涉及的行业与公司 * 牧原股份 生猪养殖与屠宰肉食行业 [1] 核心财务表现 * 2025年前三季度营业收入353.27亿元 归母净利润42.49亿元 [2] * 前三季度经营活动现金流量净额285.8亿元 [2] * 截至三季度末资产负债率降至55.5% 负债总额较年初减少约98亿元 超额完成全年降负债目标 [2][3] * 若考虑10月完成的50亿元权益分派 全年100亿元降负债目标已超额实现 [3] 生猪养殖业务进展 * 2025年前三季度商品猪销售量5,732.3万头 同比增长27% [2][5] * 积极响应国家产能调控 三季度末能繁母猪存栏降至330.5万头 [2][5] * 9月生猪养殖完全成本降至11.6元/公斤 较年初下降1.5元/公斤 [2][5] * 成本下降主要源于生产成绩改善和期间费用摊销减少 [2][5] * 超过98.5%的厂线成本低于13元 80%的厂线低于12元 平均水平11.6元 60%的厂线低于11.5元 1/4厂线低于11元 [25] * 公司对实现10元/公斤成本目标充满信心 [19] 屠宰肉食业务表现 * 2025年前三季度屠宰生猪1,916万头 同比增长140% 产能利用率88% [2][6] * 第三季度屠宰肉食业务实现单季盈利3,000多万元 [2][4][6] * 第三季度屠宰量较第二季度提升27% 毛利率从1.5%提升至2.5% [16] * 分割品业务日均分割量达3万头 较二季度提升约55% [16] * 公司目标为2025年全年扭亏为盈 并在2026年持续实现盈利 [6][23] 成本控制与生产效率 * 成本下降超过70%的影响源自全程成活率 料比 PSY等核心业务指标的提升 [7][8] * 9月份断奶到上市成活率达93% PSY水平维持在29左右 肥猪日增重提高至880克左右 料比下降至2.64-2.65 [19][27] * 断奶到上市成活率未来仍有1.5至2个百分点的提升空间 [28][29] 资本开支与战略规划 * 2025年国内资本开支目标维持90-100亿元不变 明年预计下降 [4][9] * 海外与越南BF公司合资落地楼房猪场 2026-2028年有相应资本开支规划 [4][9] * 港股上市进程仍在等待证监会备案通知 公司希望在今年内完成发行目标 [13] 联农助农与业务创新 * 公司通过仔猪外销及饲料设备等养殖解决方案创新联农助农模式 [4][10] * 计划2026年安排超200万头仔猪直接服务农户 [4][10] * 今年合约销售仔猪占整体出栏量约80% 预计明年比例将保持稳定或略有增长 [30] 市场展望与风险应对 * 对2026年上半年生猪价格持谨慎态度 [21] * 公司已做好应对低谷期持续经营准备 [21] * 严阵以待冬季疫病防控挑战 吸取2023年下半年疫情教训 [25] * 越南市场近期猪价约1,415元人民币 公司认为仍有不错盈利空间 [18] * 目前对其他国际市场保持探索态度 没有明确扩张计划 [20]

美阿牛肉贸易谈判 - 美国政府正考虑将阿根廷输美牛肉进口配额从2万吨大幅提升至8万吨，增幅达四倍 [1][1] - 相关谈判仍在进行中，最终数字尚未确定，但预计结果将很快公布 [1][1] - 配额内进口关税为10%，配额外部分关税高达36.4% [1] 阿根廷牛肉出口现状 - 2024年阿根廷向美国出口牛肉33,697.8吨，出口额为1.8843亿美元 [1] - 当前美国对阿根廷牛肉的进口配额为2万吨，新提案配额远超2024年实际出口量 [1] 美国国内农业政策 - 美国农业部发布一项促进牛肉生产的计划，旨在支持国内产业 [1] - 计划内容包括为牧场主在联邦土地上放牧提供便利、增加农业保险补贴、大幅降低小型肉类加工厂运营成本 [1] - 该计划未提及阿根廷牛肉配额调整事宜 [1]

利润分配方案 - 公司2025年半年度利润分配方案为A股每股派发现金红利0.39元（含税）[2] - 本次分红的股权登记日确定为2025年11月5日 [2] - 本次分红的除权（息）日确定为2025年11月6日 [2]

