报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 科创债发行持续活跃，一级市场供给态势强劲，二级市场交易活跃度提升，但投资者对“科创标签”溢价支付意愿有限，节前债市不确定性仍存，科创债表现或以震荡行情为主，建议负债端不稳的账户优先考虑3年内优质科创债作为投资标的 [2][3][11] 根据相关目录分别进行总结 一级发行规模与结构 - 本周一级市场延续年初以来强劲供给态势，新增供给规模达589.6亿元，银行间5年以上品种发行放量 [2][11] - 市场对科创债总体需求继续回暖，但认购热度低于同期非科创类信用债，投资者对“科创标签”溢价支付意愿有限 [2][11] 二级交易活跃度与定价 - 存量科创债评级高度集中，AA+及以上隐含评级债券数量占比73.7%，AA级中等资质个券占比22.0%，行业分布以传统行业为主导，部分行业存在超额利差 [3][19] - 近两周科创债周度成交笔数重回千笔以上，最新一周换手率升至2.17%，高于城投债和产业债 [3][26] - 因科创债ETF资金净流出压力边际趋缓，叠加债市情绪回暖，本周高等级中短期限科创债表现亮眼，1 - 3年、3 - 5年交易所AAA科创债收益率均值分别下行6.3bp、7.5bp [3][31] - 近期科创债指数成分券与非成分券利差维持在20bp以上，银行间品种与成分券利差读数走阔至10.1bp，1 - 3年银行间品种与指数成分券仍有18bp压缩空间 [3][35]

纪要涉及的行业或公司 * 债券市场（国债、政金债、信用债）[1] * 民营企业（如华为、比亚迪、吉利、京东金融、阳光电源、海尔、华友钴业、沙钢、桐昆集团、通威等）[10][12][13][14] * 公用事业、交通运输、商贸、有色金属、医药生物、电池、汽车、金融平台、光伏等行业[10][13] 核心观点与论据 利率债市场策略 * 当前10年期国债利率在1.8%左右，较11月中旬低点1.77%略高，有效突破1.8%难度大，需更强刺激因素如央行降息[1][2] * 目前无明确降息信号，不宜继续看涨10年期国债，应关注其低位震荡带来的利差压缩机会，如30年期与10年期国债利差[1][2] * 政金债近期表现较弱，但由于银行配置力量强劲且国债利率已处低位，预计2月份具有补涨价值[1][3] * 超长久期国债（如30年、50年）具短期交易价值，但绝对持有价值不高[1][3] 信用债市场机会 * 股市波动可能影响固收+基金规模，进而影响其对1-2年低等级和3-5年高等级信用的偏好[1][2] * 摊余成本法逐步打开后，对3-5年高等级信用债亦有偏好[1][3] * 上述信用债机会具有短期交易价值，但不具备长期持有价值[3] 持券过节策略 * 持券过节需考虑票息水平和节后利率下行预期[4] * 当前资金收敛，票息水平较低，如R2007约为1.6%，十年国债约为1.8%，两者净开仑仅20个基点[4] * 若春节前权益市场表现不强劲，3月降息预期可能提升，可考虑持现过节[4] * 即使存在降息预期，对于当前1.8%的十年国债，下行空间有限，大约至1.75%左右[4] * 若春节前十年国债回到1.85%左右且权益市场表现一般，则可考虑持券过节[4] 具体品种选择建议 * **国开债补涨**：关注十年期次活跃券或老券，如250,215[5] * **超长久期国债**：从赔率角度出发，关注新券25特6，以及老券230,023、24特幺等[6] * **高频交易**：关注30年国债期货或次活跃券25套2[8] * **赔率角度**：推荐50年国债25特3[8] * **政金债**：长端关注220换成主力券后的215；中短端（4年左右）关注240,208和250,203；（5-6年）关注210,205和210,215[8] * **浮息债**：整体定价合理，可关注新发行的260,214[9] * 