美国牛肉价格创新高 - 6月美国碎牛肉平均价格达每磅6.12美元，同比上涨12%，未加工牛肉牛排平均价格为每磅11.49美元，同比上涨8% [2][4] - 过去20年美国牛肉价格持续攀升，主要因供给紧张与需求强劲 [5] - 截至2025年1月1日，美国牛和小牛数量为8670万头，较2019年峰值下降8%，为1951年以来最低水平 [5] 牛群数量减少的原因 - 持续干旱导致牧场干涸，饲料成本上涨，牧场主被迫屠宰雌牛以缓解短期压力 [6] - 墨西哥螺旋蝇蛆病疫情导致美国多次暂停从墨西哥进口活体牛，2024年墨西哥向美国出口超100万头活体牛期间贸易曾中断 [8][9] - 尽管繁殖技术提升（如培育更大体格牛），但牛群数量下降仍推高价格 [7] 贸易政策影响 - 特朗普政府关税政策使美国对澳大利亚、新西兰牛肉征收10%关税，并威胁对巴西牛肉征收50%关税 [10][12] - 美国每年进口超400万磅牛肉，关税导致进口成本上升，加工商将成本转嫁给消费者 [12][14] - 纽约联储行长约翰·威廉姆斯预测关税或推高美国通胀率1个百分点，2024年通胀率可能达3%-3.5% [15] 需求与市场动态 - 美国消费者对牛肉需求强劲，烧烤季尤甚，部分消费者转向汉堡肉但未大规模替代为鸡肉或猪肉 [14] - 干旱缓解与饲料价格下降未显著改善供应，专家预计牛肉高价将长期维持，牛群恢复需至少两年 [14] - 联合国贸发会议警告美国关税政策扰乱全球供应链，对最不发达国家经济伤害最严重 [16]

据农业农村部畜牧兽医局局长黄保续称，下一步，农业农村部将重点抓好两方面工作，促进生猪生产稳 定发展。一是调产能。加密发布市场预警信息，引导有序出栏，加快淘汰低产母猪和弱仔猪，适应性调 整产能，促进供需均衡。二是稳政策。落实地方生猪稳产稳价责任，优化生猪产能调控措施，抓好非洲 猪瘟常态化防控，牢牢守住不发生区域性重大动物疫情的底线。 7月17日当周，全国外三元生猪出栏均重为123.49公斤，较上周微降0.01公斤，环比降幅0.01%，刷新近 5个月低点，依然高于去年同期，同比涨幅为0.11%。 分析观点： 东海期货研报：7月上旬从样本统计的集团场计划出栏完成情况看，头部企业确实在带头压栏惜售，出 栏体重小幅增加。月中旬，供应有恢复，淡季屠宰量也在主动收缩，猪价开始丝滑回落。二育也就在6 月中旬集中补栏一波，栏舍利用率增加，这些正常将在8月相对集中出栏。需求8月下旬或有增量，目前 至8月初，预期猪价持续承压风险增加，猪价暂关注14元/kg支撑。 （7月18日）全国生猪价格一览表 | 规格 | 报价 | 报价类型 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种: ...

东瑞股份获得追加供港澳活大猪出口配额 - 公司近日获得广东省商务厅追加的2025年度供港活大猪配额72,746头，供澳活大猪配额343头 [1] - 截至公告日，公司累计获得2025年度供港配额199,618头，供澳配额996头 [1]

粮食生产 - 2025年全国夏粮产量2994.8亿斤，为历史第二高产年，仅次于2024年 [1][3] - 夏粮生产克服局部旱情影响实现稳产丰收，早稻收获六成且丰收在望 [3] - 夏季油料作物面积、单产、总产均实现增长 [3] - 2025年粮食产量目标1.4万亿斤，秋粮面积稳中略增，单产提升措施推进，长势总体正常偏好 [10] 农村经济与居民收入 - 上半年农村居民人均可支配收入11936元，实际同比增长6.2% [5] - 农业投资和农村消费保持增长，宜居宜业和美乡村建设扎实推进 [5] - 农业农村经济运行总体平稳、稳中向好，农民稳步增收 [7] "菜篮子"产品供给 - 上半年全国猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8% [12] - 上半年全国蔬菜播种面积和产量同比均增长，7月上旬在田面积1.1亿亩，同比增110多万亩 [12] - "菜篮子"产品供给总量有保障，价格平稳，满足城乡居民需求 [8][12]

