “十四五”时期，西藏自治区与香港货物贸易进出口额达6.22亿元 [1] - 冬虫夏草、矿泉水等“藏字号”特色产品是出口主力，香港的香料、预包装食品及转口化妆品则进口至西藏 [1] - 香港的转口贸易网络、跨境金融服务及国际市场推广经验，可弥补西藏外贸起步晚、渠道窄的短板 [1] “藏字号”产品出口进展 - 通过香港美食博览、西藏旅游推介等活动，“藏字号”产品持续赢得香港市场青睐 [1] - 近期，拉萨有机青稞、山南红酒、林芝蜂蜜等产品首次进入香港市场，实现了出口类产品的新突破 [1] - 5100西藏冰川矿泉水等产品通过创新海关模式出口香港 [1] 海关便利化措施与效率提升 - 拉萨海关深化“云签发”检验检疫证书等便利化措施，实现出口产品“一箱到底”、联动监管 [2] - 创新开展全国首单矿泉水“批次检验（检疫）”出口试点，将以往“6小时路程+1周送检”时间压缩至约6分钟 [2] - 相关措施使企业物流效率提升约70% [2] 人员往来与物流通道建设 - 2025年2月19日，“拉萨—成都天府—香港”地区航线开通，成为两地互联互通的新纽带 [2] - 海关通过“一次过检”机制和智能监管设备，提升旅客通关体验 [2] - 未来双方有望在跨境航空物流、特色产品贸易等领域深化合作 [2]

漳州产业发展成就与规划 - 过去五年加速壮大“9+5”主导产业体系和“三头六臂”支柱产业 培育6个千亿级产业集群 综合实力再上新台阶 [3] - “十五五”时期将建设更高水平的现代化滨海城市 构建更具活力的开放型经济新体制 [3] 侨乡资源与人才战略 - 漳州是中国著名侨乡 乡亲遍布世界70多个国家和地区 拥有超过170万海外漳州籍侨胞 [3] - 2023年10月成立漳州市人才联合会 旨在凝聚各界人士力量 将人才优势转化为发展优势 [3] - 参会华侨华人代表认为 漳州释放的重大机遇将推动海内外乡亲投身家乡建设 [3] 具体的国际合作与市场开拓方向 - **文旅领域**：计划组织澳大利亚团组赴漳州、厦门等地考察 推动“漳州味”走向世界 [3] - **食品与服装领域**：中国的食品、服装在沙特及中东市场潜力大 值得家乡企业家关注 [3] - **技术应用领域**：中国的AI技术在沙特及中东市场合作前景广阔 [3] - **非洲市场**：侨胞桥梁纽带作用可助力“中国食品名城”漳州的名优特产开拓非洲市场 [4] - **全球推广**：呼吁发挥华侨华人遍布全球的优势 举办系列海外对接会推广家乡好物 [6]

文章核心观点 - 广西玉林市香料商会通过创新的“商会调解+法庭指导”联动模式，高效化解了一起涉港香料贸易纠纷，为行业基层治理和跨境纠纷解决提供了可复制的“玉林经验”，并借此强化了玉林香料产业的信用体系和法治化营商环境 [1][4][7][9] 行业概况与重要性 - 玉林国际香料交易市场是一个集多种功能于一体的综合性平台，其产业链条涵盖**1000多家**民营企业，创造**2万多个**就业岗位，是当地重要的产业支柱 [2] - 香料行业高度依赖口碑和信誉，任何跨境纠纷处理不当都可能影响整个“南国香都”产业的声誉和海外客商的信任 [2] 纠纷案例详情 - 2025年初，一笔普通香料交易因卖方原料短缺导致发货延期，香港买家准备诉诸法律，纠纷涉及跨境贸易 [1] - 这是玉林市香料商会首次处理涉港贸易纠纷，面临两地法律体系、经商理念差异及无先例可循的挑战 [2] - 卖方并非故意违约，而是面临实际的原料采购与资金周转困难 [2][5] 创新调解模式：“商会+法庭” - 采用“商会调解+法庭指导”联动模式，商会调委会与法庭同驻办公，能及时联动 [4][5] - 分工明确：商会负责前期沟通，“熟门熟路”地摸清双方实际情况与顾虑，以“拉家常”方式寻找心理平衡点；法庭则“把准法律关”，提供专业法律指导 [4][5] - 该模式产生“1+1>2”效应，本案仅用数日便解决，比诉讼程序节省了数月时间 [5] 具体调解策略与方法 - 调解员从卖家利益出发，重点算“两笔账”：一是“法律账”，指出违约将面临双倍退定金、承担诉讼费律师费及耗时大半年的后果；二是“名声账”，强调失信将影响未来所有合作 [3] - 采用推心置腹的沟通方式，向卖家展示失信商户丢订单的先例，使其从抵触转变为主动配合 [3] - 针对线上跨境调解的身份核实挑战，使用微信实时视频核验双方身份证件、公司注册登记证件等，确保主体真实合法 [5] 行业信用体系的作用 - 《玉林市香料商会诚信奖惩办法》作为行业“家规”，在调解中发挥关键作用，既是道德规范也是“硬约束” [6] - 明确告知卖家，若不履行责任，信用评级将降为“C级”，后果包括无法参加国际展会、影响银行贷款和集中采购项目资格 [6] - 同时给出出路：积极配合调解、按期退定金并获得买家谅解书后，可帮助修复信用 [6] - 信用评价体系实行“多方共治”机制，由第三方机构数据核查、采购商代表打分，商会、工商联、市场监管等部门共同审核，确保结果客观公正，所有标准和结果公开公示 [6] 调解成功的积极影响与后续举措 - 成功案例增强了市场商户的规则与信用意识，许多商户主动咨询信用评级事宜 [7] - 商会推进信用“变现”：与银行合作使信用好的商户享受更优惠贷款利率和更快审批；国际展会名额优先给予信用A级商户 [7] - 该模式成为可复制的基层治理样板，已吸引市内外**50多家**单位和社会团体前来参观学习 [7] - 商会未来计划聚焦四大方向：建立产业链协同生态、深化信用体系应用、打造产业品牌IP矩阵、强化法治联动保障 [7] - 陆川县工商联将探索“党组织+会员商户+诚信商户”结对共建、联合多部门组建一站式服务平台、设立“调解+仲裁+司法确认”一站式工作站 [7] 跨境能力建设 - 商会正加强调解员的“跨境司法业务培训”，内容侧重“法律体系+文化理念”，包括内地与港澳合同法律差异、跨境证据收集等实操问题 [8] - 计划引入熟悉港澳和东南亚法律的专家，组建跨境法律专家顾问团，以提升处理跨境纠纷的专业能力 [8]