更推荐购买50年期国债而非30年期国债，因赔率更具优势，但组合中仓位比例通常不会很高[7] 其他重要内容 民营企业发债热度与国家支持 * 民营企业发债热度回升得益于国家支持，如2025年总书记出席民营企业座谈会及央行提出25条支持措施[2][10] * 政策推动了中小微企业贷款机制、科创债、绿色债和ABS的发展[2][10] * 部分龙头民企发债规模明显提升，2025年7月部分民企发债认购倍数达到最高点2.29倍[10] * 公用事业、交通运输、商贸、有色金属及医药生物等行业民企增加发债，非银领域占比下降，若趋势持续，年底非银占比或降至50%以下[10] 民营企业融资工具与成本 * ABS和ABN在民营企业融资中发挥重要作用，ABS发行较易且规模较大[11] * 民营企业主要在交易所发行债券，因协会审核相对严格[11] * 政策出台后，科创债发行量显著增加，如华为、比亚迪等公司发行规模都超过200亿元[12] * 自2025年以来，国家支持使民企融资成本普遍较低，多数在2%以内，头部民企（如华为、比亚迪、吉利）融资成本甚至低于城投[14] 科创债市场表现 * 科创债市场中表现突出的行业包括电池、汽车、金融平台等[13] * 表现突出的公司包括比亚迪、吉利、京东金融、阳光电源、海尔、华友钴业、沙钢、桐昆集团、通威等[13] * 光伏行业目前面临挑战，其发行规模相对较小[13] 宏观政策与地方政府 * 2026年国家部委为地方政府提供资金支持，以确保经济增长目标完成[2][15] * 财政部强调增加总量，提高结构优化，确保专项债务增速只增不减，资金主要用于产业基建和重大工程项目[2][16] * 新型政策性金融工具5,000亿元将在元宵节后逐步推进[16] * 2025年国民经济增长率达到5%，12月出口增长5.2%[15] 未来产业发展与内需扩大 * 政府提出通过科技领军企业引领带动高新技术产业发展，龙头企业将享受更多政策支持（如不限产能扩张、不限发债额度）[17] * 服务消费（如交通家政服务、网络视听服务、入境消费）将成为重点激发领域，商品消费次之[17] * 地方政府将通过保障就业并提升工资水平来扩大内需[18] * 各地将推出更多沉浸式体验项目以吸引游客流量（例如广德市）[18] * 各地城投公司获得国家支持，通过发行REITs筹集资金进行项目建设[18] * 预计3月份之后，高频数据将显示出更好的经济状况[18]

2025年转型发展成效总结 - 重点领域贷款增长强劲，科技金融、绿色金融及普惠小微贷款增速均超过10%[3] - 创新业务实现多项突破，包括落地全省首单“港云仓”仓单融资及飞机保税采购跨境人民币结算业务，并成功首发科创债与浮息债[3] - 风险防控能力提升，顺利完成村镇银行风险化解，并将科技自主研发率提升至13%[3] - “保交房”授信业务位居山西省前列，同时县域存款成为新的增长亮点[3] - 中间业务收入大幅提升，代销理财与贸易融资相关收入增长显著[3] 2026年高质量发展核心战略方向 - 聚焦主业提升服务实体经济效能，计划打造“绿色能源+金融”服务模式，全程对接省级重大项目，并围绕16条重点产业链推广“脱核”供应链服务[4] - 深化改革激发内生动力，将推行“揭榜挂帅”、“赛马”等创新激励机制，并依托“一表通”与人工智能强化数字化赋能[5] - 严守风险底线，通过巩固“全面风险管理+内控合规+安全生产”三道防线，建设数字化风控平台，推动风险管理向事前预防和事中控制转型[5] - 强化人才队伍建设，着力打造高素质专业化队伍，并实施12项专项培训计划以提升全员能力素养[5] - 坚持党建引领高质量发展，推动党建与业务同谋划、同部署、同考核，并深化全面从严治党与“大监督”体系建设[5]

