文章核心观点 - 江苏省相城高新区在2025年度省级专精特新中小企业认定中取得历史性突破，新增认定15家并通过复核2家，反映出区域创新生态活力迸发、产业梯队完善 [1] - 专精特新中小企业是创新能力强、质量效益好、具备较好市场占有率和成长性的重点培育对象，被视为中小企业的“领头羊”和地方经济活跃度的“晴雨表” [1] - 相城高新区将培育专精特新企业作为提升产业链韧性、培育新质生产力的重要抓手，并已建立起包括国家级“小巨人”、省级专精特新及创新型中小企业在内的梯度培育体系 [1] 产业覆盖与结构 - 此次获评企业产业覆盖广度显著“扩容”，从传统的电子信息、高端制造拓展至新材料、工业软件、数字科技等多个战略性新兴与交叉领域 [1] - 名单中既包含在细分赛道长期深耕、构筑坚实技术壁垒的“隐形冠军”，也涌现出一批模式新颖的“生力军” [1] - 相城高新区目前已有国家级专精特新“小巨人”企业2家，省级专精特新中小企业35家，创新型中小企业152家 [1] 代表性企业案例 - **博博科技(苏州)有限公司**：拥有医疗器械生产资质和二类医疗器械注册证，建有全球数据量最大、金标准标定门类最健全的BCG医学信号数据库，拥有BCG原始信号数据2TB，涵盖科研标定数据3万余例，发表国际学术论文20余篇 [1] - **乖乖数字科技(苏州)有限公司**：研发国内首家AI企业智慧服务平台“企麟企服”，提供7×24小时AI智能秘书及全场景服务，以“线上智能+线下中心”模式覆盖全国27城，其定制化SaaS系统帮助合作企业效率提升超40%，旗下小麒乖乖APP接入60余家银行机构、80余款产品，累计服务百万中小微企业、放款超千亿 [1] - **爱果乐科技股份有限公司**：专注人体工学健康桌椅领域12年，以“科技+设计”双轮驱动，累计拥有305项专利，产品屡获德国iF设计奖等国内外权威奖项 [1] - **魏桥(苏州)轻量化研究院有限公司**：专注于新型高强高韧铝合金材料研发，2025年发布5款关键新材料、4款绿色低碳合金产品、5个新增合金牌号及3项核心工艺技术 [1] - **苏州舜云工程软件有限公司**：自主研发创新的移动半隐式粒子法(MPS)软件，改变了复杂流体动力学仿真范式，拓宽了在水利、海洋工程及工业设备设计等领域的应用 [1] 区域培育政策与方向 - 相城高新区坚持把培育专精特新企业作为提升产业链韧性、培育发展新质生产力的重要抓手 [1] - 区域将持续完善专精特新中小企业梯度培育体系，强化精准服务和产业链配套能力，提供政策解读、申报指导、能力提升等服务，以促进企业实现质的有效提升和量的合理增长 [1]

科创债市场总体发行情况 - 自5月7日交易商协会推出科创债以来，市场活力持续激发，截至11月21日，银行间市场累计支持276家企业发行科创债超5300亿元，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [1] - 2023年至2025年科创债发行规模显著增长，分别为0.8万亿元、1.3万亿元和1.7万亿元 [2] 民营企业参与度与支持 - 银行间市场已支持55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模的20%，占全市场民企科创债发行量的88% [1] - 民营企业发行人热情度高，第二批4家民营股权投资机构于11月24日开展路演，并计划在26日至28日开启发行 [5] 民营股权投资机构的作用与案例 - 包含5家民营股权投资机构在内的民营企业发行人，在人民银行创设的科创债风险分担工具支持下，于6月18日成功发行13.5亿元科创债，已撬动上百亿元社会资金协同投入 [1] - 中科创星作为5家机构之一，发行4亿元科创债，其先导创业投资基金已签约26.17亿元，并完成对36家“硬科技”企业的投资，方向涵盖AI、新材料、新能源、生物医药及新一代信息技术 [2] - 盛景嘉成拟发行2亿元科技创新债券，发行期限5+5年，获风险分担工具担保增信，以发行人持有的子公司股权提供50%反担保 [5] 风险分担机制与政策支持 - 风险分担工具运用增多，近期基石资本、同创伟业、盛景嘉成和道禾长期四家机构拟发行科创债合计9.3亿元，其中3家由科创债风险分担工具提供增信，1家由中债信用增进投资股份公司提供市场化增信 [4] - 风险分担工具以管理公司的股权作为抵押，对以轻资产为主的创投机构是重大的政策性支持 [5] - 2025年5月债券市场“科技板”创设，在扩展发行主体、放松资金用途、简化发行流程、引导长期资金投资及改善市场流动性、优化评级及风险分担机制五方面有改进 [2] 科创债的战略意义与功能 - 科创债对于拓展融资渠道、降低融资成本、丰富债市资产有重要意义，是连接金融与科技的关键桥梁 [3] - 在宏观层面服务于提高全要素生产率和经济高质量发展的目标，在中观层面推动金融体系优化和产业结构升级，在微观层面解决科创企业融资难、融资贵的痛点 [3] - 发债期限与早期投资周期匹配是重要突破点，早期股权投资周期通常5年起步，可能需要8到10年，政府引导基金往往是10年乃至更长期限 [5] 未来发展趋势 - 政策支持下科创债发行主体预计进一步扩容，目前以央国企为主，未来民企发行规模有望提升 [6] - 完善风险分散分担机制，鼓励有条件的地方提供贴息、担保等，市场定价或更加精细化，可能催生出高收益科创债市场 [6] - 丰富投资者类型，产品流动性有望提升，市场活力有望增强 [7]

