投资评级 - 报告对鸿路钢构的6个月投资评级为“买入”，并维持该评级 [6] 核心观点 - 报告看好Q4基建稳增长预期，认为Q3新签订单对应加工量实现小幅增长 [1] - 报告强调应重视钢结构龙头的投资机遇，指出公司Q3订单量、加工量实现双增 [1] - 报告认为钢铁行业“反内卷”等供给侧改革举措若带动钢价上行，有望为鸿路钢构带来积极的业绩弹性 [3] - 报告看好公司的智能化转型，其智能制造研发和先进设备投入有望贡献额外利润 [4] 经营业绩与订单分析 - 2025年1-9月公司累计新签订单金额为222.67亿元，同比增长1.56% [1] - 2025年第三季度单季新签订单金额为78.87亿元，同比增长4.19% [1] - 2025年1-9月公司钢结构产量为361万吨，同比增长11.06% [1] - 2025年Q1、Q2、Q3单季度产量分别为105万吨、131万吨、125万吨，同比增长率分别为14.3%、10.6%、9.0% [1] - 2025年Q3公司承接的超1万吨制造合同为27个，大订单个数同比仍在提升，项目类型以新能源、互联网、数据中心等工商业厂房为主 [2] - 2025年Q3订单的单吨售价区间为4584-8512元/吨，对比2024年Q3的4436-6024元/吨，订单中枢价格小幅增长，去掉极值影响后中枢价格同比提升0.93% [2] - 以特定模型测算，2025年Q3新签订单对应的加工量约为172-180万吨，同比增长约3.5%-3.6% [2] 行业环境与业绩弹性 - 近期行业治理价格无序竞争，钢铁行业部署“反内卷”供给侧改革，若后续钢价上行，预计将对公司产生三点积极影响：短期加速订单释放、会计吨净利改善、废钢销售利润增加 [3] - 报告测算公司去年扣非吨净利为111元/吨，同比下滑94.25元，认为钢价走强有望为公司吨净利带来可观弹性 [3] 智能化转型与技术投入 - 公司重视智能化改造，成立了智能制造研发团队，研发或引进了包括全自动钢板剪切配送生产线、智能激光切割设备、智能焊接机器人等先进设备 [4] - 公司十大生产基地已规模化投入使用近2500台轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站 [4] - 公司自主研发的焊接工业机器人已开始少量对外销售，有望贡献额外利润 [4] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年归属母公司净利润分别为8.11亿元、9.36亿元、11.00亿元 [4] - 对应2025-2027年的预测市盈率分别为16倍、14倍、12倍 [4] - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为236.03亿元、270.45亿元、310.02亿元，增长率分别为9.71%、14.58%、14.63% [5] - 报告预测公司2025-2027年每股收益分别为1.18元、1.36元、1.58元 [5] 公司基本数据 - 公司当前股价为19.02元 [6] - A股总股本为6.90亿股，A股总市值为131.24亿元 [7] - 每股净资产为13.57元，资产负债率为62.65% [7]

板块整体表现 - 10月13日专业工程板块整体上涨0.3%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.93% [1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流入1.38亿元，游资资金净流出1.96亿元，散户资金净流入5833.19万元 [2] 领涨个股表现 - 上海港湾（605598）领涨板块，收盘价29.32元，单日涨幅达10.02%，成交量为12.62万手，成交额为3.61亿元 [1] - 百利科技（603959）上涨2.60%，收盘价6.72元，成交量为36.18万手，成交额为2.39亿元 [1] - 志特新材（300986）上涨2.00%，收盘价11.72元，成交量为12.86万手，成交额为1.48亿元 [1] 主力资金关注个股 - 中国中冶（601618）获得主力资金净流入2.23亿元，主力净占比达11.21% [3] - 上海港湾（605598）获得主力资金净流入7107.98万元，主力净占比为19.70% [3] - 中钢国际（000928）获得主力资金净流入1344.17万元，主力净占比为5.33% [3] 跌幅较大个股 - 圣晖集成（603163）下跌4.41%，收盘价43.40元，成交量为2.13万手，成交额为9247.78万元 [2] - 蒜特股份（603098）下跌3.45%，收盘价14.00元，成交量为8.43万手，成交额为1.18亿元 [2] - 精工钢构（600496）下跌3.14%，收盘价3.70元，成交量为38.45万手，成交额为1.42亿元 [2]