2026年初券商债券融资市场概况 - 2026年开年不足一个月，券商发债节奏明显加快，1月1日至28日已有40家券商累计发债2,278.2亿元，而2025年同期发债规模仅739亿元，同比增幅超200% [7][8] - 多家券商在1月密集获得发债批文，包括首创证券、国联民生证券、东方财富、长江证券、申万宏源、广发证券、东北证券、西部证券等 [2][3][4] 发债规模与结构特征 - 头部券商融资规模优势明显，成为本轮发债潮的核心力量，例如申万宏源证券获批发行不超过600亿元公司债，广发证券获批不超过700亿元公司债 [4] - 中小券商发债规模相对有限，例如在2025年境内发债规模排名中，部分券商发行额在2亿元至20亿元之间 [7] - 2025年全年，77家证券公司合计发行境内债券1,009只，总规模达1.89万亿元，创历史新高，较2024年同期的1.36万亿元同比增长近40% [6][7] 发债主体需求差异分析 - 头部券商因其重资本业务的深度布局，对长期稳定资金需求较强，发债呈现规模大、品种多元化的特点，募资用途偏向国际化布局、创新业务开展、行业并购整合及系统建设等领域 [5] - 中小券商业务布局多聚焦区域市场，发债主要用于补充短期营运资金、拓展传统业务以及满足资本监管要求，融资工具以公司债、短期融资券为主 [5] - 头部券商依托高信用评级，融资成本更低，更易发行永续债、境外债等结构相对复杂的融资工具 [5] 发债品种多元化趋势 - 券商发债品种从传统的公司债、短期融资券，向永续次级债、科创债等方向延伸 [11] - 开年以来，永续次级债成为多家券商的选择，例如首创证券和国联民生证券均获批此类债券 [4][12] - 科创债成为政策支持下的新亮点，例如长江证券获批发行不超过10亿元科技创新公司债券，中国银河证券获准公开发行不超过50亿元科创债 [12] - 政策层面，2025年5月中国人民银行与中国证监会联合发布公告，明确支持金融机构发行科技创新债券 [12] 发债提速的驱动因素 - 当前低利率环境为券商提供了低成本融资窗口，券商抓住时间窗口锁定长期低成本资金以优化债务结构 [9] - A股市场活跃带动两融、自营等资本消耗型业务扩张，券商资金需求显著增加 [9] - 全面注册制下券商业务持续拓展，进一步激发了发债需求 [9] - 政策支持和监管鼓励带来发债审批流程优化，年初额度释放、年度资金规划落地以及应对潜在流动性波动等需求，共同促使机构密集获批发债 [9] 行业意义与未来展望 - 2025年券商发债规模创历史新高，反映出重资本业务已成为券商发展的核心，行业正加速转型升级 [10] - 发债规模增长表明资本市场交投回暖，券商服务实体经济的资本实力不断增强，同时在低利率环境下，债券融资已成为券商补充资本的主要渠道 [10] - 债券品种多元化可丰富金融产品供给，引导资金流向科技创新等国家战略领域，提升资本市场服务实体经济的精准度 [12][13] - 展望未来，2026年利率预计仍处于低位，券商业务扩张带来的资本需求持续存在，同时外资流入推动跨境业务发展也将进一步带动发债需求，发债热潮有望延续 [13] - 在行业集中度提升的背景下，头部券商发债预计仍将保持较高活跃度 [13]

文章核心观点 - 2025年天津证监局推动资本市场改革举措落地，服务实体经济向新提质，资本市场在支持产业创新、拓展市场功能、优化市场生态方面取得显著成效，融资总量增长，市场体系稳健运行 [1][5] 企业上市与梯次培育 - 企业上市量质齐升，电科蓝天获证监会注册批复，即将成为天开园首家上市企业，填补天津航空航天产业链上市空白 [2] - 丹娜生物成功登陆北交所，成为辖区首家通过北交所直联审核机制上市的企业 [2] - 全年共有6家科技型企业上市申请获受理，19家企业接受辅导，超300家企业进入后备库，“上市一批、在审一批、辅导一批、储备一批”的梯次培育体系日益成熟 [2] 创新融资与金融支持 - 2025年天津企业利用科创债、绿色债等创新品种融资323亿元，同比增长60% [2] - 发行产业债融资265亿元，同比增长80%，有效强化了对科技创新的金融支持 [2] - 招商公路发行深交所首单科创债续发行，创业环保成功发行天津首单“科创+绿色”双标识公司债券 [2] 期货市场与资产盘活 - 天津中储陆通物流仓库获批成为20号胶期货保税交割库，实现天津此类功能“零的突破” [3] - 全年新增期货交割库6家，总数达75家，助力盘活闲置资产，带动港口物流等产业链发展 [3] - 在资产证券化领域，天津轨道交通集团持有型不动产ABS成功发行，标志着天津首单机构间REITs落地 [3] - 截至年底，6只机构间REITs全部获批，其中4只已发行、募资45亿元，规模位居全国前列 [3] 政策体系与服务机制 - 天津市“十五五”规划建议明确提出“用好资本市场”、“发挥期货工具作用” [4] - 2025年天津密集出台覆盖并购重组、创业投资、科技金融、期现联动等多维度的专项政策，构建全链条政策支撑体系 [4] - 上市培育方面，天津建立拟上市企业“四张清单”，覆盖超400家企业 [4] - 并购重组方面，搭建政策、案例、标的、项目“四库”系统，并组建资本市场服务联盟 [4] - 融资对接方面，深化投贷联动2.0，升级京津冀投资机构合作清单，助力187家私募投后企业获得流动资金贷款超31亿元 [4] 监管执法与风险防控 - 天津证监局联合八部门制定财务造假综合惩防方案，健全长效机制 [4] - 全年对各类市场主体开展现场检查超百家次，出具行政监管措施近50项，严肃查处财务造假、市场操纵等违法行为，罚没款合计3.96亿元 [4] - 稳妥化解多领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线 [4] 市场整体表现与规模 - 2025年天津企业利用多层次资本市场实现融资3140亿元 [5] - 截至年末，71家境内上市公司总市值近1.64万亿元，同比增长15% [5] - 110家发行人在交易所市场存续债券规模超1.32万亿元，同比增长13% [5] - 证券基金期货经营机构及私募基金管理人合计管理资产规模超2.12万亿元，同比增长3% [5]

活动概况 - 山东省烟台市蓬莱区与上海证券交易所联合举办“海韵潮生·聚势蓬莱”债券市场服务高质量发展暨盘活存量资产专场辅导会 [1] - 活动共有蓬莱区74家重点企业代表共计100余人参会 [1] - 活动创新采取“以训代会”形式，旨在推动产业与资本深度融合 [2] 实地调研与座谈交流 - 上交所专家团队在当天上午深入辖区重点企业开展实地调研，了解企业生产经营、产能布局、重点项目推进及存量资产盘活现状 [1] - 座谈交流环节，专家聚焦高端装备研发生产融资诉求、文旅资源整合路径、存量文旅资产激活等核心问题，进行针对性剖析与指导 [1] - 专家为企业量身定制兼具创新性与可操作性的融资解决方案，助力企业拓宽融资视野、破解发展瓶颈 [1] 专场辅导会内容 - 下午的辅导会采用“政策解读+案例剖析+互动交流”模式 [2] - 上交所债券业务中心专家系统解读了科创债、绿色债、低碳转型债、中小微支持债等各类创新债券品种的特点、业务规则与适用场景 [2] - 另有专家深入剖析资产证券化的实施路径，对公募REITs、机构间REITs、持有型不动产ABS以及类REITs、CMBS、收费收益权ABS进行细致拆解与对比分析 [2] 企业互动与答疑 - 互动答疑环节，参会企业代表踊跃发言，聚焦存量资产认定、底层资产筛选、REITs申报条件、政策适配性等实际难题提问 [2] - 上交所专家团队逐一解答，精准讲解政策要点、解读实操难点 [2] 活动目标与未来规划 - 活动旨在推动企业学习债券市场最新政策、熟悉各类融资产品，加快推动优质企业发行创新品种债券及贴标债券 [2] - 支持企业运用资产证券化工具盘活存量资产，将产业优势、资产优势转化为发展优势、竞争优势 [2] - 蓬莱区下一步将持续深化与上海证券交易所等核心平台的战略合作，聚焦企业发展全生命周期需求 [3] - 未来将着力优化金融服务供给、精准送达政策红利，盘活存量资产、拓宽融资渠道、优化融资结构、创新融资方式 [3]

