本报讯 （记者王僖）为进一步提升债券市场对科技创新的融资支持力度，11月5日，潍坊市财政局会同 人民银行潍坊市分行、潍坊市工业和信息化局、潍坊市科技局、奎文区人民政府联合举办"首债培植 潍 在前行"潍坊市科技创新债券政策宣讲会。潍坊市直有关部门、银行机构和重点企业共计200余人参加会 议。 一直以来，潍坊市财政局将支持科技创新摆在突出位置，多渠道加强投入，优化政策供给，加大债券市 场支持科技创新力度。持续加大财政科技投入，支持关键技术攻关，2021年以来，潍坊市级累计立项支 持522个科技项目，争取省级立项支持351个项目，省级立项数量位居山东省前列。今年1月份至10月 份，潍坊市企业发行债券融资521亿元，同比增长10%。今年6月份，歌尔股份成功发行10亿元科技创新 债券，票面利率1.7%，创山东省全省民营企业以超短期融资券（SCP）发行科技创新债券利率新低。 下一步，潍坊市财政局将会同人民银行潍坊市分行、市工业和信息化局和市科技局等部门继续强化政策 协同，支持科创企业拓宽融资渠道、降低融资成本，推动更多科技创新债券项目在潍坊落地，为潍坊建 设提供更多资本动力。 会议邀请了上海证券交易所、人民银行山东省分行 ...

债券发行核心信息 - 公司于2025年11月4日成功发行第一期科技创新债券，简称25乐歌股份MTN001(科创债) [1] - 债券注册金额为8亿元，本期发行规模2.5亿元，期限546日，票面利率2.59% [1] - 债项评级为AAA，由浙商银行作为独立主承销商 [1] 发行模式与资金用途 - 发行创新运用了"债券+全额创设信用风险缓释凭证(CRMW)"的模式 [1] - 募集资金将全部用于归还公司到期存量债务，以降低公司综合资金成本 [1] 市场地位与意义 - 本次科创债是全国家具制造业企业在全市场发行的首单科创债 [1] - 本次科创债是浙江省首单创业板上市民营企业科创债，也是宁波市首单具有科创称号发行主体的科创债 [1] 公司融资历史与战略 - 此次发债是公司继2020年发行可转债、2021年、2022年及2024年向特定对象发行股票后的又一次高效融资实践 [2] - 此次发债是资本市场对公司稳健经营、可持续发展战略的充分肯定 [2] - 公司未来将持续拓宽融资渠道，提升在资本市场的竞争力与影响力，为长远发展奠定基础 [2]

新华财经北京10月31日电（记者沈寅飞）记者从中国化学天辰公司获悉，近日，该公司成功发行2025年 度第一期6亿元2年期科技创新公司债（以下简称"科创债"），标志着天辰公司在创新融资领域又取得一 项重大突破。 据介绍，本期科创债发行是天辰公司锚定发展战略，运用创新思维，将资本市场核心功能与公司科技属 性完美结合的一次实践。随着募集资金的投入使用，将推动天辰公司加快科技创新步伐，为实现高质量 发展注入强劲动力。 （文章来源：新华财经） 天辰公司相关负责人说，本期科创债发行吸引了银行、券商等多家机构投资者积极参与认购，认购倍数 达3.2倍，发行票面利率1.99%，创下当期全国中央企业AA+评级无担保发行公司债票面利率新低， 显 示出资本市场对天辰公司信用资质和发展前景的强烈信心。 ...

