Welcome to the US Crypto News Morning Briefing—your essential rundown of the most important developments in crypto for the day ahead. Grab a coffee and settle in — the markets are moving, and what’s hot today may signal what’s next. Precious metals are stealing headlines, stocks are holding steady, and Bitcoin…well, it might just be waiting in the wings. Crypto News of the Day: Tom Lee Explains Why Gold and Silver Are Dominating Investors’ Attention Investors are increasingly turning to precious metals ...

AI初创公司估值与投资现象 - 华尔街日报深度分析发现人工智能初创公司估值未必基于收入或产品 [1] - 一批被称为“neolabs”的新兴初创公司优先进行长期研究和开发新AI模型而非追求即时利润 [2] - 这些公司由世界顶级领域专家组建旨在训练极高水平的AI模型 [4] 潜在市场风险与历史对比 - 缺乏产品、收入以及足够竞争壁垒（经济护城河）的现象可能表明存在AI泡沫 [2][3] - neolabs可能像2000年互联网公司一样激增许多互联网公司在产生任何收入前就已倒闭 [5] - 多个neolabs瞄准同一市场且项目成功与否及最终产品的商业需求存在不确定性 [4] 投资策略的反思 - 投资者正重新思考完全被动、不干涉的投资方式意识到这可能导致完全脱离市场 [6] - 有分析指出投资者开始决定通过自主投资来赚取真正的回报 [8] - 新的自主投资账户门槛可低至50美元并有机会获得价值高达1000美元的股票 [7]

市场整体表现 - 美股期货上涨，标普500指数期货上涨0.2%，有望连续第六个交易日上涨，为近七个月来最长连涨纪录，并将推动标普500现金指数在开盘时首次突破7000点大关 [1] - 纳斯达克100指数期货飙升0.8%，使其指数接近去年10月创下的纪录高位 [1][4] - 周期性板块表现优于防御性板块，金融、工业和材料股跑赢大盘，而必需消费品股表现滞后 [1] - 欧洲斯托克600指数下跌0.4%，尽管ASML业绩强劲，但医疗保健公司和奢侈品板块（受LVMH业绩拖累）的下跌抵消了积极影响 [12][25] - 亚洲股市表现强劲，MSCI亚太指数上涨1.2%，韩国综合股价指数上涨1.64%，香港恒生指数上涨2.31% [13][47] 科技与半导体行业动态 - 半导体、内存和存储类股在盘前交易中普遍上涨，受ASML、希捷和德州仪器积极业绩推动 [3] - ASML ADR股价上涨5%，因公司报告订单远超投资者预期，显示AI计算工作负载激增已转化为对其芯片制造工具的更高需求 [3][5] - 希捷股价上涨8%，因其第二季度业绩超预期并给出积极展望，分析师指出强劲的毛利率和营业利润率提振了业绩 [3] - 德州仪器股价上涨7%，因其给出的展望被视为积极，表明需求改善，分析师强调工业和数据中心终端市场表现强劲 [3] - 英伟达、博通和AMD在盘前交易中领涨“七巨头”和半导体板块，分别上涨1.6%、1.4%和2.3% [1] - 中国已批准其三大科技公司（字节跳动、阿里巴巴、腾讯）购买英伟达H200人工智能芯片，这标志着其立场的转变 [20][24] - 亚洲内存制造商持续受益，分析师指出内存芯片供应短缺将继续成为关键催化剂，供需平衡可能要到明年初才能实现 [14] 个股表现与公司新闻 - “七巨头”股票多数上涨，英伟达涨1.9%，谷歌涨0.4%，亚马逊涨0.3%，特斯拉涨0.2%，微软涨0.2%，Meta跌0.2%，苹果跌0.1% [3] - AT&T股价上涨3%，因其第四季度利润和营收超过分析师预期，得益于其描述的十年来最佳的宽带用户增长 [3] - Brinker股价上涨5%，因其旗下Chili‘s和Maggiano’s餐厅的第二季度业绩超出市场预期，主要由Chili‘s连锁店推动，公司还上调了年度预测 [3] - C3.ai股价大涨15%，因有报道称该公司正在洽谈与Automation Anywhere合并 [3] - 康宁股价下跌3%，因其公布第四季度业绩并给出展望 [3] - Elevance Health股价下跌6%，因其给出的2026年调整后利润预测低于华尔街预期 [3] - F5 Inc. 