公司动态 - Visa宣布扩大结算平台以支持两种额外美元稳定币全球美元(USDG)和PayPal美元(PYUSD) [1] - 新增支持两个区块链Stellar和Avalanche以及以欧元为支撑的稳定币EURC [1] - Visa全球增长产品及战略伙伴关系负责人表示公司正在建立多币多链基础以满足全球合作伙伴需求 [1] 行业趋势 - 公司认为当稳定币具备信任、可扩展性和互操作性时可彻底改变全球货币流动方式 [1]

入境旅游热潮 - 中国持续放宽和优化过境免签政策后，"China Travel"成为全球热门话题，上海作为"中国入境旅游第一站"迎来入境游热潮 [1] - 上海发布2025年文化旅游宣传推广口号"这里是上海"，旨在建设具有全球影响力的世界级旅游目的地 [2] 支付服务优化 - 上海移动支付普及率超过95%，位居全国前列，为提升外籍游客支付便利性，上海出台《上海市完善支付服务体系优化入境人士消费环境的实施方案》和《上海市进一步提升支付便利性行动方案》 [4] - 支付宝开展"外卡内绑"产品身份分层验证并提升交易限额，银联国际拓展"外包内用"业务，2025年第一季度在沪交易近2000万笔、金额达28亿元，同比分别增长171%和160% [5] - 上海构建"大额刷卡、小额扫码、现金兜底"的支付服务体系，浦东国际机场T1、T2航站楼设有外籍人员一站式综合服务中心 [6][7] 出行服务升级 - 上海地铁全线网支持银联卡闪付过闸，境内外主流银行卡及数字人民币硬钱包均可使用 [9] - 上海推出"入境通"（Easy Go）一站式入境游聚合服务平台，整合"食、行、游、购"四大场景的30个小程序，覆盖外卖、交通、旅游咨询等服务 [9] - "随申行SH MaaS"服务全面接入，提供公共交通"一码通行"、实时查询等功能，出租车支付便利化改造完成2000台，支持多支付方式POS机和外卡支付 [9][10] 城市服务体验 - 上海公共场所双语标识完善，外籍游客评价英文标识和翻译规范，显著提升出行便利度 [10] - 滴滴出行APP英文版支持外卡支付和中英双语实时翻译，进一步优化外籍乘客出行体验 [10]

公司战略与产品扩展 - Visa结算平台新增支持两种美元稳定币（全球美元USDG和PayPal美元PYUSD）以及欧元稳定币EURC [1] - 新增支持Stellar和Avalanche两个区块链 平台已支持以太坊和索拉纳共四条链 [1] - 结算能力扩展至覆盖超过25种法定货币 [1] 行业影响与技术愿景 - 公司正构建多币种多链基础设施以满足全球合作伙伴需求 [1] - 稳定币在具备信任性、可扩展性与互操作性时可彻底改变全球货币流动方式 [1]

财务表现 - 公司2025年Q2营收达81亿美元，去年同期为70亿美元，同比增长15.7% [1]

万事达(MA.N)2025年Q2营收81亿美元，去年同期70亿美元。 ...

新产品 - Fopay是公司自主开发的一站式支付平台，由经纬天地新世纪运营[3] - Fopay用户可转移稳定币、申请预付卡并消费结算[3] - Fopay通过发行预付卡服务费和消费佣金产生收益[3] 团队情况 - Fopay项目技术总监李科有超20年IT经验[5] - Fopay项目运营总监邹伟乐有超16年金融科技经验[5] 合规策略 - 公司重视Fopay业务合规性，聘请法律顾问并合作[5] - 现阶段向独立持牌者获取服务，中长期或自拿牌照[6] 公司架构 - 公告日期董事会有4名执行董事等共8人[7]

财务表现 - 3QFY25净收入达102亿美元，同比增长14%，超出公司预期[2] - EPS同比增长23%，主要受益于净营收强劲增长[2] - 增值服务收入同比大幅增长26%至28亿美元[3] - 客户激励同比增长13%，低于预期[2] 业务增长 - 全球非接触式支付渗透率达78%，纽约和旧金山分别高达85%和80%[3] - Visa Direct交易量同比增长25%至33亿笔[3] - 支付凭证同比增长7%，连续第九个季度实现至少7%增速[3] - 支付令牌总量即将突破150亿个，全球电商交易中超过50%已令牌化[3] 战略布局 - 稳定币战略支持四种稳定币在四条公链运行，并与25种法币结算[4] - 公司预计4QFY25调整后净营收将实现"高个位数至低双位数"增长[5]