股价表现与市值 - 截至2025年10月10日收盘，公司股价报收于11.26元，较上周10.88元上涨3.49% [1] - 本周股价最高为11.38元（10月10日），最低为10.85元（10月9日） [1] - 公司当前总市值为120.64亿元，在专业工程板块排名第7位（共39家公司），在A股市场排名第1596位（共5158家公司） [1] 定向增发融资计划 - 公司申请向特定对象发行股票，募集资金总额不超过9.6亿元 [3][6] - 发行股票数量不超过105,032,822股，发行对象不超过35名 [3][6] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80% [3] 募投项目详情 - 募集资金中72,435.78万元将投入波黑科曼耶山125MWp光伏项目，23,564.22万元用于补充流动资金 [3][6] - 项目实施主体为奥罗拉光电有限责任公司 [4][6] - 项目采用BOO（建设-拥有-运营）模式，建设期1年，运营期25年 [3][6] - 项目预测平均电价为72欧元/MWh [3] 项目进展与审批状态 - 波黑光伏项目已取得国家发改委和商务部境外投资备案 [3][6] - 项目变电站建设许可已获批准，外线工程同意书预计取得无障碍 [3] - 本次发行已获国资监管单位批复，尚需深交所审核及中国证监会注册 [5]

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 公司公告汇总：2025年7-9月中材国际新签合同总额1,871,810.09万元，同比增长19%。 公司公告汇总：2025年1-9月累计新签合同5,988,231.07万元，同比增长13%。 公司公告汇总：截至报告期末，未完合同额为6,685,616.03万元，较上一报告期增长7.77%。 公司公告汇总 中国中材国际工程股份有限公司2025年第三季度主要经营数据公告：2025年7-9月新签合同总额 1,871,810.09万元，同比增长19%；2025年1-9月累计新签合同5,988,231.07万元，同比增长13%。其中工 程技术服务、高端装备制造分别同比增长16%、45%（1-9月）。境内新签合同同比下降18%，境外同比 增长37%。生产运营服务中水泥运维同比下降13%，矿山运维同比下降1%。截至报告期末，未完合同额 为6,685,616.03万元，较上一报告期增长7.77%。赞比亚中非水泥项目合同金额4.8亿美元，融资推进 中，尚未执行。以上数据为初步统计，可能与定期报告存在差异 ...

板块整体表现 - 10月10日专业工程板块整体下跌0.1%，表现略强于上证指数（下跌0.94%）和深证成指（下跌2.7%）[1] - 板块内个股表现分化，天沃科技领跌，跌幅为6.52%[1][2] - 当日专业工程板块主力资金净流出6.7亿元，但散户资金净流入6.62亿元[2] 领涨个股表现 - 肥肥史上涨幅最大，为6.94%，收盘价26.65元，成交额3.35亿元[1] - 利柏特上涨4.87%，收盘价11.42元，成交额2.52亿元[1] - 富煌钢构上涨4.28%，收盘价5.36元，成交额1.66亿元[1] 领跌个股表现 - 天沃科技跌幅最大，为6.52%，收盘价8.89元，成交额5.02亿元[2] - 志特新材下跌3.77%，收盘价11.49元，成交额1.55亿元[2] - 深绿达A下跌3.62%，收盘价21.59元，成交额4.30亿元[2] 个股资金流向 - 罗曼股份主力资金净流入2854.69万元，主力净占比4.85%[3] - 东南网架主力资金净流入1533.85万元，主力净占比9.50%[3] - 日上集团主力资金净流入1062.44万元，主力净占比6.83%[3]

板块整体表现 - 10月9日专业工程板块整体上涨2.76%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.32%，深证成指上涨1.47% [1] - 板块内多数个股上涨，领涨股为中国中冶，涨幅达7.53% [1] - 从资金流向看，当日专业工程板块主力资金净流入1.31亿元，游资资金净流入803.27万元，而散户资金净流出1.39亿元 [2] 领涨个股表现 - 中国中冶收盘价为4.14元，涨幅7.53%，成交量为889.37万手，成交额为36.70亿元，主力资金净流入2.17亿元，主力净占比为5.92% [1][3] - 亚翔集成收盘价为44.24元，涨幅5.48%，成交量为5.95万手，成交额为2.59亿元 [1] - 志特新材收盘价为11.94元，涨幅4.28%，成交量为18.70万手，成交额为2.22亿元，主力资金净流入1402.80万元，主力净占比为6.31% [1][3] 跟涨个股及资金流向 - 中铝国际上涨3.80%，中国化学上涨2.55%，成交额达9.54亿元 [1] - 三联虹普上涨3.15%，主力资金净流入1370.29万元，主力净占比高达13.63% [1][3] - 东华科技主力资金净流入2885.30万元，主力净占比为3.77% [3] 下跌个股表现 - 专业工程板块部分个股下跌，镇海股份跌幅最大，为2.25% [2] - 能辉科技下跌2.08%，*ST天龙下跌1.83% [2] - 百利科技虽然股价下跌0.75%，但成交额较高，达到3.23亿元 [2]