股价跳涨8%，因该网络安全公司上调了本财年的收入预测 [3] - 新东方教育ADR上涨6%，因其第二季度业绩超出市场预期，管理层上调了年度净收入预测 [3] - Qorvo股价下跌10%，因该半导体设备公司给出的展望远弱于预期 [3] - StandardAero股价下跌5%，因其主要股东凯雷和GIC在该航空维修公司中出售5000万股股票 [3] - 亚马逊宣布作为持续组织重组努力的一部分，将在全公司裁员约16000个岗位 [4][20] - LVMH股价大跌8.2%，因其第四季度时装和皮具有机销售额降幅超出预期，且管理层的前瞻指引有限 [17] - 微软、Meta和特斯拉将在盘后公布财报 [11][16] 大宗商品与外汇市场 - 贵金属价格飙升至创纪录水平，黄金价格上涨1.7%，白银上涨0.4%，均创下历史新高 [1] - 现货黄金一度突破每盎司5300美元，创下历史新高，白银也接近每盎司113.80美元的纪录高位 [16][31][32] - 能源综合板块承压，天然气价格下跌8% [1] - 美元指数反弹0.2%，结束了连续四天的下跌，此前该指数跌至近四年低点 [1] - 欧元兑美元汇率下跌0.6%，至1.1973 [20] - 特朗普总统对美元近期贬值的放松态度，加剧了市场对美元可能进入更长期疲软期的猜测 [9] 宏观经济与央行政策 - 市场焦点集中在美联储即将公布的利率决议，普遍预期利率将维持在3.5%-3.75%的目标区间不变 [7][15][31] - 市场关注美联储是否将增长或通胀视为最大风险，并留意决议中可能出现的反对票 [7][31] - 市场预计美联储今年将降息约45个基点 [31] - 被视为下任美联储主席热门人选的贝莱德高管里克·里德，被认为可能支持更宽松的货币政策，他曾主张进行0.5个百分点的大幅降息 [8][20] - 欧洲央行官员表示，如果欧元持续走强开始影响通胀预测，央行可能需要降息 [20][27][40] - 澳大利亚第四季度消费者价格增长保持高位，强化了市场对澳洲联储将在下周加息的预期 [20][24][31]

市场表现 - 印度股市基准指数Sensex和Nifty周三收高 延续了前一日的涨势 Sensex指数上涨487.20点或0.60% 收于82,344.68点 盘中一度上涨646.49点或0.78% 至82,503.97点 Nifty指数上涨167.35点或0.66% 收于25,342.75点 [1][3] - 亚洲市场普遍上涨 韩国Kospi指数 日本日经225指数 中国上证综合指数和香港恒生指数均收高 [9] 行业与公司动态 - 在30家Sensex成分股中 Bharat Electronics公司股价在公布12月季度财报后大涨近9% [3] - Eternal Bajaj Finance Power Grid Trent Mahindra & Mahindra和UltraTech Cement是其他主要上涨股 [3] - Asian Paints公司股价下跌超过4% 因其报告FY26年12月季度合并净利润同比下降4.83% 至1073.92亿卢比 原因包括实施新劳动法产生的特殊项目以及一家子公司的减值损失 [4] - Maruti Sun Pharma Infosys和Bharti Airtel是其他表现落后的股票 [4] 宏观经济与政策 - 印度与欧盟于周二达成了一项具有里程碑意义的自由贸易协定 该协定将创造一个拥有二十亿消费者的市场 并公布了一项为期五年的变革性议程 旨在很大程度上利用贸易和国防来维护基于规则的世界秩序 [5] - 该自由贸易协定覆盖全球近四分之一的GDP 将取消印度对欧盟出口商品99%的关税 并削减欧盟对印度出口商品超过97%的关税 [7] 资金流向 - 根据交易所数据 周二外国机构投资者抛售了价值306.849亿卢比的股票 而国内机构投资者则买入价值899.971亿卢比的股票 净买入额超过外资抛售额 [7] 市场观点 - 市场分析认为 印度股市收于积极区域 受到全球市场情绪改善以及对印度与欧盟成功达成自由贸易协定后外部贸易前景重新乐观的支撑 [8] 大宗商品 - 全球石油基准布伦特原油价格下跌0.62% 至每桶67.25美元 [9]