债券市场“科技板”发行概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元，近一半科技型企业发债期限达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] 发行主体与资金用途 - 行业领军企业如京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等企业首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] - 科技创新债券支持科技型企业呈现结构多元、分布广泛的特点 [1] 机制创新与生态重塑 - 债券市场“科技板”创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行债券 [1] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买债券，并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，发挥“基石投资人”作用 [2] 评级体系创新 - 银行间债券市场推动评级机构建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] - 新的评级方法使科创属性与信用等级显性挂钩，区别于传统产业债对硬性定量指标的倚重 [3] 未来发展与可持续性 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用，以及市场各方形成良性互动 [4] - 需要通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点，提升服务科技创新融资质效 [4]

债券市场“科技板”发展概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元 [1] - 债券市场“科技板”指的是在债券市场创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券 [1] 发行主体与债券特点 - 科技型企业发债期限近一半达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] - 呈现“科技型企业结构多元，分布广泛”、“发行人灵活选择发行方式，获得更长期限融资”、“融资成本较低”三个特点 [1] - 京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等行业领军者首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] 市场机制与生态建设 - 债券市场“科技板”的推出意味着债券市场支持科技创新的顶层设计实现重大突破 [2] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由中国人民银行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券 [2] - 该工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，同时发挥“基石投资人”作用 [2] - 银行间债券市场推动评级机构探索建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] 未来展望 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用 [4] - 需要地方政府、企业、投资人和中介机构等市场各方形成良性互动 [4] - 通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点 [4]

债券市场“科技板”发展概况 - 债券市场“科技板”于今年5月7日正式落地 旨在通过创设新机制和配套新工具便利各类机构发行科技创新债券 [1] - 自5月7日至9月末 全市场共有530家机构发行科技创新债券11672.67亿元 其中88家金融机构发行3196.7亿元 442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约有280家主体发行科技创新债券6700亿元 [1] 科技创新债券发行特点 - 科技型企业发债期限近一半达到3年及以上 股权投资机构平均发债期限达5.8年 显示发行人能获得更长期限融资 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% 融资成本较低 [1] - 发行人结构多元分布广泛 包括京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资 上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造和集成电路等领域基金出资 [2] 市场机制创新与生态建设 - 债券市场“科技板”的推出被视为债券市场支持科技创新的顶层设计重大突破 为引导金融资源服务科技创新的多层次债券市场建设打开新局面 [2] - 针对科创企业高成长高风险特征 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具 由中国人民银行提供低成本再贷款资金购买债券 并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信 同时发挥“基石投资人”作用带动市场化资金参与 [2] 评级体系革新 - 区别于传统产业债 科技创新债券评级需要一套与其信用特点相适应的评级方法 [3] - 银行间债券市场推动评级机构建立新量化模型 将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量系统纳入评级函数 使科创属性与信用等级显性挂钩 [3] 未来发展展望 - 科技创新债券要实现可持续扩容 需要政策性工具持续发挥护航引领作用 [4] - 未来发展需要地方政府、企业、投资人和中介机构等市场各方形成良性互动 通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点 [4]

钛媒体App 10月18日消息，中国人民银行党委委员、副行长邹澜在今日全球财富管理论坛·2025上海苏 河湾大会上表示，债券市场科技板落地五个月以来，科技创新、债券融资增量扩面资金加快流向科创领 域，银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元，呈现"科技型企业结构多元，分布广 泛"、"发行人灵活选择发行方式，获得更长期限融资"、"融资成本较低"三个特点。目前191家科技型企 业发行3770亿元科技创新债券，覆盖北京、上海、广东等26个省市区，涉及集成电路、智算中心、高质 量制造、生物医药等前沿新兴领域企业。近一半的科技型企业发债期限达到三年及以上，股权投资机构 平均发债期限达到5.8年，通过风险分担工具支持和运用"5+5"等多样化的期限设置，部分民营股权投资 机构成功发行十年期债券。科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率大约为2%。 （广角观察） ...

