2025年宏观策略整体表现 - 2025年是宏观策略的大年，全球对冲基金中多只宏观策略基金业绩居前，桥水旗下三只宏观对冲基金收益率均超过34% [3] - 2025年国内宏观策略私募基金平均回报率超过25%，创下近五年以来的最佳表现 [3] 2025年宏观策略私募收益排名 - 截至2025年末，在统计规则下共有23家私募，旗下宏观策略产品2025年收益均值十强的上榜门槛超过***% [6] - 2025年收益均值位居前三的私募依次是：易则投资、久期投资、中安汇富 [6] - 易则投资成立于2013年，为主观多资产策略私募，旗下5只符合排名规则的宏观策略产品2025年平均收益超***%，其中“易则全球宏观二号”收益高达***% [12] - 中安汇富旗下6只宏观策略产品2025年收益均在***%以上，均由拥有超20年从业经历的创始人戴春平管理 [12] 近三年宏观策略私募收益排名 - 截至2025年末，近三年至少有3只宏观策略产品展示业绩且符合排名规则的私募共有13家，其中5家旗下产品近三年收益均值超***% [13] - 近三年收益均值位居前三的私募依次是：久期投资、易则投资、深圳善择私募 [13] - 把脉私募位列第五，旗下3只宏观策略产品近三年收益分别为***%，均由擅长周期与价值投资的基金经理许琼娜管理 [17] - 海南无量资本位列第七，其宏观量化多策略业务条线致力于通过分散股、债、商等低相关资产来平抑波动，旗下“无量宏观量化多策略10号B类份额”近三年收益达***% [17] 近五年宏观策略私募收益排名 - 截至2025年末，近五年至少有3只宏观策略产品展示业绩且符合排名规则的私募共11家，其中4家旗下产品近五年收益均值超***% [18] - 近五年收益均值位居前三的私募依次是：前海国恩资本、前海夸克资产、久期投资 [18] - 前海夸克资产夺得第二，旗下3只宏观策略产品近五年收益均值达***%，其中“夸克一号”近五年收益超***% [22] - 前海夸克资产的基金经理王升治拥有超25年的股票及大宗商品交易经验，擅长大类资产配置与风险控制，尤其擅长捕捉股指期货行情 [22] 长期业绩表现突出的私募 - 易则投资旗下宏观策略产品在近三年、近五年的收益均值均跻身同期私募宏观策略收益前五 [12] - 久期投资在2025年、近三年及近五年榜单中均位列前三，显示出持续的领先业绩 [6][13][18]

公司动态 - 浙江瑞丰达资产管理有限公司等5家私募基金管理人因存在异常经营情形且未在规定期限内提交符合规定的专项法律意见书 被中国证券投资基金业协会注销私募基金管理人登记 [1] - 协会要求已注销的私募基金管理人及相关当事人应依法依规妥善处置在管基金财产 保障投资者合法利益 [1] 监管行动 - 中国证券投资基金业协会对存在异常经营情形的私募基金管理人采取自律管理措施 注销其管理人登记 [1] - 监管程序给予相关机构3个月的整改期限 要求其提交符合规定的专项法律意见书 [1]

案件查处与处罚结果 - 证监会严肃查处浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规案件 [1] - 经查，瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [1] 行业监管与整顿行动 - 中国证券投资基金业协会注销了瑞丰达等5家存在异常经营情形的私募基金管理人登记 [2][3] - 被注销的5家私募基金管理人包括：浙江瑞丰达资产管理有限公司、上海君冠私募基金管理有限公司、上海蒸再投资管理有限公司、上海日赢股权投资基金有限公司、广东钜米私募证券投资基金管理有限公司 [6] - 协会提醒投资者持续关注私募基金管理人的诚信合规情况，谨慎做出基金投资决策 [3] - 证监会表示将持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等恶劣违法违规行为 [1] - 监管机构将推动私募机构抓紧整改各类不规范行为，促进行业规范健康发展 [1] 案件背景与后续处理 - 案件起因于去年5月有媒体报道瑞丰达实际控制人“跑路”，引起各方关注，证监会随后立案调查 [1] - 对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门将依法依规移送公安机关 [1]