浙商证券研报分析认为，牧原股份由高成长发展阶段步入高质量发展阶段，出栏增长，成本优势持续扩大，屠宰业务产能 利用率显著提升，有望在"反内卷"背景下充分通过成本壁垒构筑竞争优势。 在深耕国内业务的同时，牧原股份将国际化视为未来发展的重要战略之一。在今年年初，公司启动港股发行计划，于5月 27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在主板挂牌上市的申请。 本报记者 肖艳青 10月30日晚间，牧原食品股份有限公司（以下简称"牧原股份"）发布第三季度报告。今年前三季度，牧原股份实现营业收 入1117.9亿元，同比增长15.52%；实现归属于上市公司股东的净利润147.79亿元，同比增长41.01%。 牧原股份前三季度营收与净利润同比均增长，显示出公司凭借全产业链布局与精细化运营管理，在行业周期波动中展现出 的经营韧性。 营收、净利润双增长的同时，牧原股份的资产负债率与总负债规模也持续下降，财务结构更加健康。截至9月末，牧原股 份总负债规模已较2025年初减少97.96亿元，资产负债率为55.5%，较年初下降3.18个百分点。 养殖成本的持续下降是业绩提升和财务指标改善的关键驱动力。数据显示，牧原股份生猪养殖成 ...

格隆汇10月30日丨牧原股份(002714.SZ)发布公告，2025年前三季度，实现营业收入1117.90亿元，同比 增加15.52%；归属于上市公司股东的净利润147.79亿元，同比增加41.01%；归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润154.73亿元，同比增加37.90%；基本每股收益2.74元。 2025年第三季度，实现营业收入353.27亿元，同比减少11.48%；归属于上市公司股东的净利润42.49亿 元，同比减少55.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润47.97亿元，同比减少 53.62%；基本每股收益0.78元。 ...

【文/观察者网 王一】因美国"撒币"支援阿根廷、阿根廷却卖大豆给中国等事件，特朗普政府和一些美 国农业州的共和党议员近期闹起了内讧。如今，这些共和党人抱怨的问题又多了一个——特朗普打算加 大进口阿根廷牛肉。 美国《国会山报》当地时间10月29日报道称，14名众议院共和党议员致信农业部长布鲁克·罗林斯和贸 易代表贾米森·格里尔，对特朗普政府增加阿根廷牛肉进口的计划表示担忧。 信中指出，尽管议员们"认同政府降低消费者成本的目标"，但他们担心增加阿根廷牛肉进口将损害美国 牛产业，削弱美国在贸易谈判中的地位，并"重新引入本可避免的动物健康风险"。 议员们还称，美国与阿根廷之间存在牛肉贸易失衡的问题。行业组织美国牧牛肉协会（NCBA）20日在 发布的声明中批评特朗普的提议，称过去五年阿根廷向美国出口了价值8.01亿美元的牛肉，而仅从美国 进口了700万美元的牛肉。 "虽然我们认识到多元化全球供应链的价值，但贸易决策必须基于科学的动物健康标准，以及公平与互 惠原则。"这些议员们在信中说。 19日，特朗普在"空军一号"上宣布，美国正考虑进口阿根廷牛肉，以降低已攀升至历史高位的美国牛肉 价格。美国劳工统计局的数据显示，由于牛 ...

每经AI快讯，10月30日，牧原股份(002714.SZ)公告称，为践行公司核心价值观，积极履行社会责任， 资助公益教育、科研事业的建设及发展，公司已自愿向杭州市西湖教育基金会捐赠人民币1亿元。其中 6,000万元用于资助西湖大学人才建设、学科建设等，4,000万元用于资助南阳市西湖牧原合成生物研究 院的建设及发展。本次捐赠无需提请公司董事会和股东大会审议，亦不构成重大资产重组。 ...

【牧原股份：第三季度净利润同比下降55.98%】智通财经10月30日电，牧原股份(002714.SZ)发布2025 年第三季度报告，第三季度营收为353.27亿元，同比下降11.48%；净利润为42.49亿元，同比下降 55.98%。前三季度营收为1117.90亿元，同比增长15.52%；净利润为147.79亿元，同比增长41.01%。 转自：智通财经 ...

格隆汇10月30日｜牧原股份(002714.SZ)发布2025年第三季度报告，第三季度营收为353.27亿元，同比下 降11.48%；净利润为42.49亿元，同比下降55.98%。前三季度营收为1117.90亿元，同比增长15.52%；净 利润为147.79亿元，同比增长41.01%。 ...

每经AI快讯，10月30日，牧原股份(002714.SZ)发布2025年第三季度报告，第三季度营收为353.27亿元， 同比下降11.48%；净利润为42.49亿元，同比下降55.98%。前三季度营收为1117.90亿元，同比增长 15.52%；净利润为147.79亿元，同比增长41.01%。 ...