核心观点 - 亚马逊和摩根大通等大型企业正引领重返办公室的浪潮 同时为应对办公空间短缺和员工队伍的不确定性 转向采用共享办公空间[1] - 企业裁员现象与人工智能技术的影响密切相关 引发了对就业市场结构性变化的讨论[5][6] 亚马逊的办公室策略 - 亚马逊要求近35万名企业员工在2025年初全职返岗 但混乱的推进导致工位和停车位不足[2] - 为应对需求 公司在曼哈顿通过WeWork租赁了25.9万平方英尺的办公空间 该大楼内其原有办公面积已达30万平方英尺[2] - WeWork还为亚马逊管理着曼哈顿另外两处总计70.2万平方英尺的办公室[2] 共享办公空间的行业趋势 - 包括Anthropic、摩根大通、Lyft和辉瑞在内的财富500强公司正使用共享办公空间 为员工提供办公室而无需签订长期租约[3] - WeWork首席执行官指出 共享办公模式允许公司在30、60或90天内入驻 并可在特定时点选择退出 提供了灵活性[3] - Industrious首席执行官表示 共享办公使公司能在其运营的多个美国城市提供高质量办公室 而不仅仅是头部的两个城市[3][4] 人工智能与裁员 - 亚马逊云部门此前意外收到关于裁员的邮件 这是其持续精简运营的一部分 该邮件提及“组织变革”和“黎明计划”[5] - 此次裁员紧随公司在10月份进行的1.4万企业岗位削减 更多裁员计划于2026年进行[5] - 尽管首席执行官将裁员描述为文化转变 但人工智能在悄无声息地影响着人员精简[5] - 行业人士指出 高管们难以公开讨论人工智能的影响 并警告随着人工智能重塑企业团队 失业率可能上升[6] - 有投资者认为 裁员表明传统教育不再能保障工作安全 并建议人们提升财商并投资于黄金、白银和加密货币等资产[6]

市场对美联储政策转向的押注升温 - 债券期货交易员正在加大对美联储鸽派政策转向的押注 这与贝莱德首席投资官里克·里德接替杰罗姆·鲍威尔的可能性上升同步发生 [1] - 与有担保隔夜融资利率和联邦基金利率挂钩的利率期货市场资金流近日加速聚集 同时里德成为下一任美联储主席的赔率在预测市场中升至首位 [1] 利率衍生品市场的具体活动 - 周一联邦基金利率和SOFR期货的未平仓合约数据显示 市场对新交易的需求增长 这些交易将从比当前定价更激进的降息路径中获益 [2] - 显著的交易流包括7月-8月一个月期联邦基金利率期货价差合约创纪录的交易量 以及6月-12月6个月期SOFR价差合约的交易 [2] - 在SOFR期权市场 近期出现大量头寸涌入 这些头寸将从多次降息中获益 目标是将联邦基金利率在今年年底前降至低至1.5% 远低于当前利率互换市场约3.2%的定价 [6] 对潜在新任美联储主席的政策预期 - 作为华尔街资深人士 里德被认为将为美联储带来以市场为中心的方法 [4] - 里德曾在9月主张进行更激进的50个基点降息 而非美联储青睐的25个基点渐进方式 同时他也反对央行关于未来利率行动的“点阵图”前瞻指引 [4] - 据Evercore ISI经济学家分析 里德若上任将在利率政策上偏鸽派 并可能推动今年降息三次 其观点基于对生产率、通胀动态以及劳动力市场压力的看法 [5] 当前市场背景与关注点 - 美国国债周三变动不大 市场普遍预期美联储将在稍后的会议上维持政策不变 [3] - 市场焦点将集中在美联储主席鲍威尔的新闻发布会 这将是美联储收到大陪审团传票后的首次发布会 预计将涉及政治压力、央行独立性及其任期结束后的计划等问题 [3] - 利率互换市场目前定价显示 对2026年的降息预期仅为略低于两次25个基点的降息 [6] - 许多相关合约的交易是匿名的 难以识别涉及的机构及押的确切受益方 [6]