资本市场改革成就 - 过去五年资本市场极不寻常，证监会统筹推进防风险、强监管与促发展，市场健康稳定态势持续巩固 [1] - 新证券法实施、新“国九条”出台、设立北交所、深化注册制改革等关键举措重塑市场生态 [1] - 截至今年8月A股总市值突破100万亿元，较“十三五”末实现跨越式增长 [1][4] 市场体系与法治建设 - 期货和衍生品法、私募基金监管条例等长期酝酿的法规相继落地，中国特色资本市场法治体系基本建成 [4] - 2023年新“国九条”发布后，证监会配套推出60余项规则，全面重构市场基础制度与监管底层逻辑 [4] - 市场体系呈现多层次、广覆盖特征，科创板、创业板改革推进，北交所成功设立并高效运行 [4] 市场功能与融资结构 - 近五年交易所市场股债融资规模达57.5万亿元，直接融资占比升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点 [5] - 新上市企业中超九成为科技类企业，科技板块市值占比超四分之一，市值前50公司中科技企业数量从18家增至24家 [5] - 五年累计分红回购10.6万亿元，规模为IPO和再融资总额的2.07倍 [5] 风险防控与市场稳定 - “十四五”期间上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场韧性明显增强 [6] - 债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清 [7] - 金交所和“伪金交所”清理工作全面完成，27家金交所资质全部取消，上百家伪机构被清理 [7] 监管执法与投资者保护 - 五年间共作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，分别增长58%和30% [7] - 对恒大地产及其审计机构开出史上最大罚单，对越博动力案第三方配合造假同步追责 [7] - 行政执法与刑事司法衔接强化，五年向公安机关移送案件超700件 [7] - 康美药业、紫晶存储、泽达易盛等标志性案例处理，累计赔付投资者超38亿元 [8] 市场近期表现 - 9月22日沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，大盘成交额2.12万亿，较上个交易日缩量2023.48亿 [2] - 去年9月至今A股自底部阶段震荡上行，上证指数累计涨幅超过40% [2] - 今年7—8月A股出现较快上涨，日换手率一度维持6%以上，两融余额创历史新高 [2] - A股每次换手率升至5%以上，指数后期往往易出现一定幅度的短期调整，近几年典型时段如2019年4月、2020年7月以及2024年10月 [3]

交易概述 - 控股股东联环集团拟为公司发行科技创新债券提供连带责任保证担保 担保金额预计不超过人民币50,000万元 不收取任何担保费用且不需要公司提供反担保 [1] - 本次交易构成关联交易 不构成重大资产重组 已通过董事会审议 尚需提交2025年第二次临时股东会审议 [1] 关联方基本情况 - 联环集团持有公司39.90%股份 实际控制人为扬州市人民政府国有资产监督管理委员会 [2] - 联环集团注册资本40,000万元人民币 主营业务涵盖药品生产销售、医疗器械、化妆品及化工产品等多元化领域 [2] - 截至2025年3月31日 联环集团总资产894,081.58万元 净资产424,919.08万元 2024年营业收入560,339.27万元 净利润34,552.69万元 [3][4] 担保具体安排 - 担保类型为连带责任保证担保 具体对应公司拟注册发行的50,000万元科技创新债券 期限不超过3年 [1] - 截至公告日 联环集团及其控股子公司累计为公司提供担保金额14,000万元 且均无逾期担保情形 [1][4] 交易定价及依据 - 本次关联担保系控股股东提供的财务支持 未收取任何费用 符合金融机构要求的正常担保行为 [4] - 交易定价基于支持公司发展的商业考量 未对关联方形成重大依赖 不影响公司持续经营能力 [4] 对公司影响 - 担保安排旨在保证科技创新债顺利发行 有利于公司生产经营活动正常进行 [4] - 交易不存在损害公司及中小股东利益的情形 且未要求反担保 不会对经营业绩产生重大影响 [4][5] 审议程序 - 2025年8月26日公司独立董事专门会议、董事会及监事会均审议通过该议案 关联董事及监事均履行回避表决义务 [4][5] - 监事会确认担保条款公平合理 符合法律法规规定 同意提交股东会审议 [5]

公司融资计划 - 公司拟申请注册发行最高不超过人民币5亿元科技创新债券 [1] - 发行债券目的包括响应国家科技创新政策导向和加大科技创新投入力度 [1] - 发行债券还将用于拓宽融资渠道、降低融资成本和优化债务结构 [1] 债券发行背景 - 债券类型为科技创新债券 [1] - 发行市场为中国银行间市场交易商协会 [1]