核心观点 - 2026年开年以来，券商行业发债融资呈现“加速度”，表现为大规模债券获批与密集发行并行，发债规模同比激增超过200%，融资热度显著提升 [1][2] - 发债热潮背后，是资本市场向好背景下券商业务扩张带来的资本金需求，以及低利率环境提供的有利融资窗口，资金主要用于补充资本、优化债务结构和支持业务发展 [5][7] - 本轮发债结构呈现多元化、多层次特征，除传统公司债和短期融资券外，科创债等创新品种迅速崛起，政策支持明确，但行业“马太效应”显著，头部券商融资优势突出 [6][7] 发债规模与增速 - 2026年1月以来，已有10家券商合计获批2650亿元公司债（含次级债、永续次级债、科创债），为后续融资“备足弹药” [1][3] - 截至1月26日，2026年初以来券商已累计发债2380.3亿元，较2025年同期的752亿元大幅增长216.53% [1][5] - 2025年全年券商发债总规模约为1.88万亿元，同比增幅达43.39%，2026年开年在高基数上仍实现同比翻倍增长 [5] 主要获批案例 - 1月27日，国联民生证券及旗下民生证券分别获批发行不超过180亿元和80亿元公司债 [1][2] - 1月23日，广发证券获准发行不超过700亿元公司债，为年初以来单笔额度最高的上市券商 [3] - 其他大型获批案例包括：申万宏源证券600亿元、银河证券300亿元（公司债）及50亿元（科创债）、东方财富证券200亿元、广发证券200亿元（永续次级债）等 [3] 发行情况与资金用途 - 多家券商已完成债券发行，例如东兴证券发行10亿元短期融资券，浙商证券发行15亿元短期融资券，国金证券、中泰证券与财通证券合计发行55亿元短期融资券 [4][5] - 发债募集资金主要用于偿还债务、补充营运资金及支持业务发展，旨在满足业务运营需要、优化债务结构、补充流动资金 [7] - 通过大规模低利率债务融资，券商可提升资本充足水平，将资金投入多元化业务及科技创新领域 [5] 发债结构特征与政策背景 - 发债结构多元化，债券品种除公司债、短期融资券外，科创债迅速崛起成为重要组成部分，例如银河证券获批50亿元、长江证券获批10亿元科技创新公司债券 [6] - 2025年5月，央行与证监会联合发文明确支持金融机构发行科技创新债券，为券商发行科创债提供了清晰的政策依据和制度空间 [6] - 券商通过发行普通公司债、永续债、二级资本债等补充资本金，同时利用短期融资券等工具补充营运资金，支持业务规模化发展 [6] 驱动因素与行业展望 - 驱动因素包括：资本市场整体向好背景下券商创新业务推进带来的资本金需求上升，以及当前债券市场利率持续处于相对低位提供的有利时间窗口 [5] - 开年集中发债是券商的常规做法，主要为全年业务发展提前补充营运资本，随着资本市场有望进入较长牛市周期，券商需要更多资本金支撑多元化业务 [7] - 在监管政策引导下，科创债、绿色债等定向支持实体经济和产业转型的债券品种有望继续扩容 [7] - 行业“马太效应”明显，头部券商发行规模持续扩大，中小券商在融资能力和规模扩张方面面临一定约束 [7]