支付信任的演变 - 支付信任的核心正从传统实体支付卡上的网络品牌，转向数字银行体验、身份验证流程以及清晰的纠纷解决机制[2] - 随着支付数字化、安全令牌化以及非卡基支付方式的普及，消费者信任的载体发生了根本性变化[2] 数字银行的崛起 - 在美国，数字银行已占据13.8%的主要银行关系份额，与地方银行相当，并接近区域性机构的份额[4] - 数字银行的用户群体更年轻、收入较低，且千禧一代比例过高[4] - 数字银行用户在所有消费类别（包括账单和订阅）中，偏好使用数字钱包的可能性是更广泛人群的2到3倍[4] 数字钱包与支付体验重构 - 数字钱包正在改变信任的归属，成为验证身份、授权支付和交换价值的核心界面，而资金来源（信用卡、借记卡或银行账户）则退居次要地位[5] - 数字银行用户日益将支付体验视为登录、授权和激励的组合，这可能会侵蚀卡网络的传统默认角色[5] - 钱包提供商和“银行支付”系统正将自身定位为支付时刻的“协调者”，而不仅仅是支付替代方案[5] “银行支付”的潜力与影响 - 如果提供即时折扣和买家保护，数字银行用户愿意将高达35%的交易转向“银行支付”，在账户间转账和账单支付类别中意愿尤其高[6] - “银行支付”对支付功能进行了解构：身份验证由银行处理，授权明确且即时，奖励和保护成为可叠加的模块化功能，而非固有捆绑[7] - 目前仅有12%的消费者将“银行支付”视为借记卡的替代品，但所有银行类型的消费者都对相同的激励（即时现金利益和买家保护）做出积极反应[9] 数字银行的发展动力 - 数字银行和数字优先的金融机构长期面临卡业务的经济性挑战，尽管交换费收入可观，但利润微薄、竞争激烈且监管压力可能限制上行空间[7] - 数字银行通常比传统银行拥有更强的应用参与度和更频繁的客户触点，这使其在引入新支付流程方面处于有利位置[7] - 数字银行用户已经习惯于令牌化、非卡基支付，经常在不查看或分享卡号的情况下授权交易[8] 消费者行为与支付选择 - 当利益具体且即时时，消费者愿意改变支付行为，这为能够将无缝用户体验与可靠保障相结合的钱包提供商和平台提供了优势[10] - 在支付选择中，即时现金利益和买家保护占主导地位，安全问题虽然存在，但处于次要地位且在很大程度上已被假定得到保障[9]

市场对美联储主席人选的预期变化 - 过去两周，Rick Rieder在Polymarket上成为下一任美联储主席的几率从个位数飙升至近50%，大幅领先于第二名的Kevin Warsh（29%）和第三名的Christopher Waller（6%）[1] 候选人Rick Rieder的背景与优势 - Rick Rieder拥有与以往美联储主席（如律师、经济学家背景）截然不同的职业背景，其职业生涯作为交易员和资产管理人，亲身参与全球债券市场，擅长解读并利用央行的信号获利[1] - Rick Rieder现任贝莱德全球固定收益部门负责人，管理着2.4万亿美元的资产组合，占该全球最大资产管理公司14万亿美元总托管资产的六分之一[3] - 市场参与者认为，其亲身参与市场的经验是主要优势，能带来谦逊态度并让市场主导决策，同时其为人极具亲和力，了解市场运作且判断独立[3] Rick Rieder的政策立场与面临的挑战 - 如果于五月接任，Rick Rieder将面临极其严峻的前景[3] - 其在1月12日接受CNBC采访时明确表示，需要将联邦基金利率降至3%（目前为3.50%至3.75%），认为这更接近均衡水平，这一立场与特朗普阵营一致[3] - 美联储已采取两项可能推高通胀路径的政策：第一，于12月中旬从量化紧缩转向量化宽松，通过每月购买400亿美元国债向经济注入资金；第二，降低银行在央行的准备金要求，释放大量存款用于信贷[3] Rick Rieder的市场影响力与特朗普政府的考量 - 在债券市场知识方面，无人能及Rick Rieder，而债券市场的繁荣或崩溃对特朗普的政策决定至关重要[2]

公司黄金储备规模与地位 - 公司持有约140吨黄金，价值约240亿美元，这是已知的除央行、ETF和支撑主要交易中心的商业银行金库之外的最大黄金储备 [1] - 公司每周购买约1至2吨黄金，并计划在未来几个月内持续此购买速度 [8] - 公司将其黄金储备存放在瑞士一个前核掩体中，该地点安保严密，有多层厚钢门防护 [11] 公司黄金购买活动与市场影响 - 公司在去年为其储备和自有黄金稳定币购买了超过70吨黄金，这一购买量超过了除波兰央行（增持102吨）外的几乎所有单一央行，也超过了除三大交易所交易基金外的任何实体 [2] - 