板块表现 - 专业工程板块当日上涨1.15% 领涨个股为东华科技（涨幅10.02%）和罗曼股份（涨幅9.99%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内10只个股涨幅超2% 其中中国中冶成交额最高达5.28亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入4512.19万元 游资净流出4379.84万元 散户净流出132.35万元[1] - 中国中冶获主力资金净流入5386.31万元（占比10.2%） 居板块首位[2] - 华电科工主力净流入3147.05万元（占比17.46%） 为板块最高占比[2] - 罗曼股份主力净流入3172.74万元 但游资净流出2887.88万元[2] 个股表现 - 东华科技收盘13.5元 成交19.37万手 成交额2.57亿元[1] - 百利科技成交量最大达59.67万手 成交额3.81亿元[1] - 三维化学主力净流入529.88万元（占比7.02%） 游资净流出62.48万元[2]

板块表现 - 专业工程板块当日上涨0.32%，领涨个股为东华科技（涨10.04%）和圣晖集成（涨10.01%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股涨幅超1.5%，其中时空科技（涨3.62%）、东南网架（涨3.61%）等涨幅居前[1] 个股涨跌 - 涨幅前三分别为东华科技（收盘价12.27元，成交量54.98万手，成交额6.56亿元）、圣晖集成（收盘价47.91元，成交量5.43万手，成交额2.51亿元）、亚翔集成（收盘价44.78元，涨6.29%，成交量6.41万手，成交额2.82亿元）[1] - 跌幅最大为深绿达A（收盘价21.62元，跌4.55%，成交量22.18万手，成交额4.88亿元），其次为爱曼股份（跌2.11%）和蒜特股份（跌1.89%）[2] - 中国中治成交量最高达113.28万手，成交额3.88亿元，跌幅0.58%[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.26亿元，游资资金净流出1.13亿元，散户资金净流出1228.56万元[2] - 东华科技主力净流入1.42亿元（占比21.69%），但游资净流出4224.51万元（占比-6.44%），散户净流出1.00亿元（占比-15.25%）[3] - 圣晖集成主力净流入6213.02万元（占比24.77%），游资净流出3946.95万元（占比-15.74%）[3] - 宏盛华源主力净流入2190.43万元（占比10.97%），是少数获游资正向流入（490.67万元）的个股[3]

板块整体表现 - 专业工程板块当日上涨0.43% 跑赢上证指数（跌0.01%）和深证成指（涨0.67%）[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 领涨个股表现 - 海波重科（300517）以10.83%涨幅领涨 收盘价13.20元 成交21.93万手 成交额2.82亿元[1] - 天沃科技（002564）涨7.74% 收盘价9.19元 成交94.39万手 为板块成交量最高个股 成交额8.58亿元[1] - 中国中冶（601618）涨3.63% 收盘价3.43元 成交216.44万手 成交额7.44亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入8326.42万元 游资资金净流出1381.47万元 散户资金净流出6944.95万元[2] - 中国中冶获主力资金净流入9609.88万元 占成交额比例12.92% 为板块最高[3] - 天沃科技获主力资金净流入9325.23万元 占成交额比例10.87%[3] 个股资金特征 - 深桑达A（000032）主力净流入2214.51万元（占比3.7%）但游资净流出2471.14万元（占比4.13%）[3] - 东华科技（002140）同时获得主力净流入1616.38万元（占比6.52%）和游资净流入1770.06万元（占比7.14%）[3] - 东南网架（002135）游资净流入占比达14.9% 为板块最高[3]

板块整体表现 - 专业工程板块当日下跌0.09% 跑输上证指数（涨0.83%）和深证成指（涨1.8%）[1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌或持平[1][2] 领涨个股表现 - 时空科技（605178）涨幅最高达6.42% 收盘价31.83元 成交额1.82亿元[1] - 圣晖集成（603163）涨6.37% 收盘价45.06元 成交额2.24亿元[1] - 亚翔集成（603929）涨5.93% 收盘价42.67元 成交额1.50亿元[1] - 富煌钢构（002743）涨4.19% 成交额9618.63万元[1] - 中化岩土（002542）涨4.18% 成交量64.15万手 为板块最高[1] 领跌个股表现 - 海波重科领跌板块 跌幅2.06% 收盘价11.91元[2] - 日上集团（002593）跌1.89% 收盘价5.20元[2] - 罗曼股份（605289）跌0.73% 收盘价63.88元 为板块最高价个股[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入3857.1万元 游资资金净流入1.07亿元 散户资金净流出1.46亿元[2] - 圣晖集成获主力资金净流入2823.30万元 净占比12.58% 为板块最高[3] - 天沃科技获主力净流入2472.23万元 净占比7.82%[3] - 富煌钢构主力净流入1680.89万元 净占比高达17.48%[3] - 雅博股份虽股价持平 但获主力净流入1500.51万元[2][3]