文章核心观点 - 2026年开年，券商行业发债融资呈现“加速度”，规模同比激增，结构多元，旨在补充资本、优化债务结构并支持业务发展，以把握市场机遇并巩固竞争优势 [1][2][5][6][7] 发债规模与增速 - 2026年1月1日至1月26日，券商累计发债2380.3亿元，较2025年同期的752亿元大幅增长216.53% [1][5] - 2025年全年券商发债总规模约为1.88万亿元，同比增幅达43.39%，2026年开年在此基础上实现同比翻倍增长 [5] - 仅2026年1月，就有10家券商先后获批合计2650亿元公司债（含次级、永续次级及科创债） [3] 大额批复与密集发行 - 多家券商获得大额债券发行批文：例如广发证券获准发行不超过700亿元公司债，为年初以来单笔最高；国联民生证券及旗下民生证券分别获批不超过180亿元和80亿元公司债 [1][2][3] - 债券发行密集进行：例如东兴证券、浙商证券、国金证券、中泰证券与财通证券等在1月下旬完成多笔短期融资券发行，合计规模达55亿元 [4][5] 发债结构多元化 - 债券品种不再局限于普通公司债和短期融资券，科创债迅速崛起成为重要组成部分，例如中国银河证券和长江证券分别获批不超过50亿元和10亿元科技创新公司债券 [6] - 券商通过发行普通公司债、永续债、二级资本债等补充资本金，同时利用短期融资券等工具补充营运资金，呈现多元化、多层次特征 [6] 发债动因与资金用途 - 发债动因包括：资本市场向好推动创新业务，对资本金需求上升；债券市场利率处于相对低位，提供了较好的融资时间窗口 [5] - 募集资金主要用于偿还债务、补充营运资金及支持业务发展，旨在优化债务结构、补充流动资金、提升资本充足水平，并为经纪、投行、资管等业务拓展提供支持 [7] 行业趋势与展望 - 开年集中发债是券商的常规做法，主要为全年业务发展提前补充营运资本 [7] - 展望2026年，随着资本市场有望进入较长牛市周期，券商需要更多资本金支撑多元化业务；同时低利率环境使得债务融资成本降低，吸引力仍存 [7] - 在监管政策引导下，科创债、绿色债等定向支持实体经济的债券品种有望继续扩容 [7] - 行业发债呈现“马太效应”，头部券商发行规模持续扩大，中小券商在融资能力和规模扩张方面面临一定约束 [7]

报告核心观点 - 报告提出了一种基于科创债ETF的指数增强策略，核心是通过构建以“骑乘策略”为目标的科创债组合，来增厚现有科创债ETF的收益或优化其风险收益特征 [4] - 研究发现，在所有测试的策略中，以一个月骑乘收益为目标的寻优组合，在短、中、长不同久期下均能实现最高的夏普比率，表明该策略在科创债投资中具有显著优势 [4] - 对于市场上多数科创债ETF，应用2年期骑乘策略作为增强手段，平均可提升年化收益率58个基点，而对于表现最强的两只ETF，该策略则可用于控制波动和回撤 [4] 科创债整体表现 - 科创债市场在2025年3月政策推动下快速发展，一级市场发行量显著增长，其中AAA-及以上高评级科创债发行量从3月的203亿元上升至7月的988亿元，并在11月达到1190亿元的高峰 [4][7] - 二级市场上，AA级科创债成交量最大，月度成交量从3月的339亿元震荡上行至7月的613亿元，11月达到717亿元，显示中等评级个券更受市场欢迎 [4][10] - 2025年，活跃科创债的收益率呈现期限利差波动特征，例如AA级1年期和5年期平均收益率分别为1.94%和2.42%，其5-1年期限利差在10月10日达到峰值61个基点，在4月2日达到谷值32个基点 [4][12] 科创债ETF表现 - 自2025年7月起，多只科创债ETF集中上市，其中10只于7月17日上市，14只于9月24日上市，截至观测期结束共有24只产品 [4][23] - 在2025年9月30日至2026年1月16日期间，所有科创债ETF中，景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF年化收益率最高，达3.1%，夏普比率为2.25（以R007均值1.4%为无风险利率）[23][24] - 