财务表现 - 2025年第二季度营收达22961百万美元 同比增长83% [1] - 每股收益089美元 高于去年同期的083美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期348% (共识预期22188百万美元) [1] - 每股收益超出共识预期349% (共识预期086美元) [1] 业务分部表现 - 波多黎各及加勒比地区支付服务营收5642百万美元 超出分析师平均预期103百万美元 同比增长41% [4] - 拉丁美洲支付服务营收8606百万美元 超出分析师平均预期528百万美元 同比增长153% [4] - 商业解决方案营收6452百万美元 超出分析师平均预期123百万美元 同比增长35% [4] - 商户收单业务营收4729百万美元 略低于分析师平均预期028百万美元 同比增长44% [4] - 公司及其他业务营收-2468百万美元 优于分析师平均预期-2532百万美元 同比增长06% [4] 市场表现 - 过去一个月股价累计下跌93% 同期标普500指数上涨34% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析框架 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 将关键指标与去年同期数据及分析师预期对比 可更精准预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.3亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10%至2.33亿美元 [5] - 调整后EBITDA达9300万美元，同比增长8%，EBITDA利润率40.3% [5] - 调整后每股收益0.89美元，同比增长7% [5] - 上半年经营现金流8600万美元，支付股息640万美元，股票回购370万美元 [5] - 截至6月30日流动性达4.85亿美元 [6] - 净债务6.736亿美元，净债务/调整后EBITDA为1.95倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 商户收单业务 - 营收4730万美元，同比增长4% [13] - 调整后EBITDA利润率42.3%，同比提升200个基点 [13] - 受油价下跌影响销售增速，但政府相关支付增长形成抵消 [13] 波多黎各支付服务 - 营收5640万美元，同比增长4% [14] - ATH移动业务收入同比增长17% [6] - POS交易量增长5% [14] - 调整后EBITDA利润率58.5%，提升70个基点 [15] 拉美支付解决方案 - 营收8610万美元，同比增长15%（固定汇率增长20%） [15] - GetNet智利业务表现强劲，巴西市场加速复苏 [15] - 调整后EBITDA利润率27.1%，提升370个基点 [16] 商业解决方案 - 营收6450万美元，同比增长4% [17] - 调整后EBITDA利润率40.3%，同比下降750个基点 [18] - 去年同期包含一次性高利润项目 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 波多黎各失业率维持5.2%低位，圣胡安机场客流同比增长11% [7] - 拉美市场通过收购Grandada和Nubity实现扩张，贡献显著 [8][16] - 巴西雷亚尔汇率波动对收入产生负面影响 [11] 公司战略和发展方向 - 董事会批准1.5亿美元股票回购计划，有效期至2026年底 [9] - 技术现代化和合同重新定价推动巴西业务复苏 [29][30] - 墨西哥市场重点发展发卡业务，哥伦比亚/智利/哥斯达黎加同步推进 [50][51] - 并购仍为重要增长手段，重点关注巴西及拉美地区标的 [59][60] 管理层评论 - 预计2025全年营收9-9.09亿美元，增速6.6-7.6%（固定汇率7.8-8.7%） [21] - 维持EBITDA利润率39.5-40.5%指引，Q4将受Popular折扣影响 [24] - 关税讨论尚未对运营产生实质影响，但保持警惕 [8][34] - 消费者支出韧性良好，仅汽油价格下跌造成局部影响 [72] 问答环节 巴西业务进展 - 技术现代化/重新定价/利润率优化三举措见效，增长超预期 [28][30] - Cinque业务完成整合并恢复理想增速 [56] 增长驱动因素 - ATH移动业务增长来自中小企业普及和网络效应 [44] - 拉美管线活跃，预计年内宣布新合作 [41] 并购策略 - 巴西市场并购机会评估能力增强 [48] - 偏好中型交易，避免超大型并购 [60] 竞争优势 - 自主技术+本地化部署+上市公司资质构成核心壁垒 [63][66] - 区域专家团队提供商户收单全流程支持 [64] 宏观影响 - 汇率改善部分抵消Q4收购同比基数影响 [35][58] - 消费者支出未现疲软，政府支付季节性增长 [72]

Visa(V.US)盘前跌超2%，报344.05美元。消息面上，Visa第三财季营收同比增长14%达到创纪录的102亿 美元，调整后每股收益同比增长23%至2.98美元，均超市场预期。尽管第三财季业绩强劲，但Visa维持 今年业绩指引不变，预计每股收益将实现11%-13%(Low-teens)增长，净营收增幅将保持在低双位数百分 比区间。瑞穗证券分析师Dan Dolev在给客户的一份报告中表示，Visa未能上调全年业绩预期，这可能 是导致该公司股票下跌的原因。(格隆汇) ...