公司概况 - 金融科技公司Chime于6月12日以27美元IPO首日开盘价43美元盘中最高触及44.94美元收盘37.11美元当前股价约30美元[1] - 公司通过移动端应用提供免费支票储蓄账户及透支保护早期工资领取等功能并发行Visa借记卡和担保信用卡帮助用户建立信用记录[3] - 目标客群为低收入人群提供传统银行未覆盖的基础金融服务但无法提供现金支票电汇抵押贷款等标准银行服务[4][5] 商业模式 - 核心收入来源为Visa卡交易分成每笔交易收取1%-3.5%的商户手续费公司最高保留1%[6] - 次要收入来自合作银行基于存款规模的激励金未来可能拓展至保险报税等领域的推荐合作[7] 财务表现 - 2023年营收增长27%至12.8亿美元毛利率提升4个百分点至83%调整后EBITDA利润率从-40%改善至-15%净亏损收窄至1.89亿美元[9] - 2024年营收加速增长31%达16.7亿美元毛利率升至88%调整后EBITDA接近盈亏平衡净亏损进一步降至2500万美元[11] - 2025年Q1营收同比增32%至5.19亿美元调整后EBITDA利润率首次转正至5%[13] 运营数据 - 活跃用户数从2023年660万(增25%)增至2024年800万(增21%)2025年Q1达860万(增23%)[9][11][13] - 单用户年收入(ARPAM)从2023年210美元微升至212美元2024年大幅增长16%至245美元2025年Q1达251美元(增9%)[10][12][13] - 高频用户(使用6项以上服务)占比12%其ARPAM高达442美元显示生态粘性增强[14] 增长前景 - 分析师预测2025年全年营收21亿美元(增26%)调整后EBITDA首度转正5300万美元[14] - 2025-2027年营收和调整后EBITDA复合增长率预计分别为19%和175%[14] - 当前企业价值101亿美元对应2025年PS 4倍和调整后EBITDA倍数43倍[15]