科创债ETF的风险收益分布呈现正相关特征，收益较高的基金波动也相对较大，其中景顺长城、富国、博时的三只ETF为高收益代表，而万家、易方达、广发的三只ETF则在波动和回撤控制上表现较好 [23][27][28] 各特征下的科创债组合表现 - 构建不同久期的均权组合显示，1-3年期限组合的夏普比率最高，为2.0；而5-10年期限组合的年化收益率最高，为2.89%，但波动和回撤也更大 [4][30][31] - 在固定久期下对比不同构建策略（加权YTM、票息收益、骑乘收益），以一个月骑乘收益为目标的策略在各久期下均表现最佳：2年久期组合夏普比率为1.92，年化收益2.6%；5年久期组合夏普比率为0.99，年化收益2.77%；7年久期组合夏普比率为0.76，年化收益2.82% [4][38][39][40] - 将骑乘策略应用于ETF增强时，发现多数ETF的波动特征与2年期骑乘策略类似，但波动率和回撤绝对值更大，因此采用2年期骑乘策略作为增强手段，可为22只ETF平均提升年化收益率58个基点 [4][62][63]

核心观点 - 渤海银行作为全国性股份制银行，正通过聚焦科技金融、创新金融产品与服务模式，深度服务国家战略与新质生产力，在银行间债务融资工具承销及科创企业金融服务领域取得显著增长与市场领先地位 [1] 债务融资工具承销业务表现 - 截至2025年12月5日，公司主承销银行间债务融资工具规模突破2000亿元，创历史新高，同比增长32%，年增幅与规模增量在全国性股份制商业银行中双双位列第一 [1] 科技创新债券业务布局与创新 - 2025年5月，公司作为首批参与者助力5家企业发行全国首批科技创新债券，并完成了自身50亿元的首期科创债发行，资金投向人工智能、生物医药、商业航天等领域 [2] - 公司近期牵头主承销天津创业投资有限公司8年期科创债，票面利率2.85%，资金专项用于支持天开高教科创园等载体内的半导体、人工智能、先进制造等领域企业 [2] - 公司与中信证券合作推出市场首批科创债篮子成分券之一——“渤海银行-中信证券-京津冀企业科创债联合报价篮子”，以提升流动性 [2] - 公司与中债金融估值中心联合发布“中债-渤海银行新质生产力主题科技创新债券指数”及“中债-高等级科技创新债券行业精选指数”，构建“科技+金融”生态指数体系 [2] - 截至2025年末，公司年内承销发行的各类科创债券及票据已超70只，规模近200亿元，覆盖全国首批、民营首单、央行增信首单等多类创新项目 [3] 针对科技型中小企业的金融产品创新 - 公司推出“渤银科速贷”产品，为科创企业提供最高3000万元授信、最长3年期限，以高效审批、灵活额度、信用主导为特点，弱化对抵押物的依赖 [4] - “渤银科速贷”的核心是构建了一套“科技流”评价体系，从知识产权、研发投入、科研团队、技术迭代、市场订单、政府支持等多维度量化企业软实力 [4] - 围绕企业全生命周期，公司构建了从初创期“人才贷”、成长期“渤银e链”供应链金融，到成熟期综合解决方案的产品矩阵 [5] 构建科技金融生态与合作网络 - 公司与天津市滨海新区科技局合作推出“渤银滨海新区积分贷”，以政府“企业创新积分”为核心授信依据，已实现近亿元业务规模 [6] - 公司将基金渠道作为拓展科创企业的主渠道，与海河产业基金深度协同，服务重点产业链 [6] - 自海河产业基金成立以来，公司先后参与海河红土、爱奇鸿海2支母基金，投资了天津华慧芯科技集团等近30家科创企业、2支战略新兴产业基金，助力近百户企业发展 [6] 科技金融服务成果与市场认可 - 截至2025年11月末，公司服务科技企业总量达8366家，科技型企业贷款规模较年初增长35.8%，全年投放总量1030亿元 [7] - 2025年以来，公司先后荣膺“第16届金鼎奖·年度卓越科技金融银行”，并在《证券时报》2025年中国银行业“天玑奖”评选中获评“年度科技创新银行” [6]