杰富瑞金融集团的分析师指出，公司的购买行为可能助推了去年黄金65%的上涨行情，并将其描述为一个“重要的新买家”，可能推动持续的黄金需求 [12] - 世界黄金理事会首席策略师约翰·里德表示，公司的购买行为对金价产生了影响，但只是黄金惊人上涨的部分原因，而非全部 [13] 公司业务模式与黄金战略 - 公司通过其规模庞大的美元稳定币USDT（流通量1860亿美元）盈利，用收取的真实美元投资于美国国债和黄金等资产，赚取数十亿美元的利息和交易利润 [10] - 公司计划将其巨额利润持续投入黄金，并开始与银行在黄金交易领域展开竞争 [4] - 公司认为持有实物黄金至关重要，并已采取不寻常的步骤自行存储 [11] - 公司不仅对金条感兴趣，其看涨贵金属的立场还使其收购了专注于购买金矿商收入流的特许权公司的股份，已入股了几乎所有加拿大中型上市特许权公司 [18] 公司黄金交易与市场拓展雄心 - 公司首席执行官表示，其目标不仅是购买黄金，还要进行交易，与摩根大通、汇丰等主导市场的大银行有效竞争 [14] - 公司需要“世界上最好的黄金交易平台”，以长期持续购买金条并利用潜在的市场低效机会，其交易策略将构建为保持对实物黄金的长期看涨头寸 [15] - 公司已从汇丰聘请了两位资深黄金交易员来帮助管理其在金条市场的活动，并正在研究如何积极交易其持有的黄金，包括捕捉期货成本与实物金属价格大幅偏离时的套利机会 [16] - 公司每月购买约10亿美元实物黄金在物流上具有挑战性，其从瑞士精炼商和市场最大的金融机构购买，大额订单可能需要数月才能到货 [17] 公司黄金产品与未来展望 - 公司推出了黄金代币Tether Gold（XAUT），这是一种可兑换实物金条的代币，已发行了相当于约16吨黄金或27亿美元的XAUT，并推出了更小面额的同系列代币Scudo [24] - 公司首席执行官预测，XAUT有“很大机会”在年底达到50至100亿美元的市场流通量，届时仅为此代币每周就可能需要购买超过1吨黄金，这还不包括为公司储备购买的黄金 [25] - 公司首席执行官预测，一些外国国家将很快推出代币化黄金，作为美元的竞争性货币 [26] - 公司首席执行官将公司在黄金市场的作用比作央行，并预测华盛顿的地缘政治对手将推出以黄金为支撑的美元替代品 [4]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级 但针对不同细分市场提供了2026年的具体预测 [40][58] 报告核心观点 * 香港房地产市场在2025年第四季度呈现分化与选择性复苏的态势 不同板块和子市场表现差异显著 [21] * 写字楼市场：核心区优质资产受金融业需求支撑表现坚韧 但整体市场仍受空置率和未来供应拖累 租户在谈判中占据优势 [3][13][21] * 住宅市场：交易量显著回升 价格敏感度高 库存压力有所缓解 发展商采取更审慎的定价和土地补充策略 [30][36][37] * 零售市场：显现初步企稳迹象 但面临跨境消费和线上销售分流的结构性挑战 业主通过引入多元化租户组合来应对 [47][48][55] 写字楼市场总结 * **整体表现**：市场以选择性复苏收官 净吸纳量保持正值 主要由中环金融机构的扩张需求支撑 而九龙地区的租赁活动则由保险和金融业带动 [21] * **市场数据**： * 整体甲级写字楼空置率为15.6% [6] * 平均租金为每平方呎净面积49.5港元 [6] * 季度净吸纳量为880,125平方呎 [6] * **香港岛市场**： * 市场表现两极分化 中环顶级写字楼租金在2025年全年上涨3% 显示可能已触底 [11] * 传统中环、铜锣湾和鲗鱼涌表现不佳 2025年租金分别同比下降7.1%、8.1%和8.6% [12] * 中环整体有效租金为每平方呎每月88.1港元 同比下跌2.7% 空置率从2019年第四季度的3.4%升至2025年第四季度的11.6% [18] * **九龙市场**： * 尖沙咀表现优于九龙整体 2025年租金跌幅收窄至0.5% 而九龙整体下跌4.0% [15] * 尖沙咀空置率（含新落成的国际网关中心）为21% 不含则为7.5% [16] * 九龙东空置率为19.8% [18] * **需求驱动**：香港岛写字楼需求主要来自银行金融业（占季度吸纳量的21%）和专业及商业服务（17%） [25] 九龙需求则主要由银行金融业（占62%）驱动 [29] * **重大交易**：量化交易公司QRT承租国际金融中心二期约140,000平方呎 成为2025年突出的扩张案例 [8] 其他主要租赁交易涉及富途证券、Agba集团等 [7] * **供应与展望**： * 国际网关中心于2025年12月落成 提供约190万平方呎净面积 [8] * 2026年预计新增供应包括铜锣湾利园八期（697,500平方呎）、上环德辅道中212-232号（135,000平方呎）等项目 [28] * 展望2026年持谨慎乐观态度 核心区将继续受益于升级搬迁需求 而非核心区将面临更激烈竞争 租户有利的市场条件可能持续 [22][23] 住宅市场总结 * **整体表现**：市场在2025年进入复苏阶段 全年成交量为62,832宗 同比增长18.3% 重返2020年水平 [30] * 一手市场交易量增长21.5% 占整体销售量的33% 高于过去五年27%的平均水平 [30] * 二手市场交易量增长16.9% [30] * 私人住宅价格指数截至11月年内上涨2.8% 回到2016年9月水平 [30] * **一手市场**：第四季度有八个项目推出 共2,786个单位 九龙区供应领先（1,693个单位） 定价具竞争力的项目销售表现强劲 如佐敦Austin Bohemian（售出63个单位 售罄率100%）和湾仔Spring Garden（售出86个单位 售罄率98%） [31][43] * **豪宅市场**：第四季度保持势头 录得81宗超过7,800万港元（1,000万美元）的交易 环比增长45% [32] 山顶Mount Nicholson一栋9,455平方呎洋房以10.4亿港元成交 呎价达109,889港元 [32][41] * **租赁市场**：持续走强 11月租金环比上升0.2% 年内迄今上升4.3% [33] 12月租赁活动集中在中半山和西九龙 [33] * **土地市场**：2025年售出四幅住宅用地 2026年1月售出一幅 地块规模以中小型为主 预计每幅提供少于1,500个单位 [34] 2026年第一季度的卖地计划延续此模式 侧重市区和中型地块 [34] * **库存情况**：库存压力较往年缓解 截至12月未售出单位约为11,250个 较2025年6月的17,530个减少约6,280个 [36] * **市场展望**：报告对2026年住宅市场作出预测 其中中小型住宅价格预计上升5%至8% 租金上升3%至5% 豪宅价格和租金均预计上升3%至5% [40] 零售市场总结 * **整体表现**：市场显现初步企稳迹象 2025年1月至11月零售销售总额约为3,450亿港元 同比增长0.4% 月度销售自5月起恢复正增长 结束了连续14个月的收缩 [47] * **结构性挑战**： * 面临跨境消费和线上销售的竞争压力 [48] * 电子商务渗透率急剧上升 线上销售占零售总额的比例从2020年的6.3%（约200亿港元）升至2025年前11个月的9.5%（约326亿港元） [48] * 香港居民信用卡消费行为转变 尽管信用卡交易总额从2020年的5,910亿港元倍增至2024年的10,230亿港元 但本地消费占比从87.3%降至68.2% 海外消费占比从12.7%升至31.8% [48] * **游客消费**：游客对零售市场的贡献减弱 2025年第三季度过夜旅客人均消费为5,299港元 较2019年疫情前水平低11.8% 其中内地过夜旅客人均消费为4,857港元 较2019年第一季度低21.9% [54] 游客总量在恢复 第三季度总访客达1,280万人次 同比增长12.2% 其中内地访客占1,020万人次 [54] * **租赁市场动态**： * 消费模式的结构性转变和租金大幅调整促使主要街道租户组合多元化 金融机构和银行承租显眼零售空间 例如Longbridge证券承租铜锣湾7,300平方呎 汇丰承租 Capitol Centre约50,000平方呎 [55][53] * 餐饮业表现相对坚韧 2023年至2025年第三季度平均销售额为273亿港元 较2017-2019年平均287亿港元仅微降5% [56] * 业主可能更重视餐饮租户以保障出租率 但需接受更务实的租金水平 [56][57] * **市场展望**：预计更多元化的租户组合和消费逐步复苏将支持核心街区商铺租金在2026年增长5%至10% [58]