科技创新债券市场概况 - 自5月7日推出至11月21日，累计支持276家企业发行超5300亿元科技创新债券，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [1] - 积极运用风险分担工具，支持5家民营股权投资机构成功发行13.5亿元科创债 [1] 民营企业参与情况 - 已支持55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模的20%，占全市场民企科创债发行量的88% [1] - 银行间市场成功引入24家优质企业首次亮相，发行规模97.5亿元，包括15家科技型企业和9家股权投资机构 [1] 风险分担工具应用 - 在风险分担工具支持下，5家民营股权投资机构于6月18日成功发行13.5亿元科创债，募集资金已投入科技创新领域 [2] - 近期另有4家民营股权投资机构完成发行，募集资金将继续为科技创新活动提供金融支持 [2] 区域分布特点 - 科创债发行范围覆盖29个省、自治区、直辖市及香港特别行政区 [2] - 北京、广东、浙江、山东、江苏企业发行规模位列前五，长三角、珠三角、京津冀三大科创集聚区发行量占比超60% [2] 产品期限结构 - 支持科技型企业获得各类期限资金，例如京东方发行10年期科创债，合肥晶合发行5年期科创债以满足研发需求 [2] - 支持股权投资机构发行中长期品种，5年期及以上发行规模占比超60%，以培育耐心资本和支持硬科技长期投资 [2] 条款设计与配套机制 - 结合发行人发展阶段、行业特点和融资需求，灵活设计多元化条款组合以增强融资便利 [2] - 推动设立挂钩科创债指数的理财产品，提升二级市场流动性和定价效率 [3] - 推动评级方法创新，对科技属性强、成长性高的企业实施差异化评估，健全配套评级规则体系 [3]

科技创新债券市场表现 - 自5月7日推出以来至11月21日，累计支持276家企业发行超5300亿元，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [1] - 积极运用风险分担工具，支持5家民营股权投资机构成功发行13.5亿元 [1] 民营企业参与情况 - 已支持55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模的20%，占全市场民企科创债发行量的88% [1] - 银行间市场成功引入24家优质企业首次亮相，发行规模97.5亿元，包括15家科技型企业和9家股权投资机构 [1] 风险分担工具应用 - 6月18日，5家民营股权投资机构在风险分担工具支持下成功发行13.5亿元科创债，募集资金已投入科技创新领域 [2] - 近期4家民营股权投资机构完成发行后，募集资金将继续流向科技创新领域 [2] 区域分布特点 - 科创债发行范围覆盖29个省、自治区、直辖市及香港特别行政区，北京、广东、浙江、山东、江苏发行规模位列前五 [2] - 长三角、珠三角、京津冀三大科创集聚区发行量占比超60% [2] 债券期限结构 - 支持科技型企业获得各类期限资金，例如京东方发行10年期科创债，合肥晶合集成电路发行5年期科创债 [2] - 支持股权投资机构发行中长期品种，5年期及以上发行规模占比超60% [2] 条款设计与配套机制 - 结合发行人特点灵活设计多元化条款组合，增强融资便利 [2] - 推动设立挂钩科创债指数的理财产品，提升二级市场流动性和定价效率 [3] - 推动评级方法创新，对科技属性强、成长性高的企业实施差异化评估 [3]

公司股价及交易数据 - 截至2025年5月26日收盘 乐歌股份报收于15 27元 上涨1 8% 换手率3 72% 成交量11 89万手 成交金额1 81亿元 [1] - 当日主力资金净流入2175 52万元 占比成交额12 05% 其中超大单净流入28 83万元 占比0 16% 大单净流入2146 69万元 占比11 89% [1] - 中单净流出606 10万元 占比3 36% 小单净流出1569 42万元 占比8 69% [1] 公司财务业绩 - 2025年一季度营业总收入15 44亿元 同比增长37 69% [1] - 归属净利润5176 63万元 同比减少35 17% 扣非净利润2579 82万元 同比减少37 52% [1] - 流动比率1 641 速动比率1 386 资产负债率63 82% [1] 公司基本信息 - 成立于2002年 位于宁波市 主要从事研究和试验发展 [1] - 注册资本34130 862万人民币 实缴资本31245 0793万人民币 法定代表人项乐宏 [1] 公司商业活动及知识产权 - 对外投资16家企业 参与招投标项目125次 [2] - 拥有商标信息349条 专利信息2478条 行政许可28个 [2]