监管处罚 - 中国证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [2] - 经查，瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规 [2] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元 [2] 处罚措施 - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [2] - 中国证券投资基金业协会注销相关私募机构管理人登记 [2] - 对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索，证券监管部门将依法依规移送公安机关 [2] 监管表态与行业影响 - 中国证监会表示将持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等恶劣违法违规行为 [2] - 监管将严肃追究违法主体责任，提高违法违规成本，持续净化市场环境 [2] - 监管将推动私募机构抓紧整改各类不规范行为，促进行业规范健康发展，切实保护投资者合法权益 [2]

监管处罚与执法行动 - 证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等作出行政处罚，上海证监局罚没金额合计超过4100万元 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施，处罚力度超过前期的浙江优策投资管理有限公司案（3500万元），再创“史上最重” [1][2] - 中国证券投资基金业协会注销了相关私募机构的管理人登记 [1][2] - 对于可能涉及犯罪的违法行为线索，证券监管部门将依法移送公安机关 [1][2] 立体化追责与监管趋势 - 监管部门推动“自律、行政、刑事”立体追责，自律层面由基金业协会注销登记，行政层面由证监会处罚，刑事层面将线索移送公安机关 [2] - 2025年，证券监管部门对600余家私募机构及个人采取行政监管措施，立案稽查约30起，移送公安机关线索约40条 [3] - 证监会将持续严厉查处私募基金领域的违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等恶劣违法违规行为 [1][3] 行业规范与整改引导 - 监管部门坚持惩治与教育引导、推动整改并重，2025年累计开展宣传教育活动1000余次，组织1.75万家机构开展自查评估和问题整改 [3] - 2026年，证监会将继续深化宣传教育工作，督促私募机构自查自纠，抓紧整改通道化、违规代持等各类不规范行为 [3] - 基金业协会发布《私募基金纪律处分典型案例（第二批）》，涵盖募集推介、投资运作、内部控制、从业资格管理等方面的严重违规行为，以发挥警示教育作用 [4][5] 行业自律与合规建设 - 基金业协会持续建立健全私募基金行业自律规则体系，以纪律处分作为强化自律管理的重要抓手，从严打击违法违规行为 [4] - 各私募基金管理人应以案为鉴，建立健全内部控制机制，提升规范化运作水平，践行合规创造价值理念，坚持投资者利益优先原则 [5] - 从业人员应勤勉尽责，提升专业能力和职业操守，共同维护行业声誉和发展秩序 [5]

监管处罚与措施 - 证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构合计罚没金额超过2800万元人民币 [1] - 对5名责任人员处以罚款合计超过1300万元人民币 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [1] - 中国证券投资基金业协会注销了相关私募机构的管理人登记 [1] 公司背景信息 - 浙江瑞丰达资产管理有限公司成立于2016年10月20日 [2] - 公司于2017年5月31日完成登记 [2] - 公司实际控制人为邱文龙 [2] - 公司注册地在浙江省湖州市，办公地址在上海市浦东新区 [2] - 公司注册资本为3000万元人民币，实缴资本为750万元人民币 [2] - 出资人认缴比例：邱文龙占80%，法定代表人兼总经理刘力诚占20% [2] 违法违规行为与调查 - 瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规 [1] - 违法行为类型包括违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等 [1] - 对于可能涉及犯罪的问题线索，证券监管部门将依法移送公安机关 [1] - 2024年5月，市场出现瑞丰达“跑路”传闻，称其老板失联且多项产品无法兑付 [1] - 证监会于2024年5月11日宣布对瑞丰达立案调查 [1] 监管态度与行业影响 - 证监会将持续依法严厉查处私募基金领域的恶劣违法违规行为 [1] - 监管行动旨在严肃追究违法主体责任，提高违法违规成本 [1] - 目标是持续净化市场环境，并推动私募机构整改不规范行为 [1] - 最终目的是促进行业规范健康发展，切实保护投资者合法权益 [1]