文章核心观点 - 明代漳州月港的兴衰史是理解明代海洋政策与地方实践互动关系的“福建样本” 其从非法民间贸易聚集地演变为隆庆开关后唯一合法海上贸易口岸的历程 展现了福建海洋文明强大的内生动力 并最终因王朝海洋战略的根本局限性而衰落 [1][7] 历史背景与兴起原因 - 明初实行“片板不许下海”的严厉海禁政策 构建以“朝贡贸易”为核心的官方海洋体系 但忽视了福建“地狭人稠”“以海为田”的生存现实 切断了沿海居民重要生计来源 [1][2] - 16世纪以来 国内外市场对中国丝绸、瓷器、茶叶及海外白银、香料的需求急剧增长 官方朝贡贸易体系僵化狭窄 催生了规模空前、禁而不绝的民间贸易 [2] - 月港因地处九龙江入海口 港道水浅、暗礁密布 大型官军舰船难以深入 这种“易守难攻”的地形使其在海禁高压下获得相对安全的生长空间 至正德、嘉靖年间已从渔村发展为繁华市镇 享有“小苏杭”美誉 [2] - 嘉靖年间 月港贸易主角已是拥有雄厚资本、庞大船队和自卫武装的贸易组织 其贸易网络远及东南亚的吕宋、爪哇等地 甚至通过中介间接与日本及欧洲贸易 成为最具活力的民间海洋经济形态 [3] “隆庆开关”与管理制度 - 隆庆元年（1567年） 明穆宗批准在月港部分开放海禁 史称“隆庆开关” 月港由此从非法贸易中心转型为朝廷特许的唯一合法海上贸易口岸 [3] - 开放具有“有限性” 体现为仅允许中国商船出海 限制外商来华 仅开放月港一处口岸 以及对出口货物和前往地区（如禁止日本）有严格规定 商船需领取注明信息的“船引” [4] - 为管理月港贸易 明朝特设海澄县 创设“督饷馆”并建立“饷税制” 包括按船只大小征收的“水饷”、按货物价值征收的“陆饷”和对前往吕宋等地商船征收的“加增饷” 这一税收体系堪称中国古代海关制度雏形 [4] 兴盛影响与历史作用 - 月港开放后 合法的“月港商人”取代非法“海寇” 形成稳定贸易航线 极盛时期每年从月港出发的商船数以百计 贸易网络遍及47个国家和地区 [5] - 大量美洲和日本白银通过月港源源不断流入中国 满足了国内对白银货币的渴求 极大地推动了晚明“一条鞭法”税制改革和商品经济发展 并深层次影响了明清中国的财政结构和社会变迁 [5] - 月港的兴盛是福建地方智慧与中央政策互动成功的典范 以一种务实方式为王朝找到了在维护安全前提下利用海洋利益的路径 并使中国深度融入了早期全球经济体系 [5] 衰落原因与历史局限 - 内部因素包括月港非深水良港的地理特性 随着贸易量增长和船舶大型化 其航道浅窄、泊位不足的局限性日益凸显 大型帆船需候潮进出 效率低下且风险增加 [5] - 明廷对海洋贸易的根本态度是防范和抑制大于鼓励与发展 月港开放更多是权宜之计和财政敛财手段 政策反复无常 万历末年再次收紧海禁 影响了贸易稳定和商人信心 [6] - 外部环境上 17世纪全球贸易格局剧变 荷兰等欧洲殖民者强势进入东亚海域争夺贸易主导权 同时 拥有天然深水条件的厦门港迅速崛起 明郑集团实际掌控东南沿海贸易主导权 月港地位被边缘化 [6] - 清初为对付郑成功实行“迁界禁海”政策 给予月港最后一击 其外贸中心地位彻底被厦门取代 [6] - 月港的衰亡揭示了明代海洋政策的根本局限性 王朝始终未能将海洋贸易视为推动国家发展的积极、可持续力量 其政策核心是“防”与“管”而非“拓”与“兴” 导致这次地方实践未能引导中国走向海洋强国之路 [7]