报告行业投资评级 - 生猪策略为中性 [3] - 鸡蛋策略为谨慎偏空 [5] 报告的核心观点 - 生猪市场未来供应增加预期下现货或走低，需求端短期缺乏提振，二次育肥需价格下探到14元/公斤左右才有进场可能，需关注政策性收放储和“反内卷”政策影响，后期持续关注供应端出栏变化及政策情况 [2] - 鸡蛋市场当前处于淡季常态化需求，北方销区冷库入库放缓，南方销区因中秋节后置对需求提振有限，短期内供大于求格局难改，养殖端亏损持续 [4] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2509合约14060元/吨，较前交易日变动+50.00元/吨，幅度+0.36% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格14.30元/公斤，较前交易日变动 - 0.22元/公斤，现货基差LH09 + 240，较前交易日变动 - 270；江苏地区外三元生猪价格14.68元/公斤，较前交易日变动 - 0.22元/公斤，现货基差LH09 + 620，较前交易日变动 - 270；四川地区外三元生猪价格13.63元/公斤，较前交易日变动 - 0.10元/公斤，现货基差LH09 - 430，较前交易日变动 - 150 [1] - 7月17日，“农产品批发价格200指数”为112.86，比昨天上升0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.93，比昨天上升0.13个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.63元/公斤，比昨天上升0.1%；牛肉63.76元/公斤，比昨天下降0.1%；羊肉59.53元/公斤，比昨天下降0.5%；鸡蛋7.06元/公斤，比昨天上升0.6%；白条鸡17.29元/公斤，比昨天上升0.9% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2508合约3595元/500千克，较前交易日变动+4.00元，幅度+0.11% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.69元/斤，较前交易日变动+0.11，现货基差JD08 - 905，较前交易日变动+106；山东地区鸡蛋现货价格3.00元/斤，较前交易日变动+0.15，现货基差JD08 - 595，较前交易日变动+146；河北地区鸡蛋现货价格2.82元/斤，较前交易日变动+0.11，现货基差JD08 - 775，较前交易日变动+106 [3] - 7月17日，全国生产环节库存为0.53天，较前交易日减少0.16天，流通环节库存为0.74天，较前交易日减少0.18天 [3]

生猪出栏均重变化 - 全国外三元生猪出栏均重为123.49公斤，较上周微降0.01公斤 [1] - 环比降幅0.01%，刷新近5个月低点 [1] - 依然高于去年同期，同比涨幅为0.11% [1] 行业动态 - 南方部分规模场有一定降重出猪动作 [1] - 受南北高温天气影响，养殖户大猪出栏占比增量 [1] - 综合支撑国内生猪出栏均重环比变化有限 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期处于消费淡季，下游消化能力有限，部分散户出栏意愿提升使现货价格快速回落，印证前期涨价多靠累库情绪，市场预期7月底至8月初涨价或致出栏更集中，需等待月底现货印证，近期关注储备政策动向；8月仔猪采买进入淡季，03合约进入仔猪定价期，产能及成本逻辑或产生影响，注意止盈止损，短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南、四川、广东现货价格分别为14480元/吨、13750元/吨、15790元/吨，同比分别下降150元/吨、150元/吨、300元/吨；生猪2509、生猪2511、生猪2601期货价格分别为14060元/吨、13535元/吨、13750元/吨，同比分别上涨50元/吨、45元/吨、50元/吨 [3] - 生猪2509、生猪2511、生猪2601成交量分别为28058手、5818手、3535手，较前日分别减少22326手、4996手、1180手；持仓量分别为64811手、44174手、23240手，较昨日分别减少4190手、216手、增加252手 [3] - 生猪2509、生猪2511、生猪2601基差分别为420元/吨、945元/吨、730元/吨，同比分别下降200元/吨、195元/吨、200元/吨；生猪9 - 11价差为525元/吨，同比上涨5元/吨；生猪11 - 1价差为 - 215元/吨，同比下降5元/吨 [3] 趋势强度 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [4] 市场逻辑 近期消费淡季下游消化有限，部分散户出栏意愿提升使现货价回落，印证前期涨价靠累库情绪，市场预期7月底至8月初涨价或使出栏集中，需月底现货印证，关注储备政策动向；8月仔猪采买进入淡季，03合约进入仔猪定价期，产能及成本逻辑或有影响，注意止盈止损，短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨 [5]

liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 行业 生猪日报 日期 2025 年 07 月 18 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，17 日生猪主力 2509 合约小幅低开后探底回升震荡走高，尾盘收 阳，最高 14075 元/吨，最低 13905 元/吨，收盘报 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期基础供应增量有限且市场有累库预期，现货消化月中抛压后8月仍有再涨可能但难创新高，盘面在贴水保护下估值有支撑，09合约关注逢低买入；下半年四季度进入累库兑现期，散户栏位补齐和基础供应增加为春节前行情施压，盘面有提前预期，远月升水不足，11等淡季合约等待反弹后套保或抛空，不宜过分追低 [2][15] 根据相关目录分别进行总结 猪比预期更少 - 上半年生猪市场反一致预期，现货窄幅整理，猪比空头预期少，盘面提前给出较高贴水，临近交割合约向上收贴水 [4] - 今年产能虽增，但市场从去年底提前风控，屠宰量提前释放，散户和企业出清程度高，冻品未提前累库，导致春节后空头预期落空 [4] - 机构数据显示企业出栏量高、理论供应过剩，但规模场增量无法覆盖散户退出，交易数据比实际数据更利空且失真 [4] - 2023年供应增加但预期不差，产能出清不够且提前累库，盘面连续向下收升水；今年产能增加但行业预期悲观、风控过头，盘面主要收预期不足的贴水 [4] 短期或仍有累库空间 - 5月以来散户库存重建完成，栏位恢复，企业天热降重，现货下跌，河南均价从15元/公斤跌至14元/公斤附近，四川均价跌幅1.5元/公斤 [6] - 6月下旬屠宰端体现年初仔猪疫病断档，基础供应减量，6月计划完成度超预期，7月计划出栏量环比下降，猪价7月初冲高，河南均价从13.9元/公斤涨至15.3元/公斤，涨幅近11%，抬升近月合约估值 [6] - 7月初至今价格冲高后二育盈利扩大，散户兑现大猪，市场惜售情绪松动，现货踟蹰不前，但基础供应增量有限，散户预期调高，现货有压力但难大跌，8月集团供应变化不大，现货难创新高但仍可能冲顶，盘面在贴水保护下估值有支撑 [7][10] 四季度重点关注上方压力 - 上半年市场去库预期未兑现，现货坚挺超空头预期，但累库已发生，9月前未到集中兑现阶段 [14] - 与2023年相比，今年前期产能出清程度不同，上半年累库下半年可能集中兑现；9月后集团厂理论供应增势斜率类似，上半年散户栏位补齐后对行情支撑作用减弱，现货年底前可能低迷；盘面远期预期和升水不同，2023年远期升水可观，今年远月贴水或限制盘面跌幅 [14]

今年全国夏粮产量近三千亿斤 农业农村部"点赞"山东乡村振兴新路子 今年全国夏粮产量2994.8亿斤，是仅次于去年的历史第二高产年；上半年全国猪牛羊禽肉产量4843 万吨，同比增长2.8%，牛奶产量增长0.5%，蔬菜水果供给充裕、品种丰富；上半年农村居民人均可支 配收入11936元，扣除价格因素实际增长6.2%……今天，农业农村部副部长麦尔丹·木盖提在国新办新闻 发布会上表示，上半年我国农业农村经济运行总体平稳、稳中向好。夏粮稳产丰收，农民稳步增收，农 村稳定安宁。 "全年粮食生产基础较好。夏粮生产克服局部地区较重旱情影响，实现稳产丰收，为稳定全年粮食 生产奠定了坚实基础。"麦尔丹·木盖提表示，早稻目前收获六成左右，丰收在望。秋粮面积预计稳中略 增，长势正常偏好。夏油面积、单产、总产实现"三增"。 王乐君强调，从抗旱效果看，各地应对及时有力，稳住了夏粮产量，主产区中，山东、河北、四川 分别增产了4.1亿斤、3.6亿斤和2.2亿斤；从基础条件看，农业抗灾能力不断提升、增强了粮食生产的韧 性，5月底，针对豫鄂皖大范围强降雨，三省调度机具昼夜作战、协调对口支援，5天抢收小麦超过了1 亿亩。 "秋粮产量占全年粮食产量的 ...