核心处罚事件 - 中国证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元 对5名责任人员罚款1300余万元 合计罚没超4100万元 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 中国证券投资基金业协会注销相关私募机构管理人登记 [1] - 此次合计罚没超4100万元的处罚力度超过前期的优策案（3500万元） 再创“史上最重” [1] - 对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索 证券监管部门将依法依规移送公安机关 [1] 监管态度与行业背景 - 证券监管部门充分用足用好法律条款 进一步提高违法违规成本 表明了证监会对私募基金严重违法违规行为“零容忍”的态度 [1] - 证监会持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等触犯监管“底线”“红线”的恶劣违法违规行为 严肃追究违法主体责任 [2] - 2025年 证券监管部门对600余个私募机构、个人采取行政监管措施 立案稽查约30起 移送公安机关线索约40条 [2] - 中国证券投资基金业协会发布《私募基金纪律处分典型案例（第二批）》 涵盖募集推介、投资运作、内部控制、从业资格管理等方面的严重违规行为 以发挥警示教育作用 [2] 未来监管方向 - 证监会将持续依法严厉查处私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等4方面恶劣违法违规行为 [2] - 监管将严肃追究违法主体责任 提高违法违规成本 持续净化市场环境 [2] - 同时推动私募机构抓紧整改各类不规范行为 促进行业规范健康发展 切实保护投资者合法权益 [2]

监管处罚与措施 - 证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [1] - 上海证监局对瑞丰达及关联私募机构合计罚没2800余万元人民币 [1] - 对5名责任人员罚款1300余万元人民币 [1] - 对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [1] - 中国证券投资基金业协会注销了相关私募机构的管理人登记 [1] 违法违规行为与监管态度 - 瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规 [1] - 违法行为可能涉及犯罪问题线索，证券监管部门将依法依规移送公安机关 [1] - 证监会将持续依法严厉查处私募基金领域的违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等恶劣违法违规行为 [1] - 监管将严肃追究违法主体责任，提高违法违规成本，持续净化市场环境 [1] 行业规范与发展 - 证监会将推动私募机构抓紧整改各类不规范行为 [1] - 监管旨在促进行业规范健康发展，切实保护投资者合法权益 [1]

监管动态与执法行动 - 近期监管机构正在持续严查私募基金领域的恶劣违法违规行为，包括违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等触及监管“底线”和“红线”的行为，并严肃追究违法主体责任 [1] - 2025年监管机构组织了1.75万家机构开展自查评估和问题整改，并对600余个机构和个人采取了行政监管措施 [1] - 2025年监管机构立案稽查约30起，并向公安机关移送线索约40条 [1] 未来监管重点与要求 - 2026年，监管机构还将督促私募机构进行自查自纠，并抓紧整改通道化、违规代持等各类不规范行为 [1]

核心处罚事件 - 证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及其关联私募机构、实际控制人孙伟等责任人员的违法违规行为作出行政处罚 [1] - 处罚力度创“史上最重”，对瑞丰达及关联私募机构共罚没**2800余万元**，对**5名责任人员**罚款**1300余万元**，合计罚没超**4100万元**，超过前期的优策案（**3500万元**）[1][3][4] - 对瑞丰达实际控制人采取**终身证券市场禁入**措施 [1] - 中国证券投资基金业协会同步注销了相关私募机构的管理人登记 [1][6] 监管态度与措施 - 证券监管部门用足用好法律条款，进一步提高违法违规成本，表明了证监会对私募基金严重违法违规行为“零容忍”的态度 [4] - 监管部门将坚决持续依法严厉查处私募基金领域**违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送**等恶劣违法违规行为 [4] - 构建“**自律、行政、刑事**”立体追责体系：自律层面注销登记，行政层面进行处罚，刑事层面将犯罪线索移送公安机关 [7] 行业监管背景与行动 - **2025年**，证券监管部门共对**600余个**机构和个人采取行政监管措施，立案稽查约**30起**，向公安机关移送线索约**40条** [4] - 监管部门坚持惩治与教育引导、推动整改并重，**2025年**累计开展宣传教育活动**1000余次**，组织**1.75万家**机构开展自查评估和问题整改 [4] - **2026年**，证监会将继续深化宣传教育工作，督促私募机构自查自纠，抓紧整改**通道化、违规代持**等各类不规范行为 [4] - 基金业协会发布《私募基金纪律处分典型案例（第二批）》，涵盖**募集推介、投资运作、内部控制、从业资格管理**等方面的严重违规行为，以发挥警示教育和提升行业合规意识的作用 [6]